Como funciona o mercado de ações e quais são os riscos?

Entendendo o mercado de ações

Os mercados de ações, que conectam compradores e vendedores de ações de empresas de capital aberto, são onde as ações são compradas e vendidas. Assim como em um leilão, os mercados de ações funcionam com possíveis compradores e vendedores indicando, respectivamente, os preços máximos e mínimos que aceitam (o preço de compra, ou bid, e o preço de venda, ou ask). O preço pelo qual uma negociação é efetivamente executada fica entre o bid e o ask, ou em algum ponto nesse intervalo. Os corretores de valores podem executar operações; muitas vezes, fazem isso em nome de gestores de carteira ou de investidores individuais como você. A New York Stock Exchange e a Nasdaq são as duas mais conhecidas das 13 bolsas que compõem o mercado de ações dos EUA.

Operações do mercado de ações

O público em geral pode comprar ações de empresas de capital aberto no mercado de ações. Ele funciona de maneira semelhante a uma feira de produtores, onde compradores e vendedores se reúnem em um mesmo local para fazer negócios. No entanto, os mercados de ações são muito mais regulamentados e complexos, e estão sujeitos a rápidas variações de preço. Estas são as três principais coisas que você pode fazer no mercado de ações:

• Compras de ações: As ações de empresas podem ser compradas tanto por investidores individuais comuns quanto por investidores institucionais experientes.
• Venda de ações: Toda transação com ações envolve um comprador e um vendedor.
• Emissão de ações: uma empresa de capital fechado pode decidir vender parte de sua participação no mercado de ações para captar recursos. Isso acontece durante uma oferta pública inicial (IPO). Uma oferta pública subsequente pode ser usada por uma empresa de capital aberto para captar recursos. Em ambas as situações, o público pode comprar ou vender as ações após a emissão (veja os dois primeiros tópicos acima).

O mercado de ações permite a compra e venda de vários tipos de ativos. Nele, também são negociados outros “valores mobiliários”, como fundos negociados em bolsa (ETFs) e REITs, embora haja algumas diferenças na precificação e nas práticas de negociação.

Como funciona o mercado de ações?

A principal função do mercado de ações é conectar compradores e vendedores para negociar a compra e venda de ações. Um sistema semelhante a um leilão determina como o mercado de ações define os preços.

• Os compradores buscam o melhor negócio. As corretoras podem informar o preço que estão dispostas a pagar por uma ação em nome de clientes que querem comprá-la ou que desejam comprar por conta própria. A “melhor oferta de compra” é a oferta com o preço mais alto.
• Vender pelo preço mais alto possível é o que os vendedores buscam. Ao informar um preço de venda, ou seja, o preço pelo qual estão dispostos a vender uma ação, os acionistas e seus corretores podem indicar que desejam vender. O “melhor preço de venda” é o menor preço.

O “spread” é a diferença entre a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda. O intermediário que executa a negociação recebe essa diferença como remuneração quando as duas partes concordam em fechar negócio pelo meio-termo.

Ao acompanhar uma ação, você observará mudanças no preço dela. Com base no número de pessoas que tentam comprar ou vender a ação e no volume de negociações, o preço pode oscilar com frequência.

Na negociação entre os preços de compra e venda, as ações são negociadas individualmente. Esses preços podem oscilar junto com os das ações de outras empresas, à medida que notícias econômicas, políticas e específicas afetam a atividade geral do mercado.

Como comprar ações?

A compra ou venda de ações por investidores deve ser feita por meio de uma corretora. Uma corretora é, essencialmente, uma empresa que tem o direito de negociar ações em uma bolsa de valores. Qualquer pessoa a quem você diga o que comprar e vender pode atuar como corretora. Na maioria das vezes, toda a transação é processada eletronicamente por uma corretora de ações on-line, como a TD Ameritrade ou a Fidelity.

Veja uma visão geral do que acontece quando você compra uma ação:

• Você informa à sua corretora (ou registra eletronicamente) qual ação deseja comprar e a quantidade desejada de ações.
• Um formador de mercado oferece ações pelo preço vigente assim que sua corretora comunica sua ordem à bolsa.
• Em seguida, as ações são depositadas na sua conta.

Investidores do mercado de ações

As pessoas que desejam comprar ou vender ações são as que movimentam o mercado de ações. No entanto, há participantes importantes que ganham dinheiro prestando serviços aos investidores entre esses compradores e vendedores. Veja alguns dos principais:

• Como principal: esta empresa é uma corretora que negocia por conta própria e mantém uma carteira de ações que está disposta a vender a potenciais investidores. Além disso, está pronta para comprar ações de investidores que desejam se desfazer de suas posições. Assim como uma concessionária de automóveis aumenta o preço dos carros que vende aos clientes, as corretoras que atuam por conta própria ganham dinheiro ao aplicar um ágio nas ações que vendem e um deságio nas ações que compram.
• Agentes: Os agentes ficam no centro. Um agente facilita a conexão entre a solicitação de um comprador ou vendedor e a outra parte da transação. Eles costumam cobrar uma comissão por esses serviços de intermediação.

