Eine Stop-Loss-Order definieren
Stop-Loss-Orders sind Anweisungen an einen Broker, eine Aktie zu einem vorab festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Mit einer Stop-Loss-Order lässt sich der Verlust eines Anlegers bei einer Wertpapierposition begrenzen. Das funktioniert bei jeder Position, egal ob Sie sie beim Durchsuchen von Aktienrankings oder durch eigene Analysen gefunden haben. Wenn Sie eine Stop-Loss-Order beispielsweise 10 % unter dem Preis setzen, zu dem Sie die Aktie gekauft haben, wäre Ihr Verlust auf 10 % begrenzt. Stellen Sie sich vor, Sie haben gerade 20.000 US-Dollar in Microsoft (MSFT) zu einem Preis von 20 US-Dollar je Aktie investiert. Sie kaufen die Aktie und platzieren sofort eine Stop-Loss-Order, um zu verhindern, dass Sie mehr als 18 US-Dollar je Aktie verlieren. Ihre Aktie wird zum aktuellen Marktpreis verkauft, wenn sie unter 18 US-Dollar fällt.
Stop-Loss- und Stop-Limit-Orders funktionieren ähnlich. Wie der Name schon andeutet, haben sie jedoch einen maximal akzeptablen Ausführungspreis. Eine Stop-Limit-Order enthält zwei Preise: den Stop-Preis, bei dessen Erreichen die Order in eine Verkaufsorder umgewandelt wird, und den Limitpreis. Die Verkaufsorder wird in eine Limitorder umgewandelt, die nur zum angegebenen Limitpreis und nicht zum Marktpreis (oder zu einem besseren Preis) ausgeführt wird.
Wie funktionieren sie?
Stop-Loss-Orders dienen nicht nur dazu, sich vor Verlusten zu schützen, sondern können auch ein Gewinnziel absichern. Kauft ein Anleger eine Aktie für 2 US-Dollar pro Aktie und steigt ihr Kurs anschließend auf 5 US-Dollar pro Aktie, kann er eine Stop-Loss-Order bei 3 US-Dollar pro Aktie setzen. Fällt der Kurs der Aktie wieder auf 3 US-Dollar, sichert er damit einen Gewinn von 1 US-Dollar pro Aktie.
Wenn Sie mit Limitorders vertraut sind, wissen Sie, dass sie nur ausgeführt werden, wenn das Wertpapier zum festgelegten Preis oder besser gekauft (oder verkauft) werden kann. Stop-Loss-Orders werden automatisch in Market-Orders umgewandelt, um zum aktuell besten verfügbaren Preis zu kaufen oder zu verkaufen, sobald der Kurs eines Wertpapiers den angegebenen Stop-Loss-Kurs erreicht oder überschreitet.
Eine Stop-Loss-Order wird möglicherweise nicht genau zum angegebenen Stop-Preis ausgeführt, insbesondere in einem volatilen Markt, aber in der Regel innerhalb einer kleinen Spanne um diesen Preis. Trader sollten sich bewusst sein, dass Stop-Loss-Orders in Extremsituationen möglicherweise keine erheblichen Verluste verhindern können.
Wenn ein Händler eine Aktie für 20 US-Dollar je Aktie kauft und eine Stop-Loss-Order bei 18 US-Dollar setzt, der Kurs an einem bestimmten Handelstag aber schließlich bei 21 US-Dollar schließt, entsteht dem Händler ein Verlust von 2 US-Dollar. Nach Börsenschluss kommen dann schreckliche Nachrichten über das Unternehmen ans Licht.
Öffnet die Aktie am nächsten Handelstag beispielsweise bei 10 $ pro Aktie und hat der Händler eine Stop-Loss-Order bei 18 $ gesetzt, wird die Order sofort ausgelöst, weil der Kurs unter den Stop-Loss-Kurs gefallen ist. Sie wird jedoch nicht bei oder nahe 18 $ pro Aktie ausgeführt. Stattdessen wird sie zu einem Kurs nahe dem aktuellen Marktpreis von 10 $ pro Aktie ausgeführt.
