¿Qué es la capitalización de mercado y cómo se calcula?

Definición de la capitalización bursátil

El valor de mercado total en dólares de las acciones en circulación de una empresa se conoce como capitalización de mercado. Según la comunidad de inversión, este número determina el tamaño de una corporación, no sus ingresos ni sus activos totales. En las adquisiciones, se usa la capitalización de mercado para evaluar si una empresa candidata a ser adquirida representa un buen valor para el comprador.

Puntos clave

• El término «capitalización de mercado» describe el valor de una empresa según lo determina el mercado bursátil. Se define como el valor total de mercado de todas las acciones en circulación.
• Multiplica el número de acciones en circulación por el valor de mercado actual de cada acción para determinar la capitalización de mercado de una empresa.
• Tradicionalmente, las empresas se clasifican según su capitalización de mercado en tres categorías: de pequeña capitalización ($300 millones a $2,000 millones), de mediana capitalización ($2,000 millones a $10,000 millones) y de gran capitalización ($10,000 millones o más).
• La capitalización de mercado suele usarse para determinar el tamaño de una empresa antes de comparar su desempeño financiero con el de otras empresas de distintos tamaños.
• En el mundo de las inversiones, las empresas con mayor capitalización bursátil suelen ser inversiones más seguras, ya que representan organizaciones más consolidadas que a menudo llevan más tiempo operando.

Cómo funciona la capitalización de mercado

Es fundamental saber cuánto vale una empresa, pero puede ser difícil calcularlo de forma rápida y precisa. La capitalización de mercado permite calcular su valor de manera rápida y sencilla, tomando como referencia lo que el mercado considera que vale una empresa que cotiza en bolsa. En este caso, solo hay que multiplicar el precio de la acción por el número de acciones disponibles.

Después de que una empresa sale a bolsa y comienza a cotizar en ella, el precio de sus acciones queda determinado por la oferta y la demanda. El precio subiría si hubiera una demanda significativa de sus acciones debido a factores favorables. Los vendedores podrían reducir el precio de las acciones si las perspectivas de crecimiento futuro de la empresa fueran desfavorables. En ese momento, el valor de la empresa se estima en tiempo real mediante su capitalización de mercado.

¿Es importante la capitalización de mercado?

La capitalización de mercado permite a los inversionistas evaluar una empresa según el valor que le atribuye el público en general. Cuanto mayor es ese valor, «más grande» parece la empresa. Al invertir en las acciones de una empresa, puedes esperar cierto nivel de riesgo y posibles rendimientos, según el tamaño y el valor de la empresa.

Las empresas que cotizan en bolsa se clasifican por tamaño según su capitalización de mercado:

• Gran capitalización ($10,000 millones o más)
• Mediana capitalización ($2,000 millones a $10,000 millones)
• Pequeña capitalización ($250 millones a $2,000 millones)

Este método para categorizar empresas ayuda a los inversionistas a crear un portafolio diversificado y óptimo para el crecimiento a largo plazo.

A continuación, se desglosan con más detalle los principales segmentos de capitalización bursátil, pero es fundamental tener en cuenta que el límite entre los componentes de mayor y menor valor de cada segmento es arbitrario. Los índices y los administradores de fondos pueden definir la capitalización bursátil de manera diferente o utilizar criterios más amplios o restrictivos. El precio de las acciones de una empresa también puede cambiar lo suficiente como para ubicarla en una categoría de capitalización bursátil mayor o menor.

Los segmentos de capitalización de mercado:

1. Gran capitalización: $10,000 millones o más

Las empresas de gran capitalización suelen tener un sólido historial de rentabilidad y ser marcas reconocidas, entre ellas:

• Microsoft Corp.
• Johnson & Johnson.
• JPMorgan Chase & Co.
• Exxon Mobil.
• General Mills.
• AutoZone.
• Etsy.

Las empresas de gran capitalización suelen ser más estables porque están muy consolidadas. Pagan dividendos de manera constante y es menos probable que acaparen los titulares que algunas acciones más llamativas. Según Serina Shyu, asesora financiera certificada de Delta Community Retirement & Investment Services en Atlanta, este perfil discreto es precisamente lo que atrae a los inversionistas.

