Definindo uma ordem stop-loss
Ordens stop-loss são instruções enviadas a uma corretora para comprar ou vender uma ação a um preço predeterminado. Com um stop-loss, é possível controlar a perda do investidor em uma posição. Isso vale para qualquer posição, seja ela encontrada por meio dos rankings de ações ou da sua própria análise. Definir uma ordem stop-loss 10% abaixo do preço de compra da ação, por exemplo, limitaria sua perda a 10%. Imagine que você acabou de investir US$ 20.000 na Microsoft (MSFT) ao preço de US$ 20 por ação. Você compra a ação e logo em seguida coloca uma ordem stop-loss para não perder mais do que US$ 18. Sua ação será vendida ao preço de mercado atual se cair abaixo de US$ 18.
As ordens stop-loss e stop-limit funcionam de maneira semelhante. No entanto, como o nome indica, elas têm um preço máximo aceitável de execução. O preço de stop, que determina quando a ordem é convertida em uma ordem de venda, e o preço limite são os dois preços informados em uma ordem stop-limit. A ordem de venda é convertida em uma ordem limitada, que só será executada pelo preço limite especificado, e não pelo preço de mercado (ou por um preço melhor).
Como funcionam?
As ordens stop não servem apenas para proteger contra perdas; também podem ser usadas para garantir uma meta de lucro. Se um investidor compra uma ação por US$ 2 por ação e, depois, seu preço sobe para US$ 5 por ação, ele pode definir uma ordem stop em US$ 3 por ação, garantindo um lucro de US$ 1 por ação caso o preço da ação volte a cair para US$ 3.
Se você conhece as ordens limitadas, sabe que elas só são executadas se o ativo puder ser comprado (ou vendido) pelo preço definido ou por um preço melhor. As ordens stop-loss são convertidas automaticamente em ordens a mercado para comprar ou vender pelo melhor preço disponível no momento em que o preço de um ativo atinge ou ultrapassa o preço definido para a ordem stop-loss.
Uma ordem stop-loss pode não ser executada exatamente no preço de stop indicado, especialmente em um mercado volátil, mas normalmente será executada dentro de uma pequena faixa em torno desse preço. Os traders devem estar cientes de que as ordens stop-loss podem não impedir perdas significativas em situações extremas.
Se um trader compra uma ação por US$ 20 por ação e define uma ordem stop-loss em US$ 18, mas o preço acaba fechando a US$ 21 em determinado pregão, o trader terá um prejuízo de US$ 2. Então, após o fechamento do mercado, surgem informações terríveis sobre a empresa.
Se a ação abrir no próximo dia de negociação a US$ 10 por ação, por exemplo, e o trader tiver uma ordem stop-loss definida em US$ 18, a ordem será acionada imediatamente porque o preço caiu abaixo do preço da ordem stop-loss; no entanto, ela não será executada por volta de US$ 18 por ação. Como resultado, será executada a um preço próximo ao preço de mercado atual de US$ 10 por ação.
As ordens limitadas garantem que sua ordem será executada pelo preço especificado ou por um preço melhor. Se uma ordem stop-loss for acionada, a única garantia é que ela será executada imediatamente e preenchida pelo preço de mercado atual.
Qual é a finalidade das ordens stop-loss?
Uma ordem stop-loss pode ajudar os traders a minimizar suas perdas e reduzir o risco total (já que há uma ordem pronta que será executada automaticamente se o mercado chegar a um preço determinado). Usar ordens stop-loss é uma das ferramentas mais simples de gestão de risco em uma estratégia de negociação ativa.
Os traders nunca devem entrar em uma operação sem antes colocar uma ordem stop-loss para se proteger de uma grande perda. Em resumo, as ordens stop-loss reduzem a exposição a perdas ao limitar a proporção do capital de negociação comprometida em uma única operação.
