ポートフォリオを定義する
ポートフォリオとは、金や不動産など、あらゆる金融資産に当てはまる一般的な用語ですが、最もよく使われるのは、収益を生み出す資産全体を指す場合です。投資家の「保有資産」や「ポートフォリオ」は、株式、債券、現金および現金同等物、コモディティ、その他の資産をさまざまに組み合わせたものです。
ほかにもさまざまな選択肢がありますが、自分で投資ポートフォリオを運用する人や組織もあります。一方、ファイナンシャルアドバイザーなどの金融の専門家に、代わりにポートフォリオを運用してもらうことを選ぶ人も多くいます。
ポートフォリオはなぜ重要なのでしょうか？
すでに投資ポートフォリオを持っていない場合、本当に必要なのか疑問に思うかもしれません。そもそも、株式投資にはリスクがあるのではないでしょうか？
2020年のギャラップ社の世論調査では、株式を保有していると答えたアメリカ人はわずか55％でした。この割合は過去10年間、ほぼ変わっていません。また、回答者の半数以上（48％）が、市場に追加で1,000ドル投資するのは非常に悪い考えだと考えていた一方、残りの半数（49％）は良い考えだと考えていたことも明らかになりました。
当然ながら、ポートフォリオの構築を先延ばしにする理由はさまざまです。日々の生活必需品など、ほかの支出に充てる現金が必要なのかもしれません。市場は非常にリスクが高いと考えている人もいるでしょう。学ぶことが多く、投資を始めるのをためらう人もいるかもしれません。こうした懸念にはもっともな面がありますが、投資ポートフォリオを築き始めることは、資産を増やし、重要な経済的目標、特に安心して暮らせる老後を実現するための最善の方法の一つです。
ポートフォリオを理解する
職場を通じて退職口座をすでに持っていて、それを投資ポートフォリオとして利用しているかもしれません。短期的な利益を得ることを目的に、ポートフォリオ内の資産を積極的に売買する人もいます。住宅の購入など、中期的な目標を念頭に置いている投資家もいます。さまざまな目的に応じて、複数のポートフォリオを持つ人もいます。
投資ポートフォリオにはさまざまな種類があります。それぞれの種類は、特定の投資目標や投資アプローチ、リスク許容度と結びついています。
成長型ポートフォリオ
一般にアグレッシブ・ポートフォリオとも呼ばれる成長型ポートフォリオでは、より高いリターンを得ることを目指して、より大きな金融リスクを引き受けます。成功実績のある成熟した企業よりも、資金調達の必要があり、事業拡大の余地がある（そして成長の余地はより少ない）スタートアップを好む成長投資家は少なくありません。
成長型ポートフォリオを保有する投資家は、長期的なキャピタルゲインの可能性が高まるのであれば、投資資産の価値が短期的に変動することを受け入れる姿勢があります。高いリスク許容度がある方や、長期投資を希望する方には、この種のポートフォリオが最適です。
インカムポートフォリオ
継続的な不労所得を得ることを重視して、インカム重視のポートフォリオを組むのは一般的です。投資家は、長期的な値上がり益が最も期待できる投資先よりも、配当を生み出す資産そのものへのリスクを抑えながら、安定した配当を得られる投資先を探します。投資期間が短期から中期の方や、リスクを避けたい方には、このようなポートフォリオが適しています。
バリュー株のポートフォリオ
バリュー株、つまり企業の財務状況に比べて株価が割安な株式で構成されるのが、バリュー・ポートフォリオです。バリュー投資家はこうした割安株を購入し、価値が上昇するまで保有します。
バリュー投資型のポートフォリオを持つ投資家は、収益を生む銘柄に重点を置くのではなく、長期的な成長を目指して株式を購入し、長期間保有します。投資期間を長く取れ、リスク許容度が中程度の方に適したポートフォリオです。
ディフェンシブ・ポートフォリオ
市場全体に変化があっても、ディフェンシブ株とは、比較的ボラティリティが低く、概ね安定している傾向のある業界またはセクターに属する株式です。つまり、景気の状況にかかわらず、商品への需要が安定している企業の株式を指します。
低ボラティリティ株は、相場の下落局面で損失を抑えることを目的としたディフェンシブなポートフォリオを構成します。ディフェンシブ戦略では、リスクと期待リターンがともに低くなることがよくあります。こうしたポートフォリオは、成長は緩やかでも安定しているため、長期的にはより良い成果を上げます。
バランス型ポートフォリオ
投資家が最もよく選ぶ選択肢の一つが、バランス型ポートフォリオです。このタイプのポートフォリオは、値動きの変動を抑えることを目的としています。主に、収益を生み出し、緩やかな成長が見込まれる企業の株式と、相応の割合の債券で構成されます。市場がどのように動いていても、株式と債券を組み合わせることでリスクを抑えられます。リスク許容度が低〜中程度で、長期的な運用を考えている人には、このタイプのポートフォリオが適しています。
