¿Qué es el Nasdaq y cómo funciona?

Definición del NASDAQ (Sistema Automatizado de Cotizaciones de la Asociación Nacional de Distribuidores de Valores)

Nasdaq es una bolsa electrónica global donde se pueden comprar y vender acciones. Nasdaq comenzó como una división de la National Association of Securities Dealers (NASD), ahora conocida como Financial Industry Regulatory Authority. Su nombre originalmente era una abreviatura de «National Association of Securities Dealers Automated Quotations». La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presionó a la NASD para que automatizara el mercado de valores que no cotizaban en una bolsa, lo que llevó a la creación de Nasdaq. El resultado fue el primer sistema de negociación electrónica. Nasdaq comenzó a operar el 8 de febrero de 1971.

Cómo entender el Nasdaq

El Nasdaq Composite, un índice que incluye más de 3,700 acciones que cotizan en el mercado Nasdaq y empresas líderes del sector tecnológico como Apple Inc. (AAPL), Microsoft (MSFT), la empresa matriz de Google, Alphabet (GOOG, GOOGL), Meta Platforms Inc. (META), Amazon.com Inc. (AMZN) y Tesla Inc. (TSLA), también se conoce como «Nasdaq».

En 2006, Nasdaq comenzó a operar como bolsa nacional de valores tras romper formalmente sus vínculos con la NASD. En 2008, se fusionó con el grupo de bolsas escandinavas conocido como OMX y pasó a llamarse Nasdaq OMX Group. 3 En 2015, la empresa cambió su nombre a Nasdaq Inc.

Nasdaq, cuya sede está en Nueva York, opera 29 mercados que permiten a los operadores de Estados Unidos, Canadá, Escandinavia y los países bálticos negociar acciones, derivados, instrumentos de renta fija y materias primas. La empresa también administra cinco depositarios centrales de valores en Europa y Estados Unidos, así como una cámara de compensación. 5 En 50 países distintos, 100 bolsas utilizan su sistema de negociación. Desde 2008, Nasdaq Inc. forma parte del índice S&P 500 y cotiza en el mercado bursátil Nasdaq con el símbolo NDAQ.

¿Cómo funciona el Nasdaq?

En el pasado, los operadores se reunían en los edificios de las bolsas para comprar y vender activos. Los participantes del mercado negociaban los precios cara a cara en un piso de operaciones físico, donde se realizaban las transacciones. Cuando Nasdaq se estableció en 1971, era muy diferente. No había piso de operaciones ni operaciones en persona; en cambio, todas las transacciones se realizaban a través de una red de computadoras.

La mayoría de las bolsas de valores ya opera completamente de forma electrónica, y muy pocas aún mantienen algún tipo de piso de operaciones físico. Uno de los efectos menos conocidos del brote de COVID-19 ha sido el cierre de los pocos pisos de remates físicos que todavía estaban en operación.

Pero, tanto si las compras y ventas se realizan en la vida real como en línea, son posibles gracias a una red de empresas de inversión conocidas como creadores de mercado. Cuando decides comprar acciones, estas empresas ejecutan las operaciones que solicitas al mantener e intercambiar los valores individuales que cotizan en cualquier mercado bursátil. Según la empresa, cada día se negocian más de 2,000 millones de acciones, con un valor de mercado de casi 12 billones de dólares, en la bolsa electrónica de Nasdaq.

El Nasdaq, con fuerte peso tecnológico

La mayoría de las empresas que cotizan en Nasdaq suelen pertenecer al sector tecnológico. Según Jason Steeno, presidente de CoreCap Advisors Investments, esto se debe en parte a que Nasdaq tiene requisitos de cotización menos estrictos, lo que la convierte en una opción atractiva para las startups.

«Un inversionista suele buscar entre las empresas que cotizan en Nasdaq compañías de alta tecnología para añadir a su portafolio», explica. «Los requisitos de cotización de Nasdaq suelen ser menos estrictos para las empresas más jóvenes, como las que también ofrecen tecnología innovadora o en desarrollo, lo que elimina posibles obstáculos para las empresas jóvenes que buscan salir a bolsa». #

Requisitos para cotizar en Nasdaq

Existen restricciones sobre las corporaciones que pueden cotizar y negociar sus acciones en cada bolsa de valores. Por lo general, las empresas deben registrarse ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y cumplir con regulaciones adicionales de la bolsa, como alcanzar ciertos umbrales financieros.