Las acciones de gran capitalización son bastante monótonas, y Shyu afirma que los inversionistas prefieren tener acciones aburridas en sus portafolios. «Los precios de las acciones de gran capitalización pueden subir o bajar según las locuras del mercado, pero no tanto como los de las acciones de mediana o pequeña capitalización»,

El índice S&P 100, que incluye todas las acciones de gran capitalización y representa a las 100 empresas más grandes de EE. UU. por capitalización de mercado, actualmente tiene un rendimiento total anualizado de casi 14% en los últimos 10 años.

Varios fondos, como iShares S&P 100 ETF, Vanguard Value ETF y Schwab U.S. Large-Cap Value ETF, siguen acciones de gran capitalización. Muchas casas de bolsa ofrecen herramientas para filtrar y encontrar otros fondos que siguen empresas con determinadas capitalizaciones de mercado.

2. Mediana capitalización: de $2,000 millones a $10,000 millones

Las empresas de mediana capitalización suelen crecer rápidamente, pero las de gran capitalización ya han experimentado ese crecimiento. Además, esa expansión abre la posibilidad de obtener ganancias mayores y más rápidas, pero también de sufrir caídas potencialmente más pronunciadas. Aunque las empresas de mediana capitalización suelen ser nombres conocidos, por lo general no son gigantes globales como las compañías mencionadas anteriormente. Estas son algunas acciones de mediana capitalización:

• Boston Beer Company (fabricante de Samuel Adams).
• Cracker Barrel.
• Wyndham Hotels and Resorts.
• Dick’s Sporting Goods.
• Shutterstock.
• Asana.

Varios fondos, como el SPDR Portfolio S&P 400 Mid-Cap ETF y el Vanguard S&P Mid-Cap 400 ETF, buscan replicar rendimientos similares al rendimiento total anualizado actual a 10 años del S&P MidCap 400, un índice que sigue a 400 empresas de mediana capitalización.

3. Pequeña capitalización: de $250 millones a $2,000 millones

Las acciones de pequeña capitalización suelen representar empresas emergentes con sólidas perspectivas de crecimiento. Aunque ofrecen la posibilidad de obtener grandes ganancias (una empresa de pequeña capitalización podría convertirse en una de mediana o gran capitalización), también conllevan el riesgo de sufrir pérdidas considerables.

Las empresas de pequeña capitalización suelen tener pocas fuentes de ingresos, dependen de la expansión general de la economía estadounidense y son más sensibles a los efectos de los impuestos y las regulaciones que las empresas consolidadas. Las empresas de pequeña capitalización son como veleros que pueden sacudirse con una sola ola, mientras que las de gran capitalización son enormes cruceros capaces de sobrevivir a los mares más agitados.

No obstante, el potencial de crecimiento que ofrecen podría beneficiar a un portafolio de inversión, ya que la relativa estabilidad de las acciones de gran capitalización mitiga cualquier posible pérdida. Algunos ejemplos son:

• Bed, Bath & Beyond.
• GoPro.
• Abercrombie & Fitch.

El rendimiento anualizado a 10 años del índice Russell 2000, que sigue a empresas de pequeña capitalización, incluidas todas las mencionadas anteriormente, es actualmente del 10%. Varios productos, entre ellos el iShares Russell 2000 ETF y el Vanguard Russell 2000 ETF, siguen al Russell 2000.

4. Microcapitalización y megacapitalización

También existen otras dos clasificaciones por capitalización bursátil: las empresas de microcapitalización (menos de 250 millones de dólares) y las de megacapitalización (las más grandes del mercado bursátil, algunas de las cuales también entran en la categoría de gran capitalización).

Una de las inversiones más riesgosas son las acciones de microcapitalización. Muchas tienen un historial notablemente deficiente, y es probable que ni siquiera tengan activos, operaciones o ingresos que declarar. En cambio, las empresas de megacapitalización suelen ser las más reconocidas y con frecuencia cuentan con un gran capital disponible que podría ayudarlas durante las recesiones económicas.