Limitorders stellen sicher, dass Ihre Order zum angegebenen oder zu einem besseren Preis ausgeführt wird. Wird eine Stop-Loss-Order ausgelöst, ist lediglich sichergestellt, dass die Order sofort ausgeführt und zum aktuellen Marktpreis bedient wird.
Wozu dienen Stop-Loss-Orders?
Eine Stop-Loss-Order kann Tradern helfen, ihre Verluste zu minimieren und ihr Gesamtrisiko zu senken (indem bereits eine Order hinterlegt ist, die automatisch ausgeführt wird, wenn der Markt zu einem festgelegten Preis gehandelt wird). Stop-Loss-Orders gehören zu den einfachsten Instrumenten für das Risikomanagement in einer aktiven Handelsstrategie.
Trader sollten niemals einen Trade eingehen, ohne zuvor eine Stop-Loss-Order zu platzieren, um sich vor einem hohen Verlust zu schützen. Kurz gesagt, begrenzen Stop-Loss-Orders das Verlustrisiko, indem sie den Anteil des Handelskapitals beschränken, der in einen einzelnen Trade investiert wird.
Vorteile von Stop-Loss-Orders
Der wichtigste Vorteil einer Stop-Loss-Order ist, dass sie sich ohne zusätzliche Kosten einrichten lässt. Wird der Stop-Loss-Kurs erreicht und die Aktie verkauft, fällt lediglich die übliche Provision an. Eine Stop-Loss-Order lässt sich als eine Art kostenlose Versicherung betrachten.
Wenn Sie Stop-Loss-Orders verwenden, müssen Sie die Entwicklung einer Aktie auch nicht täglich genau im Blick behalten. Diese Funktion ist besonders praktisch, wenn Sie den Markt längere Zeit nicht beobachten können, etwa während eines Urlaubs.
Ein zusätzlicher Vorteil: Stop-Loss-Orders können Ihnen helfen, Ihre Emotionen beim Trading außen vor zu lassen. Anleger entwickeln häufig eine emotionale Bindung zu ihren Aktienpositionen. So glauben sie beispielsweise fälschlicherweise, eine Aktie stehe kurz vor einer Trendwende, wenn sie ihr nur noch eine Chance geben. Tatsächlich kann längeres Warten unserer finanziellen Situation umso mehr schaden.
Unabhängig von Ihrem Anlagestil sollten Sie stets erklären können, warum Sie die Aktien in Ihrem Portfolio halten. Die Maßstäbe eines Value-Investors unterscheiden sich von denen eines Growth-Investors, dessen Maßstäbe wiederum andere sind als die eines Daytraders. Wichtig ist, daran zu denken, dass jeder Plan, den Sie umsetzen, davon abhängt, dass Sie ihn sorgfältig bis zum Ende verfolgen. Daher helfen Ihnen Stop-Loss-Orders nicht viel, wenn Sie tatsächlich langfristig investieren und Ihre Aktien halten.
Wenn Sie als Anleger Gewinne erzielen möchten, müssen Sie von Ihrem Plan überzeugt sein. Dazu gehört, dass Sie tatsächlich umsetzen, was Sie sich vorgenommen haben. Stop-Loss-Orders helfen Ihnen, auf Kurs zu bleiben und zu verhindern, dass Ihre Emotionen Ihr Urteilsvermögen trüben.
Denken Sie zum Schluss daran: Selbst mit Stop-Loss-Orders erfordert Erfolg an der Börse weiterhin sorgfältige Planung und Weitsicht. Tun Sie das nicht, verlieren Sie am Ende genauso viel Geld, als hätten Sie gar keinen Stop-Loss gesetzt – nur deutlich langsamer.
