O que é a Nasdaq e como ela funciona?

Definindo a NASDAQ (Sistema Automático de Cotação da Associação Nacional de Corretores de Valores Mobiliários)

A Nasdaq é uma bolsa eletrônica global onde ações podem ser compradas e vendidas. A Nasdaq começou como uma divisão da National Association of Securities Dealers (NASD), hoje conhecida como Financial Industry Regulatory Authority. Seu nome era originalmente uma sigla de “Cotações Automatizadas da Associação Nacional de Corretores de Valores Mobiliários”. A Securities and Exchange Commission (SEC) pressionou a NASD a automatizar o mercado de valores mobiliários não listados em uma bolsa, o que levou à criação da Nasdaq. O resultado foi o primeiro sistema eletrônico de negociação. A Nasdaq iniciou suas operações em 8 de fevereiro de 1971.

Entenda a Nasdaq

O Nasdaq Composite, índice composto por mais de 3.700 ações negociadas no mercado Nasdaq e que inclui gigantes da tecnologia como Apple Inc. (AAPL), Microsoft (MSFT), a controladora do Google, Alphabet (GOOG, GOOGL), Meta Platforms Inc. (META), Amazon.com Inc. (AMZN) e Tesla Inc. (TSLA), também é chamado de “Nasdaq”.

Em 2006, a Nasdaq começou a operar como uma bolsa nacional de valores mobiliários, após romper formalmente os vínculos com a NASD. Em 2008, fundiu-se ao grupo de bolsas escandinavas conhecido como OMX, tornando-se o Nasdaq OMX Group. 3 Em 2015, a empresa mudou seu nome para Nasdaq Inc.

A Nasdaq, com sede em Nova York, opera 29 mercados que permitem a traders dos Estados Unidos, do Canadá, da Escandinávia e dos países bálticos negociar ações, derivativos, títulos de renda fixa e commodities. A empresa também administra cinco depositárias centrais de valores mobiliários na Europa e nos Estados Unidos, além de uma câmara de compensação. Em 50 países diferentes, 100 bolsas usam seu sistema de negociação. Desde 2008, a Nasdaq Inc. faz parte do índice S&P 500 e é negociada na bolsa Nasdaq sob o ticker NDAQ.

Como funciona a Nasdaq?

No passado, os operadores se reuniam nas bolsas de valores para comprar e vender ativos. Os preços eram negociados pessoalmente pelos participantes do mercado em um pregão físico, onde as transações eram realizadas. A Nasdaq era drasticamente diferente quando foi criada, em 1971. Não havia pregão nem negociações presenciais; em vez disso, todas as transações aconteciam por meio de uma rede de computadores.

A maioria das bolsas de valores agora opera totalmente de forma eletrônica, e poucas ainda mantêm algum tipo de pregão físico. Um dos efeitos menos conhecidos do surto de Covid-19 foi o fechamento dos poucos pregões físicos que ainda estavam em funcionamento.

Mas, independentemente de as compras e vendas ocorrerem na vida real ou online, elas são viabilizadas por uma rede de empresas de investimento conhecidas como formadores de mercado. Quando você decide comprar ações, essas empresas executam as ordens que você envia, mantendo e negociando os títulos individuais listados em qualquer mercado de ações. Segundo a empresa, mais de 2 bilhões de ações, com valor de mercado de quase US$ 12 trilhões, são negociadas todos os dias na bolsa eletrônica da Nasdaq.

A Nasdaq com forte presença de empresas de tecnologia

A maioria das empresas negociadas na Nasdaq costuma ser do setor de tecnologia. Segundo Jason Steeno, presidente da CoreCap Advisors Investments, parte disso se deve ao fato de a Nasdaq ter regras de listagem menos rigorosas, o que a torna um destino para startups.

“Um investidor costuma procurar empresas de alta tecnologia listadas na Nasdaq para incluir em sua carteira”, explica. “Os requisitos para listagem na Nasdaq costumam ser menos rigorosos para empresas mais jovens, como aquelas que também oferecem tecnologias inovadoras ou em desenvolvimento, removendo possíveis barreiras para empresas mais jovens que buscam abrir capital.” #

Requisitos para listagem na Nasdaq

Há restrições sobre quais empresas podem listar e negociar suas ações em cada bolsa de valores. Em geral, as empresas precisam se registrar na Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC) e cumprir as regras adicionais da bolsa, como atingir determinados limites financeiros.

