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ETF(상장지수펀드)란 무엇인가요?

ETF의 개념과 다양한 유형, 장단점 및 이용 방법을 설명해요.

상장지수펀드(ETF)의 정의

ETF는 주식이나 채권 같은 투자 자산으로 구성된 포트폴리오예요. 상장지수펀드(ETF)를 이용하면 여러 자산에 동시에 투자할 수 있고, 다른 유형의 펀드보다 비용이 저렴한 경우가 많아요. 또한 ETF는 거래하기도 더 간편해요.

하지만 ETF도 다른 금융 상품과 마찬가지로 모든 상황에 맞는 만능 해답은 아니에요. 운용 보수, 수수료(해당하는 경우), 매매의 편의성, 현재 투자 포트폴리오와의 적합성, 투자 대상의 품질 등을 고려해 ETF 자체의 장단점을 살펴보세요.

그렇다면 어떻게 작동하나요?

상장지수펀드(ETF)는 다음과 같이 운용돼요. 운용사는 기초자산의 성과를 추종하는 펀드를 설정하고 해당 자산을 보유한 뒤, 펀드 지분을 투자자에게 판매해요. ETF 투자자는 기초자산을 직접 소유하는 것이 아니라 펀드의 일부 지분을 보유해요. 하지만 주가지수를 추종하는 ETF의 투자자는 지수 구성 종목에서 발생한 배당금을 일괄 지급받거나 재투자할 수 있어요.

ETF는 S&P 500과 같은 주식 묶음이나 금과 같은 원자재 등 기초자산이나 지수의 가치를 추종하도록 설계됐지만, 일반적으로 기초자산과 다른 가격에 거래돼요. 또한 비용 등의 요인으로 ETF의 장기 수익률은 기초자산의 수익률과 달라져요.

ETF의 운용 방식은 간단히 요약하면 다음과 같아요:

ETF 운용사는 주식, 채권, 원자재, 통화 등 모든 자산을 폭넓게 고려해 고유한 티커가 붙은 자산 바스켓을 구성해요.
기업의 주식을 매수하는 것처럼 투자자는 해당 바스켓의 지분을 매수할 수 있어요.
주식과 마찬가지로 매수자와 매도자는 하루 종일 거래소에서 ETF를 거래해요.

ETF 유형 이해하기

투자자는 포트폴리오의 위험을 관리하고, 수익을 창출하며, 투기와 가격 상승을 추구하고 수익을 창출하는 데 활용할 수 있는 다양한 ETF를 이용할 수 있어요. 현재 시장에 나와 있는 ETF 중 일부를 간략히 살펴볼게요.

패시브 ETF와 액티브 ETF

ETF는 일반적으로 패시브 운용 ETF와 액티브 운용 ETF로 나눌 수 있어요. 패시브 ETF는 특정 분야나 트렌드에 특화된 지수부터 S&P 500처럼 여러 종목에 분산 투자하는 지수까지, 더 넓은 지수의 성과를 따라가는 것을 목표로 해요. 금광주는 후자에 해당하는 사례예요. 2022년 2월 18일 기준으로 금광업 관련 기업에 집중 투자하는 ETF는 대략 8개이며, 인버스·레버리지 ETF와 운용자산(AUM)이 적은 펀드는 제외했어요.

일반적으로 액티브 ETF는 자산 지수를 추종하기보다 포트폴리오 매니저가 어떤 증권을 보유할지 선택해요. 투자자에게 비용이 더 많이 들지만, 이런 상품은 패시브 ETF보다 장점이 있어요. 아래에서 액티브 ETF를 살펴볼게요.

채권 ETF

채권 ETF는 투자자에게 꾸준한 수익을 제공하도록 설계돼요. 분배되는 수익은 기초 채권의 성과에 따라 달라져요. 국채, 회사채, 지방채(주 및 지방정부 채권)가 포함될 수 있어요. 채권 ETF에는 기초 자산과 달리 만기일이 없어요. 일반적으로 기초 채권 가격보다 높거나 낮은 가격에 거래돼요.