Cada uno de los tres niveles de Nasdaq tiene sus propios requisitos. Pero, en general, las empresas deben:

• Cumplir con los estándares de gobierno corporativo, financieros y de liquidez; registrarse ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).
• Contar con al menos tres creadores de mercado dispuestos a ayudar con la compra y venta de sus valores; el precio promedio de las acciones de Nasdaq es de 14.
• Las empresas también podrían pronto estar obligadas a contratar al menos a una mujer y a una persona que no sea blanca ni heterosexual.

Las características y los requisitos clave de cada una de las tres categorías de Nasdaq. Consulta la guía de Nasdaq para obtener más detalles, ya que cada categoría ofrece numerosas opciones para cumplir con cada conjunto específico de requisitos.

Nasdaq Global Select Market

El Nasdaq Global Select Market tiene los criterios financieros y de liquidez iniciales más estrictos. Formar parte del Nasdaq Global Select Market es una señal del estatus global de una empresa, debido a los exigentes requisitos para ingresar a este nivel. Las empresas deben tener al menos 1,250,000 acciones que cotizan en bolsa y un precio de al menos $4 por acción, además de cumplir con criterios de ganancias, capitalización o activos.

Nasdaq Global Market

Las empresas que cotizan en Nasdaq Global Market pueden vender sus productos o servicios en todo el mundo. Los requisitos de Global Market son más estrictos que los de Nasdaq Capital Market, pero menos estrictos que los de Global Select Market. Con algunas excepciones, las empresas de Nasdaq Global Market deben cumplir requisitos basados en sus ingresos, capital contable, valor de mercado o activos/ingresos totales; tener al menos 1,100,000 acciones que cotizan en bolsa y un precio de cotización de al menos $4 por acción.

Nasdaq Capital Market

Las empresas que cotizan en Nasdaq Capital Market suelen ser más jóvenes que otras y tener menos liquidez e ingresos, ya que se enfocan en recaudar capital. Sin embargo, con ciertas limitaciones, deben cumplir con requisitos de capital contable, valor de mercado o ingresos netos, tener al menos 1,000,000 de acciones cotizadas en bolsa y cotizar a un precio de al menos $4.

Horario de negociación de Nasdaq

El mercado de valores Nasdaq suele operar de lunes a viernes; los sábados y domingos no hay operaciones. Las operaciones en Nasdaq comienzan a las 9:30 a. m., hora del Este. La sesión regular termina a las 4 p. m., hora del Este, después de que hayan transcurrido seis horas y media desde que sonó la campana de cierre.

Sin embargo, Nasdaq ofrece a los operadores la posibilidad de participar en sesiones especiales antes y después de la sesión regular. Cada día hábil, las operaciones previas a la apertura se realizan de 4 a. m. a 9:30 a. m., hora del Este. De lunes a viernes, el horario extendido después del cierre es de 4 p. m. a 8 p. m., hora del Este.

Nasdaq cierra en los siguientes días festivos:

Además, Nasdaq cierra temprano, a la 1 p. m., hora del Este, el viernes después del Día de Acción de Gracias y, si Nochebuena cae entre semana y el feriado habitual de Navidad se celebra el 25 de diciembre, en Nochebuena.

La segunda bolsa de valores más grande del mundo, Nasdaq Stock Market, es esencial para integrar la tecnología en las operaciones bursátiles. Para las empresas que buscan cotizar sus acciones en un mercado bursátil de EE. UU., Nasdaq ofrece una alternativa a la Bolsa de Valores de Nueva York. Gracias a su larga trayectoria de innovación, Nasdaq debería seguir beneficiando a los inversionistas durante muchos años.

Datos que debes recordar

Adena Friedman, directora de operaciones, fue ascendida al cargo de directora ejecutiva en noviembre de 2016, convirtiéndose en la primera mujer estadounidense en dirigir una bolsa de valores importante.

Regla de divulgación sobre diversidad en los consejos de administración

Nasdaq anunció una nueva regulación el 1 de diciembre de 2020 que exige a las empresas que cotizan en la bolsa divulgar la diversidad de sus consejos de administración. En el consejo de administración de cada empresa debe haber al menos una mujer y una persona que pertenezca a un grupo subrepresentado o se identifique como LGBTQ+, o la empresa debe explicar públicamente por qué no lo ha hecho. El 6 de agosto de 2021, la SEC aprobó la regulación sobre la divulgación de la diversidad en los consejos de administración.

