O que é um fundo negociado em bolsa (ETF)
Um ETF é composto por uma carteira de investimentos, como ações ou títulos. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) permitem que você faça um grande número de investimentos simultâneos em ativos e frequentemente têm custos menores do que outros tipos de fundos. Além disso, negociar ETFs é mais simples.
Mas os ETFs não são uma solução única para todos, assim como qualquer outro instrumento financeiro. Avalie cada um por seus próprios méritos, levando em conta as taxas de administração, as taxas de corretagem (se aplicáveis), a facilidade de compra ou venda, a adequação à sua carteira atual e a qualidade do investimento.
Então, como eles funcionam?
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) funcionam da seguinte forma: o gestor do fundo cria um fundo para acompanhar o desempenho dos ativos subjacentes, mantém esses ativos e, em seguida, vende cotas do fundo aos investidores. Os ativos subjacentes de um ETF não pertencem aos cotistas; eles possuem, na verdade, uma parcela do fundo. Ainda assim, os cotistas de um ETF que acompanha um índice de ações podem receber pagamentos de dividendos em parcela única ou reinvestimentos referentes às ações que compõem o índice.
Embora os ETFs sejam projetados para replicar o valor de um ativo ou índice subjacente, como uma cesta de ações como o S&P 500 ou uma commodity como o ouro, eles geralmente são negociados a preços diferentes dos do ativo subjacente. Além disso, os retornos de um ETF no longo prazo serão diferentes dos retornos do ativo subjacente devido a fatores como despesas.
Um breve resumo de como os ETFs funcionam é o seguinte:
- Um provedor de ETF reúne uma cesta de ativos com um ticker exclusivo, levando em conta todo o universo de ativos, como ações, títulos, commodities ou moedas.
- Assim como podem comprar ações de uma empresa, os investidores também podem comprar uma participação nessa cesta.
- Como uma ação, o ETF é negociado por compradores e vendedores em uma bolsa ao longo do dia.
Entenda as categorias de ETFs
Os investidores têm acesso a uma variedade de ETFs que podem ser usados para gerenciar o risco em suas carteiras, gerar renda, especular e buscar valorização dos preços, além de gerar renda. Confira um breve resumo de alguns dos ETFs disponíveis atualmente no mercado.
ETFs passivos e ativos
Os ETFs geralmente podem ser classificados como passivos ou ativos. O objetivo dos ETFs passivos é replicar o desempenho de um índice mais amplo, seja de um setor ou tendência mais específico, seja de um índice mais diversificado, como o S&P 500. As ações de mineradoras de ouro são um exemplo da última categoria: em 18 de fevereiro de 2022, havia cerca de oito ETFs concentrados em empresas envolvidas na mineração de ouro, excluindo fundos inversos, alavancados e com poucos ativos sob gestão (AUM).
Em geral, ETFs de gestão ativa não têm como objetivo acompanhar um índice de ativos. Em vez disso, os gestores de carteira escolhem quais ativos manter. Embora sejam mais caros para os investidores, esses produtos têm vantagens em relação aos ETFs passivos. A seguir, analisamos os ETFs de gestão ativa.
ETFs de renda fixa
Os ETFs de renda fixa são criados para proporcionar uma renda constante aos investidores. A distribuição dessa renda depende do desempenho dos títulos que compõem o ETF. Entre eles podem estar títulos públicos, títulos corporativos e títulos municipais, também conhecidos como títulos estaduais e locais. Diferentemente dos ativos que os compõem, os ETFs de renda fixa não têm data de vencimento. Em geral, são negociados acima ou abaixo do preço do título subjacente.
