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Nasdaq이란 무엇이며 어떻게 운영되나요?

NASDAQ 소개: 설립 배경과 운영 방식, 유사한 플랫폼 살펴보기

NASDAQ(National Association of Securities Dealers Automatic Quotation System)이란

Nasdaq은 주식을 사고팔 수 있는 글로벌 전자 거래소예요. Nasdaq은 미국 증권업자협회(National Association of Securities Dealers, NASD)의 한 부서로 시작했으며, 이 협회는 현재 금융산업규제기구(Financial Industry Regulatory Authority)로 알려져 있어요. Nasdaq이라는 이름은 원래 “National Association of Securities Dealers Automated Quotations”의 약자였어요. 증권거래위원회(SEC)는 NASD에 거래소에 상장되지 않은 증권 시장을 자동화하도록 촉구했고, 그 결과 Nasdaq이 탄생했어요. 최초의 전자 거래 시스템이 만들어진 거예요. Nasdaq은 1971년 2월 8일 운영을 시작했어요.

Nasdaq 이해하기

Nasdaq 종합지수는 Nasdaq 시장에서 거래되는 3,700개가 넘는 종목으로 구성된 지수로, Apple Inc. (AAPL), Microsoft (MSFT), Google의 모회사 Alphabet (GOOG, GOOGL), Meta Platforms Inc. (META), Amazon.com Inc. (AMZN), Tesla Inc. (TSLA) 같은 기술 업계 대표 기업을 포함하며, "Nasdaq"이라고도 불려요.

2006년 Nasdaq은 NASD와의 관계를 공식적으로 끊은 뒤 국가 증권거래소로 운영을 시작했어요. 2008년에는 OMX로 알려진 스칸디나비아 거래소 그룹과 합병해 Nasdaq OMX Group이 됐어요. 3 2015년에는 회사명을 Nasdaq Inc.로 변경했어요.

뉴욕에 본사를 둔 Nasdaq은 미국, 캐나다, 스칸디나비아, 발트해 연안 국가의 트레이더들이 주식, 파생상품, 채권 및 원자재를 거래할 수 있는 29개 시장을 운영해요. 또한 유럽과 미국에서 5개의 중앙예탁기관과 청산소를 운영해요. 50개 국가의 100개 거래소가 Nasdaq의 거래 시스템을 이용해요. Nasdaq Inc.는 2008년부터 S&P 500 지수에 포함되어 있으며, Nasdaq 주식시장에서 NDAQ라는 티커로 거래돼요.

Nasdaq은 어떻게 운영되나요?

과거에는 트레이더들이 증권거래소 건물에 모여 자산을 사고팔았어요. 거래가 이루어지는 실제 거래소 객장에서 시장 참여자들이 대면으로 가격을 협상했어요. 1971년 처음 설립된 Nasdaq은 이와 크게 달랐어요. 거래소 객장도 없었고 대면 거래도 없었어요. 대신 모든 거래가 컴퓨터 네트워크를 통해 이루어졌어요.

현재 대부분의 증권거래소는 전적으로 전자 방식으로 운영되며, 아직도 어떤 형태로든 실제 거래장을 유지하는 곳은 극히 드물어요. 코로나19 발생으로 잘 알려지지 않은 영향 중 하나는 여전히 운영 중이던 몇 안 되는 실제 거래장이 폐쇄된 거예요.

하지만 매매가 현실에서 이루어지든 온라인에서 이루어지든, 시장 조성자라고 하는 투자 회사 네트워크가 이를 가능하게 해요. 주식을 매수하기로 하면, 이 회사들은 각 주식시장에서 거래되는 개별 증권을 보유하고 교환해 주문한 거래를 실행해요. 회사 측에 따르면 매일 Nasdaq 전자거래소에서는 20억 주가 넘는 주식이 거래되며, 그 시장 가치는 약 12조 달러에 달해요.

기술주 중심의 Nasdaq

Nasdaq에서 거래되는 기업 대부분은 기술 섹터에 속해요. CoreCap Advisors Investments의 사장인 Jason Steeno에 따르면, 그 이유 중 하나는 Nasdaq의 상장 요건이 덜 엄격해 스타트업이 상장을 노리는 곳이 되기 때문이에요.

