Cómo entender el mercado de valores
Los mercados bursátiles, que conectan a compradores y vendedores de acciones de empresas que cotizan en bolsa, son los lugares donde se compran y venden acciones. Al igual que en una subasta, funcionan cuando los posibles compradores y vendedores indican, respectivamente, el precio máximo y el mínimo que están dispuestos a aceptar (el precio de compra y el precio de venta). El precio al que se concreta una operación queda entre ambos, o en algún punto intermedio. Los brokers pueden realizar operaciones y, a menudo, lo hacen en nombre de administradores de portafolios o de inversionistas individuales como tú. La Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq son las dos más conocidas de las 13 bolsas que conforman el mercado bursátil estadounidense.
Operaciones del mercado bursátil
El público en general puede comprar acciones de empresas que cotizan en bolsa en el mercado bursátil. Estos mercados funcionan de manera algo similar a un mercado de productores, donde compradores y vendedores se reúnen en un mismo lugar para hacer negocios. Sin embargo, los mercados bursátiles están mucho más regulados, son más complejos y están sujetos a cambios rápidos de precios. Estas son las tres principales cosas que puedes hacer en el mercado bursátil:
- Compra de acciones: Tanto los inversionistas minoristas como los inversionistas institucionales bien informados pueden comprar acciones de empresas.
- Venta de acciones: Cada transacción de acciones involucra a un comprador y un vendedor.
- Emisión de acciones: Una empresa privada puede decidir vender una parte de su propiedad en el mercado bursátil para obtener dinero. Esto ocurre durante una oferta pública inicial (IPO). Una oferta pública subsecuente puede ser utilizada por una empresa que ya cotiza en bolsa para obtener capital. En ambas situaciones, el público puede comprar o vender las acciones después de su emisión (consulta los dos primeros puntos anteriores).
El mercado de valores permite comprar y vender distintos tipos de activos. También se negocian otros «valores», como los fondos cotizados en bolsa (ETF) o los REIT, aunque existen algunas diferencias en sus precios y prácticas de negociación.
¿Cómo funciona el mercado de valores?
La función principal del mercado de valores es conectar a compradores y vendedores para que negocien operaciones con acciones. Un sistema similar a una subasta determina cómo se fijan los precios en el mercado de valores.
- Los compradores buscan el mejor precio. Los brokers pueden indicar el precio que están dispuestos a pagar por una acción en nombre de clientes que quieren comprarla o por cuenta propia. La «mejor oferta de compra» es la oferta con el precio más alto.
- Vender al precio más alto es lo que buscan los vendedores. Al ingresar una oferta de venta, es decir, el precio al que están dispuestos a vender una acción, los accionistas y sus brokers pueden indicar que desean vender. La «mejor oferta de venta» es la que tiene el precio más bajo.
El «spread» es la diferencia entre el mejor precio de compra y el mejor precio de venta. El intermediario que ejecuta la operación recibe esa diferencia como comisión cuando ambas partes acuerdan encontrarse a medio camino.
Al dar seguimiento a una acción, observarás cambios en su precio. Según cuántas personas intenten comprarla o venderla y el volumen de operaciones, el precio puede fluctuar con frecuencia.
Mediante la negociación entre los precios de compra y venta, las acciones se intercambian de manera individual. Estos precios pueden fluctuar junto con los de las acciones de otras empresas, a medida que las noticias económicas, políticas y específicas afectan la actividad general del mercado.
¿Cómo se compran acciones?
La compra o venta de acciones por parte de los inversionistas debe realizarse a través de un broker. En esencia, un broker es simplemente una empresa que tiene derecho a operar acciones en una bolsa de valores. Cualquier persona a quien le digas qué comprar y vender puede ser un broker. Lo más frecuente es que toda la transacción se procese electrónicamente a través de un broker en línea, como TD Ameritrade o Fidelity.
Esto es un resumen de lo que sucede cuando compras una acción:
- Le indicas a tu broker (o capturas la orden electrónicamente) qué acción deseas comprar y cuántas acciones.
- Un creador de mercado te ofrece acciones al precio vigente una vez que tu broker comunica tu orden a la bolsa de valores.
- Luego, las acciones se depositan en tu cuenta.
Inversionistas del mercado de valores
Quienes desean comprar o vender acciones son quienes impulsan el mercado bursátil. Sin embargo, hay participantes importantes que ganan dinero al prestar servicios a los inversionistas que se encuentran entre compradores y vendedores. Estos son algunos de los principales:
- Por cuenta propia: Esta empresa es un intermediario financiero que compra y vende valores por cuenta propia, y cuenta con acciones que está dispuesta a vender a posibles inversionistas. Además, está dispuesta a comprar acciones de inversionistas que buscan deshacerse de sus posiciones. Al igual que un concesionario de autos aumenta el precio de los vehículos que vende a sus clientes, los intermediarios que operan por cuenta propia generan ingresos al aplicar un recargo a las acciones que venden y un descuento a las que compran.
- Agentes: Los agentes están en el centro. Un agente facilita la conexión entre la solicitud de un comprador o vendedor y la otra parte de la transacción. Con frecuencia cobran una comisión por estos servicios de intermediación.