ETFs de ações
Os ETFs de ações são compostos por um conjunto de ações que acompanham um determinado setor ou indústria. Você pode consultar os ETFs classificados por capitalização de mercado para ver os maiores. Um ETF de ações pode, por exemplo, acompanhar ações do setor automotivo ou de mercados estrangeiros. O objetivo é oferecer exposição diversificada a um único setor, que inclua tanto empresas de desempenho sólido quanto novos participantes com potencial de crescimento. Os ETFs de ações têm custos menores do que os fundos mútuos de ações e não exigem a propriedade direta de nenhum ativo.
ETFs de setores e indústrias
ETFs de setor/indústria. Fundos que se concentram em um setor ou indústria específico são conhecidos como ETFs setoriais ou de indústria. Por exemplo, um ETF do setor de energia incluirá empresas que atuam nesse setor. Os ETFs setoriais são criados para dar aos investidores exposição ao potencial de crescimento de um setor, acompanhando a atividade das empresas que o compõem.
Um exemplo disso é o recente fluxo de capital para o setor de tecnologia. Os ETFs não envolvem a propriedade direta de ações; portanto, neles, o impacto negativo de um desempenho irregular das ações também é limitado. Durante os ciclos econômicos, os ETFs setoriais também são usados para alternar entre setores, entrando e saindo deles.
ETFs de commodities
Como o nome sugere, os ETFs de commodities investem em commodities, como petróleo bruto ou ouro. As vantagens dos ETFs de commodities são inúmeras. Para começar, eles diversificam uma carteira, o que facilita a proteção contra quedas.
ETFs de commodities, por exemplo, podem servir como proteção durante uma queda do mercado de ações. Em segundo lugar, investir em um ETF de commodities custa menos do que comprar a commodity diretamente. Isso porque, no primeiro caso, não é necessário gastar com armazenamento e seguro.
ETFs de moedas
ETFs de moedas são instrumentos de investimento coletivo que acompanham o desempenho de pares de moedas que combinam moedas locais e estrangeiras. ETFs que investem em moedas têm muitos usos. Eles podem ser usados para fazer previsões sobre os preços das moedas com base nas tendências políticas e econômicas de um país. Importadores e exportadores também os usam para diversificar suas carteiras ou como proteção contra a volatilidade dos mercados estrangeiros. Alguns também são usados como proteção contra a inflação. Há até um ETF de bitcoin.
ETFs inversos
Ao vender ações a descoberto, os ETFs inversos tentam lucrar com as quedas das ações. A venda a descoberto consiste em vender ações esperando que seu valor diminua e recomprá-las com prejuízo. Um ETF inverso usa derivativos para vender uma ação a descoberto. Em essência, são apostas contra o mercado.
Um ETF inverso se valoriza proporcionalmente à queda do mercado. Os investidores precisam estar cientes de que muitos fundos negociados em bolsa inversos (ETFs) são, na verdade, notas negociadas em bolsa (ETNs), e não ETFs propriamente ditos. Embora seja negociado como uma ação e tenha como respaldo um emissor, como um banco, um ETN é um título de dívida. Para descobrir se um ETN é adequado para sua carteira, converse com seu corretor.
ETFs alavancados
Um ETF alavancado busca gerar um retorno múltiplo (como duas ou três vezes) do retorno dos investimentos subjacentes. Por exemplo, um ETF alavancado 2x do S&P 500 terá retorno de 2% se o índice subir 1% (e de -2% se o índice cair 1%). Para ampliar os retornos, esses produtos usam derivativos, como opções ou contratos futuros. Os ETFs alavancados inversos são outra opção; eles buscam gerar um retorno inverso multiplicado.
O ETF ideal
Antes de comprar ETFs, os investidores precisam abrir uma conta em uma corretora e depositar dinheiro nela. A corretora explicará exatamente como fazer o depósito na conta. Depois de colocar dinheiro na conta, você pode pesquisar ETFs e comprar e vender como faria com ações. Usar uma ferramenta de triagem de ETFs é uma das melhores maneiras de restringir as opções disponíveis. Várias corretoras oferecem essas ferramentas para ajudar a navegar pelas milhares de opções de ETFs. Em geral, você pode pesquisar ETFs usando alguns dos seguintes critérios.