Benefícios das ordens stop-loss
A principal vantagem de uma ordem stop é que ela pode ser usada sem custo adicional. Se o preço de stop for atingido e a ação for vendida, você só então pagará a corretagem normal. Uma ordem stop pode ser vista como uma forma de seguro gratuito.
Você também não precisa acompanhar de perto o desempenho de uma ação todos os dias se usar ordens de stop-loss. Esse recurso é muito útil quando você não consegue acompanhar o mercado por um período prolongado, como durante as férias.
Como benefício adicional, as ordens stop-loss podem ajudar você a não deixar as emoções influenciarem suas operações. É comum investidores criarem um apego emocional às ações que possuem. Por exemplo, podem acreditar erroneamente que uma ação está prestes a se recuperar se apenas lhe derem mais uma chance. Na realidade, quanto mais esperamos, mais podemos prejudicar nossas finanças.
Seja qual for seu estilo de investimento, você deve sempre conseguir explicar a lógica por trás das ações que mantém em carteira. Os critérios de um investidor de valor serão diferentes dos usados por um investidor de crescimento, que, por sua vez, adotará critérios diferentes dos de um trader diário. É importante lembrar que todo plano que você coloca em prática depende da sua disciplina para levá-lo até o fim. Por isso, ordens stop-loss não serão de muita ajuda se você for um investidor que compra e mantém as ações por um longo prazo.
Ter confiança no seu plano é essencial se você quer ganhar dinheiro como investidor. Isso envolve realmente fazer o que se propôs a fazer. As ordens stop-loss ajudam você a manter o rumo e evitam que as emoções prejudiquem seu julgamento.
Para concluir, lembre-se de que, mesmo com ordens stop-loss em vigor, o sucesso no mercado de ações ainda exige planejamento cuidadoso e visão de futuro. Se não fizer isso, você acabará perdendo tanto dinheiro quanto perderia se não tivesse usado uma ordem stop-loss (só que em um ritmo muito mais lento).
Uma ordem stop-loss é uma ferramenta simples e eficaz para limitar a exposição financeira a possíveis perdas nas operações.
- Negociar com elas pode ajudar você a garantir um lucro.
- Qualquer investidor pode se beneficiar de incluí-las em sua carteira.
- Elas dão estrutura às atividades de curto prazo de um trader.
- Elas eliminam a necessidade de emoções humanas no processo de negociação.
- Você não precisará ficar conferindo seus investimentos todos os dias (ou até mesmo de hora em hora).
Desvantagens das ordens stop-loss
Uma grande desvantagem é que o preço de stop pode ser acionado por uma mudança temporária no preço da ação. É fundamental escolher um percentual de stop-loss que permita a volatilidade do dia a dia e, ao mesmo tempo, proteja contra perdas. Lembre-se de que uma venda acionada por stop-loss também pode gerar um evento tributável, por isso vale entender como funciona o imposto sobre ganhos de capital antes de definir seus níveis. Se uma ação costuma variar 10% ou mais em uma semana, talvez não seja sensato definir uma ordem stop-loss de 5%. Quando sua ordem stop-loss é executada, a única coisa que você perde é a comissão.
Os níveis de stop-loss são uma questão de preferência pessoal e não seguem nenhum padrão universal. Enquanto um nível de 5% pode ser adequado para um day trader, um percentual de 15% ou mais pode ser mais apropriado para um investidor de longo prazo.
Também é importante saber que, quando o preço de stop é atingido, a ordem stop é convertida automaticamente em uma ordem a mercado. Por isso, o preço de stop e o preço de venda podem ser muito diferentes. As ordens stop-loss têm outras limitações: muitos corretores, por exemplo, não permitem usá-las em ações negociadas no OTC Bulletin Board ou em penny stocks.