“투자자들은 포트폴리오에 편입할 첨단 기술 기업을 찾을 때 Nasdaq 상장 기업을 살펴보는 경우가 많아요.”라고 그는 설명해요. “Nasdaq의 상장 기준은 일반적으로 신생 기업에 덜 엄격해요. 혁신적이거나 개발 중인 기술을 제공하는 기업도 마찬가지예요. 덕분에 상장을 추진하는 신생 기업이 마주할 수 있는 장벽이 줄어들어요.” #

Nasdaq 상장 요건

각 증권거래소에서 주식을 상장하고 거래할 수 있는 기업에는 제한이 있어요. 기업은 일반적으로 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록하고, 특정 재무 기준 충족 등 거래소의 추가 규정을 준수해야 해요.

Nasdaq의 세 가지 시장 등급은 각각 고유한 요건을 갖고 있어요. 하지만 일반적으로 기업은 다음 요건을 충족해야 해요:

회사 경영, 재무 및 유동성 기준을 준수하고 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록하세요.
해당 증권의 매매를 지원할 준비가 된 시장조성자를 최소 3곳 확보해야 해요. Nasdaq 주식의 평균 가격은 14예요.
기업은 또한 조만간 여성 최소 한 명과 백인도 아니고 이성애자도 아닌 사람 최소 한 명을 고용해야 할 수도 있어요.

Nasdaq의 세 가지 분류별 주요 특징과 요건이에요. 각 분류의 요건을 충족하는 방법은 다양하므로 자세한 내용은 Nasdaq 가이드를 참고해 주세요.

Nasdaq 글로벌 셀렉트 마켓

Nasdaq Global Select Market은 최초 상장 시 요구하는 재무 및 유동성 기준이 가장 엄격해요. 이 시장에 편입되려면 까다로운 요건을 충족해야 하므로, Nasdaq Global Select Market에 속한다는 것은 기업이 세계적인 위상을 갖췄다는 뜻이에요. 기업은 공개 거래되는 주식이 최소 1,250,000주이고 주가가 주당 4달러 이상이어야 하며, 수익, 시가총액 또는 자산 기준도 충족해야 해요.

Nasdaq 글로벌 마켓

Nasdaq Global Market에 상장된 기업은 전 세계에 상품이나 서비스를 판매할 수 있어요. Global Market의 상장 요건은 Nasdaq Capital Market보다 까다롭지만 Nasdaq Global Select Market보다는 덜 까다로워요. 일부 예외를 제외하면 Nasdaq Global Market 기업은 순이익, 자기자본, 시가총액 또는 총자산·매출액을 기준으로 한 요건을 충족해야 해요. 또한 일반 투자자가 보유한 주식이 최소 1,100,000주여야 하고, 주당 4달러 이상에 거래되어야 해요.

Nasdaq 캐피털 마켓

Nasdaq 캐피털 마켓에 상장된 기업은 자본 조달에 주력하기 때문에 다른 기업보다 설립된 지 얼마 되지 않은 경우가 많고, 유동성과 수익도 낮아요. 다만 일정한 제한이 적용되며, 자본, 시가총액 또는 순이익 요건을 충족하고 공개 상장 주식이 최소 1,000,000주 이상이어야 하며, 주가가 최소 $4 이상이어야 해요.

Nasdaq 거래 시간

Nasdaq 주식시장은 일반적으로 월요일부터 금요일까지 운영되며, 토요일과 일요일에는 거래가 없어요. Nasdaq 거래는 미 동부시간 오전 9시 30분에 시작돼요. 폐장 종이 울린 뒤 6시간 30분이 지나면 정규 거래 시간이 미 동부시간 오후 4시에 끝나요.

다만 Nasdaq에서는 정규장 전후의 특별 거래 시간에도 참여할 수 있어요. 거래일마다 프리마켓 거래는 미국 동부 시간 오전 4시부터 오전 9시 30분까지 진행돼요. 월요일부터 금요일까지 시간 외 거래는 미국 동부 시간 오후 4시부터 오후 8시까지예요.

Nasdaq은 다음 공휴일에 휴장해요:

공휴일	2024년 날짜
신정	1월 1일 월요일
마틴 루터 킹 주니어 데이	1월 15일 월요일
대통령의 날	2월 19일 월요일
성금요일	3월 29일 금요일
메모리얼 데이	5월 27일 월요일
준틴스 독립기념일	6월 19일 수요일
독립기념일	7월 4일 목요일
노동절	9월 2일 월요일
추수감사절	11월 28일 목요일
크리스마스	12월 25일 수요일

또한 Nasdaq은 추수감사절 다음 금요일과, 크리스마스이브가 평일이고 통상적인 크리스마스 휴일이 12월 25일로 지정되는 경우 크리스마스이브에 미 동부 시간 오후 1시에 조기 폐장해요.

