Como investir durante uma recessão?
Os investidores devem agir com cautela durante uma recessão, mas também ficar atentos a oportunidades de comprar ativos de alta qualidade por um preço atrativo. Embora sejam circunstâncias desafiadoras, elas também representam a melhor oportunidade.
Os investimentos com pior desempenho durante uma recessão são aqueles que têm alta alavancagem, são cíclicos e especulativos. Os investidores devem estar cientes de que empresas que se enquadram em uma dessas categorias correm o risco de falir.
Em vez disso, quem quiser ganhar dinheiro durante uma recessão investirá em empresas de alta qualidade, com situação financeira sólida, pouca dívida e fluxo de caixa positivo, e em setores que historicamente tiveram bom desempenho.
Fatores a considerar ao investir
Um mercado de baixa é aquele em que os preços caem significativamente e por períodos prolongados. De acordo com a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), um mercado de baixa é “um período em que os preços das ações estão caindo e o sentimento do mercado é negativo”. Ou seja, quando há uma queda de 20% ou mais ao longo de cerca de dois meses.
Segundo uma pesquisa do Morgan Stanley divulgada no fim de outubro, os títulos cairiam 15% e as ações recuariam cerca de 19% até 2022. As quedas atuais já são suficientes para deixar os investidores preocupados com a forma de administrar suas carteiras, embora estejam longe dos 20% que a SEC usa como referência.
O que fazer e o que evitar em situações desse tipo inclui manter o dinheiro investido, sem sacá-lo, continuar investindo de acordo com suas necessidades e estar ciente dos riscos associados ao cenário econômico atual. Também não se deve negligenciar a possibilidade de aproveitar oportunidades sensatas.
Evite sacar seu dinheiro
O ideal é que seus investimentos sejam orientados por objetivos precisos e por escolhas baseadas na sua tolerância ao risco e nos seus planos de curto, médio e longo prazo. No entanto, pode ser tentador abandonar esse planejamento cauteloso e simplesmente retirar seu dinheiro do mercado quando ele fica instável.
Como somos todos humanos, é difícil separar as emoções das decisões financeiras. No entanto, James Martielli, responsável pelos serviços de investimento e negociação da Vanguard, organização voltada a investidores pessoa física, observa que, quando você toma uma decisão emocional, provavelmente não está seguindo uma estratégia, mas reagindo a um evento desencadeador, como uma notícia que provoca medo.
Colleen Cunniffe, do departamento de renda fixa da Vanguard, argumenta que as emoções só devem ser consideradas ao elaborar seu plano de investimento e determinar sua tolerância ao risco. Depois de tomar essa decisão inicial sobre o risco, que não deve mudar com frequência, as demais decisões de investimento devem se basear em dados, análises e experiência.
Incertezas de curto prazo que devem mudar com o tempo geram mercados voláteis. Vender nesses mercados pode indicar que suas ações não estão alinhadas aos seus objetivos de investimento de longo prazo, segundo Cunniffe.
Invista de acordo com suas próprias necessidades
Além disso, embora os custos de compra possam ser menores em um mercado em queda, não é uma boa ideia sair comprando sem critério. Em geral, especialistas recomendam que, nessa situação, você mantenha o foco em seus objetivos e prioridades de longo prazo.
Um mercado em queda pode oferecer oportunidades com a análise adequada, mas elas ainda precisam ser avaliadas à luz dos seus objetivos e da sua tolerância ao risco, segundo Cunniffe.
Quando as possibilidades são investigadas a fundo e estão alinhadas à sua própria estratégia de investimento, os mercados em baixa podem oferecê-las.
É fundamental avaliar cuidadosamente se realocar recursos existentes para investir durante um mercado em baixa está de acordo com seus objetivos de longo prazo, diz Cunniffe. “Por exemplo, seria imprudente usar dinheiro reservado para emergências ou para imprevistos para fazer investimentos simplesmente porque o mercado está em queda.”
O prazo dos seus objetivos e aspirações financeiras é outro fator crucial a considerar ao comprar ações, tanto em um mercado de alta quanto em um mercado de baixa. Você deve saber quanto tempo levará para recuperar o valor investido e garantir que esse prazo esteja alinhado aos seus objetivos de investimento.