理想的なポートフォリオを構築する手順
1. 運用スタイルを選択：自分で運用するか、プロに任せるか
投資の仕組みを十分に理解できず、投資を始めることにためらいを感じる人もいます。自分で投資ポートフォリオを管理する自信がない人にも、さまざまな選択肢があります。ポートフォリオをどのように管理するかは、構築する際に最初に決めることの一つです。主な選択肢は次のとおりです。
- 自分で行うポートフォリオ管理
- ロボアドバイザーの利用
- 資産運用担当者またはファイナンシャルアドバイザーに依頼する
2. 投資期間を考える
投資したお金が必要になるまでの期間を、投資期間といいます。約30年後の退職に向けて貯蓄している場合、投資期間は30年です。一般に、投資期間が短くなるにつれて、ポートフォリオのリスクを下げるよう専門家は勧めています。
たとえば、20代で老後に備えているなら、株式を中心とした成長型ポートフォリオを組むことができます。ただし、退職年齢が近づくにつれて、国債などのリスクが低い資産を増やすよう、ポートフォリオを見直すこともできます。退職後に収入を得ながら現金を温存したい場合は、インカム型ポートフォリオを選ぶことができます。
3. リスク許容度を判断する
リスク許容度は人それぞれです。必要なときにお金があるという安心感を好む人もいれば、投資でリスクを取るスリルを楽しむ人もいます。ポートフォリオの組み立て方は、リスク許容度に大きく左右されます。
リスクを避ける傾向が強い投資家は、債券やインデックスファンドのような投資を続けると判断するかもしれません。一方、リスク許容度が高い人は、時価総額がごく小さい企業を対象とする投資信託、個別株、不動産を検討できます。
4. 分散を重視する
ポートフォリオを分散させることは、損失を抑える効果的な戦略です。つまり、ある資産のパフォーマンスが振るわなくても、ポートフォリオ全体には影響しません。資産の種類ごとに分散させることも、異なる種類の資産に分散させることもできます。たとえば、株式、債券、コモディティ、不動産など、複数の資産クラスに資金を配分できます。
単一の資産クラス内で分散投資を行うことも、もう一つの選択肢です。バランスの取れた構成を実現するには、複数の業界の株式を保有するインデックスファンドへの投資が実際に必要になることもあります。
5. 必要に応じてリバランスする
リバランスとは、当初の資産配分に戻すために保有資産を調整することです。投資先によって成長の速さが異なるため、一部の資産がポートフォリオに占める割合が大きくなることがあります。希望する資産配分を保つには、値上がりした資産を一部売却し、同じ程度には値上がりしていない資産や、値下がりした資産を買い増す必要があるかもしれません。
貯蓄口座と投資ポートフォリオの違いとは？
「貯蓄」と「投資」は、同じ意味で使われることがあります。たとえば、実際には401(k)を通じて老後資金を貯めることを指しているのに、「老後に向けて投資する」と表現することがあります。
また、貯蓄と投資はかなり異なるアプローチです。貯蓄口座は理論上、ポートフォリオ全体の一部ではありますが。
投資：
- 証券口座で行う
- 金銭的損失が生じるリスクあり
- より高いリターンの可能性
- 3～5年以上の長期的な投資期間に適しています。
- インフレ対策になります
貯蓄：
- 銀行または信用組合の口座で行う
- 銀行がFDIC（米連邦預金保険公社）の保険対象である限り、リスクはありません。
- 期待リターンはほとんど、またはまったく見込めません
- 短期の運用期間に最適です
- インフレから資産を守るものではありません。
預金口座やその他の低リスク投資は、十分に分散されたポートフォリオに欠かせない要素です。
投資ポートフォリオを構築する際に考慮すべき要素
投資の基本的なステップの一つは、ポートフォリオを構築し、管理することです。投資ポートフォリオの目的は、時間をかけて資産を増やすことです。
Carolinas Wealth Managementのファイナンシャルアドバイザー、Karyn Cavanaugh氏によると、「投資ポートフォリオは、大学の学費や住宅の購入、退職後の生活資金など、経済的な目標を追求するために収入を増やしたり、資産形成を進めたりしたい人にとって非常に有効です」。
ポートフォリオには、投資に用いるさまざまな資産が含まれます。金融の専門家は通常、株式と債券からなるポートフォリオを指しますが、多くの個人投資家も、金、不動産、暗号資産など、ほかの資産クラスに投資するためにポートフォリオを作っています。
リスク許容度を理解し、資産を分散し、資産配分の調整方法を学ぶことは、投資ポートフォリオを管理するうえで重要な考え方です。