세계에서 두 번째로 큰 증권거래소인 Nasdaq 스톡 마켓은 거래에 기술을 접목하는 데 핵심적인 역할을 해요. 주식을 미국 주식시장에 상장하려는 기업에 Nasdaq은 뉴욕증권거래소의 대안을 제공해요. 오랜 혁신의 역사 덕분에 Nasdaq은 앞으로도 여러 해 동안 투자자들에게 도움이 될 거예요.

기억해 둘 기록

최고운영책임자였던 Adena Friedman은 2016년 11월 CEO로 승진해 주요 거래소를 이끄는 최초의 미국인 여성이 됐어요.

이사회 다양성 공시 규정

Nasdaq은 2020년 12월 1일, 거래소에 상장된 기업이 이사회 구성원의 다양성을 공개하도록 하는 새로운 규정을 발표했어요. 기업 이사회에는 여성 이사 최소 1명과 소수자 집단에 속하거나 LGBTQ+라고 정체화하는 이사 최소 1명이 있어야 해요. 그렇지 않은 경우에는 그 이유를 공개적으로 밝혀야 해요. 2021년 8월 6일에는 SEC가 이사회 다양성 공개 규정을 승인했어요.

재무 성과

Nasdaq을 이용하는 고객에는 금융기관, 브로커, 기관투자자, 기업이 포함돼요. Nasdaq 매출의 대부분은 다음과 같은 수수료에서 발생해요:

시장 서비스는 투자자들이 다양한 시장에 접근할 수 있도록 해요.
금융기관, 브로커, 자산운용사를 위한 투자 인텔리전스에는 데이터, 지수, 투자 분석이 포함돼요.
거래 및 결제 시스템, 금융 범죄 방지 보안 조치 등 시장 관련 기술
상장 수수료와 투자자 관계 서비스는 기업 서비스의 예예요.

Nasdaq은 2022년 3월 31일에 종료된 1분기에 매출 15억 4,000만 달러, 거래 기반 비용을 제외한 매출 8억 9,200만 달러를 기록하고 순이익 2억 8,300만 달러를 발표했어요. 또한 2022년 3분기에 완료할 예정인 3대 1 주식 분할에 대해 SEC와 주주의 승인을 구할 계획이라고 밝혔으며, 분기 배당금을 주당 0.60달러로 11% 인상했어요.

Nasdaq 종합지수 수익률

2021년 11월 19일, Nasdaq 종합지수는 16,057.44로 사상 최고치를 기록했어요. 그때부터 2022년 4월까지 지수는 23% 넘게 하락했어요. Nasdaq 종합지수는 2022년 4월에 13.3% 하락해, 세계 금융 위기로 지수가 2008년 10월 17.4% 하락한 이후 가장 큰 월간 하락폭을 기록했어요.

Nasdaq의 역사: 시간을 거슬러 올라가다

“Nasdaq”이라는 단어는 두 가지 의미로 쓰이니 주의해야 해요.

“Nasdaq은 요즘 어때요?” 이는 기술 부문 전반의 주가 움직임을 추적하는 Nasdaq 종합지수를 가리켜요(자세한 내용은 아래에서 확인하세요).
Nasdaq 거래소는 기업, 특히 기술 기업이 주식을 상장하는 세계 최초의 전자 거래소예요. 이들 기업 중 3,000곳 이상이 Nasdaq 종합지수에 포함되어 기술 산업의 건전성을 한눈에 보여줘요(자세한 내용은 여기에서 확인하세요).

전미증권업협회는 1971년 2월 7일 최초의 전자 증권거래소를 설립했어요. 이 거래소는 현재 시가총액 기준으로 세계에서 두 번째로 큰 증권거래소예요. 처음에는 자동 호가를 허용했고, 이후 주식 거래 서비스를 시작했어요. 당시에는 컴퓨터였던 신기술을 도입해 거래를 최대한 전산화하고 효율적으로 만드는 것이 목표였어요.

뉴욕증권거래소("NYSE")와 Nasdaq은 차별화 요소로 기술을 점점 더 강조한 Nasdaq의 영향으로 빠르게 경쟁 관계가 됐어요. 인터넷 거래를 처음 제공한 증권거래소는 Nasdaq이었어요. 또한 Nasdaq은 전자 방식으로만 운영되는 반면, NYSE에는 사람들이 서로 주문을 주고받는 거래소 객장이 있어요. 기술에 전념하는 Nasdaq의 모습은 Microsoft와 Oracle을 비롯한 다양한 기술 기업을 끌어들였고, 이들 기업은 IPO를 통해 주식을 공개 상장하려고 했어요.