Desempeño financiero

Los clientes de Nasdaq incluyen instituciones financieras, brokers, inversionistas institucionales y empresas. La mayor parte de los ingresos de Nasdaq proviene de las siguientes tarifas:

• Los servicios de mercado ofrecen a los inversionistas acceso a una variedad de mercados.
• Para las instituciones financieras, los brokers y las administradoras de activos, la inteligencia de inversión incluye datos, índices y análisis de inversiones.
• Tecnología para el mercado, como sistemas de negociación y liquidación, y medidas de seguridad contra delitos financieros
• Las tarifas por cotizar en bolsa y los servicios de relaciones con inversionistas son ejemplos de servicios corporativos.

Nasdaq anunció una utilidad neta de 283 millones de dólares para el primer trimestre de 2022, que concluyó el 31 de marzo, con ingresos de 1,540 millones de dólares e ingresos netos de gastos basados en transacciones de 892 millones de dólares. La empresa también anunció sus planes de solicitar la autorización de la SEC y de sus accionistas para realizar un desdoblamiento de acciones de 3 a 1 en el tercer trimestre de 2022, y de aumentar el dividendo trimestral 11%, a 0.60 dólares por acción.

Desempeño del índice Nasdaq Composite

El 19 de noviembre de 2021, el Nasdaq Composite alcanzó un nuevo máximo de 16,057.44. Desde entonces y hasta abril de 2022, el índice cayó más de 23%. En abril de 2022, el Nasdaq Composite registró su mayor caída mensual desde octubre de 2008, con una pérdida de 13.3%; ese mes de 2008, el índice cayó 17.4% como consecuencia de la crisis financiera mundial.

La historia de Nasdaq: un viaje al pasado

Hay dos formas de usar la palabra «Nasdaq», así que tenlo en cuenta.

• «¿Cómo le va al Nasdaq?» Se refiere al índice bursátil Nasdaq Composite, que sigue la evolución de las acciones de todo el sector tecnológico (más información abajo).
• La bolsa Nasdaq es el primer mercado electrónico del mundo donde las empresas, con frecuencia tecnológicas, cotizan sus acciones. Más de 3,000 de estas empresas se incluyen en el índice Nasdaq Composite, que ofrece una visión general de la salud de la industria tecnológica (más información aquí).

La Asociación Nacional de Comerciantes de Valores estableció la primera bolsa de valores electrónica el 7 de febrero de 1971. Actualmente, es la segunda bolsa de valores más grande del mundo por capitalización bursátil. Primero permitió las cotizaciones automáticas y, después, comenzó a ofrecer operaciones bursátiles. Su objetivo era que las operaciones fueran lo más computarizadas y eficientes posible mediante la incorporación de nuevas tecnologías, que en ese momento eran las computadoras.

La Bolsa de Valores de Nueva York («NYSE») y Nasdaq se convirtieron rápidamente en rivales debido al creciente énfasis de Nasdaq en la tecnología como factor diferenciador. Nasdaq fue la primera bolsa de valores en ofrecer operaciones por internet. Además, Nasdaq es totalmente electrónica, a diferencia de la NYSE, que cuenta con un piso de operaciones donde las personas colocan órdenes entre sí. La apuesta de Nasdaq por la tecnología atrajo a diversas empresas tecnológicas, como Microsoft y Oracle, que buscaban cotizar sus acciones en una oferta pública inicial (IPO).

Mediante alianzas y adquisiciones, Nasdaq siguió expandiendo su mercado bursátil. Por ejemplo, en 1992 compró la Bolsa de Valores de Filadelfia y estableció su primera «conectividad intercontinental» con la Bolsa de Valores de Londres. Para operar una bolsa de valores a nivel nacional, Nasdaq se separó en 2006 de su socio fundador original, NASD. Un año después, se incorporó a OMX Exchange, ubicada en Escandinavia.

