Qué son las inversiones a largo plazo
La inversión a largo plazo parece casi inactiva en comparación con el trading. Inviertes tu dinero y lo dejas crecer durante muchos años o incluso décadas. Si apenas estás empezando, nuestra guía para invertir en acciones te explica los conceptos básicos antes de que te comprometas a largo plazo.
De hecho, «perezoso» es exactamente como Warren Buffett, CEO de Berkshire Hathaway Inc. y uno de los mejores inversionistas del mundo, concibe la inversión exitosa. Buffett escribió: «Nuestro portafolio ha cambiado poco: seguimos generando más dinero mientras roncamos que cuando estamos activos», en su carta anual a los accionistas de 1996.
La inversión a largo plazo es muy diferente del trading, tanto en el enfoque como en los instrumentos. Los inversionistas a largo plazo se centran en el desempeño de la empresa, no en las gráficas ni en las tasas de interés. El objetivo es averiguar cuánto dinero puede generar una empresa y determinar su valor. Este enfoque se conoce como análisis fundamental. Un inversionista buscará comprar acciones de una empresa si el precio de la acción es inferior al valor que le asigna a la empresa.
Verás que aquí los puntos centrales de la conversación son la empresa y su desempeño futuro. Una vez que identifica una compañía en la que quiere adquirir una participación, un inversionista puede dejar que el tiempo (y la empresa) haga el arduo trabajo de generar rendimientos compuestos. «El dinero se gana invirtiendo y siendo propietario de buenas empresas durante largos periodos», le dijo Buffett una vez a CNBC.
Un excelente ejemplo de inversión a largo plazo es Warren Buffett. Hasta 1996, Berkshire Hathaway poseía el 8.1% de Coca-Cola Co. y el 10.5% de American Express Company. Berkshire Hathaway aún poseía esas acciones en 2020, más de 20 años después, e incluso había aumentado su participación en ambas empresas al 18.8% y al 9.3%, respectivamente.
¿Por qué es importante el futuro? Porque las ganancias de una empresa pueden aumentar y crecer a tasas extraordinarias con el tiempo, lo que puede generar beneficios para los inversionistas pacientes. Sin embargo, esto toma tiempo. Las empresas deben invertir en nuevas fábricas, promocionar sus marcas e investigar nuevos productos, y estas inversiones pueden tardar años en dar frutos financieros para la empresa.
Ventajas de las inversiones a largo plazo
Mejores rendimientos a largo plazo
Una categoría específica de inversiones se conoce como clase de activo. Por ejemplo, puede tener características similares a las de los activos de renta fija (bonos) o las acciones. Tu edad, perfil de riesgo, capital disponible, objetivos de inversión y tolerancia al riesgo influyen en cuál es la clase de activo ideal para ti. ¿Cuáles son las mejores clases de activos para los inversionistas a largo plazo?
Según los rendimientos de distintas clases de activos registrados durante varias décadas, las acciones han superado prácticamente a todas las demás clases de activos. Entre 1928 y 2021, el S&P 500 tuvo un rendimiento promedio anual de 11.82%. Este rendimiento fue superior al 5.11% de los bonos del Tesoro a 10 años y al 3.33% de las letras del Tesoro a tres meses (T-bills).
En los mercados de acciones, los mercados emergentes tienen algunos de los mayores potenciales de rendimiento, pero también conllevan el mayor nivel de riesgo. Históricamente, los rendimientos anuales promedio de esta clase han sido excelentes, pero las fluctuaciones a corto plazo han afectado su desempeño. Por ejemplo, al 29 de abril de 2022, el rendimiento anualizado a 10 años del índice MSCI Emerging Markets era de 2.89%. 3 Tanto las acciones de baja capitalización como las de alta capitalización han generado rendimientos superiores al promedio. Por ejemplo, el índice Russell 2000, que mide el desempeño de 2,000 pequeñas empresas, tuvo un rendimiento a 10 años de 10.15%. Al 3 de mayo de 2022, el índice Russell 1000 de alta capitalización había generado un rendimiento promedio de 13.57% durante los diez años anteriores.
Las clases de acciones más riesgosas generalmente han generado mayores rendimientos que sus contrapartes más conservadoras.
Acepta los altibajos
Invertir en acciones se considera una estrategia a largo plazo. Esto se debe, en parte, a que son comunes las caídas del valor de las acciones de entre 10% y 20% o más en periodos más cortos. Para obtener un mayor rendimiento a largo plazo, los inversionistas pueden optar por soportar algunas de estas subidas y bajadas durante varios años o incluso décadas.
Quienes invirtieron en el S&P 500 durante un período de 20 años rara vez perdieron dinero, según los rendimientos del mercado bursátil desde la década de 1920.