リスクの受容
リスク許容度とは、より高いリターンを目指すにあたり、どの程度の金銭的損失の可能性を受け入れられるかを示すものです。理論上はよさそうですが、実際に投資を始める前に自分のリスク許容度を判断するのは難しいことがあります。
投資を始めたばかりなら、次の一般的な指針に従ってください。目標達成まで時間があるうちは、個別株や株式ファンドなど、よりリスクの高い運用戦略を取り、目標が近づいたら、債券関連のより保守的な運用戦略（または現金）を選びましょう。
実際には、次のようになります。退職後の生活やお子さまの大学進学など、長期的な目標には、リスクの高い資産の比率を高めたポートフォリオが適しています。一方、来年予定している旅行など、短期的な目標には、より安定した債券などの固定利付資産を多く含むポートフォリオが適しています。
ポートフォリオの組み方は、個人のリスク許容度に応じて決めるべきです。退職まで何十年もあるとしても、退職後に備えたポートフォリオの大半が株式ファンドで占められていて夜も眠れないのであれば、より保守的な投資配分を採用するとよいかもしれません。
分散投資
ありきたりな表現に聞こえるかもしれませんが、特に投資ポートフォリオを構築する際は、卵を一つのかごにすべて入れるべきではありません。そのため、ポートフォリオには分散投資が必要です。
さまざまな市場環境のもとで、株式、債券、現金などの投資資産や、さまざまな種類の株式・債券をバランスよく組み合わせることで、ポートフォリオの成長を維持できます。
たとえば、株価が上昇する強気相場では、債券利回りが低下することがよくあります。債券で損失が出ることがあっても、バランスよく構成された投資ポートフォリオの株式部分がその差を補うはずです。株価が下落する低迷相場や危機の際には、投資家が債券の比重を高めることがあります。
インデックスファンドやETFへの投資は、ポートフォリオを分散する最も簡単な方法の一つです。低コストのファンドをポートフォリオに組み入れると、数百から数千銘柄の株式や債券に投資できます。
ファンドを2～3本組み合わせるだけで、自分で十分に分散されたポートフォリオを構築できます。また、ターゲット・デート・ファンドを利用して、専門家に運用を任せることもできます。ファイナンシャルアドバイザーやロボアドバイザーにポートフォリオの分散を任せる方法もありますが、自分で行う場合より少し費用がかかります。
ポートフォリオのリバランスと資産配分
ポートフォリオにおける株式、債券、現金の配分を、資産配分といいます。投資計画に基づき、目標を達成するために、各資産の割合を決めます。
市場の上昇や下落に伴い、資産配分は時間の経過とともに偏りやすくなります。Teslaの株価が上昇すると、ポートフォリオに占める株式の割合も高くなる可能性があります。リバランスとは、運用方針を損なうことなく、ポートフォリオの適切な配分を取り戻すために資産を売買するプロセスです。
ロボアドバイザーに投資ポートフォリオの運用を任せる大きなメリットの一つは、これです。ロボアドバイザーの多くは自動でリバランスを行うため、バランスの取れた資産配分を維持する責任から解放されます。
よくある質問
良い投資ポートフォリオとはどのようなものでしょうか？
分散投資されたポートフォリオには、幅広い種類の投資を組み入れる必要があります。長年にわたり、金融アドバイザーは、資金の60％を株式に、40％を債券などの確定利付証券に投資する「60/40ポートフォリオ」の構築を頻繁に勧めてきました。一方、特に若い投資家を中心に、株式への投資比率を高めるべきだという声も上がっています。
ポートフォリオの5つのタイプとは？
ポートフォリオには次の5種類があります：
- 積極型ポートフォリオ。
- ディフェンシブ・ポートフォリオ。
- インカムポートフォリオ。
- 投機的なポートフォリオ。
- ハイブリッド型ポートフォリオ。
株式ポートフォリオで、良いリターンとはどのくらいですか？
一般的に、株式投資では年間ROIが約7％以上であれば、妥当なROIとされています。これは、インフレを考慮したS&P 500の平均年間リターンも指しています。あくまで平均のため、実際のリターンは年によって異なる場合があります。
インカムポートフォリオとは？
投資収入、配当収入、利息収入、キャピタルゲインは、いずれもポートフォリオ収入の例です。投資用不動産から得られるロイヤルティも、ポートフォリオ収入の源泉とみなされます。ポートフォリオ収入は、主な収入の3種類のうちの1つです。残る2つは、勤労所得と不労所得です。
初心者はどこに投資できますか？
初心者は次の方法で投資できます：
- 401(k)または勤務先の退職年金制度
- ロボアドバイザー。
- ターゲット・デート型投資信託。
- インデックスファンド。
- 上場投資信託（ETF）
- 投資アプリ。
