Metodología

Esta página explica cómo Wall St. Rank transforma los datos regulatorios sin procesar en información sobre las carteras de los fondos disponible en este sitio. Describe nuestro enfoque a grandes rasgos y no constituye asesoría legal ni de inversión. Consulta también Acerca de nosotros y Aviso legal.

Fuente de datos principal

La información sobre las posiciones de los fondos que mostramos se basa en los informes del Formulario 13F-HR presentados ante Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) a través de EDGAR. Los gestores de inversiones institucionales que alcanzan los umbrales de divulgación establecidos por la SEC deben presentar informes 13F en los que revelan ciertas posiciones largas en acciones. Esos informes sin procesar son la materia prima de nuestro proceso, no el producto final: casi todo lo que ves en este sitio se calcula a partir de ellos, no se copia de ellos.

Qué contiene un 13F y qué no

Un 13F es una instantánea de las posiciones largas en acciones de EE. UU. (y ciertas posiciones similares a acciones) que deben reportarse al cierre del trimestre. No ofrece una imagen completa de la cartera de un fondo.

Suele incluir: posiciones largas en acciones que cotizan en EE. UU. y otros “valores 13F” que cumplen con los criterios de la SEC para ese período.
No se incluye: las posiciones cortas, la mayoría de los bonos y el efectivo, muchos derivados que no están en la lista de valores de la 13F, tenencias fuera de EE. UU. que quedan fuera del alcance y posiciones por debajo de los umbrales de declaración o exentas de divulgación por otros motivos.
Las presentaciones No es en tiempo real: revelan las posiciones al cierre del trimestre, no el día en que las consultas; consulta la sección sobre los tiempos que aparece más abajo.

De los informes sin procesar a la inteligencia de portafolio

Los reportes 13F sin procesar son difíciles de usar directamente: cada uno es una instantánea aislada, presentada en distintos formatos, identificada por CUSIP en lugar de por símbolo bursátil y desconectada de todos los demás reportes. Nuestro proceso identifica cada valor reportado a través de cambios de símbolo bursátil, desdoblamientos y otras acciones corporativas, vincula los reportes con los fondos y sus gestores, y normaliza las posiciones entre trimestres para que sea posible comparar los portafolios a lo largo del tiempo.

Sobre esa base normalizada calculamos los análisis en los que se centra este sitio: cambios trimestrales en las posiciones, ponderaciones y concentración de las carteras, composición por sector, rotación, flujos de capital, rankings entre fondos y actividad de los fondos por acción. Ninguna de estas cifras aparece en los informes; se derivan de nuestro proceso de análisis.

Hasta la fecha, hemos procesado cientos de miles de informes 13F de más de 13,000 gestores institucionales, que abarcan más de 120 millones de posiciones reportadas y decenas de billones de dólares en posiciones divulgadas cada trimestre, con un historial de informes que se remonta a 2013.

Calidad de los datos: corrección de informes erróneos

Los reportes 13F se presentan con datos autodeclarados y suelen contener errores. Un ejemplo común es informar el valor de una posición en unidades incorrectas —en miles de dólares en lugar de dólares—, lo que puede multiplicar o reducir mil veces el valor de una tenencia. Si se toman al pie de la letra, errores como estos distorsionan los totales de los portafolios, las clasificaciones y todas las estadísticas que se calculan a partir de ellos.

Utilizamos algoritmos propios de validación y detección de anomalías, perfeccionados con más de una década de datos de declaraciones, diseñados para detectar y corregir estos y muchos otros tipos de errores en las declaraciones antes de que los datos lleguen a este sitio. Los detalles de esas verificaciones son parte de lo que hace confiables nuestros datos, así que no los publicamos, pero sus resultados están en todas las páginas.

La ventana de 45 días — y por qué los datos siguen siendo relevantes

Los gestores suelen tener hasta 45 días después del cierre del trimestre para presentar sus informes, así que los datos públicos más recientes de 13F siempre van varias semanas por detrás del mercado. Procesamos las nuevas presentaciones poco después de que se publiquen.

Ese retraso importa menos de lo que podría parecer. Las instituciones que presentan informes 13F administran carteras de miles de millones de dólares; las posiciones de ese tamaño se construyen y se liquidan a lo largo de trimestres, no de días, con base en tesis de inversión que suelen abarcar años. Una instantánea trimestral sigue ofreciendo una perspectiva significativa sobre cómo están posicionados los mayores inversionistas del mundo, aunque las tenencias que aparecen en este sitio reflejan informes divulgados, no carteras en tiempo real.

Limitaciones conocidas

Las enmiendas y rectificaciones pueden cambiar las posiciones de un trimestre publicadas anteriormente; nuestros datos se actualizan en cuestión de segundos después de que se presenta una enmienda.
La identificación de valores nuevos, que dejaron de cotizar o con información de identificación deficiente puede retrasarse; nuestras verificaciones detectan la mayoría de los problemas de correspondencia, pero no todos.
Las agregaciones y los rankings heredan las limitaciones de alcance de las divulgaciones 13F (no incluyen posiciones cortas, cubren clases de activos limitadas y se publican con retraso).
Otras funciones del sitio (por ejemplo, los precios de mercado o los datos fundamentales de las empresas) pueden provenir de fuentes de datos independientes y no son en sí mismas informes 13F.

Correcciones

Si algo parece incorrecto en un fondo o valor específico, contáctanos e incluye la URL de la página y lo que esperabas ver. Investigamos los reportes y corregimos los problemas verificados.