As decisões de investimento devem, em última análise, se basear em dados, análises e experiência, e não apenas nos preços absolutamente mais baixos. Quando essas informações são levadas em conta, pode acabar ficando claro que algo que parece barato ainda está caro. “Pode haver um bom motivo para um ativo estar mais barato agora do que no mês passado”, diz ela. “Eu não compraria um título simplesmente porque ele está mais barato hoje do que ontem, assim como não compraria uma casa pelo mesmo motivo — a prefeitura pode ter aprovado a construção de uma nova unidade de tratamento de resíduos ao lado. Você deve pesquisar constantemente.
Entenda os riscos de investir em um mercado em queda
Esteja ciente dos riscos antes de fazer qualquer compra no mercado atual. Além disso, o mercado pode não se recuperar tão rapidamente quanto você espera. Alguns mercados de baixa duram apenas alguns meses, enquanto outros se estendem por vários anos.
Segundo Cunniffe, “cada mercado em queda tem suas próprias peculiaridades, que influenciam tanto a abrangência quanto o prazo de qualquer recuperação”.
Além disso, pode haver pânico, vendas em massa ou uma piora das condições do mercado, levando os preços a cair ainda mais.
Ao investir em um mercado em queda, ainda é fundamental agir com cautela. Mesmo que as ações possam estar baratas no momento, isso não impede que fiquem ainda mais desvalorizadas. Além disso, sempre existe a possibilidade de uma queda do mercado se transformar em um crash generalizado, segundo Michael Collins, CFA, fundador e CEO da WinCap Financial, empresa de gestão de patrimônio e planejamento financeiro, e professor do Endicott College, em Beverly, Massachusetts.
Aproveite oportunidades sólidas
Apesar de todas as desvantagens já destacadas, investidores atentos ainda podem encontrar algumas oportunidades. Aqui estão algumas opções para considerar.
- Ações que pagam dividendos: As ações que pagam dividendos ainda podem gerar retornos, às vezes até maiores, durante períodos de queda do mercado. Outra vantagem é que você pode conseguir adquirir ativos que pagam dividendos por menos, já que o custo de compra dessas ações pode ter diminuído durante uma queda do mercado.
- Títulos: Segundo Victor Hernandez, sócio de gestão patrimonial da J.P. Morgan Wealth Management, os títulos podem representar uma oportunidade para quem busca renda. “Os aumentos agressivos das taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) podem ser uma oportunidade para pensar em títulos. Em contraste com as oportunidades de obter rendimentos de um dígito médio a alto em títulos corporativos dos EUA, agora é possível comprar títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo com taxas de juros acima de 4% pela primeira vez em mais de 15 anos”, disse Hernandez.
Cunniffe propõe estudar os setores afetados pelo mercado atual como mais uma opção.
Como exemplo, ela diz: “durante a turbulência do mercado causada pela Covid, nossa equipe de pesquisa ativa de renda fixa se concentrou em setores impactados pela Covid, como lazer, restaurantes e viagens, para descobrir oportunidades de investir em empresas com bons fundamentos de crédito a taxas extremamente favoráveis”.
Garantir que suas ações sejam respaldadas por pesquisas e levem em consideração sua tolerância ao risco e seu horizonte de tempo é fundamental para todas as decisões de investimento que você tomar.
Invista em ações defensivas durante uma recessão
Quando a economia está em expansão, as ações de consumo discricionário costumam registrar altas significativas. Como os ganhos e as perdas desse grupo dependem das oscilações dos ciclos econômicos e da confiança do consumidor, essas ações são conhecidas como ações cíclicas.
Ações de serviços públicos e de bens de consumo básico são exemplos de papéis defensivos em setores não cíclicos, que costumam estar protegidos dessas oscilações. Ações defensivas podem ajudar a proteger sua carteira durante uma recessão.
Segundo Katz, empresas que fornecem itens essenciais, como alimentos, energia e moradia, geralmente não são cíclicas e são menos vulneráveis aos ciclos econômicos.
Alimentos, bebidas e produtos para o lar são exemplos de bens de consumo básico cujas vendas são, em grande parte, resistentes a recessões, pois, qualquer que seja a situação da economia, as pessoas continuam precisando comer e usar papel higiênico. As ações do setor de serviços públicos têm desempenho superior ao de outras categorias de ações durante uma recessão, porque a demanda por esses serviços permanece estável.
Segundo analistas do NBER, “o setor de saúde permanece estável ao longo do ciclo econômico”, em um relatório de 2021. “Se há alguma tendência, é que o emprego na área da saúde parece aumentar quando os condados enfrentam recessões econômicas mais severas.”