Além disso, o uso de ordens stop-limit pode trazer riscos. Embora essas ordens possam garantir um determinado preço, nem sempre são executadas. Em um mercado volátil, isso pode ser desastroso para os investidores se a ordem stop for acionada, mas a ordem limitada não for executada a tempo de evitar que o preço de mercado ultrapasse muito o preço limite. Se o preço limite de uma ação estiver apenas US$ 1 ou US$ 2 abaixo do preço de stop-loss e a empresa for alvo de notícias desfavoráveis, o investidor terá de esperar indefinidamente, sem poder fazer nada, até que o preço da ação se recupere. É possível usar ordens válidas apenas para o dia ou válidas até o cancelamento (GTC) em qualquer um dos tipos de ordem.
Exemplos de ordens stop-loss
Um trader decide investir US$ 100 em ações da XYZ Company e coloca uma ordem stop-loss a US$ 90 por ação. Nas semanas seguintes, o preço da ação cai abaixo de US$ 90. A ordem stop-loss é acionada, e o trader vende a posição por US$ 89,95, amargando um pequeno prejuízo. O mercado continua em queda.
Para se proteger contra possíveis perdas, um trader compra US$ 5.000 em ações da ABC Corporation a US$ 100 por ação. Após o fechamento do mercado de ações, a empresa anuncia lucros decepcionantes. O preço das ações da ABC cai imediatamente assim que as negociações abrem no dia seguinte. Nesse caso, a ordem stop-loss do trader é acionada. A ordem é executada a US$ 70,00, resultando em um prejuízo de US$ 20,00. Apesar disso, o mercado continua em tendência de queda e acaba fechando a 49,50. Mesmo que a ordem stop-loss não tenha conseguido proteger o trader da forma para a qual foi criada, ainda assim reduziu significativamente o possível prejuízo.
Em conclusão
Quando implementada corretamente, uma ordem stop-loss é uma técnica simples que pode trazer benefícios significativos. Seja para limitar suas perdas ou garantir seus ganhos, essa ferramenta pode ajudar. Pense na ordem stop-loss como uma apólice de seguro: você certamente espera nunca precisar dela, mas é reconfortante saber que pode contar com ela.
Perguntas frequentes
O que é uma ordem stop-loss?
Uma ordem stop-loss é enviada depois que uma posição em um ativo é aberta (na compra ou na venda), com instruções para liquidá-la vendendo (ou comprando) o ativo a mercado se o preço atingir determinado nível.
Como as ordens stop-loss limitam as perdas?
Se o preço de mercado da sua ação cair abaixo de um determinado nível, sua ordem stop-loss encerrará suas operações automaticamente, protegendo você de novas perdas. A mesma lógica vale ao contrário em uma venda a descoberto, em que uma ordem stop-loss pode acionar uma compra se o preço subir demais. Também é possível se proteger de perdas quando o valor da sua posição sobe, usando um stop móvel (trailing stop). Assim, uma perda pode resultar em lucros menores, e não em um prejuízo total.
Ordens stop-loss são essenciais para investidores de longo prazo?
Provavelmente não. Investidores de longo prazo não devem se preocupar demais com as oscilações do mercado, pois investem com horizonte de longo prazo e podem esperar a recuperação após as quedas. No entanto, podem e devem acompanhar essas oscilações para decidir se é necessário tomar medidas corretivas quando o mercado cai. Por exemplo, em vez de vender suas posições durante uma queda, podem optar por aumentar sua exposição.
As ordens de stop-loss sempre são executadas?
Com uma ordem stop-limit, os investidores têm mais controle sobre como a ordem é executada, mas isso não significa que sempre conseguirão o preço desejado. Sua ordem stop-limit não será executada se não houver ofertas de compra que atendam aos critérios especificados.
Por quantos dias uma ordem de stop-loss é válida?
Uma ordem stop-loss tem validade de 24 horas. Quando o pregão termina e sua ordem stop-loss não foi executada, ela expira. Uma ordem GTT pode permanecer aberta por até 365 dias de negociação (um ano) ou até que a condição de disparo seja atendida.