As duas bolsas de valores mais conhecidas dos EUA são a New York Stock Exchange e a Nasdaq, embora, na verdade, existam 13. Em troca de seus serviços, elas cobram uma pequena taxa por cada transação realizada em suas bolsas. As empresas que listam suas ações na bolsa também pagam uma taxa de listagem.

• Custodiantes: Eles mantêm suas ações sob custódia, principalmente de forma eletrônica, para reduzir a possibilidade de roubo, perda ou extravio. As corretoras costumam pagar aos custodiantes por esse serviço de custódia.
• Formadores de mercado: são como aquele amigo que topa qualquer coisa. Essas empresas estão disponíveis e preparadas para comprar ou vender ações pelos preços divulgados publicamente.
• Investidores de varejo: são pessoas comuns, não investidores credenciados. Por meio de suas contas individuais em corretoras, podem comprar ou vender ações (ou outros tipos de ativos).

Regulamentações do mercado de ações

Grande poder traz enorme responsabilidade. Como os mercados de ações movimentam trilhões de dólares em capital, o Congresso concedeu à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) autoridade para supervisioná-los. Outros países (e estados) contam com organizações reguladoras e de fiscalização semelhantes. Clientes como você são o foco de um amplo mandato dessas entidades reguladoras:

• Proteger o público investidor
• Promover a equidade
• Manter mercados eficientes

Regras do mercado de ações

Toda pessoa que negocia ações deve cumprir as regulamentações estabelecidas pela SEC. Essas regulamentações podem variar entre diferentes mercados de ações e países, mas têm como objetivo proteger o público investidor ao serem transparentes, consistentes e precisas.

• Transparência de preços: para garantir a equidade, os mercados de ações devem assegurar que os participantes possam ver a melhor “oferta de compra” (o preço que um comprador deseja pagar) e a melhor “oferta de venda” (o preço pelo qual um vendedor deseja vender).
• Confirmações: se você negocia ações no mercado acionário como cliente de uma corretora, tem direito a uma confirmação da operação que inclua as informações mais importantes sobre a transação. Se sua corretora cobrar uma taxa, essas informações também podem incluir a data e a hora em que a operação foi executada, o preço final pago e o valor exato da comissão ou do acréscimo/desconto cobrado.
• Exames de qualificação: o órgão autorregulador FINRA, cujos membros incluem bolsas de valores e instituições financeiras, emite licenças para operadores do mercado de ações. O processo de licenciamento inclui a aprovação em exames rigorosos que abordam, entre outros temas, o funcionamento dos mercados. Por exemplo, o exame Series 7 é usado para avaliar se os profissionais de corretoras conhecem suficientemente as normas gerais do setor financeiro.
• Interrupções: A bolsa pode interromper temporariamente as negociações ou suspendê-las por um dia inteiro se as negociações de uma ação ou do mercado como um todo ultrapassarem determinados limites de preço ou volatilidade em um período específico. É uma medida incomum, mas importante, para proteger os investidores de negociações irracionais e ajudar a restabelecer a ordem no mercado. A SEC ou a bolsa também pode decidir interromper as negociações por outros motivos relevantes.
• Atualizações importantes sobre notícias: Quando uma notícia importante de última hora, como uma aquisição significativa ou um pedido de falência, está prestes a ser anunciada, as bolsas de valores também podem suspender as negociações de uma ação, dando aos investidores uma oportunidade mais justa de negociar com base nas informações divulgadas ao público. Isso evita que alguns investidores tenham vantagens injustas em relação às informações disponíveis.

Essas são apenas algumas das inúmeras regulamentações complexas voltadas a melhorar a consistência, a precisão e a transparência do mercado de ações para os investidores. O objetivo das normas de proteção aos investidores, estabelecidas por órgãos governamentais e entidades autorreguladoras, é oferecer uma base sólida para que os mercados de ações possam operar com mais eficiência e conquistar a confiança dos clientes.

Os dados de preços em tempo real são um componente essencial dos mercados de ações atuais. As bolsas de valores estão cada vez mais focadas em fornecer informações de preços mais rápidas e precisas, já que as decisões de investimento devem se basear nas informações mais recentes.

Mercados de ações populares

De acordo com a capitalização de mercado, a New York Stock Exchange e a Nasdaq são as duas maiores bolsas de valores do mundo. A Euronext (que opera mercados em Amsterdã, Bruxelas, Dublin, Lisboa e Paris), a Bolsa de Valores de Mumbai, a TMX Group, em Toronto, a Deutsche Boerse, em Frankfurt, a Bolsa de Valores de Shenzhen e a Bolsa de Valores de Xangai são apenas algumas outras bolsas de valores conhecidas que existem pelo mundo. Essas bolsas servem como mercados onde empresas regionais geralmente listam suas ações. Investidores de todo o mundo também têm acesso a esses mercados regionais, e ações listadas em uma bolsa ocasionalmente são negociadas em bolsas de outras localidades.