Use a estratégia de aportes periódicos
Com aportes periódicos, você investe um valor predeterminado regularmente, independentemente do preço.
Os aportes periódicos são uma excelente estratégia para períodos de recessão, pois permitem comprar ações quando o preço cai. Com novos recursos, você pode fazer aportes periódicos ou obter o mesmo resultado reinvestindo automaticamente os dividendos no ativo.
Boas opções de investimento em uma recessão
Quando os mercados caem, muitos investidores vendem imediatamente suas posições na tentativa de aliviar o sofrimento causado pelas perdas. Na verdade, ao oferecer ações com desconto nesse momento, o mercado aumenta as perspectivas de retorno futuro para os investidores que compram. Uma queda nos preços dos ativos significa que seus possíveis retornos futuros são ainda maiores, pois grandes empresas estão bem posicionadas para prosperar daqui a 10 e 20 anos.
Portanto, uma recessão — período em que os preços costumam estar mais baixos — é o momento ideal para maximizar os retornos. Se feitos durante uma recessão, os investimentos abaixo têm potencial para gerar retornos maiores ao longo do tempo.
Fundos de ações
Uma excelente forma de investir durante uma recessão é por meio de um fundo de ações, seja um fundo mútuo ou um ETF. Os investidores apostam menos em uma ação específica do que na recuperação da economia e na melhora do sentimento do mercado, e os fundos costumam ter volatilidade menor do que carteiras com poucas ações. E, se você consegue lidar com a volatilidade de curto prazo, um fundo de ações oferece a possibilidade de ganhos substanciais no longo prazo.
Investidores que não querem lidar com o inconveniente e os riscos de comprar ações individuais podem optar por fundos bem diversificados. Uma opção inteligente é um fundo de índice baseado no Standard & Poor's 500, um índice bem equilibrado composto por muitas das principais empresas dos Estados Unidos. Assim, você detém uma parcela do mercado como um todo, em vez de tentar prever quais serão as vencedoras.
Segundo Brooke V. May, CFP e sócia-gerente da Evans May Wealth na região de Indianápolis, “investidores com uma carteira bem equilibrada precisam se lembrar de que o mercado sempre se recuperou das quedas”.
Ações pagadoras de dividendos
Você pode querer incluir algumas ações que pagam dividendos na sua carteira se quiser que ela seja um pouco menos volátil. Ao investir em ações de empresas de alta qualidade que pagam dividendos, sua carteira tende a oscilar menos, pois essas ações variam menos do que outros tipos de ações, como as de crescimento. Além disso, elas podem pagar dividendos em dinheiro para garantir que você tenha alguma renda enquanto espera o mercado mudar.
Não confia na sua capacidade de escolher suas próprias ações de dividendos? Compre um fundo de ações que pagam dividendos para aproveitar o menor risco proporcionado pela diversificação e ainda receber um retorno razoável em dividendos. Além disso, se comprar cotas com desconto, o rendimento total será maior.
Imobiliário
Por diversos motivos, imóveis podem ser um investimento atraente durante uma recessão. Primeiro, talvez você consiga comprar imóveis por um preço mais baixo do que em períodos de economia aquecida. O valor dos seus imóveis poderá então aumentar à medida que a economia cresce e os consumidores têm mais dinheiro para gastar.
Em segundo lugar, durante uma recessão, quando as taxas provavelmente estão consideravelmente mais baixas do que estariam em outras circunstâncias, você pode conseguir um financiamento imobiliário com uma taxa muito melhor. Uma parcela favorável pode permanecer fixa por anos ou até décadas, garantindo que você continue pagando esse valor mesmo que as taxas de juros subam depois.
Nos últimos anos, muitos investidores conseguiram um financiamento imobiliário com prazo de 30 anos e taxa inferior a 3%. Os imóveis são uma proteção desejável contra a inflação, pois, à medida que ela aumenta, eles pagam o financiamento com dólares que valem menos, agora e no futuro.
Conta poupança de alto rendimento
Dinheiro em caixa? Sim, como a maioria das recessões não dura muito, o dinheiro em caixa pode ser um investimento razoável no curto prazo. Ele oferece muitas possibilidades. Você pode usá-lo se necessário, por exemplo, caso perca o emprego durante uma recessão, e também pode fazer um investimento oportuno se o mercado de ações cair inesperadamente ou se você encontrar a casa ideal mais adiante.
