Definición de una orden stop-loss
Las órdenes stop-loss son instrucciones que se envían a un broker para comprar o vender una acción a un precio predeterminado. Una orden stop-loss permite controlar la pérdida de un inversionista en una posición. Esto funciona con cualquier posición, ya sea que la hayas encontrado al explorar los rankings de acciones o mediante tu propio análisis. Por ejemplo, colocar una orden stop-loss 10% por debajo del precio al que compraste la acción limitaría tu pérdida a 10%. Imagina que acabas de invertir 20,000 dólares en Microsoft (MSFT) a un precio de 20 dólares por acción. Compras la acción y de inmediato colocas una orden stop-loss para evitar perder más de 18 dólares. Tu acción se venderá al precio de mercado vigente si cae por debajo de 18 dólares.
Tanto las órdenes stop-loss como las stop-limit funcionan de manera similar. Sin embargo, como su nombre lo indica, tienen un precio máximo de ejecución aceptable. Los dos precios indicados en una orden stop-limit son el precio de activación, en el que la orden se convierte en una orden de venta, y el precio límite. La orden de venta se convierte en una orden limitada que solo se ejecutará al precio límite especificado, en lugar de al precio de mercado (o a uno mejor).
¿Cómo funcionan?
Las órdenes stop-loss no solo sirven para protegerse de las pérdidas; también pueden usarse para asegurar una meta de ganancias. Si un inversionista compra una acción a $2 por acción y luego su precio sube a $5 por acción, puede establecer una orden stop-loss a $3 por acción para asegurar una ganancia de $1 por acción si el precio de la acción vuelve a bajar a $3.
Si conoces las órdenes limitadas, sabes que solo se ejecutan si el valor puede comprarse (o venderse) al precio establecido o a uno mejor. Las órdenes stop-loss se convierten automáticamente en órdenes de mercado para comprar o vender al mejor precio disponible en ese momento, una vez que el precio del valor alcanza o supera el precio de stop-loss indicado.
Una orden stop-loss podría no ejecutarse exactamente al precio de activación indicado, especialmente en un mercado volátil, aunque normalmente se ejecuta dentro de un margen reducido alrededor de ese precio. Los operadores deben tener en cuenta que las órdenes stop-loss podrían no evitar pérdidas significativas en situaciones extremas.
Si un operador compra una acción a $20 por acción y establece una orden de stop-loss en $18, pero al final el precio cierra en $21 en un día de operaciones determinado, tendrá una pérdida de $2. Luego, después del cierre del mercado, surge información terrible sobre la empresa.
Si la acción abre la siguiente jornada bursátil a $10 por acción, por ejemplo, y el operador tiene una orden stop-loss fijada en $18, la orden se activará de inmediato porque el precio habrá caído por debajo del precio de la orden stop-loss; sin embargo, no se ejecutará a $18 por acción ni cerca de ese precio. Como resultado, se ejecutará a un precio cercano al precio de mercado vigente de $10 por acción.
Las órdenes limitadas garantizan que tu orden se ejecutará al precio especificado o a uno mejor. Si se activa una orden stop-loss, lo único que se garantiza es que se ejecutará de inmediato al precio de mercado vigente.
¿Cuál es el propósito de las órdenes stop-loss?
Una orden stop-loss puede ayudar a los traders a minimizar sus pérdidas y reducir su riesgo total (al tener ya una orden que se ejecutará automáticamente si el mercado llega a un precio determinado). Usar órdenes stop-loss es una de las herramientas más sencillas para la gestión del riesgo en una estrategia de trading activa.
Los operadores nunca deberían abrir una operación sin antes colocar una orden stop-loss para protegerse de una pérdida considerable. En pocas palabras, las órdenes stop-loss reducen la exposición a pérdidas al limitar la proporción del capital de trading comprometida en una sola operación.