Como um índice de ações acompanha o mercado de ações

Provavelmente, você já ouviu frases como “O mercado está em alta” ou “Uma ação teve desempenho superior ao do mercado”.

As pessoas costumam se referir a um índice de ações como “o mercado” quando falam do mercado de ações. Índices de ações, como o S&P 500 ou o Dow Jones Industrial Average, servem como indicadores do desempenho de um grande número de ações ou de um setor específico. Eles servem como referência para avaliar o desempenho de ações específicas ou de uma carteira como um todo. Por exemplo, o índice S&P 500 acompanha o desempenho de 500 das maiores empresas de capital aberto dos EUA.

Os índices são uma ferramenta útil para discutir uma aproximação da atividade do mercado. É fundamental perceber que os principais índices de ações que você vê na TV e nas notícias não refletem com precisão todo o mercado de ações.

Riscos do mercado de ações

Embora investir no mercado de ações envolva riscos, é possível reduzi-los ao mínimo com métodos de investimento adequados. O day trade, que consiste em comprar e vender ações rapidamente em resposta às oscilações de preço, é bastante arriscado. Por outro lado, investir em ações no longo prazo tem se mostrado uma ótima estratégia para acumular patrimônio ao longo do tempo.

Por exemplo, o retorno total anualizado histórico do S&P 500 é de quase 10% antes da inflação. Em um único ano, o mercado raramente oferece esse retorno. Dependendo do ano, o mercado de ações pode terminar bem abaixo ou significativamente acima desse nível. A volatilidade do mercado — ou seja, os períodos em que os preços das ações sobem e caem abruptamente — é responsável por essas grandes oscilações, levando os mercados a alternar entre mercados de alta e de baixa ao longo do tempo.

Se você compra e vende ações ativamente, há uma boa chance de que, em algum momento, cometa um erro e compre ou venda na hora errada, tendo prejuízo. O segredo para investir com segurança é manter seus investimentos em fundos de índice de baixo custo que acompanham o mercado como um todo durante as altas e baixas, para que seus retornos se aproximem da média histórica. Ter um plano de como investir durante uma recessão com antecedência pode ajudar você a seguir essa estratégia quando uma queda testar sua determinação.

Perguntas frequentes

Por que o mercado de ações é tão importante hoje?

Uma economia de livre mercado inclui o mercado de ações como um de seus elementos. Ele permite que as empresas captem recursos vendendo ações e títulos corporativos, além de dar aos investidores a oportunidade de lucrar com o sucesso financeiro das empresas por meio de ganhos de capital e pagamentos de dividendos. O mercado de ações serve como uma plataforma para direcionar as poupanças e os investimentos de investidores individuais para empreendimentos comerciais lucrativos, o que contribui para a formação de capital e a expansão econômica do país.

Como a inflação afeta o mercado de ações?

Um aumento nos preços ao consumidor, provocado pelo excesso de dinheiro em circulação ou pela escassez de produtos à venda, é chamado de inflação. Entre as consequências imprevisíveis da inflação para o mercado de ações estão a alta dos preços das ações em algumas circunstâncias, devido à entrada de mais dinheiro no mercado, e o crescimento mais rápido do emprego. No entanto, custos mais altos de insumos podem limitar os ganhos das empresas e levar à queda dos lucros. Em geral, ações de valor costumam superar as empresas de crescimento em períodos de inflação crescente. O Federal Reserve costuma responder elevando as taxas de juros para conter a inflação, o que pode pressionar ainda mais os preços das ações.

Quanto o mercado de ações cresce a cada ano?

Desde que o S&P 500 foi criado, na década de 1920, ele subiu cerca de 10,5% ao ano. Usando-o como indicador da expansão do mercado, é possível concluir que o valor do mercado de ações aumenta aproximadamente na mesma proporção todos os anos. No entanto, há um componente de aleatoriedade: o mercado de ações sobe mais ou menos dependendo do ano. Além disso, algumas ações sobem mais rapidamente do que outras.

Como as pessoas perdem dinheiro no mercado de ações?

A maioria dos investidores que perde dinheiro no mercado de ações o faz por meio de compras descuidadas de ativos de risco. Esses ativos têm a mesma chance de fracassar ou de dar certo e gerar grandes retornos. Há também um componente psicológico: o investidor que vende durante uma queda consolida suas perdas, enquanto quem mantém suas ações tem a chance de se beneficiar da persistência. Por fim, ao ampliar os ganhos ou as perdas potenciais, a negociação com margem pode aumentar o risco associado à negociação de ações.

O que é um sistema alternativo de negociação?

As plataformas alternativas de negociação, que não são regulamentadas como as bolsas, são locais onde grandes operações de compra e venda são pareadas. Dark pools, que operam dentro de organizações privadas, são bolsas ou fóruns privados para negociar moedas e valores mobiliários.