En los últimos años, la NYSE ha intensificado sus esfuerzos de promoción entre las empresas tecnológicas, a medida que la economía y el mercado bursátil de Estados Unidos se han orientado cada vez más hacia la tecnología. Las recientes IPO de alto perfil de empresas tecnológicas como Twitter, Alibaba y Uber han demostrado que Nasdaq quizá ya no sea el único lugar donde cotizar acciones.

Cómo se define el Nasdaq Composite

No siempre puedes saber cómo va el mercado con solo mirar unas cuantas acciones. Los índices bursátiles son algoritmos que ofrecen una sola cifra para medir el mercado en general o un sector en particular, y te ayudan a tener una idea de su desempeño en un instante. Para calcularlos, se usan los precios de las acciones de las empresas que los componen.

Los inversionistas interesados en conocer el estado de la industria tecnológica consultan con frecuencia el Nasdaq Composite. Este índice bursátil de Nasdaq incluye más de 2,500 empresas seleccionadas, aunque muchas más han cotizado sus acciones en Nasdaq. Algunas características importantes del Nasdaq Composite incluyen:

Tiene una alta concentración en tecnología:

El Nasdaq tiene una influencia tecnológica significativa porque una cantidad considerable de las empresas que cotizan en la bolsa Nasdaq están incluidas en el índice y la mayoría de las empresas que cotizan en esa bolsa pertenecen al sector tecnológico.

Se pondera:

El índice pondera las acciones para reflejar sus distintos tamaños (su tamaño corresponde a su valor según la capitalización de mercado). El índice utiliza un mecanismo que toma en cuenta que la valuación del gigante de internet Amazon es mucho más alta que la de GoPro, una empresa pionera en cámaras tecnológicas.

Es internacional:

El índice Nasdaq Composite incluye empresas de todo el mundo, a diferencia de otros índices (como el S&P 500 o el Dow).

Va más allá de las acciones:

El índice incluye una variedad de instrumentos relacionados con la tecnología, entre ellos, por mencionar algunos, certificados de depósito estadounidenses (ADR), fondos cotizados en bolsa y fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), que son inversiones inmobiliarias negociables.

¿Cómo se calcula el Nasdaq Composite?

El Nasdaq Composite se calcula durante toda la jornada con precios que se evalúan una vez por segundo. El valor final del Nasdaq Composite se determina y anuncia a las 4:16 p. m. EST, al cierre de la jornada bursátil (los mercados cierran a las 4 p. m. EST).

Saludos desde «La metodología». El método que usa Nasdaq para determinar el valor final del índice Nasdaq Composite es (con orgullo) matemático. Ten en cuenta que se deben combinar los valores de más de 2,500 acciones para obtener un solo valor del índice bursátil. Y hay 3 componentes esenciales en el proceso: el «divisor del índice», el «último precio» y el precio más reciente del valor que figura en la lista son cifras ponderadas.

Así es como funciona. Para asegurarse de que la influencia de una acción en la cifra final sea proporcional al tamaño de la empresa, Nasdaq primero pondera cada acción según su capitalización de mercado. Luego, multiplica el precio más reciente de cada valor por todas las ponderaciones de sus acciones correspondientes. Después, Nasdaq determina un «divisor del índice» a partir de la suma de esos valores. Así se obtiene el Nasdaq Composite Index.

El Nasdaq Composite está integrado por una variedad de empresas, además de las tecnológicas. A continuación, se muestra cómo está representada cada sector y industria en el Nasdaq Composite, de la más a la menos representada, a mayo de 2018:

• Tecnología (46.40%)
• Servicios al consumidor (20.16%)
• Salud (10.86%)
• Financiero (8.59%)
• Industriales (6.32%)
• Bienes de consumo (5.49%)
• Petróleo y gas (0.71%)
• Telecomunicaciones (0.70%)
• Materiales básicos (0.47%)
• Servicios públicos (0.30%)

Nasdaq Composite vs. el Dow vs. el S&P 500

Esos tres. Cuando enciendes un programa de televisión financiera, por la pantalla van pasando los símbolos bursátiles que destacan los movimientos de los tres principales índices del mercado de valores. Nuestro índice enfocado en tecnología es el Nasdaq Composite, mientras que los otros dos son el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average (conocido a menudo como «el Dow»). También hay algunas variaciones importantes.

Una cantidad diferente de empresas:

Cada índice incluye una cantidad distinta de empresas que cotizan en bolsa.