Eine Stop-Loss-Order ist ein einfaches und wirksames Instrument, um das finanzielle Risiko möglicher Handelsverluste zu begrenzen.
- Mit ihnen zu handeln, kann Ihnen dabei helfen, Gewinne zu sichern.
- Jeder Anleger kann davon profitieren, sie in sein Portfolio aufzunehmen.
- Sie bieten einen Rahmen für die kurzfristigen Aktivitäten eines Traders.
- Sie machen menschliche Emotionen beim Handel überflüssig.
- Sie müssen Ihre Anlagen nicht ständig im Blick behalten – weder täglich noch stündlich.
Nachteile von Stop-Loss-Orders
Ein großer Nachteil ist, dass der Stop-Kurs durch eine vorübergehende Änderung des Aktienkurses ausgelöst werden kann. Entscheidend ist, einen Stop-Loss-Prozentsatz zu wählen, der die täglichen Schwankungen zulässt und zugleich vor Verlusten schützt. Bedenken Sie, dass ein ausgelöster Stop-Loss-Verkauf auch einen steuerpflichtigen Vorgang auslösen kann. Es lohnt sich daher zu verstehen, wie Steuern auf Kapitalgewinne funktionieren, bevor Sie Ihre Grenzen festlegen. Wenn eine Aktie in der Vergangenheit innerhalb einer Woche um 10 % oder mehr geschwankt hat, ist es möglicherweise nicht klug, eine Stop-Loss-Order bei 5 % zu setzen. Wird Ihre Stop-Loss-Order ausgeführt, verlieren Sie dadurch im Grunde nur die Provision.
Stop-Loss-Marken sind eine persönliche Präferenz und richten sich nach keinen allgemeingültigen Standards. Während eine Marke von 5 % für Daytrader geeignet sein könnte, wäre für langfristig orientierte Anleger möglicherweise ein Wert von 15 % oder mehr angemessener.
Beachten Sie außerdem, dass die Stop-Order automatisch in eine Market-Order umgewandelt wird, sobald der Stop-Preis erreicht ist. Daher können Stop-Preis und Verkaufspreis stark voneinander abweichen. Stop-Loss-Orders haben weitere Einschränkungen: Viele Broker erlauben sie beispielsweise nicht für Aktien, die am OTC Bulletin Board gehandelt werden, oder für Penny Stocks.
Darüber hinaus können sich durch die Verwendung von Stop-Limit-Orders weitere Gefahren ergeben. Diese Orders können zwar einen bestimmten Preis garantieren, werden aber nicht immer ausgeführt. In einem schnelllebigen Markt kann das für Anleger katastrophal sein, wenn die Stop-Order ausgelöst wird, die Limit-Order aber nicht rechtzeitig ausgeführt wird, um zu verhindern, dass der Marktpreis weit über den Limitpreis hinausschießt. Liegt der Limitpreis einer Aktie nur 1 oder 2 US-Dollar unter ihrem Stop-Loss-Kurs und gerät das Unternehmen wegen negativer Berichterstattung unter Druck, bleibt dem Anleger nichts anderes übrig, als auf unbestimmte Zeit abzuwarten, bis sich der Aktienkurs erholt. Für beide Ordertypen können tagesgültige Orders und Good-till-Canceled-Orders (GTC) aufgegeben werden.
Beispiele für Stop-Loss-Orders
Ein Anleger entscheidet sich, 100 US-Dollar in Aktien der XYZ Company zu investieren, und erteilt eine Stop-Loss-Order bei 90 US-Dollar je Aktie. In den kommenden Wochen fällt der Aktienkurs unter 90 US-Dollar. Die Stop-Loss-Order wird ausgelöst, und der Anleger verkauft die Position für 89,95 US-Dollar, wodurch ein kleiner Verlust entsteht. Der Markt fällt weiter.