Incluso tomando en cuenta crisis como la Gran Depresión, el Lunes Negro, la burbuja tecnológica y la crisis financiera, a los inversionistas les habría ido bien con inversiones en el S&P 500 si las hubieran mantenido durante 20 años seguidos.
Aunque el desempeño pasado no garantiza resultados futuros, sí indica que, con suficiente tiempo, invertir a largo plazo en acciones suele producir resultados favorables.
A los inversionistas se les dificulta anticipar el mercado
Seamos honestos: no somos tan serenos y racionales como nos gusta creer. En realidad, la tendencia a dejarnos llevar por las emociones es uno de los problemas fundamentales del comportamiento de los inversionistas. Cuando el mercado bursátil empieza a caer, muchas personas dicen ser inversionistas de largo plazo, pero suelen retirar su dinero para evitar más pérdidas.
Cuando se produce un repunte, muchos inversionistas no mantienen sus inversiones en acciones. En realidad, a menudo solo vuelven a invertir después de que ya se ha generado la mayor parte de las ganancias. Comprar caro y vender barato suele afectar negativamente los rendimientos de las inversiones.
En los 20 años que terminaron el 31 de diciembre de 2019, el S&P 500 tuvo un rendimiento anual promedio de poco más del 6%, según el estudio Quantitative Analysis of Investor Behavior de Dalbar. Durante ese mismo período, el inversionista típico obtuvo un rendimiento anual promedio de alrededor del 2.5%. 7
Esto ocurre por varios motivos. Estos son solo algunos ejemplos:
A los inversionistas les preocupa arrepentirse. Sobre todo cuando los mercados caen, la gente suele desconfiar de su propio criterio y, en cambio, opta por creer en la euforia. A menudo comete el error de vender sus acciones para calmar el temor de arrepentirse por conservarlas y, como resultado de la caída de su valor, perder aún más dinero.
una sensación de pesimismo cuando cambian las circunstancias. Durante los repuntes del mercado, predomina el optimismo, pero cuando las cosas empeoran, ocurre lo contrario. Las sorpresas negativas de corto plazo, como las relacionadas con la economía, pueden hacer que el mercado fluctúe. Pero es fundamental tener en cuenta que estos reveses suelen ser pasajeros y que, casi con toda seguridad, las cosas mejorarán.
Al intentar anticiparse al mercado con demasiada frecuencia, los inversionistas que prestan demasiada atención al mercado bursátil tienden a reducir sus probabilidades de éxito. Una estrategia sencilla de comprar y mantener a largo plazo habría generado resultados mucho mejores.
Tasa más baja del impuesto sobre las ganancias de capital
Las ganancias obtenidas por la venta de activos de capital se consideran ganancias de capital. Los bienes personales, como los muebles, así como las inversiones en acciones, bonos y bienes raíces, entran en esta categoría.
Cualquier ganancia se grava como ingreso ordinario si un inversionista vende un valor dentro del año posterior a su compra. Estas ganancias se denominan «ganancias de capital a corto plazo». La tasa impositiva puede llegar al 37%, según el ingreso bruto ajustado (AGI) de la persona.
Las ganancias de capital a largo plazo se generan cuando se venden valores después de haberlos mantenido durante más de un año. Estas ganancias solo están sujetas a una tasa impositiva máxima del 20%. Los inversionistas que pagan tasas impositivas más bajas incluso podrían tener disponible una tasa impositiva del 0% sobre las ganancias de capital a largo plazo.
Menor costo
El ahorro es una de las principales ventajas de una estrategia de inversión a largo plazo, especialmente una vez que hayas definido un presupuesto de inversión sólido. Cuanto más tiempo conserves tus acciones, menos comisiones pagarás, así que mantenerlas en tu portafolio por más tiempo resulta más económico que comprarlas y venderlas con frecuencia. Pero ¿cuánto cuesta todo esto?
Evitas pagar impuestos, como se explicó en la sección anterior. Debes informar al Servicio de Impuestos Internos (IRS) sobre cualquier ganancia por la venta de acciones. Como resultado, tu carga fiscal aumenta, lo que significa que tienes que pagar más. Ten en cuenta que las ganancias financieras a corto plazo pueden costarte más que si conservaras tus acciones durante más tiempo. 9
Después están las comisiones por transacción u operación. El tipo de cuenta que tienes y la empresa que administra tu portafolio de inversiones determinan cuánto pagas. Por ejemplo, podrían cobrarte una comisión o un recargo. La comisión se descuenta de tus ingresos cuando compras y vendes a través de un corredor, mientras que el recargo se aplica cuando un vendedor canaliza una venta usando su propio inventario. Cuando operas con acciones, estos cargos se aplican a tu cuenta. Esto significa que cada venta que hagas reducirá el valor de tu portafolio.