주식형 ETF

주식(에쿼티) ETF는 특정 섹터나 산업을 추종하는 주식 묶음으로 구성돼요. 시가총액 순으로 정렬한 ETF를 둘러보면 규모가 큰 ETF를 확인할 수 있어요. 예를 들어 주식 ETF는 자동차 산업이나 해외 주식을 추종할 수 있어요. 우수한 실적을 내는 기업과 성장 잠재력을 가진 신규 진입 기업을 모두 담아, 하나의 산업에 다양한 방식으로 투자하게 해 주는 것이 목표예요. 주식 ETF는 주식형 뮤추얼 펀드보다 비용이 낮고, 실제로 증권을 직접 소유할 필요도 없어요.

산업/섹터 ETF

산업/섹터 ETF 특정 산업이나 섹터에 집중하는 펀드를 산업 또는 섹터 ETF라고 해요. 예를 들어, 에너지 섹터 ETF에는 해당 산업에서 사업을 운영하는 기업들이 포함돼요. 산업 ETF는 구성 기업의 활동을 추적해 투자자들이 해당 산업의 잠재적 성장에 노출될 수 있도록 설계돼요.

그중 한 사례는 최근 기술 섹터로 자금이 유입된 일이에요. ETF는 주식을 직접 보유하지 않으므로, 주가 변동성이 큰 종목의 부진에 따른 하방 위험도 제한돼요. 경제 사이클에 따라 업종 ETF를 활용해 섹터에 진입하거나 빠져나오기도 해요.

원자재 ETF

원자재 ETF는 이름에서 알 수 있듯이 원유나 금 같은 원자재에 투자해요. 원자재 ETF의 장점은 다양해요. 우선 투자 포트폴리오를 다변화해 시장 하락 위험을 헤지하기 쉽게 해줘요.

예를 들어 원자재 ETF는 주식 시장이 하락할 때 완충 역할을 할 수 있어요. 둘째, 원자재 ETF에 투자하는 것이 원자재를 직접 매입하는 것보다 비용이 적게 들어요. 원자재 ETF는 보관 및 보험 비용을 지출할 필요가 없기 때문이에요.

통화 ETF

통화 ETF는 자국 통화와 외국 통화로 구성된 통화쌍의 성과를 추종하는 공동 투자 상품이에요. 통화에 투자하는 ETF는 여러 용도로 활용돼요. 한 국가의 정치·경제 동향을 바탕으로 환율을 예측하는 데 사용할 수 있어요. 수입업체와 수출업체도 포트폴리오를 다각화하거나 해외 시장의 변동성에 대비하는 안전망으로 활용해요. 일부는 인플레이션 헤지 수단으로도 쓰여요. 비트코인에 투자하는 ETF도 있어요.

인버스 ETF

주식을 공매도해 인버스 ETF는 주가 하락으로 수익을 얻으려 해요. 공매도는 가치가 하락할 것으로 예상해 주식을 매도한 뒤 손실을 보고 다시 사들이는 행위예요. 인버스 ETF는 파생상품을 이용해 주식을 공매도해요. 본질적으로 시장 하락에 베팅하는 상품이에요.

인버스 ETF는 시장이 하락하면 그에 비례해 가치가 올라요. 많은 인버스 상장지수펀드(ETF)가 실제 ETF가 아니라 상장지수증권(ETN)이라는 점을 알아두셔야 해요. ETN은 주식처럼 거래되고 은행 같은 발행사가 뒷받침하지만, 채권이에요. ETN이 투자 포트폴리오에 적합한지 알아보려면 증권사 담당자와 꼭 상담해 보세요.

레버리지 ETF

레버리지 ETF는 기초자산 수익률의 몇 배(예: 2배 또는 3배)에 해당하는 수익률을 목표로 해요. 예를 들어, S&P 500 지수가 1% 오르면 2배 레버리지 S&P 500 ETF는 2%의 수익률을 목표로 하고, 지수가 1% 내리면 2%의 손실을 목표로 해요. 수익률을 높이기 위해 이런 상품은 옵션이나 선물 계약 같은 파생상품을 활용해요. 레버리지 인버스 ETF도 있는데, 기초자산 수익률에 배수를 적용한 반대 방향의 수익률을 목표로 해요.