Volume
Você pode avaliar a popularidade de vários fundos observando o volume de negociação deles em um período específico; quanto maior o volume, mais fácil pode ser negociar esse fundo.
Despesas
A proporção do seu investimento destinada a despesas administrativas diminui à medida que a taxa de despesas aumenta. Embora possa ser tentador sempre procurar fundos com as menores taxas de despesas, às vezes fundos mais caros (como ETFs de gestão ativa) têm um desempenho forte o suficiente para mais do que justificar as taxas mais altas.
Desempenho
O desempenho é um critério comum para comparar ETFs, embora o desempenho passado não garanta resultados futuros.
Posições
As carteiras de vários fundos também são frequentemente consideradas por ferramentas de seleção, permitindo que os usuários comparem as diferentes posições de cada possível investimento em ETF.
Comissões
Muitos ETFs não cobram comissão, o que significa que não há taxas para executar a transação. Ainda assim, é importante avaliar se isso pode ser um fator decisivo.
Os benefícios dos ETFs
Os fundos negociados em bolsa têm sido extremamente populares entre os investidores devido à sua simplicidade, ao custo relativamente acessível e à disponibilidade de um produto diversificado. Quanto aos benefícios:
Diversificação
Embora seja fácil pensar em diversificação em termos das grandes categorias do mercado, como ações, títulos ou uma commodity específica, os ETFs também permitem diversificar dentro delas, por exemplo entre setores. Comprar cada item de uma determinada cesta exigiria um investimento significativo de tempo e dinheiro, mas um ETF pode levar essas vantagens à sua carteira com um clique. A diversificação pode proteger sua carteira da volatilidade do mercado. Se você tivesse investido em um único setor e esse setor tivesse um ano péssimo, é provável que sua carteira também não tivesse ido bem. Investir em diferentes setores, portes de empresa, regiões geográficas e outros fatores dá mais equilíbrio à sua carteira. Você não precisa se preocupar em diversificar sua carteira, porque os ETFs já são diversificados.
Transparência
Qualquer pessoa com acesso à internet pode acompanhar a variação do preço de um ETF na bolsa. O público também tem acesso diário à composição de um fundo, enquanto a de fundos mútuos só é divulgada mensal ou trimestralmente. Essa transparência permite acompanhar de perto seus investimentos. Imagine que você realmente não queira investir em petróleo. Em comparação com um fundo mútuo, seria mais fácil identificar essas posições no seu ETF.
Benefícios fiscais
Os ETFs têm duas vantagens fiscais significativas em relação aos fundos mútuos.
Se você investir em um fundo mútuo, poderá ter de pagar impostos sobre ganhos de capital durante o período do investimento (ou seja, sobre os lucros obtidos com a venda de um ativo, como uma ação). Isso acontece porque os fundos mútuos, especialmente os de gestão ativa, geralmente negociam ativos com mais frequência do que os ETFs. No entanto, na maioria dos ETFs, os impostos sobre ganhos de capital só são devidos quando o investimento é vendido. Isso significa que, no geral, você pagará menos impostos sobre seu investimento em ETFs.
O investidor pode estar sujeito tanto ao imposto sobre ganhos de capital de longo prazo quanto ao de curto prazo, já que os gestores de fundos mútuos compram e vendem investimentos constantemente, acumulando impostos sobre ganhos de capital nesse processo. Você pode escolher quando vender um investimento em ETF, o que facilita evitar as alíquotas mais altas do imposto sobre ganhos de capital de curto prazo.
Desvantagens dos ETFs
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) não são perfeitos, mas podem ser eficazes para alguns investidores. As desvantagens são:
Custos de negociação
A taxa de despesas pode não ser o custo final de um ETF. Como os ETFs são negociados em bolsa, as corretoras online podem cobrar taxas de corretagem. No entanto, nem todas as corretoras optaram por zerar a corretagem de ETFs.