Beneficios de las órdenes stop-loss
La principal ventaja de una orden stop-loss es que se puede establecer sin costo adicional. Si se alcanza el precio de stop-loss y se vende la acción, solo entonces pagarás la comisión habitual. Una orden stop-loss podría considerarse una especie de seguro sin costo.
Tampoco tienes que vigilar de cerca el desempeño de una acción todos los días si usas órdenes stop-loss. Esta función es muy útil cuando no puedes estar pendiente del mercado durante un periodo prolongado, por ejemplo, mientras estás de vacaciones.
Como beneficio adicional, las órdenes stop-loss pueden ayudarte a mantener las emociones fuera de tus operaciones. Es común que los inversionistas desarrollen un apego emocional a las acciones que tienen en su portafolio. Por ejemplo, podrían creer erróneamente que una acción está a punto de recuperarse si tan solo le dan otra oportunidad. En realidad, cuanto más esperamos, más daño podríamos causarle a nuestras finanzas.
Sea cual sea tu estilo de inversión, siempre debes poder explicar la razón de tus posiciones en acciones. Los criterios de un inversionista de valor serán distintos de los de uno de crecimiento, cuyos criterios, a su vez, serán diferentes de los de un operador intradía. Es importante recordar que todo plan que pongas en práctica depende de tu constancia para llevarlo hasta el final. Por eso, las órdenes stop-loss no te servirán de mucho si realmente eres un inversionista de largo plazo que compra y mantiene.
Tener confianza en tu plan es esencial si quieres ganar dinero como inversionista. Eso implica hacer realmente lo que te propusiste. Las órdenes stop-loss te ayudan a mantener el rumbo y evitan que tus emociones nublen tu juicio.
Para concluir, recuerda que, incluso con órdenes stop-loss, tener éxito en el mercado de valores sigue requiriendo una planificación cuidadosa y previsión. Si no lo haces, terminarás perdiendo tanto dinero como si no tuvieras ninguna orden stop-loss, solo que a un ritmo mucho más lento.
Una orden stop-loss es una herramienta sencilla y eficaz para limitar la exposición financiera a posibles pérdidas en las operaciones.
- Operar con ellas puede ayudarte a asegurar una ganancia.
- Cualquier inversionista puede beneficiarse de incluirlas en su portafolio.
- Proporcionan estructura para las actividades de corto plazo de un operador.
- Eliminan la necesidad de involucrar las emociones humanas en el proceso de operación.
- No tendrás que estar revisando tus inversiones todos los días (ni siquiera cada hora).
Desventajas de las órdenes stop-loss
Una desventaja importante es que el precio de stop puede activarse por un cambio temporal en el precio de la acción. Es fundamental elegir un porcentaje de stop-loss que permita la volatilidad del día a día y, al mismo tiempo, proteja contra las pérdidas. Recuerda que una venta por stop-loss también puede generar un evento gravable, así que conviene entender cómo funcionan los impuestos sobre las ganancias de capital antes de fijar tus niveles. Si una acción tiene un historial de moverse 10% o más en una semana, quizá no sea buena idea colocar una orden stop-loss de 5%. Como resultado de que se ejecute tu orden stop-loss, lo único que perderás es la comisión.
Los niveles de stop-loss dependen de las preferencias personales y no están sujetos a ningún estándar universal. Un nivel del 5% podría ser adecuado para un operador intradía, mientras que uno del 15% o más podría ser más apropiado para un inversionista a largo plazo.
Ten en cuenta también que, una vez que se alcanza el precio stop, la orden stop se convierte automáticamente en una orden de mercado. Como resultado, el precio stop y el precio de venta pueden ser muy diferentes. Las órdenes stop-loss tienen otras limitaciones; por ejemplo, muchos brokers no permiten usarlas con acciones que cotizan en el OTC Bulletin Board ni con acciones de centavo.