Capitalización de mercado: ¿cómo se calcula?

El cálculo de la capitalización de mercado es el siguiente:

Capitalización de mercado = Precio actual de la acción * Total de acciones en circulación

Por ejemplo, una empresa con 20 millones de acciones que cotizan a $100 cada una tendría un valor de mercado de $2,000 millones. En cambio, la capitalización de mercado de otra empresa con un precio por acción de $1,000 y apenas 10,000 acciones en circulación sería de solo $10 millones.

Una oferta pública inicial (IPO) es el primer paso para determinar la capitalización de mercado de una empresa (IPO). Antes de una oferta pública inicial (IPO), una empresa que quiere salir a bolsa contrata a un banco de inversión para que utilice métodos de valoración para evaluar el valor de la empresa y determinar cuántas acciones se emitirán al público y a qué precio.

Por ejemplo, una empresa cuyo banco de inversión haya fijado el valor de la oferta pública inicial (IPO) en $100 millones puede optar por emitir 10 millones de acciones a $10 por acción o, por el contrario, 20 millones de acciones a $5 por acción. La valuación inicial de mercado sería de $100 millones en ambos escenarios.

Capitalización de mercado vs. valor de mercado

¿Quieres saber cuánto vale una empresa? Ese es su valor de mercado, es decir, lo que realmente vale el negocio.

Calcular la capitalización de mercado de una empresa es una forma de determinar su valor cuando cotiza en bolsa.

Las empresas privadas deben hacer una estimación más compleja (y personalizada). No está claro cuánto valdrían las acciones de empresas privadas porque no cotizan en bolsa.

Incluso en el caso de empresas que cotizan en bolsa, puede ser difícil determinar su valor de mercado (es decir, cuánto pagaría realmente otro comprador por ellas). Además de la capitalización de mercado, se utilizan otras técnicas. Algunas requieren un análisis contable bastante detallado que toma en cuenta los pasivos de una empresa, sus perspectivas de crecimiento futuro, los impuestos y otros factores. Estas estimaciones también pueden considerar análisis más subjetivos, como la capacidad de innovación de una empresa y las tendencias generales del sector en cuestión. Algunos métodos se basan más en fórmulas y en estimar el valor mediante ecuaciones matemáticas. Por ejemplo, el uso de múltiplos permite estimar el valor de mercado de una empresa a partir de una de sus métricas reconocidas.

Capitalización de mercado y estrategia de inversión

La capitalización de mercado puede ser una métrica útil para decidir qué acciones te interesan y cómo diversificar tu portafolio con empresas de distintos tamaños, gracias a su simplicidad y eficacia para evaluar el riesgo.

Las empresas de gran capitalización (también conocidas como de capitalización grande) suelen tener una capitalización de mercado de $10,000 millones o más. Por lo general, llevan mucho tiempo en el mercado y son actores importantes en industrias bien establecidas. Invertir en empresas de gran capitalización no necesariamente genera rendimientos enormes en poco tiempo, pero a largo plazo estas empresas suelen recompensar a sus inversionistas con un aumento constante en el valor de sus acciones y el pago de dividendos. Algunos ejemplos de empresas de gran capitalización —ten en cuenta que esta muestra cambia constantemente— son Apple Inc., Microsoft Corp. y Alphabet Inc., la empresa matriz de Google.

La capitalización de mercado de las empresas de mediana capitalización suele oscilar entre los $2,000 millones y los $10,000 millones. Estas empresas son negocios bien establecidos que compiten en sectores con altas perspectivas de crecimiento. Actualmente, están creciendo. Implican un riesgo inherentemente mayor que las empresas de gran capitalización porque no están tan consolidadas, pero resultan atractivas por su potencial de crecimiento. Eagle Materials Inc. es un ejemplo de una empresa de mediana capitalización (EXP).

Por lo general, se considera que las empresas de pequeña capitalización son aquellas con una capitalización de mercado de entre $300 millones y $2,000 millones. Estas pequeñas empresas pueden ser empresas emergentes más recientes o atender mercados de nicho e industrias emergentes. Debido a su tamaño, antigüedad y mercados objetivo, se consideran inversiones de mayor riesgo. Las empresas más pequeñas son más vulnerables a las recesiones económicas porque cuentan con menos recursos.