Las empresas suelen cobrar gastos recurrentes, como cuotas de mantenimiento de cuenta, que también pueden reducir significativamente el saldo de tu cuenta. Por lo tanto, una vez que tomes en cuenta las comisiones por transacción, tus comisiones aumentarán aún más si operas con frecuencia y tienes un objetivo a corto plazo.
Capitalización compuesta con acciones que pagan dividendos
Las empresas exitosas distribuyen sus ganancias corporativas en forma de dividendos. Suelen ser acciones defensivas o de primera línea. Las empresas con acciones defensivas tienen un buen desempeño independientemente de la situación económica o de las caídas del mercado bursátil, por lo que puede ser útil comparar acciones por sector antes de agregar nuevas acciones que paguen dividendos.
Puedes beneficiarte del éxito de estas empresas porque pagan dividendos con regularidad a los accionistas que cumplen los requisitos, a menudo una vez por trimestre. Hay una razón de peso para reinvertir los dividendos en las empresas que realmente los pagan, aunque resulte tentador retirarlos en efectivo.
Ya entiendes cómo el interés compuesto influye en tus inversiones si tienes bonos o fondos mutuos. El interés que se calcula tanto sobre el saldo de capital de tu portafolio de acciones como sobre los intereses que ya ganaste se conoce como interés compuesto. Esto significa que los intereses (o dividendos) que se acumulan en tu portafolio de acciones con el tiempo generan a su vez más intereses, lo que aumenta el tamaño de tu cuenta con el paso del tiempo.
¿Cómo funciona el interés compuesto?
El interés compuesto es el interés que se obtiene sobre la inversión inicial o que se acumula en un préstamo junto con los intereses devengados, como se describió anteriormente. El monto de los intereses que se acumulan al pedir prestado o depositar dinero puede variar según algunas variables. Estos elementos incluyen el monto que se pide prestado o se deposita, el periodo de capitalización y la tasa de interés.
Supongamos que tienes una deuda de $2,000 con interés compuesto y una tasa de interés anual del 12% que quieres liquidar en cinco años. Al considerar el monto del préstamo y el plazo para pagarlo, podrías pensar al principio que es una tarea sencilla. Sin embargo, en comparación con un préstamo con una tasa de interés simple, un préstamo con interés compuesto podría generar muchos más intereses sobre el monto del préstamo, en lugar de calcularlos únicamente sobre los primeros $2,000 que pediste prestados. El saldo de tu préstamo aumentaría $1,524.68 después de 5 años, por lo que el monto total que pagarías sería de $3,524.68. En cambio, si el préstamo fuera de $2,000 y la tasa de interés simple fuera del 12%, el monto total adeudado al cabo de 5 años sería de $3,200, lo que significaría $1,200 adicionales en tu préstamo. La diferencia entre ambos es que la tasa de interés compuesto genera intereses no solo sobre el saldo principal, es decir, sobre los $2,000 del préstamo, sino también sobre los intereses acumulados previamente. Por el contrario, la tasa de interés simple solo genera intereses sobre el monto principal de $2,000 del préstamo.
Imaginemos que, en lugar de pedir un préstamo, decides depositar $5,000 en una cuenta de ahorro con interés compuesto que paga una tasa anual del 2% y tiene un periodo de capitalización anual. Esto significa que tanto tu depósito inicial de $5,000 como los intereses acumulados se capitalizarían cada año. Tu saldo principal aumentaría $520.40 por los intereses a lo largo de cinco años, para llegar a un total de $5,520.40. En 5 años habrías obtenido $5,525.39 si el periodo de capitalización del depósito de $5,000 fuera mensual y la tasa de interés fuera la misma (2%).
Cómo entender el interés compuesto
¿Cómo se puede aprovechar el interés compuesto? Quizá puedas adaptar ciertas estrategias de interés compuesto a tus necesidades y objetivos financieros. Sin embargo, hay algunas cosas que debes considerar antes de empezar a explorar el interés compuesto. Hagamos un repaso.
- Crecimiento del dinero con el tiempo
El interés compuesto es una herramienta poderosa para hacer crecer tus finanzas a largo plazo. Puedes aprovecharlo de distintas maneras, por ejemplo, en cuentas de ahorro, cuentas de mercado monetario, certificados de depósito e inversiones en el mercado de valores mediante fondos mutuos o acciones que pagan dividendos. Quizá descubras que un método de capitalización en particular te conviene. Cuanto más tiempo mantengas tu dinero invertido o ahorrado, mayores serán las probabilidades de que aumente con el tiempo.