제휴와 인수를 통해 Nasdaq은 주식 시장을 계속 키워 나갔어요. 예를 들어 1992년에는 Philadelphia Stock Exchange를 인수하고 London Stock Exchange와 최초의 ‘대륙 간 연결’을 구축했어요. 전국 단위 증권거래소를 운영하기 위해 Nasdaq은 2006년 창립 당시의 파트너였던 NASD와 분리했어요. 이듬해에는 스칸디나비아에 있는 OMX Exchange와 합병했어요.

미국 경제와 주식시장이 점점 더 기술 중심으로 바뀌면서 NYSE는 최근 몇 년간 기술 기업을 대상으로 한 마케팅을 강화해 왔어요. Twitter, Alibaba, Uber와 같은 기술 기업의 최근 유명 IPO는 Nasdaq만이 더 이상 주식을 상장할 수 있는 유일한 곳이 아닐 수도 있음을 보여줬어요.

Nasdaq 종합지수란?

주식 몇 종목만 보고 시장 흐름을 항상 파악할 수 있는 건 아니에요. 주가지수는 시장 전체나 특정 산업의 흐름을 하나의 수치로 보여주는 알고리즘으로, 시장 상황을 한눈에 파악하는 데 도움을 줘요. 지수에 포함된 기업들의 주가를 이용해 계산해요.

기술 업계의 현황에 관심이 있는 투자자들은 Nasdaq 종합지수를 자주 참고해요. Nasdaq 거래소에는 훨씬 더 많은 기업이 주식을 상장했지만, 이 Nasdaq 주가지수에는 선정된 2,500개 이상의 기업이 포함돼요. Nasdaq 종합지수의 몇 가지 주요 특징은 다음과 같아요:

기술주 비중이 높아요:

Nasdaq 지수는 기술주의 영향이 큰 편이에요. Nasdaq 거래소에 상장된 기업 중 상당수가 이 지수에 포함되어 있고, Nasdaq 거래소 상장 기업의 대부분이 기술 기업이기 때문이에요.

가중치가 적용돼요:

주가지수는 각 주식의 규모(시가총액으로 측정한 가치)를 반영해 가중치를 부여해요. 이 지수는 인터넷 대기업 Amazon의 기업가치가 선구적인 기술 카메라 기업 GoPro보다 훨씬 높다는 점을 고려하는 방식을 활용해요.

국제적이에요:

Nasdaq 종합지수에는 S&P 500이나 다우지수와 같은 다른 지수와 달리 전 세계 기업이 포함돼요.

주식에만 국한되지 않아요:

이 지수에는 미국예탁증서(ADR), 상장지수펀드(ETF), 거래 가능한 부동산 투자 상품인 부동산투자신탁(REIT) 등 다양한 기술 관련 금융상품이 포함돼요.

Nasdaq 종합지수는 어떻게 계산하나요?

Nasdaq 종합지수는 하루 종일 초당 한 번씩 산정되는 가격을 사용해 계산돼요. 최종 Nasdaq 종합지수는 거래일이 끝나는 오후 4시 16분(EST)에 확정되어 발표돼요(시장은 오후 4시(EST)에 거래를 마감해요).

‘산출 방법론’에서 인사드려요. Nasdaq 종합지수의 최종 수치를 산출하는 Nasdaq의 방법은 (자랑스럽게도) 수학적이에요. 단일 주가지수 수치를 얻으려면 2,500개가 넘는 주식의 가치를 합산해야 한다는 점을 기억하세요. 이 과정에는 세 가지 핵심 요소가 있어요. ‘지수 제수’, ‘최종 가격’, 그리고 목록에 있는 증권의 가장 최근 가격은 모두 가중치가 적용되는 수치예요.

계산 방식은 다음과 같아요. 각 주식이 최종 수치에 미치는 영향이 회사 규모에 비례하도록 Nasdaq은 먼저 시가총액을 기준으로 주식에 가중치를 부여해요. 그런 다음 해당 종목의 가장 최근 주가에 각 종목의 주식 수 가중치를 곱해요. 이어서 Nasdaq은 이 수치들의 합계를 바탕으로 ‘지수 제수’를 정해요. 이렇게 해서 Nasdaq 종합지수가 산출돼요.