Cada um dos três níveis da Nasdaq tem seus próprios requisitos. Mas, em geral, as empresas precisam:

• Seguir os padrões de gestão corporativa, financeiros e de liquidez e registrar-se na Securities and Exchange Commission (SEC).
• Contar com pelo menos três formadores de mercado prontos para ajudar na compra e venda de suas ações; o preço médio das ações da Nasdaq é 14.
• As empresas também poderão em breve ser obrigadas a contratar pelo menos uma mulher e uma pessoa que não seja branca nem heterossexual.

As principais características e os requisitos de cada uma das três categorias da Nasdaq. Consulte o guia da Nasdaq para mais detalhes, pois cada categoria oferece diversas opções para atender a cada conjunto específico de requisitos.

Mercado Global Select da Nasdaq

O Nasdaq Global Select Market tem os critérios financeiros e de liquidez iniciais mais rigorosos. Fazer parte do Nasdaq Global Select Market é um sinal do status global da empresa, devido aos requisitos rigorosos para inclusão nesse segmento. As empresas devem ter pelo menos 1.250.000 ações em circulação no mercado e negociá-las por pelo menos US$ 4 cada, além de atender a critérios de lucro, valor de mercado ou ativos.

Nasdaq Global Market

As empresas negociadas no Nasdaq Global Market podem vender seus produtos ou serviços em todo o mundo. Os requisitos para o Global Market são mais rigorosos do que os do Nasdaq Capital Market, mas menos rigorosos do que os do Nasdaq Global Select Market. Com algumas exceções, as empresas do Nasdaq Global Market precisam atender a requisitos baseados em lucro, patrimônio líquido, valor de mercado ou ativos totais/receita, ter pelo menos 1.100.000 ações em circulação e negociar suas ações a pelo menos US$ 4 cada.

Nasdaq Capital Market

As empresas listadas no Nasdaq Capital Market costumam ser mais jovens do que outras empresas, ter menor liquidez e renda e se concentrar na captação de recursos. Ainda assim, sujeitas a certas limitações, elas precisam atender a requisitos de patrimônio líquido, valor de mercado ou lucro líquido, ter pelo menos 1.000.000 de ações listadas publicamente e ser negociadas por pelo menos US$ 4.

Horário de negociação da Nasdaq

A Nasdaq Stock Market normalmente funciona de segunda a sexta-feira, com operações suspensas aos sábados e domingos. As negociações na Nasdaq começam às 9h30, no horário do leste dos EUA. A sessão regular termina às 16h, no horário do leste dos EUA, após se passarem seis horas e meia desde que o sino de fechamento tocou.

A Nasdaq também oferece aos investidores a possibilidade de participar de sessões especiais antes e depois do pregão regular. Em cada dia útil, as negociações no pré-mercado acontecem das 4h às 9h30, no horário do leste dos EUA. De segunda a sexta-feira, as negociações após o fechamento ocorrem das 16h às 20h, no horário do leste dos EUA.

A Nasdaq fecha nos seguintes feriados:

Além disso, a Nasdaq encerra o pregão mais cedo, às 13h, horário do leste dos EUA, na sexta-feira após o Dia de Ação de Graças e, caso a véspera de Natal caia em um dia útil e o feriado de Natal seja observado em 25 de dezembro, na véspera de Natal.

A segunda maior bolsa de valores do mundo, a Nasdaq Stock Market, é essencial para integrar a tecnologia às negociações. Para empresas que desejam listar suas ações em uma bolsa de valores dos EUA, a Nasdaq oferece uma alternativa à New York Stock Exchange. A Nasdaq deve continuar beneficiando os investidores por muitos anos, graças à sua longa história de inovação.

Registros para lembrar

Adena Friedman, diretora de operações, foi promovida ao cargo de CEO em novembro de 2016, tornando-se a primeira mulher americana a liderar uma grande bolsa de valores.