Um sich gegen mögliche Verluste abzusichern, kauft ein Händler ABC Corporation-Aktien im Wert von 5.000 $ zu einem Preis von 100 $ pro Aktie. Nach Börsenschluss gibt das Unternehmen enttäuschende Gewinne bekannt. Der Kurs der ABC-Aktie fällt unmittelbar mit Handelsbeginn am nächsten Tag. In diesem Fall wurde die Stop-Loss-Order des Händlers ausgelöst. Sie wird zu einem Kurs von 70,00 $ ausgeführt, was zu einem Verlust von 20,00 $ führt. Trotzdem setzt der Markt seinen Abwärtstrend fort und schließt schließlich bei 49,50 $. Auch wenn die Stop-Loss-Order den Händler nicht wie vorgesehen schützen konnte, hat sie den möglichen Schaden dennoch deutlich begrenzt.
Fazit
Richtig eingesetzt, ist eine Stop-Loss-Order eine einfache Methode, die erhebliche Vorteile bieten kann. Ganz gleich, ob Sie Ihre Verluste begrenzen oder Ihre Gewinne sichern möchten – dieses Instrument kann Ihnen dabei helfen. Betrachten Sie den Stop-Loss als eine Versicherung: Natürlich hoffen Sie, ihn nie zu brauchen, aber es ist beruhigend zu wissen, dass Sie ihn haben.
Häufig gestellte Fragen
Was ist eine Stop-Loss-Order?
Eine Stop-Loss-Order wird platziert, nachdem eine Position in einem Wertpapier eröffnet wurde (auf der Kauf- oder Verkaufsseite). Sie weist an, die Position durch Verkauf (oder Kauf) des Wertpapiers zum Marktpreis glattzustellen, wenn der Kurs des Wertpapiers ein bestimmtes Niveau erreicht.
Wie begrenzen Stop-Loss-Orders Verluste?
Fällt der Marktpreis Ihrer Aktie unter eine bestimmte Schwelle, sorgt Ihre Stop-Loss-Order dafür, dass Ihre Position automatisch verkauft wird, und schützt Sie so vor weiteren Verlusten. Dieselbe Logik gilt umgekehrt für einen Leerverkauf, bei dem eine Stop-Loss-Order einen Kauf auslösen kann, wenn der Preis zu weit steigt. Mit einem Trailing-Stop können Sie sich auch dann vor Verlusten schützen, wenn der Wert Ihrer Position steigt. Ein Verlust kann dadurch zu geringeren Gewinnen statt zu einem Totalverlust führen.
Sind Stop-Loss-Orders für langfristige Anleger unverzichtbar?
Wahrscheinlich nicht. Langfristig orientierte Anleger sollten sich über Marktschwankungen nicht übermäßig sorgen, da sie langfristig investieren und eine Erholung nach Abschwüngen abwarten können. Sie können und sollten die Marktschwankungen jedoch beobachten, um zu entscheiden, ob bei einem Kursrückgang Korrekturmaßnahmen erforderlich sind. Statt ihre Positionen während eines Abschwungs zu verkaufen, könnten sie beispielsweise ihre Marktengagements erhöhen.
Werden Stop-Loss-Orders immer ausgeführt?
Mit einer Stop-Limit-Order haben Sie mehr Einfluss darauf, zu welchem Preis Ihre Order ausgeführt wird. Das bedeutet jedoch nicht, dass Sie immer den gewünschten Preis erhalten. Ihre Stop-Limit-Order wird nicht ausgeführt, wenn es keine Kaufgebote gibt, die Ihren festgelegten Kriterien entsprechen.
Wie viele Tage ist eine Stop-Loss-Order gültig?
Eine Stop-Loss-Order ist 24 Stunden lang gültig. Wenn der Handelstag endet und Ihre Stop-Loss-Order nicht ausgeführt wurde, verfällt sie. Eine von Ihnen erteilte GTT-Order kann bis zu 365 Handelstage (ein Jahr) lang offen bleiben oder bis die Auslösebedingung erfüllt ist.