Las dos bolsas de valores más conocidas de Estados Unidos son la Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq, aunque en realidad hay 13. A cambio de sus servicios, cobran una pequeña comisión por cada transacción que se realiza en ellas. También cobran una tarifa de cotización a las empresas que listan sus acciones en la bolsa.
- Custodios: Guardan tus acciones; principalmente lo hacen de forma electrónica para reducir la posibilidad de robo, pérdida o extravío. Los brokers suelen pagarles por este servicio de custodia.
- Creadores de mercado: son como ese amigo que se apunta a todo. Estas empresas están disponibles y preparadas para comprar o vender acciones a precios cotizados públicamente.
- Inversionistas minoristas: Son personas comunes, no inversionistas acreditados. A través de sus cuentas de inversión individuales, pueden comprar o vender acciones (u otros tipos de activos).
Regulaciones del mercado de valores
Un gran poder conlleva una enorme responsabilidad. Como los mercados bursátiles administran capital por valor de billones de dólares, el Congreso otorgó a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) la facultad de supervisarlos. En otras naciones (y estados) existen organizaciones reguladoras y de aplicación de la ley similares. Clientes como tú son el foco de un amplio mandato de estos reguladores:
- Proteger al público inversionista
- Promover la equidad
- Mantener mercados eficientes
Reglas del mercado bursátil
Toda persona que opera con acciones debe cumplir las regulaciones establecidas por la SEC. Estas regulaciones pueden variar según el mercado bursátil y el país, pero aun así buscan proteger al público inversionista mediante la transparencia, la coherencia y la precisión.
- Transparencia de precios: Para garantizar la equidad, los mercados bursátiles deben asegurarse de que los participantes puedan ver la mejor «oferta de compra» (el precio que un comprador está dispuesto a pagar) y la mejor «oferta de venta» (el precio al que un vendedor está dispuesto a vender).
- Confirmaciones: Si operas acciones en el mercado bursátil como cliente de un broker, tienes derecho a recibir una confirmación de operación que incluya la información más importante de la transacción. Si tu broker cobra una comisión, esta información también puede incluir la fecha y hora en que se ejecutó la operación, el precio final que pagaste y la comisión o el recargo o descuento exacto que te cobraron.
- Exámenes de elegibilidad: El organismo autorregulador FINRA, cuyos miembros incluyen bolsas de valores e instituciones financieras, otorga licencias a los operadores bursátiles. El proceso de licenciamiento incluye aprobar exámenes rigurosos que abordan, entre otras cosas, el funcionamiento de los mercados. Por ejemplo, el examen Series 7 se utiliza para evaluar si el personal de los brokers conoce suficientemente las regulaciones generales de la industria financiera.
- Suspensiones de negociación: La bolsa puede suspender temporalmente las operaciones o hacerlo durante todo un día si la negociación de una acción o de todo el mercado supera ciertos límites de precio o volatilidad en un periodo determinado. Es una medida poco común, pero importante, para proteger a los inversionistas de operaciones irracionales y contribuir a restablecer el orden. La SEC o la bolsa pueden decidir suspender las operaciones por otros motivos importantes.
- Noticias importantes de última hora: Cuando está por anunciarse una noticia de última hora importante, como una compra sustancial o una solicitud de bancarrota, los mercados bursátiles también pueden suspender temporalmente la negociación de una acción, para dar a los inversionistas una oportunidad más equitativa de operar con base en la información divulgada al público. Esto evita que algunos inversionistas obtengan una ventaja injusta por tener acceso a información.
Estas son solo algunas de las numerosas y complejas regulaciones destinadas a mejorar la consistencia, la precisión y la transparencia del mercado bursátil para los inversionistas. El objetivo de las regulaciones de protección al inversionista de las agencias gubernamentales y los organismos autorreguladores es brindar a los mercados bursátiles una base sólida para que puedan operar de manera más eficaz y ganarse la confianza de los clientes.
Los datos de precios en tiempo real son un componente crucial de los mercados bursátiles actuales. Las bolsas de valores se enfocan cada vez más en ofrecer información de precios más rápida y precisa, ya que las decisiones de inversión deben basarse en la información más reciente.
Mercados bursátiles populares
Según la capitalización bursátil, la Bolsa de Valores de Nueva York y Nasdaq son las dos bolsas de valores más grandes del mundo. Euronext (que opera mercados en Ámsterdam, Bruselas, Dublín, Lisboa y París), la Bolsa de Valores de Bombay en Mumbai, TMX Group en Toronto, Deutsche Boerse en Frankfurt, la Bolsa de Valores de Shenzhen y la Bolsa de Valores de Shanghái son solo algunas de las otras bolsas de valores conocidas que hay en distintas partes del mundo. Estas bolsas sirven como mercados donde las empresas de la región suelen cotizar sus acciones. Los operadores de todo el mundo también tienen acceso a estos mercados regionales, y las acciones que cotizan en una bolsa a veces también se negocian en bolsas de otras regiones.