이상적인 ETF

투자자는 ETF를 매수하기 전에 증권 계좌를 개설하고 자금을 입금해야 해요. 증권사는 증권 계좌에 돈을 입금하는 구체적인 방법을 안내해요. 계좌에 자금을 넣은 뒤에는 ETF를 검색하고 주식과 마찬가지로 매수하거나 매도할 수 있어요. ETF 스크리닝 도구를 이용하면 선택할 수 있는 ETF의 범위를 좁히는 데 큰 도움이 돼요. 여러 증권사가 수천 개의 ETF 상품을 살펴볼 수 있도록 이런 도구를 제공해요. 일반적으로 다음과 같은 기준으로 ETF를 검색할 수 있어요.

거래량

특정 기간 동안의 거래량을 살펴보면 여러 펀드의 인기를 가늠할 수 있어요. 거래량이 많을수록 해당 펀드를 더 쉽게 거래할 수 있을 수도 있어요.

비용

투자금 중 관리 비용으로 쓰이는 비중은 총보수비율이 높아질수록 낮아져요. 총보수비율이 가장 낮은 펀드만 찾고 싶을 수 있지만, 때로는 액티브 ETF처럼 비용이 더 높은 펀드도 높은 수수료를 충분히 정당화할 만큼 좋은 성과를 내요.

성과

과거 성과가 미래 결과를 보장하지는 않지만, 성과는 ETF를 비교할 때 흔히 사용하는 기준이에요.

보유 종목

스크리너 도구는 여러 펀드의 포트폴리오도 자주 반영해, 사용자가 투자 후보 ETF별 보유 종목을 비교할 수 있게 해요.

수수료

많은 ETF는 수수료 없이 거래할 수 있어 거래를 실행하는 데 수수료가 들지 않아요. 그래도 이것이 거래를 결정하는 데 걸림돌이 될 수 있는지 확인하는 것이 중요해요.

ETF의 장점

상장지수펀드(ETF)는 단순하고 비교적 저렴하며 분산 투자 상품을 이용할 수 있어 투자자들 사이에서 큰 인기를 끌고 있어요. 장점은 다음과 같아요:

분산 투자

다양성을 주식, 채권, 특정 원자재처럼 시장의 큰 세로축으로만 생각하기 쉽지만, ETF를 이용하면 산업 같은 가로축에 걸쳐서도 분산 투자할 수 있어요. 특정 바스켓에 담긴 모든 종목을 사려면 상당한 시간과 돈이 들겠지만, ETF는 마우스 클릭 한 번으로 그런 이점을 포트폴리오에 더해 줄 수 있어요. 분산 투자는 시장 변동성으로부터 포트폴리오를 보호하는 데 도움이 돼요. 한 섹터에만 투자했는데 그 섹터가 유난히 부진한 해였다면, 포트폴리오도 좋지 않았을 가능성이 높아요. 여러 섹터, 기업 규모, 지역 등에 걸쳐 투자하면 포트폴리오에 균형을 더할 수 있어요. ETF에는 이미 분산 효과가 담겨 있으니 포트폴리오에 분산을 따로 더할 걱정은 하지 않아도 돼요.

투명성

인터넷에 연결할 수 있는 사람이라면 누구나 특정 ETF의 거래소 가격 움직임을 살펴볼 수 있어요. 뮤추얼 펀드는 보유 내역이 월별 또는 분기별로 공개되는 반면, ETF의 보유 종목은 매일 공개돼요. 이런 투명성 덕분에 투자 내역을 면밀히 살펴볼 수 있어요. 석유 관련 투자는 전혀 하고 싶지 않다고 가정해 볼게요. 뮤추얼 펀드와 비교하면 ETF에서는 그런 투자가 추가됐는지 더 쉽게 확인할 수 있어요.

세금 혜택

ETF는 뮤추얼 펀드보다 세금 측면에서 두 가지 중요한 이점이 있어요.

