停損單的定義
停損單是向券商下達的指示，在預先設定的價格買進或賣出股票。投資人可以利用停損來控制某個證券部位的虧損。無論這個部位是您透過瀏覽股票排名發現的，還是透過自己的分析找到的，都適用。例如，在低於買進價 10% 的價位設定停損單，就能把虧損限制在 10%。假設您剛以每股 20 美元投資 2 萬美元買進 Microsoft（MSFT）。買進股票後，您立刻下了一張停損單，設定在 18 美元以避免虧損擴大。如果股價跌破 18 美元，您的股票就會以當時的市價賣出。
停損單和停損限價單的運作方式相似。不過，顧名思義，這兩種委託都有可接受的最高成交價格。停損限價單會列出兩個價格：停損價，達到此價格時委託會轉為賣出委託；以及限價。賣出委託會轉為限價單，只會以指定的限價成交，而非以市價（或更好的價格）成交。
它們如何運作？
停損單不只是用來防範虧損，也能用來鎖定獲利目標。假設交易者以每股 2 美元買進某檔股票，之後股價漲至每股 5 美元，交易者可以將停損單設在每股 3 美元；如此一來，若股價回跌至每股 3 美元，就能鎖定每股 1 美元的獲利。
如果您熟悉限價單，就會知道只有在證券能以指定價格或更好的價格買進（或賣出）時，限價單才會成交。當證券價格達到或超過停損單指定的停損價格時，停損單會自動轉為市價單，並以當時可取得的最佳價格買進或賣出。
停損單未必會以指定的確切停損價位成交，尤其是在市場波動劇烈時，但通常會在該價格附近的小幅區間內成交。交易者應注意，在極端情況下，停損單可能無法避免重大損失。
如果交易者以每股 20 美元買進股票，並將停損單設在 18 美元，但股價最後在某個交易日收於 21 美元，交易者就會虧損 2 美元。接著，市場收盤後，傳出有關這家公司的糟糕消息。
例如，如果該股票在下一個交易日開盤時每股價格為 10 美元，而交易者設定的停損單價格為 18 美元，這筆委託會立即觸發，因為股價已跌破停損價；然而，委託不會以每股 18 美元左右的價格成交。因此，成交價會接近每股 10 美元的當前市價。
限價單可確保您的委託會以指定價格或更好的價格成交。停損單觸發時，唯一能確保的是委託會立即執行，並以當時的市場價格成交。
停損單的用途是什麼？
停損單可以幫助交易者將虧損降到最低，並降低整體風險（因為事先設好的委託會在市場交易到指定價格時自動執行）。在積極的交易策略中，使用停損單是最簡單的風險管理工具之一。
交易者絕不應在未先設好停損單的情況下進場，以避免遭受重大損失。簡單來說，停損單會限制投入單筆交易的交易資金比例，降低虧損風險。
停損單的優點
停損單的主要優點是，您可以不用額外付費就設定停損。只有在股價觸及停損價並賣出股票時，您才需要支付一般手續費。停損單可視為一種免費的保險。
使用停損單，您就不必每天密切關注個股的表現。當您有一段時間無法留意市場時，例如外出度假，這項功能就很實用。
此外，停損單還能幫助您避免讓情緒左右交易。投資人很容易對持有的股票產生情感依戀。例如，他們可能會誤以為，只要再給某檔股票一次機會，它就會觸底反彈。事實上，等待的時間越長，對財務造成的損害可能越大。
無論您的投資風格為何，都應該能清楚說明持股的理由。價值型投資人採用的標準，會與成長型投資人不同；而成長型投資人採用的標準，又會與當沖交易者不同。請記得，無論採取哪種投資計畫，都仰賴您盡心執行到底。因此，如果您是真正買進並長期持有的投資人，停損單對您的幫助不大。
如果想成為能賺錢的投資人，對自己的計畫有信心至關重要。這代表要真正按照計畫行事。停損單有助於讓您按計畫行動，避免情緒影響判斷。
總而言之，請記住，即使設好了停損單，要在股市中成功仍需要審慎規劃與預先考量。若不這麼做，最終您損失的金額會和完全沒有設停損單一樣多（只是速度慢得多）。
停損單是限制交易可能虧損所帶來財務風險的簡單有效工具。