Mas manter dinheiro demais em caixa tem suas desvantagens. Suas economias podem perder valor com a inflação, e é pouco provável que você ganhe juros suficientes para compensar essa diferença. Por isso, deposite seu dinheiro em uma conta poupança online com rendimento elevado e tire proveito dela.
Investimentos a evitar durante uma recessão
Quando uma recessão chega, é fundamental se concentrar em escolher com cuidado sua próxima estratégia de investimento. Além disso, os preços provavelmente já terão caído um pouco antes que fique claro que a economia está em recessão, porque o mercado antecipa o futuro. Investimentos que parecem seguros agora porque seus preços se mantiveram estáveis ou até subiram podem não ser as melhores opções no futuro.
Títulos de dívida
Em geral, os títulos são mais seguros do que as ações, mas é fundamental ter em mente que há momentos excelentes e ruins para comprar títulos, e esses momentos normalmente estão associados a mudanças nas taxas de juros do mercado. Isso acontece porque a queda das taxas de juros eleva os preços dos títulos, enquanto a alta das taxas de juros os reduz. As mudanças nas taxas de juros têm um impacto maior nos títulos de longo prazo do que nos de curto prazo.
Os investidores podem buscar a relativa segurança dos títulos de renda fixa ao começarem a prever uma recessão. Em geral, eles esperam que o Fed reduza as taxas de juros, o que tende a favorecer a alta dos preços dos títulos. Portanto, se as taxas ainda não caíram, o início de uma recessão pode ser um bom momento para comprar títulos.
Por outro lado, quando se espera que as taxas de juros subam em breve, esse é um dos piores momentos para comprar títulos. E essa situação pode ocorrer durante e após uma recessão. Os títulos podem parecer seguros para os investidores, especialmente quando comparados à volatilidade das ações, mas, assim que a economia começar a se expandir novamente, as taxas de juros provavelmente subirão e o valor dos títulos cairá.
Empresas altamente endividadas
Empresas muito endividadas e vulneráveis à alta das taxas de juros devem ser evitadas, aconselha May.
Antes e durante uma recessão, as ações de empresas muito endividadas costumam sofrer quedas expressivas. Os investidores descontam o preço das ações para levar em conta o risco representado pelas dívidas no balanço patrimonial de uma empresa. Se as vendas caírem, algo normal durante uma recessão, a empresa pode não conseguir pagar os juros do empréstimo e terá de entrar em inadimplência.
Por isso, as recessões podem ser especialmente desafiadoras para empresas endividadas. No entanto, como Ozanne admite, se a empresa conseguir resistir, pode oferecer um retorno atraente. Em outras palavras, o mercado pode estar precificando o fim da empresa, mas, se isso não acontecer, o preço das ações pode subir acentuadamente. Ainda assim, existe uma possibilidade real de a empresa falir, deixando os investidores que permanecerem com o prejuízo.
Ativos de alto risco, como opções
Opções e outros investimentos de alto risco não são apropriados durante recessões. Opções são uma aposta de que o preço de uma ação estará acima ou abaixo de um preço específico em uma data específica. Embora sejam uma estratégia de alto risco e alto potencial de retorno, a incerteza provocada por uma recessão aumenta o risco.
Com opções, você precisa prever com precisão não apenas o que acontecerá com o preço de uma ação no futuro, mas também quando isso acontecerá. E, se estiver errado, pode acabar tendo que desembolsar mais dinheiro do que planejava investir ou perder todo o seu investimento.
Como evitar o pânico com uma recessão
Especialistas costumam destacar a importância de controlar as emoções em períodos de turbulência, algo comum durante recessões. Até a estratégia financeira mais sólida pode sair dos trilhos por causa de decisões emocionais. Veja o que os especialistas recomendam para lidar com isso:
- Mantenha sua estratégia de longo prazo. Independentemente do desempenho da economia, tenha uma estratégia ou um plano de investimento de longo prazo e siga-o, aconselha Ozanne. Ele enfatiza os benefícios de diversificar os investimentos, o que pode ajudar os investidores a enfrentar turbulências no mercado.
- Mantenha uma reserva de emergência disponível. Em períodos de incerteza econômica, como uma recessão, ter uma reserva de emergência pode ser muito benéfico. Ela não só pode ajudar você a se manter financeiramente, como também a continuar investido, dando tempo para seus investimentos se recuperarem. Durante uma recessão, você não vai querer ter que usar seus investimentos para cobrir suas despesas.