Cómo un índice bursátil sigue el comportamiento del mercado de valores
Lo más probable es que hayas escuchado frases como «El mercado va al alza» o «Una acción tuvo un rendimiento superior al del mercado».
Al hablar del mercado bursátil, la gente suele referirse a un índice bursátil como «el mercado». Los índices bursátiles, como el S&P 500 o el Dow Jones Industrial Average, sirven como indicadores del desempeño de una gran cantidad de acciones o de una industria específica. También sirven como referencia para evaluar el desempeño de acciones específicas o de un portafolio en su conjunto. Por ejemplo, el índice S&P 500 sigue el desempeño de 500 de las corporaciones más grandes de Estados Unidos que cotizan en bolsa.
Los índices son una herramienta útil para hablar de una aproximación a la actividad del mercado. Es fundamental tener en cuenta que los principales índices bursátiles que ves en la televisión y en las noticias no reflejan con precisión todo el mercado bursátil.
Riesgos del mercado bursátil
Aunque invertir en el mercado de valores conlleva riesgos, es posible reducirlos al mínimo con métodos de inversión adecuados. El day trading, que consiste en comprar y vender acciones rápidamente en respuesta a las fluctuaciones de precios, es bastante riesgoso. En cambio, invertir a largo plazo en el mercado de valores ha demostrado ser una excelente estrategia para acumular patrimonio con el tiempo.
Por ejemplo, el rendimiento total anualizado histórico del S&P 500 es de casi 10% antes de descontar la inflación. En un año determinado, es muy poco probable que el mercado ofrezca ese rendimiento. Según el año, el mercado bursátil puede terminar mucho más abajo o considerablemente más arriba. La volatilidad del mercado, es decir, los periodos en que los precios de las acciones suben y bajan bruscamente, es responsable de estos grandes movimientos y hace que los mercados alternen entre mercados alcistas y bajistas con el tiempo.
Si compras y vendes acciones activamente, es muy probable que en algún momento cometas un error y compres o vendas en el momento equivocado, lo que te ocasionará una pérdida. El secreto para invertir de forma segura es mantener tu inversión en fondos indexados de bajo costo que sigan el mercado en su conjunto durante sus altibajos, para que tus rendimientos se acerquen al promedio histórico. Tener de antemano un plan sobre cómo invertir durante una recesión puede ayudarte a ceñirte a esa estrategia cuando una caída ponga a prueba tu determinación.
Preguntas frecuentes
¿Por qué es tan importante el mercado bursátil hoy en día?
Una economía de libre mercado incluye al mercado de valores como uno de sus componentes. Este permite que las empresas obtengan fondos mediante la venta de acciones y bonos corporativos, y brinda a los inversionistas la oportunidad de beneficiarse del éxito financiero de las empresas a través de ganancias de capital y pagos de dividendos. El mercado de valores sirve como plataforma para canalizar los ahorros y las inversiones de los inversionistas individuales hacia proyectos empresariales rentables, lo que contribuye a la formación de capital del país y a la expansión económica.
¿Cómo afecta la inflación al mercado de valores?
Un aumento de los precios al consumidor provocado por una abundancia de dinero o una escasez de productos a la venta se conoce como inflación. Entre las consecuencias impredecibles de la inflación en el mercado bursátil se encuentran el aumento de los precios de las acciones en algunas circunstancias, como resultado de la entrada de más dinero al mercado, y un crecimiento más rápido del empleo. Sin embargo, los mayores costos de los insumos pueden limitar las ganancias de las empresas y provocar una disminución de sus utilidades. En general, las acciones de valor suelen tener un mejor desempeño que las empresas de crecimiento durante los periodos de inflación al alza. La Reserva Federal suele responder con aumentos de las tasas de interés para moderar la inflación, lo que puede presionar aún más los precios de las acciones.
¿Cuánto crece el mercado bursátil cada año?
Desde que se creó el S&P 500 en la década de 1920, ha aumentado alrededor de un 10.5% anual. Si se usa como referencia para medir la expansión del mercado, se puede determinar que el valor del mercado bursátil aumenta aproximadamente en la misma proporción cada año. Sin embargo, hay un componente de azar: el mercado bursátil sube más o menos según el año. Además, algunas acciones suben más rápido que otras.
¿Cómo pierde dinero la gente en el mercado de valores?
La mayoría de los inversionistas que pierden dinero en el mercado de valores lo hacen al comprar sin cuidado valores riesgosos. Estos tienen la misma probabilidad de fracasar que de tener éxito y generar grandes ganancias. También hay un componente psicológico: un inversionista que vende durante una caída hace efectivas sus pérdidas, mientras que quien conserva sus acciones tiene la posibilidad de beneficiarse de su perseverancia. Por último, al aumentar las posibles ganancias o pérdidas, las operaciones con margen pueden incrementar el riesgo asociado con operar con acciones.
¿Qué es un sistema alternativo de negociación?
Las plataformas de negociación alternativas, que no están reguladas como las bolsas, son lugares donde se emparejan transacciones importantes de compra y venta. Los dark pools, que operan dentro de organizaciones privadas, son bolsas o foros privados para negociar divisas y valores.