뮤추얼 펀드에 투자하면 투자 기간 중에도 자본이득세를 내야 할 수 있어요(주식과 같은 자산을 팔아 얻은 이익에 부과되는 세금이에요). 뮤추얼 펀드, 특히 액티브 운용 상품은 일반적으로 ETF보다 자산을 더 자주 매매하기 때문이에요. 하지만 대부분의 ETF는 투자 상품을 매도할 때만 자본이득세가 발생해요. 따라서 전반적으로 ETF 투자에 대한 세금을 더 적게 내게 돼요.

뮤추얼 펀드 매니저들은 투자 자산을 끊임없이 사고팔아 자본이득세가 누적되므로, 투자자는 장기 및 단기 자본이득세를 모두 부담할 수 있어요. ETF 투자는 매도 시점을 직접 선택할 수 있어 더 높은 단기 자본이득세율을 피하기가 더 쉬워요.

ETF의 단점

상장지수펀드(ETF)가 완벽한 것은 아니지만, 일부 투자자에게는 효과적일 수 있어요. 단점은 다음과 같아요:

거래 비용

총보수율이 ETF의 최종 비용은 아닐 수 있어요. ETF는 거래소에서 거래되기 때문에 온라인 증권사에서 매매 수수료를 부과할 수 있어요. 하지만 모든 증권사가 ETF 수수료를 0달러로 낮춘 것은 아니에요.

발생 가능한 유동성 문제

매도할 때가 되면 다른 증권과 마찬가지로 시장 가격에 좌우되지만, 거래가 활발하지 않은 ETF는 처분하기 더 어려울 수 있어요.

ETF 청산 위험

이런 일이 발생하는 주된 원인은 펀드가 운용 비용을 충당할 만큼 충분한 자산을 모으지 못하는 경우예요. 청산되는 ETF의 가장 큰 단점은 투자자가 원래 계획보다 일찍, 어쩌면 손실을 보고 매도해야 한다는 점이에요. 예상치 못한 세금 부담이 생길 가능성뿐 아니라, 그 자금을 다시 투자해야 하는 번거로움도 있어요.

ETF는 어떻게 매수하나요?

다양한 플랫폼에서 거래할 수 있어 ETF 투자가 꽤 간편해졌어요. ETF 투자를 시작하려면 아래 안내를 따라 보세요.

투자 플랫폼 찾기

대부분의 온라인 투자 플랫폼과 퇴직 계좌 제공업체 웹사이트, Robinhood 같은 투자 앱에서 ETF를 거래할 수 있어요. 이러한 플랫폼 대부분은 수수료 없는 거래를 지원해요. 즉, 플랫폼 운영사에 수수료를 내지 않고 ETF를 매수하거나 매도할 수 있어요.

수수료 없이 매수하거나 매도할 수 있다고 해서 ETF 제공업체가 해당 상품을 무료로 이용할 수 있게 해준다는 보장은 없어요. 편의성, 서비스, 다양한 상품은 플랫폼이 경쟁사와 차별화할 수 있는 몇 가지 요소예요.

예를 들어, 스마트폰 투자 앱을 이용하면 버튼 한 번만 눌러 ETF를 매수할 수 있어요. 모든 증권사가 이런 방식으로 운영되는 것은 아니며, 일부는 투자자에게 서류를 제출하거나 더 복잡한 절차를 거치도록 요구할 수 있어요. 하지만 여러 신뢰할 만한 증권사는 신규 투자자가 ETF를 배우고 조사하는 데 도움이 되는 종합적인 교육 콘텐츠를 제공해요.

ETF 조사하기

ETF를 조사하는 일은 투자 과정에서 두 번째이자 가장 중요한 단계예요. 현재 시장에는 매우 다양한 ETF가 있어요. 조사할 때 ETF는 주식이나 채권 같은 개별 증권과 다르다는 점을 기억해 두세요.

ETF에 투자할 때는 해당 섹터나 산업 전체를 고려해야 해요. 조사하는 동안 다음 질문들을 생각해 볼 수 있어요:

투자 기간은 어느 정도로 생각하세요?
성장과 인컴 중 어느 쪽을 목표로 투자하시나요?
좋아하는 산업이나 금융 상품이 있나요?