Como resultado, los precios de las acciones de empresas de pequeña capitalización tienden a ser más volátiles y menos líquidas que los de compañías más maduras y grandes. Al mismo tiempo, las empresas pequeñas suelen tener más margen para crecer que las grandes corporaciones. Las empresas de microcapitalización, con valores de entre $50 millones y $300 millones, son aún más pequeñas.

Capitalización de mercado diluida

La cantidad de acciones que siguen en circulación puede hacer que la capitalización de mercado de un valor fluctúe con el tiempo. Esto es especialmente común en la industria de las criptomonedas, donde habitualmente se crean o emiten nuevos tokens o monedas.

Se puede usar otro método de capitalización de mercado para determinar cuál sería la capitalización de mercado potencial si se emitieran todas las acciones o tokens autorizados y estos siguieran teniendo el precio de mercado actual. Esto se debe a que, en teoría, las nuevas emisiones diluyen el valor de las monedas, los tokens o las acciones existentes. La fórmula de este concepto, conocido como capitalización de mercado diluida, es la siguiente:

Capitalización de mercado diluida = Precio actual por acción * Número total de acciones autorizadas

Considera Bitcoin, que a mediados de agosto de 2022 cotizaba a unos $24,000 por bitcoin.

Actualmente también hay 19.1 millones de bitcoins en circulación. Sin embargo, solo podrían crearse 21 millones de bitcoins en total. Por lo tanto, las fórmulas para determinar la capitalización de mercado de Bitcoin son:

Capitalización de mercado = $24,000 × 19.1 millones = $458.4 millones

Capitalización de mercado diluida = $24,000 * 21 millones = $504 millones

La capitalización de mercado diluida es una herramienta que usan los analistas para entender mejor cómo podría variar en el futuro el precio de un activo, token o moneda. Imagina, por ejemplo, que mañana se crearan los 21 millones de Bitcoin. El precio tendría que bajar a unos $21,828 ($458.4 millones / 21 millones) para mantener la misma capitalización de mercado de $458.4 millones. Por lo tanto, si los inversionistas quieren mantener la capitalización de mercado de una empresa sin importar cuántos tokens estén en circulación, es más probable que las organizaciones con grandes inventarios de valores o monedas no emitidos vean caer sus precios.

Capitalización de mercado: ¿cuáles son los conceptos erróneos?

La capitalización de mercado no representa el valor patrimonial de una empresa, aunque se use con frecuencia para definirla. Esto solo puede determinarse mediante un análisis cuidadoso de los fundamentos de la empresa. El precio de mercado en el que se basa el valor de una empresa no es suficiente, ya que quizá no represente con precisión el valor de cada componente de la empresa. El mercado suele sobrevaluar o subvaluar las acciones; por lo tanto, el precio de mercado simplemente representa lo que el mercado está dispuesto a pagar por ellas. Comparar ese precio de mercado con los precios objetivo de los analistas de una acción puede ofrecer otra perspectiva para determinar si las acciones están valuadas de manera justa.

La capitalización de mercado no determina cuánto costaría comprar una empresa en una operación de fusión, aunque mide el precio de adquirir todas sus acciones. El valor empresarial es una forma más precisa de determinar cuánto costaría comprar una empresa en su totalidad.

Cómo mantener un equilibrio

Shyu compara administrar tu portafolio entre empresas con distintas capitalizaciones de mercado con tomar decisiones cotidianas. Dice que, si las empresas de gran capitalización son las cadenas de restaurantes globales, las de pequeña capitalización son las especialidades regionales de las que nunca has oído hablar, pero que alguien te recomienda.

«¿Te gusta McDonald's o Joe's Burgers, que está a la vuelta de la esquina? Ambos pueden existir en el mismo planeta, así como en el mismo portafolio», dice Shyu. Solo asegúrate de tener un equilibrio adecuado de cada uno antes de invertir mucho en una capitalización de mercado u otra.