Possíveis problemas de liquidez
Quando chegar a hora de vender, como acontece com qualquer ativo, você ficará à mercê dos preços de mercado, mas pode ser mais difícil se desfazer de ETFs negociados com menos frequência.
Risco de encerramento do ETF
A principal causa disso é quando um fundo não reúne ativos suficientes para cobrir as despesas operacionais. A maior desvantagem de um ETF encerrado é que os investidores são obrigados a vender antes do que talvez pretendessem — e possivelmente com prejuízo. Além da possibilidade de uma obrigação tributária inesperada, também há o inconveniente de ter que reinvestir esse dinheiro.
Como posso comprar ETFs?
Negociar em diversas plataformas tornou bastante simples investir em ETFs. Para começar, siga as orientações abaixo.
Encontre uma plataforma de investimentos
A maioria das plataformas de investimento online, dos sites de provedores de contas de aposentadoria e dos aplicativos de investimento, como o Robinhood, oferece ETFs. A maioria dessas plataformas permite negociar sem comissão, o que significa que você pode comprar ou vender ETFs sem pagar uma taxa aos operadores da plataforma.
Uma compra ou venda sem comissão, porém, não garante que a provedora do ETF também ofereça acesso gratuito ao produto. Conveniência, serviços e diversidade de produtos são algumas formas pelas quais as plataformas podem se diferenciar da concorrência.
Por exemplo, aplicativos de investimento para smartphones permitem comprar cotas de ETFs com um único toque. Nem todas as corretoras funcionam dessa maneira; algumas podem exigir que os investidores enviem documentos ou lidem com procedimentos mais complexos. No entanto, várias corretoras conceituadas oferecem conteúdo educacional abrangente que ajuda novos investidores a aprender sobre ETFs e pesquisá-los.
Pesquise ETFs
Pesquisar ETFs é a segunda e mais importante etapa do processo de investimento. Atualmente, há uma enorme variedade de ETFs no mercado. Ao pesquisar, tenha em mente que os ETFs são diferentes de ativos individuais, como ações ou títulos de renda fixa.
Ao investir em um ETF, é preciso considerar o setor ou a indústria como um todo. Durante sua análise, você pode querer refletir sobre as seguintes perguntas:
- Qual é o seu horizonte de investimento?
- Você investe em busca de crescimento ou renda?
- Você tem algum setor ou produto financeiro favorito?
Pense em um plano de negociação
Os aportes periódicos (dollar-cost averaging), ou seja, distribuir seus investimentos ao longo do tempo, é uma estratégia de negociação inteligente para novos investidores em ETFs. Isso porque distribui os ganhos ao longo do tempo e garante uma abordagem disciplinada para investir (em vez de uma abordagem aleatória ou irregular).
Além disso, ajuda investidores iniciantes a entender as particularidades do investimento em ETFs. À medida que ganham experiência em operações, os investidores podem avançar para estratégias mais complexas, como swing trade e rotação de setores.
Corretoras tradicionais vs. corretoras online
Tanto as corretoras tradicionais quanto as corretoras online são usadas para negociar ETFs. A lista das melhores corretoras para ETFs da Investopedia permite conhecer algumas das principais corretoras do mercado. ETFs também podem ser comprados em contas de aposentadoria. Uma alternativa às corretoras tradicionais são os robo-advisors, como Betterment ou Wealthfront, que utilizam amplamente ETFs em seus produtos de investimento.
Os investidores podem negociar cotas de ETFs por meio de uma conta em uma corretora, da mesma forma que negociariam ações. Quem prefere ter uma participação mais ativa pode optar por uma conta tradicional em uma corretora, enquanto quem prefere uma abordagem mais passiva pode escolher um robo-advisor. Os robo-advisors costumam incluir ETFs em suas carteiras, embora o investidor talvez não possa escolher se quer dar prioridade a ETFs ou a ações individuais.