Regra de Divulgação da Diversidade do Conselho de Administração

A Nasdaq anunciou uma nova regra em 1º de dezembro de 2020, exigindo que as empresas listadas na bolsa divulguem a diversidade de seus conselhos de administração. O conselho de administração de cada empresa deve ter pelo menos uma mulher e uma pessoa pertencente a um grupo sub-representado ou que se identifique como LGBTQ+, ou a empresa deve declarar publicamente por que não cumpriu essa exigência. Em 6 de agosto de 2021, a SEC aprovou a regra de divulgação da diversidade nos conselhos de administração.

Desempenho financeiro

Os clientes da Nasdaq incluem instituições financeiras, corretoras, investidores institucionais e empresas. A maior parte da receita da Nasdaq vem das seguintes taxas:

• Os serviços de mercado oferecem aos investidores acesso a diversos mercados.
• Para instituições financeiras, corretoras e gestoras de recursos, a inteligência de investimentos abrange dados, índices e análises de investimentos.
• Tecnologia para o mercado, como sistemas de negociação e liquidação e medidas de segurança contra crimes financeiros
• Taxas de listagem e serviços de relações com investidores são exemplos de serviços corporativos.

A Nasdaq anunciou lucro líquido de US$ 283 milhões no primeiro trimestre de 2022, encerrado em 31 de março, sobre receitas de US$ 1,54 bilhão e receitas líquidas de despesas baseadas em transações de US$ 892 milhões. A empresa também anunciou planos de solicitar autorização da SEC e dos acionistas para um desdobramento de ações na proporção de 3 para 1, a ser concluído no terceiro trimestre de 2022, e de aumentar o dividendo trimestral em 11%, para US$ 0,60 por ação.

Desempenho do Índice Nasdaq Composite

Em 19 de novembro de 2021, o Nasdaq Composite atingiu uma nova máxima de 16.057,44. A partir daí até abril de 2022, o índice caiu mais de 23%. Em abril de 2022, o Nasdaq Composite registrou sua maior queda mensal, de 13,3%, desde que o índice recuou 17,4% em outubro de 2008, em decorrência da crise financeira global.

A história da Nasdaq: uma viagem ao passado

Há duas maneiras de usar a palavra “Nasdaq”, então preste atenção a essa diferença.

• “Como está o Nasdaq?” Isso se refere ao índice de ações Nasdaq Composite, que acompanha as movimentações das ações em todo o setor de tecnologia (mais sobre isso abaixo).
• A bolsa Nasdaq é o primeiro mercado de ações eletrônico do mundo, onde empresas — muitas delas de tecnologia — listam suas ações. Mais de 3.000 dessas empresas são acompanhadas pelo índice Nasdaq Composite, que oferece uma visão geral da saúde do setor de tecnologia (saiba mais aqui).

A National Association of Securities Dealers criou a primeira bolsa de valores eletrônica em 7 de fevereiro de 1971, que atualmente é a segunda maior bolsa de valores do mundo em capitalização de mercado. Primeiro, permitiu cotações automáticas e, depois, passou a oferecer negociação de ações. O objetivo era tornar as negociações o mais informatizadas e eficientes possível incorporando novas tecnologias — que, na época, eram os computadores.

A Bolsa de Valores de Nova York ("NYSE") e a Nasdaq rapidamente se tornaram concorrentes, à medida que a Nasdaq passou a dar cada vez mais ênfase à tecnologia como diferencial. A Nasdaq foi a primeira bolsa de valores a oferecer negociação pela internet. Além disso, a Nasdaq é totalmente eletrônica, ao contrário da NYSE, que tem um pregão onde as pessoas fazem ordens umas com as outras. O compromisso da Nasdaq com a tecnologia atraiu diversas empresas de tecnologia, incluindo Microsoft e Oracle, que buscavam abrir o capital por meio de um IPO.

Por meio de alianças e aquisições, a Nasdaq continuou expandindo seu mercado de ações. Por exemplo, em 1992, comprou a Philadelphia Stock Exchange e estabeleceu sua primeira “conectividade intercontinental” com a London Stock Exchange. Para operar uma bolsa de valores em todo o país, a Nasdaq se separou de sua parceira fundadora original, a NASD, em 2006. Um ano depois, juntou-se à OMX Exchange, localizada na Escandinávia.