Además, el uso de órdenes stop-limit puede entrañar riesgos. Aunque estas órdenes pueden garantizar un precio determinado, no siempre se ejecutan. En un mercado volátil, esto puede ser desastroso para los inversionistas si se activa la orden stop, pero la orden límite no se ejecuta a tiempo para evitar que el precio de mercado se dispare por encima del precio límite. Si el precio límite de una acción está apenas $1 o $2 por debajo de su precio de stop-loss y la empresa recibe cobertura de prensa desfavorable, el inversionista tendrá que esperar indefinidamente a que el precio de la acción se recupere. Se pueden colocar órdenes del día y órdenes vigentes hasta su cancelación (GTC) para cualquiera de los dos tipos de órdenes.
Ejemplos de órdenes stop-loss
Un inversionista decide invertir $100 en acciones de XYZ Company y coloca una orden stop-loss a $90 por acción. En las próximas semanas, el precio de la acción cae por debajo de $90. Se activa la orden stop-loss y el inversionista vende la posición a $89.95, con una pequeña pérdida. El mercado sigue cayendo.
Para protegerse de posibles pérdidas, un operador compra acciones de ABC Corporation por un valor de $5,000 a $100 por acción. Después del cierre del mercado, la empresa anuncia ganancias decepcionantes. El precio de las acciones de ABC cae inmediatamente cuando comienza la sesión de operaciones del día siguiente. En este caso, se activa la orden de stop-loss del operador. La orden se ejecuta a un precio de $70.00, lo que resulta en una pérdida de $20.00. A pesar de esto, el mercado mantiene una tendencia bajista y finalmente cierra en 49.50. Aunque la orden de stop-loss no pudo proteger al operador de la manera prevista, sí mitigó considerablemente el posible daño.
En conclusión
Cuando se implementa correctamente, una orden de stop-loss es una técnica sencilla que puede ofrecer beneficios considerables. Ya sea que intentes limitar tus pérdidas o asegurar tus ganancias, esta herramienta puede ayudarte. Considera la orden de stop-loss como una póliza de seguro: sin duda esperas no necesitarla nunca, pero da tranquilidad saber que cuentas con ella.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una orden stop-loss?
Una orden stop-loss se coloca después de abrir una posición en un valor (ya sea de compra o de venta) y da instrucciones para liquidarla mediante la venta (o compra) del valor a precio de mercado si su precio alcanza cierto nivel.
¿Cómo limitan las pérdidas las órdenes stop-loss?
Si el precio de mercado de tu acción cae por debajo de cierto umbral, tu orden stop-loss hará que tus operaciones se cierren automáticamente y te protegerá de pérdidas mayores. La misma lógica se aplica a la inversa en una venta en corto, donde una orden stop-loss puede activar una compra si el precio sube demasiado. Es posible protegerte de pérdidas cuando el valor de tu posición sube mediante un trailing stop. Por lo tanto, una pérdida puede traducirse en ganancias reducidas en lugar de una pérdida total.
¿Son esenciales las órdenes stop-loss para los inversionistas a largo plazo?
Lo más probable es que no. Los inversionistas a largo plazo no deberían preocuparse demasiado por las fluctuaciones del mercado, porque invierten con un horizonte amplio y pueden esperar a que el mercado se recupere de las caídas. Sin embargo, pueden y deberían vigilar las fluctuaciones del mercado para decidir si es necesario tomar medidas correctivas cuando el mercado cae. Por ejemplo, en lugar de vender sus posiciones durante una caída, podrían optar por aumentar su exposición.
¿Las órdenes stop-loss siempre se ejecutan?
Con una orden stop-limit, los inversionistas tienen más control sobre cómo se ejecuta su orden, pero eso no significa que siempre obtendrán el precio que quieren. La orden stop-limit no se ejecutará si no hay ofertas de compra que cumplan con los criterios especificados.
¿Por cuántos días es válida una orden stop-loss?
Una orden stop-loss tiene un límite de vigencia de 24 horas. Si termina la jornada bursátil y la orden stop-loss no se ha ejecutado, vencerá. Una orden GTT puede permanecer abierta hasta 365 días de operación (un año) o hasta que se cumpla la condición de activación.