거래 계획을 세워 보세요

달러 코스트 애버리징, 즉 투자 수수료를 시간에 걸쳐 나누어 내는 방식은 ETF에 처음 투자하는 사람에게 현명한 매매 방법이에요. 수익을 시간에 걸쳐 분산하고, 무계획하거나 불규칙한 투자와 달리 규율 있는 투자 방식을 유지할 수 있기 때문이에요.

초보 투자자들이 ETF 투자의 구체적인 내용을 이해하는 데도 도움이 돼요. 투자 경험이 쌓이면 스윙 트레이딩이나 섹터 로테이션 같은 더 복잡한 전략으로 나아갈 수 있어요.

전통 증권사 vs. 온라인 증권사

전통적인 증권사와 온라인 증권사를 통해 ETF를 거래해요. Investopedia의 ETF 거래에 적합한 우수 증권사 목록에서 시장의 주요 증권사를 살펴볼 수 있어요. 은퇴 계좌에서도 ETF를 매수할 수 있는 경우가 많아요. Betterment나 Wealthfront처럼 투자 상품에 ETF를 적극 활용하는 로보어드바이저도 전통적인 증권사의 대안이에요.

투자자는 주식과 같은 방식으로 증권 계좌를 통해 ETF 주식을 거래할 수 있어요. 투자에 더 적극적으로 참여하고 싶은 사람은 일반 증권 계좌를 선택할 수 있고, 보다 소극적으로 투자하고 싶은 사람은 로보어드바이저를 선택할 수 있어요. 로보어드바이저는 포트폴리오에 ETF를 자주 포함하지만, ETF를 개별 주식보다 우선할지 투자자가 선택할 수 없는 경우도 있어요.

자주 묻는 질문

최초의 상장지수펀드(ETF)는 무엇이었나요?

SPDR S&P 500 ETF(SPY)는 1993년 1월 22일 State Street Global Advisors가 출시했으며, 흔히 최초의 상장지수펀드(ETF)로 알려져 있어요. 하지만 SPY가 만들어지기 전 토론토 증권거래소(TSX)에 상장되어 Toronto 35 Index를 추종하는 Index Participation Units라는 증권이 있었어요. 이 증권은 1990년에 처음 등장했어요.

ETF와 인덱스 펀드는 어떻게 다른가요?

지수를 추종하는 뮤추얼 펀드는 보통 인덱스 펀드라고 불러요. 구조가 비슷하게, 인덱스 ETF도 지수를 구성하는 기업들을 보유하면서 해당 지수를 추종해요. 반면 ETF는 인덱스 뮤추얼 펀드보다 비용이 저렴하고 유동성이 높은 경우가 많아요. 뮤추얼 펀드는 매 거래일 종료 시점에 증권사를 통해서만 거래할 수 있지만, ETF는 장중 언제든 증권 거래소에서 직접 매수할 수 있어요.

ETF는 어떻게 작동하나요?

ETF 제공업체는 특정 방법론을 바탕으로 ETF를 개발하고 투자자에게 해당 펀드의 지분을 판매해요. 운용사는 ETF 포트폴리오에 포함된 개별 증권을 매수하고 매도해요. 투자자는 기초자산을 직접 보유하지 않더라도 배당금 지급, 재투자 및 기타 혜택을 받을 자격이 있을 수 있어요.

ETF 계좌란 무엇인가요?

대부분의 경우 ETF에 투자하기 위해 별도의 계좌를 개설할 필요는 없어요. ETF는 하루 종일 주식처럼 유연하게 거래할 수 있다는 점이 주요 매력 중 하나예요. 그래서 일반 증권 계좌만으로도 ETF에 투자할 수 있는 경우가 많아요.

ETF에는 비용이 얼마나 드나요?

투자자들은 ETF와 관련된 관리비와 간접비를 부담하는 경우가 많아요. 이러한 비용은 ‘총보수비율’이라고도 하며, 일반적으로 투자금에서 차지하는 비중은 크지 않아요. ETF 산업의 성장으로 총보수비율이 대체로 낮아지면서 ETF는 비용 효율성이 높은 투자 수단 중 하나가 되었어요. 하지만 ETF의 유형과 투자 방식에 따라 총보수비율은 크게 달라질 수 있어요.