A NYSE intensificou nos últimos anos suas ações de marketing voltadas a empresas de tecnologia, à medida que a economia e o mercado de ações dos EUA se tornaram cada vez mais focados em tecnologia. IPOs recentes e de grande repercussão de empresas de tecnologia, como Twitter, Alibaba e Uber, demonstraram que a Nasdaq talvez não seja mais o único lugar para listar ações.

Definindo o Nasdaq Composite

Nem sempre dá para saber como está o mercado olhando apenas para algumas ações. Os índices de ações são algoritmos que fornecem um único valor para avaliar o mercado como um todo ou um setor específico, dando uma ideia de seu desempenho em um único retrato, e ajudam nessa avaliação. Os preços das ações das empresas que compõem o índice são usados para calculá-lo.

O Nasdaq Composite é frequentemente consultado por investidores interessados na situação do setor de tecnologia. Mais de 2.500 empresas selecionadas fazem parte desse índice de ações da Nasdaq, embora muitas outras tenham listado suas ações na bolsa Nasdaq. Algumas características importantes do Nasdaq Composite incluem:

Tem forte concentração em tecnologia:

O Nasdaq tem uma influência significativa do setor de tecnologia, pois um número considerável de empresas listadas na bolsa Nasdaq está incluído no índice, e a maioria das empresas listadas na bolsa Nasdaq é do setor de tecnologia.

É ponderado:

O índice pondera as ações para refletir seus diferentes tamanhos (o tamanho corresponde ao valor de mercado). O índice usa um mecanismo que leva em conta o fato de que o valor de mercado da gigante da internet Amazon é muito maior que o da pioneira em câmeras de ação GoPro.

É internacional:

O índice Nasdaq Composite inclui empresas de todo o mundo, ao contrário de outros índices, como o S&P 500 ou o Dow.

Vai além das ações:

O índice é composto por uma variedade de instrumentos relacionados à tecnologia, incluindo, entre outros, recibos de depósito americanos (ADRs), fundos negociados em bolsa e fundos de investimento imobiliário (REITs), que são investimentos imobiliários negociáveis.

Como é calculado o Nasdaq Composite?

O Nasdaq Composite é calculado ao longo do dia com base em preços avaliados uma vez por segundo. O valor final do Nasdaq Composite é calculado e divulgado às 16h16 EST, ao término do pregão (os mercados encerram as negociações às 16h EST).

Saudações de “A metodologia”. O método usado pela Nasdaq para determinar o valor final do índice Nasdaq Composite é (orgulhosamente) matemático. Tenha em mente que os preços de mais de 2.500 ações precisam ser combinados para chegar a um único valor de índice. E há 3 componentes essenciais nesse processo: o “divisor do índice”, o “último preço” e o preço mais recente do ativo da lista são todos valores ponderados.

Veja como funciona. Para garantir que a influência de uma ação no resultado final seja proporcional ao tamanho da empresa, a Nasdaq primeiro aplica um método que pondera as ações pela capitalização de mercado. Em seguida, o preço mais recente de cada ativo é multiplicado pelo número de ações ponderadas de cada ativo incluído. Depois, a Nasdaq determina um “divisor do índice” com base na soma desses valores. Assim, você obtém o Nasdaq Composite Index.

O Nasdaq Composite é composto por diversos tipos de empresas, além das de tecnologia. Do setor mais ao menos representado setor, veja abaixo como cada indústria estava representada no Nasdaq Composite em maio de 2018:

• Tecnologia (46,40%)
• Serviços ao consumidor (20,16%)
• Saúde (10,86%)
• Financeiro (8,59%)
• Bens industriais (6,32%)
• Bens de consumo (5,49%)
• Petróleo e gás (0,71%)
• Telecomunicações (0,70%)
• Materiais básicos (0,47%)
• Serviços públicos (0,30%)

Nasdaq Composite vs. Dow vs. S&P 500

Esses três. Quando você liga um programa de TV sobre finanças, cotações que destacam as variações dos três principais índices do mercado de ações passam pela tela. Nosso índice com foco em tecnologia é o Nasdaq Composite, enquanto os outros dois são o S&P 500 e o Dow Jones Industrial Average (muitas vezes chamado de “Dow”). Também há algumas variações importantes.