Nasdaq 종합지수는 기술 기업뿐 아니라 다양한 업종의 기업으로 구성돼 있어요. 비중이 큰 업종부터 작은 순으로, 2018년 5월 기준 Nasdaq 종합지수에서 각 산업이 차지하는 비중은 다음과 같아요:

기술(46.40%)
소비자 서비스(20.16%)
헬스케어 (10.86%)
금융(8.59%)
산업재(6.32%)
소비재 (5.49%)
석유·가스 (0.71%)
통신 서비스 (0.70%)
기초 소재(0.47%)
유틸리티(0.30%)

Nasdaq 종합지수 vs. 다우지수 vs. S&P 500

바로 이 세 가지예요. 경제 TV 프로그램을 켜면 주식 시장의 3대 지수 움직임을 보여 주는 종목 코드가 화면에 흘러요. 기술주 중심 지수는 Nasdaq 종합지수이고, 나머지 두 지수는 S&P 500과 다우존스 산업평균지수(흔히 ‘다우’라고 불려요)예요. 세 지수 사이에는 몇 가지 중요한 차이도 있어요.

기업 수가 다른 경우:

각 지수에는 서로 다른 수의 상장 기업이 포함돼요.

다우지수는 미국 경제 전반의 상당 부분을 대표하도록 선정된, 규모가 크고 널리 알려진 상장기업 30곳으로 구성돼요.
미국에서 상장된 기업 중 규모가 가장 큰 500곳 가운데 일부가 S&P 500에 포함돼 있어요.
기술주에 초점을 둔 Nasdaq 종합지수에는 약 2,500개 기업이 포함돼요.

강조점의 차이:

투자자들은 시장이 어떻게 움직이고 있는지 파악하기 위해 기술주 비중이 높은 Nasdaq보다 S&P 500과 다우를 참고해요.

시장을 다양하면서도 간결하게 보여주기 위해 다우지수에는 잘 알려진 우량 상장기업 30곳이 포함돼요.
다우지수보다 구성이 더 다양하고 다양한 기업을 포함하는 S&P 500은 미국 주식 시장을 더 정확하게 나타내는 지표로 자주 여겨져요.
Nasdaq 종합지수에는 기술 부문의 규모가 크고 다양한 기업이 포함되어 있어 기술 시장 전반의 성과를 파악하는 데 도움이 돼요. 하지만 식품이나 패션 같은 다른 부문을 충분히 반영하지 않기 때문에 전체 시장을 가늠하는 지표로는 그만큼 유용하지 않아요.

Nasdaq과 NYSE의 차이점은 무엇인가요?

주식 시장을 생각하면 무엇보다 먼저 NYSE를 떠올릴 거예요. NYSE는 세계 최대 규모의 증권거래소로, McDonald's, Walmart, Coca-Cola를 비롯한 수천 개의 유명 브랜드와 70개의 대형 다국적 기업이 자리하고 있어요.

시가총액(해당 거래소에서 거래되는 기업의 모든 주식의 총 달러 가치에 발행 주식 수를 곱한 값)을 기준으로 보면, Nasdaq은 NYSE 다음으로 두 번째로 큰 거래소예요. 거래소는 시가총액뿐 아니라 중점 분야에 따라서도 구분돼요.

Steeno에 따르면, Nasdaq은 혁신과 기술의 중심지로 유명하며 생명공학, 인터넷 및 기타 분야의 선도 기업들이 자리하고 있어요. 반면 NYSE에는 우량주가 많고, 산업재·금융주와 수백 년의 역사를 지닌 기업들도 상장되어 있어요.

Nasdaq과 NYSE 간에 알아둘 만한 다른 주요 차이점은 다음과 같아요:

역사

Nasdaq은 1971년에 설립됐고, NYSE는 수백 년의 역사를 지녀요.

시장 유형

NYSE는 투자자들이 서로 상품과 서비스를 거래하는 경매 시장이에요. Nasdaq은 딜러 시장으로, 매수자와 매도자가 딜러를 통해 거래한다는 뜻이에요.

비용

Nasdaq은 NYSE보다 상장 비용이 저렴해요. Capital Market 티어의 최저 상장 수수료는 $55,000~$80,000이에요. 반면 NYSE의 최저 최초 상장 수수료는 $150,000이에요. 이는 기업이 주식 거래를 위해 어디에 상장할지 결정하는 데 궁극적으로 영향을 미칠 수 있어요.