Un plazo más largo le da a tu portafolio más tiempo para recuperarse de la volatilidad. Por lo tanto, en general, cuanto más largo sea tu horizonte de inversión, más arriesgada puede ser tu asignación. Los inversionistas a largo plazo pueden beneficiarse del crecimiento potencial de las empresas de pequeña y mediana capitalización y aún tener tiempo para sobrellevar caídas inesperadas, como quienes invierten para un retiro que llegará dentro de varias décadas.

Con una menor asignación a acciones de pequeña y mediana capitalización, los inversionistas que no quieran asumir tanto riesgo pueden optar por basar su portafolio principalmente en valores de gran y megacapitalización, que son menos volátiles.

La información sobre capitalización bursátil también se usa con frecuencia para administrar fondos mutuos. Estos fondos pueden tener acciones de decenas o incluso cientos de empresas, lo que permite a los inversionistas comprar muchas acciones a la vez. Los inversionistas pueden comprar fondos mutuos de pequeña o gran capitalización porque estos suelen invertir por categoría. Las herramientas de selección, como acciones clasificadas por capitalización bursátil, facilitan encontrar empresas dentro de un rango de tamaño específico.

Preguntas frecuentes

¿Qué es la capitalización de mercado?

El valor de mercado del capital de una empresa se conoce como capitalización de mercado. Es una métrica sencilla pero importante que se obtiene al dividir el número de acciones en circulación de una empresa entre el precio de sus acciones. Por ejemplo, una empresa con un precio por acción de $20 y 100 millones de acciones en circulación tendría una capitalización de mercado de $2,000 millones.

¿Qué te dice una capitalización de mercado alta?

Una capitalización bursátil alta indica que la empresa está más consolidada en su industria. Aunque las empresas más grandes pueden tener menos margen para expandirse que las startups, quizá les resulte más fácil obtener financiamiento, generar un flujo de ingresos más estable y beneficiarse de su reputación. Si bien esto aplica a todas las empresas, las que tienen una mayor capitalización bursátil suelen ser menos riesgosas que las que tienen una menor.

¿Es mejor tener una capitalización de mercado alta?

Tener una capitalización bursátil enorme tiene ventajas y limitaciones. Por un lado, las empresas más grandes pueden obtener mejores condiciones de financiamiento de los bancos y mediante la emisión de bonos corporativos. Además, pueden beneficiarse de ventajas competitivas relacionadas con su tamaño, como economías de escala o un amplio reconocimiento de marca.

Por otro lado, las empresas enormes quizá solo tengan unas pocas opciones para seguir expandiéndose, lo que podría hacer que sus tasas de crecimiento se desaceleren con el tiempo.

¿La capitalización de mercado puede afectar el precio de una acción?

El precio de la acción y el número de acciones emitidas se utilizan para calcular la capitalización bursátil, que no afecta el precio de la acción. El simple hecho de que una acción de primera línea tenga una mayor capitalización bursátil no afecta de inmediato los precios de las acciones, aunque podría tener un mejor desempeño gracias a su eficiencia organizacional y a una mayor presencia en el mercado.

Se podría argumentar que los analistas sí monitorean la capitalización de mercado para identificar empresas que podrían estar sobrevaluadas o subvaluadas. Según este punto de vista, la capitalización de mercado puede influir en la decisión de un inversionista de comprar o vender acciones, según el valor de una empresa en relación con su sector o sus competidores. Sin embargo, el precio de una acción lo determina su valor justo de mercado, no la capitalización de mercado de la empresa.

¿Por qué es importante la capitalización de mercado?

La capitalización de mercado de una empresa refleja su tamaño. Es una herramienta analítica crucial, sobre todo para comparar empresas. Como es necesario analizar todas las demás métricas financieras desde esta perspectiva, la capitalización de mercado suele utilizarse como punto de partida del análisis. Por ejemplo, una empresa podría haber generado el doble de ingresos que sus competidores. Sin embargo, podría considerarse que tiene un desempeño inferior si su capitalización de mercado es cuatro veces mayor.