Um número diferente de empresas:

Cada índice inclui um número diferente de empresas de capital aberto.

• O Dow é um grupo de 30 grandes empresas de capital aberto e bastante conhecidas, escolhidas para representar uma parcela significativa da economia dos EUA como um todo.
• Algumas das 500 maiores empresas de capital aberto dos EUA fazem parte do S&P 500.
• Com foco em tecnologia, o Nasdaq Composite inclui aproximadamente 2.500 empresas.

Ênfases diferentes:

Os investidores acompanham o S&P 500 e o Dow, em vez do Nasdaq, mais concentrado em tecnologia, para avaliar “como está o desempenho do mercado”.

• Para oferecer uma visão diversificada, embora condensada, do mercado, o Dow inclui 30 empresas de capital aberto conhecidas, consideradas blue chips.
• Por sua maior diversidade e variedade de empresas em comparação com o Dow, o S&P 500 é frequentemente considerado uma representação mais precisa do mercado de ações dos EUA.
• O Nasdaq Composite inclui um grupo amplo e diversificado de empresas do setor de tecnologia, oferecendo uma visão do desempenho do mercado de tecnologia como um todo. No entanto, como não representa adequadamente outros setores, como alimentos ou moda, não é tão útil como indicador do mercado em geral.

Nasdaq vs. NYSE: qual é a diferença?

Sem dúvida, a NYSE é a primeira coisa que vem à mente quando você pensa no mercado de ações. A NYSE é a maior bolsa de valores do mundo e reúne milhares de marcas conhecidas, como McDonald's, Walmart e Coca-Cola, além de 70 das maiores empresas multinacionais.

Com base na capitalização de mercado, que corresponde ao valor total, em dólares, das ações de todas as empresas negociadas nela multiplicado pelo número de ações em circulação, a Nasdaq é a segunda maior bolsa depois da NYSE. Além da capitalização de mercado, as bolsas também se diferenciam pelo foco.

Segundo Steeno, a Nasdaq é conhecida como um polo de inovação e tecnologia, sede de empresas líderes nos setores de biotecnologia, internet e outros. Por outro lado, a NYSE abriga um grande número de empresas blue chip, além de empresas dos setores industrial e financeiro e negócios que existem há séculos.

Outras diferenças importantes entre a Nasdaq e a NYSE que você deve conhecer incluem:

Idade

A Nasdaq foi fundada em 1971; a NYSE existe há centenas de anos.

Tipo de mercado

A NYSE é um mercado de leilão, onde investidores negociam bens e serviços entre si. A Nasdaq é um mercado de dealers, o que significa que compradores e vendedores negociam por meio de um dealer.

Custo

A Nasdaq cobra taxas de listagem menores que a NYSE: a taxa de listagem mais baixa do segmento Capital Market varia de US$ 55.000 a US$ 80.000. Por outro lado, a menor taxa inicial de listagem na NYSE é de US$ 150.000. Em última análise, isso pode influenciar onde as empresas escolhem listar suas ações para negociação.

Percepções

Acredita-se que a NYSE seja menos volátil que a Nasdaq, pois reúne ações de empresas com reputação consolidada. No entanto, como a Nasdaq é composta por startups e empresas de tecnologia, algumas pessoas consideram mais arriscado investir em empresas listadas nela.

Perguntas frequentes

O que é valor de mercado?

O valor que os compradores estão dispostos a pagar por um item no mercado aberto é chamado de valor de mercado.

O que é um Certificado de Depósito (CD)?

Um Certificado de Depósito é um tipo específico de conta bancária que normalmente oferece taxas de juros mais altas em troca do seu compromisso de não fazer saques durante um período predeterminado.

O que é um valor-p?

Um “valor-p” é usado para testar a hipótese de que não há uma relação significativa entre duas variáveis.

O que são índices de rentabilidade?

Ao quantificar o retorno sobre vendas e investimentos, os índices de rentabilidade são ferramentas analíticas que ajudam os investidores a avaliar a capacidade de uma empresa de gerar lucro.

O que é um fork do Bitcoin?

Um fork do Bitcoin ocorre quando o software que controla a rede distribuída é atualizado, alterando a validade do conjunto atual de regras e, ocasionalmente, dando origem a novas versões da moeda Bitcoin.