• El Dow es un grupo de 30 grandes empresas reconocidas que cotizan en bolsa, seleccionadas para representar una parte considerable de la economía estadounidense en su conjunto.
• Algunas de las 500 empresas estadounidenses que cotizan en bolsa más grandes están incluidas en el S&P 500.
• Con un enfoque en la tecnología, el Nasdaq Composite incluye aproximadamente 2,500 empresas.

Énfasis distinto:

Los inversionistas se fijan en el S&P 500 y el Dow, en lugar del Nasdaq, más enfocado en tecnología, para determinar «cómo se está comportando el mercado».

• Para ofrecer una perspectiva diversa, aunque condensada, del mercado, el Dow incluye 30 empresas reconocidas que cotizan en bolsa y son consideradas de primera línea.
• Gracias a que incluye una mayor diversidad y variedad de empresas que el Dow, el S&P 500 suele considerarse una representación más precisa del mercado bursátil de EE. UU.
• El Nasdaq Composite incluye un grupo considerable y diverso de empresas del sector tecnológico, lo que ofrece una perspectiva del desempeño del mercado tecnológico en general. Sin embargo, como no representa adecuadamente otros sectores, como el de alimentos o el de la moda, no es tan útil como indicador del mercado en su conjunto.

Nasdaq vs. NYSE: ¿cuál es la diferencia?

Sin duda, lo primero que piensas al considerar el mercado bursátil es la NYSE. La NYSE es la bolsa de valores más grande del mundo y alberga miles de marcas conocidas, como McDonald’s, Walmart y Coca-Cola, además de 70 de las organizaciones multinacionales más grandes.

Según la capitalización bursátil, que es el valor total en dólares de todas las acciones de las empresas que cotizan en ella multiplicado por el número de acciones en circulación, Nasdaq es la segunda bolsa más grande, después de NYSE. Las bolsas también se dividen según su enfoque, además de por capitalización bursátil.

Según Steeno, Nasdaq es reconocido como el centro de la innovación y la tecnología, y alberga empresas líderes de biotecnología, internet y otros sectores. Por otro lado, la NYSE alberga numerosas empresas de primera línea, así como compañías industriales y financieras, y negocios que llevan siglos operando.

Otras diferencias importantes entre Nasdaq y la NYSE que debes conocer incluyen:

Edad

Nasdaq se fundó en 1971; la NYSE existe desde hace cientos de años.

Tipo de mercado

La NYSE es un mercado de subastas donde los inversionistas negocian bienes y servicios entre sí. Nasdaq es un mercado de intermediarios, lo que significa que compradores y vendedores realizan transacciones a través de un intermediario.

Costo

Nasdaq cobra tarifas de cotización más bajas que NYSE; la tarifa de cotización más baja del nivel Capital Market oscila entre $55,000 y $80,000. En cambio, el cargo inicial de cotización más bajo en NYSE es de $150,000. Esto puede influir, en última instancia, en dónde eligen las empresas cotizar sus acciones.

Percepciones

Se considera que la NYSE es menos volátil que el Nasdaq, ya que incluye acciones de empresas con una reputación consolidada. Sin embargo, como el Nasdaq está compuesto por startups y empresas tecnológicas, algunas personas creen que invertir en empresas que cotizan ahí implica más riesgo.

Preguntas frecuentes

¿Qué es el valor de mercado?

La cantidad que los compradores están dispuestos a pagar por un artículo en el mercado abierto se conoce como valor de mercado.

¿Qué es un certificado de depósito (CD)?

Un certificado de depósito es un tipo especial de cuenta bancaria que normalmente ofrece tasas de interés más altas a cambio de que aceptes no hacer retiros durante un plazo establecido.

¿Qué es un valor p?

Un «valor p» es lo que se usa para poner a prueba la idea de que no existe una relación significativa entre dos variables.

¿Qué son las razones de rentabilidad?

Al cuantificar el rendimiento sobre las ventas y la inversión, las razones de rentabilidad son herramientas analíticas que ayudan a los inversionistas a evaluar la capacidad de una empresa para generar ganancias.

¿Qué es una bifurcación de Bitcoin?

Una bifurcación de Bitcoin ocurre cuando se actualiza el software que controla la red distribuida, lo que modifica la validez del conjunto de reglas vigente y, en ocasiones, da lugar a nuevas versiones de la moneda Bitcoin.