Exemplos de ETFs populares
Aqui estão alguns exemplos de ETFs populares disponíveis atualmente. Enquanto alguns ETFs se concentram em setores específicos, outros acompanham índices de ações para montar carteiras mais diversificadas.
- SPY, o ETF SPDR S&P 500: o “Spider” é o ETF que acompanha o índice S&P 500 mais antigo e conhecido ainda em existência.
- O índice Russell 2000 de small caps é acompanhado pelo iShares Russell 2000 (IWM).
- As empresas de tecnologia costumam compor o Índice Nasdaq 100, acompanhado pelo Invesco QQQ (QQQ), conhecido como “cubos”.
- As 30 ações que compõem o Dow Jones Industrial Average são representadas pelo SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA) (“diamantes”).
- Petróleo (OIH), energia (XLE), serviços financeiros (XLF), REITs (IYR) e biotecnologia são apenas alguns exemplos dos diferentes negócios e setores acompanhados por ETFs setoriais (BBH).
- Os mercados de commodities como ouro (GLD), prata (SLV), petróleo bruto (USO) e gás natural são representados por fundos negociados em bolsa de commodities (ETFs) (UNG).
- ETFs de países acompanham os principais índices de ações de outras nações, embora sejam negociados nos EUA e cotados em dólares americanos. China (MCHI), Brasil (EWZ), Japão (EWJ) e Israel estão entre os exemplos (EIS). Outros acompanham uma ampla variedade de mercados internacionais, incluindo os que seguem economias de mercados desenvolvidos (DMEs) e economias de mercados emergentes (EMEs) (EFA).
Perguntas frequentes
Qual foi o primeiro fundo negociado em bolsa (ETF)?
O SPDR S&P 500 ETF (SPY), lançado pela State Street Global Advisors em 22 de janeiro de 1993, é frequentemente reconhecido como o primeiro fundo negociado em bolsa (ETF). No entanto, antes da criação do SPY, alguns títulos chamados Unidades de Participação em Índice estavam listados na Bolsa de Valores de Toronto (TSX) e acompanhavam o índice Toronto 35. Esses títulos surgiram em 1990.
O que diferencia um ETF de um fundo de índice?
Um fundo mútuo que acompanha um índice costuma ser chamado de fundo de índice. Com uma estrutura semelhante, um ETF de índice mantém as empresas que compõem um índice e acompanha esse índice. Por outro lado, um ETF costuma ser mais barato e mais líquido do que um fundo mútuo de índice. Um fundo mútuo só pode ser negociado por meio de uma corretora ao fim de cada pregão, enquanto um ETF pode ser comprado diretamente na bolsa a qualquer momento do dia.
Como funcionam os ETFs?
Um provedor de ETFs desenvolve um ETF com base em uma metodologia específica e vende cotas desse fundo aos investidores. O provedor compra e vende os ativos individuais da carteira do ETF. Os investidores ainda podem ter direito a receber dividendos, a reinvestimentos e a outras vantagens, mesmo sem possuir os ativos subjacentes.
O que é uma conta de ETF?
Na maioria das vezes, investir em ETFs não exige a abertura de uma conta separada. O fato de os ETFs poderem ser negociados ao longo de todo o dia, com a mesma flexibilidade das ações, é um de seus principais atrativos. Por isso, muitas vezes é possível investir em ETFs com uma simples conta em uma corretora.
Quanto custa um ETF?
Os investidores geralmente arcam com as despesas administrativas e operacionais associadas aos ETFs. Esses custos, também chamados de “índice de despesas”, costumam representar uma pequena parcela do investimento. Os ETFs estão entre os veículos de investimento mais econômicos, graças à redução dos índices de despesas, geralmente impulsionada pela expansão do setor de ETFs. No entanto, os índices de despesas podem variar bastante conforme o tipo de ETF e sua estratégia de investimento.