- Pare de acompanhar o mercado. Evite monitorar o valor diariamente se a volatilidade tira seu sono, recomenda May.
- Já se passaram mais anos bons do que ruins. Segundo Ozanne, historicamente, os mercados financeiros tiveram muito mais anos prósperos do que ruins. Em uma queda e em um ambiente de mercado igualmente desfavorável, é prudente ter em mente que tempos melhores para investir certamente ainda virão.
- Encontre um consultor bem informado. “Ter uma pessoa imparcial que comunique razão, lógica e estratégia durante um momento de forte carga emocional pode impedir que investidores cometam erros que poderiam afetar substancialmente seus resultados financeiros no longo prazo”, acrescenta Ozanne.
Pós-recessão
Os investidores devem ajustar sua estratégia se a economia passar de uma recessão para uma recuperação. Juros baixos e crescimento em alta são características desse cenário econômico.
As empresas que mais se destacam são aquelas que sobreviveram à recessão e são cíclicas, especulativas e altamente alavancadas. Elas são as primeiras a se recuperar quando as condições econômicas voltam ao normal e se beneficiam do aumento da euforia e do otimismo à medida que a recuperação ganha força. As ações anticíclicas geralmente têm um desempenho ruim nesse cenário. Em vez disso, à medida que os investidores migram para ativos mais voltados ao crescimento, elas sofrem pressão vendedora.
Em conclusão
Pode ser arriscado investir durante uma recessão, pois o mercado pode ser muito imprevisível e você provavelmente tentará limitar suas perdas no curto prazo. No entanto, isso pode prejudicar seus ganhos no longo prazo. Por isso, é fundamental manter o foco na sua estratégia de longo prazo e nos tempos melhores que virão quando o mercado começar a se recuperar. Seja qual for o método que funcionar melhor para você, tente evitar que suas emoções influenciem suas escolhas.
Perguntas frequentes
Os EUA estão atualmente em recessão?
Os Estados Unidos ainda não entraram formalmente em uma recessão.
Dois trimestres consecutivos de PIB negativo são um sinal comum de recessão. No primeiro semestre de 2022, os EUA atenderam a esse critério, com crescimento do PIB de -1,6% no primeiro trimestre e de -0,6% no segundo. No entanto, é importante observar que esse fato, por si só, não indica que o país esteja em recessão, pois as quedas do PIB foram causadas por interrupções na cadeia de suprimentos.
Como será a próxima recessão?
Os investidores podem esperar que, caso ocorra uma recessão em 2023, ela tenha um impacto menor no mercado do que recessões anteriores, como a Grande Recessão.
Investir é considerado arriscado quando uma recessão se aproxima?
Os mercados tendem a cair à medida que os lucros diminuem e o crescimento fica negativo em uma economia prestes a entrar em recessão. Investidores em ações devem ter ainda mais cautela durante uma recessão, pois há uma boa chance de que o valor de seus investimentos caia. No entanto, é difícil prever quando uma recessão ocorrerá, e vender em um mercado em queda talvez não seja uma decisão prudente. A maioria dos especialistas concorda que, mesmo durante uma recessão, é melhor manter o curso, ter uma perspectiva de longo prazo e aproveitar a situação para comprar ações “em promoção”.
Quais são os melhores ativos em uma recessão?
Uma recessão não afeta todos os ativos da mesma forma. Ações de bens de consumo essenciais, serviços públicos e outras ações defensivas podem ter um desempenho melhor à medida que os gastos se voltam para itens essenciais. Uma empresa também terá mais capacidade de resistir a uma breve queda nos lucros do que uma ação de crescimento com altos investimentos de capital. Em resposta a uma desaceleração da economia, as taxas de juros podem cair e os títulos podem se valorizar fora do mercado de ações.
Quais ações são mais afetadas por uma recessão?
As ações de crescimento costumam ser as mais vulneráveis a uma recessão quando têm balanços patrimoniais frágeis e alto nível de endividamento. Isso porque, com o enfraquecimento da economia, pode ser difícil para essas empresas captar novos recursos e, ao mesmo tempo, a redução dos gastos dos consumidores pode diminuir seus lucros. Quando uma recessão começa, ações especulativas com fundamentos instáveis estão entre os investimentos mais arriscados.