- 使用停損單交易，可能有助於鎖定獲利。
- 任何投資人都能從將停損單納入投資組合中獲益。
- 它們為交易者的短期操作提供架構。
- 它們讓交易過程不再需要仰賴人的情緒。
- 您不必每天（甚至每小時）都查看自己的投資。
停損單的缺點
其中一個主要缺點是，停損價可能會因股價的短暫波動而被觸發。選擇一個既能容許每日波動性、又能防範虧損的停損百分比至關重要。請記住，停損賣出被觸發後也可能產生應稅事件，因此在設定價位之前，值得先了解資本利得稅的運作方式。如果一檔股票過去曾在一週內波動 10% 以上，那麼把停損單設在 5% 可能並不明智。停損單被執行後，您唯一損失的只有手續費。
停損價位取決於個人偏好，沒有任何通用標準。5% 的停損幅度可能適合當沖交易者，而長期投資人可能更適合設定 15% 或更高的幅度。
也要注意，達到停損價後，停損單會自動轉為市價單。因此，停損價和實際賣出價格可能相差很大。停損單還有其他限制，例如許多券商不允許您將停損單用於 OTC 公告欄（OTC Bulletin Board）上的股票或低價股。
此外，使用停損限價單也可能帶來風險。這類委託雖然能確保成交價格不會超出特定範圍，但不一定能成交。在快速波動的市場中，如果停損單已觸發，但限價單未能及時成交，導致市價大幅突破限價，投資人可能因此蒙受重大損失。如果某檔股票的限價只比停損價低 1 或 2 美元，而公司又遭遇負面新聞，投資人就只能無限期等待股價回升。這兩種委託類型都可以設定為當日有效單或撤銷前有效（GTC）單。
停損單範例
一位交易者決定投資 100 美元買進 XYZ Company 的股票，並設定每股 90 美元的停損單。接下來幾週，股價跌破 90 美元。停損單觸發後，交易者以 89.95 美元賣出持股，蒙受小幅損失。市場持續下跌。
為了防範潛在損失，交易者以每股 100 美元的價格買進價值 5,000 美元的 ABC Corporation 股票。股市收盤後，公司公布了令人失望的獲利。隔天開盤時，ABC 的股價立即下跌。在這種情況下，交易者的停損單已被觸發。該筆委託以 70.00 美元成交，造成 20.00 美元的損失。儘管如此，市場仍持續下跌，最終以 49.50 美元收盤。即使停損單未能如設計般保護交易者，仍大幅降低了潛在損失。
總結
若執行得當，停損單是一種簡單直接的策略，能帶來可觀效益。無論您是想限制虧損，還是鎖定獲利，這項工具都能提供協助。可以把停損單視為一種保險：您當然希望永遠用不到，但知道自己有這層保障，仍能讓人安心。
常見問題
什麼是停損單？
停損單是在建立證券部位（無論是買進或賣出）後下達的指令，要求在證券價格達到特定水準時，以市價賣出（或買進）該證券以了結部位。
停損單如何限制損失？
如果您持有股票的市價跌破某個門檻，停損單就會自動終止交易，保護您免於進一步虧損。同樣的邏輯反過來也適用於放空：若價格漲幅過大，停損單可以觸發買進。當部位價值上漲時，也可以利用移動停損來保護自己免於虧損。因此，虧損可能只是讓獲利縮水，而不是全盤皆輸。
停損單對長期投資人來說是必要的嗎？
大概不需要。長期投資人不必過度擔心市場波動，因為他們著眼於長期投資，也能等待市場從低迷中復甦。不過，市場下跌時，他們可以也應該留意市場波動，以判斷是否需要採取調整措施。例如，與其在市場低迷時賣出持股，不如選擇增加投資曝險。
停損單一定會成交嗎？
投資人使用停損限價單，能更自主地決定訂單的成交方式，但這不代表一定能以理想價格成交。若沒有符合您指定條件的買進報價，停損限價單就不會成交。
停損單的有效期限是幾天？
停損單的有效期限為 24 小時。交易日結束時，如果停損單尚未成交，就會失效。您建立的 GTT 委託單最長可維持有效 365 個交易日（一年），或直到觸發條件成立為止。