- Rendimiento porcentual anual (APY)
La tasa de rendimiento anual de una inversión que toma en cuenta el efecto del interés compuesto se conoce como rendimiento porcentual anual (APY). Entonces, ¿es importante conocer tu tasa de interés? El interés puede ser tu aliado al invertir. Si la tasa de interés es más alta, tu inversión tiene más posibilidades de generar mayores ganancias sobre el monto principal y los intereses acumulados.
- Períodos de capitalización
Como ya se mencionó, la frecuencia de capitalización puede afectar cuánto crece el dinero con el tiempo. Tanto el dinero como los ahorros a largo plazo aumentan a medida que aumenta la frecuencia. Para tomar las mejores decisiones de inversión, es necesario investigar o trabajar con un asesor financiero, sin importar si te enfocas en cuánto dinero necesitarás para la jubilación o en acumular patrimonio.
¿Por qué cambian los precios de las acciones a largo plazo?
Los precios de las acciones fluctúan a corto plazo por diversas razones. Sin embargo, a largo plazo, las empresas rentables suelen aumentar de valor. Como las acciones representan solo una pequeña parte de una empresa, los inversionistas están más dispuestos a pagar por ellas si la empresa genera mayores ganancias por acción. Esto es especialmente cierto si creen que la empresa puede crecer con el tiempo al reinvertir sus ganancias.
Esto podría explicar la correlación de casi 90% entre el cambio en el precio de las acciones durante un período de diez años y los aumentos en las ventas y la rentabilidad. Los inversionistas suelen considerar que el crecimiento de los ingresos es una señal de que una empresa tiene éxito, ya que le permite seguir invirtiendo en ventas y marketing para impulsar el crecimiento futuro.
Por lo tanto, cuanto más largo sea tu horizonte de inversión, más dependerá tu éxito del desempeño intrínseco de la empresa y menos de las expectativas constantemente cambiantes del mercado.
Trading vs. inversión a largo plazo: ¿qué estrategia tiene más éxito?
Mantener acciones a largo plazo puede ser más difícil de lo que parece. Nos gusta comprar y vender acciones porque eso nos da una sensación de control financiero. Sin embargo, eso no significa que seamos buenos para hacerlo. De hecho, según las investigaciones, ¡lo mejor sería no hacer nada!
Los inversionistas que entraban y salían del mercado de valores tuvieron un rendimiento considerablemente inferior al del mercado, según un estudio de 66,000 familias estadounidenses con cuentas de inversión en una importante casa de bolsa de bajo costo. Según el estudio, quienes más operaron cada año obtuvieron rendimientos de 11.4%, frente al 17.9% del mercado. La conclusión del estudio fue contundente: «Nuestro mensaje principal es que operar pone en riesgo tu dinero».
Un segundo estudio sobre el destino de los operadores intradía en Brasil reveló una estadística aún más alarmante. El estudio, realizado entre 2013 y 2015, reveló que un asombroso 97% de las personas que siguieron operando intradía durante más de 300 días perdió dinero. Solo el 1.1% de los trabajadores en Brasil ganó más que el salario mínimo.
De acuerdo, pero ¿qué hay de tratar de anticipar el mercado? Te irá mejor si simplemente logras evitar las caídas más fuertes, ¿verdad? El problema es que anticipar correctamente los movimientos del mercado es sumamente difícil. Según Nick Maggiulli, científico de datos y director de operaciones de Ritholtz Wealth Management LLC, el índice Dow Jones Industrial Average ha generado rendimientos positivos en alrededor del 52% de los días desde 1915. Así que, si entras y sales del mercado, tus probabilidades de obtener ganancias son casi las mismas que al lanzar una moneda.
La decisión de cuándo volver a comprar se vuelve a plantear cuando vendes para evitar una pérdida. Mantenerse al margen puede perjudicar seriamente las ganancias de la inversión a largo plazo. Invesco, una empresa estadounidense de gestión de inversiones, publicó un análisis que mostró que, durante un período de 82 años, perderse los 10 días de mejor desempeño redujo los rendimientos en aproximadamente dos tercios.
Nuestras posibilidades de acumular riqueza mejoran considerablemente si mantenemos la calma y conservamos nuestras acciones incluso cuando los mercados están a la baja. Como dice un proverbio, invertir lleva tiempo; intentar anticipar los movimientos del mercado no sirve de nada.
Las mejores acciones para mantener a largo plazo
Cuando quieras comprar acciones, hay varios aspectos que debes considerar. Toma en cuenta, entre otras cosas, tu edad, tu tolerancia al riesgo y tus objetivos de inversión. Tener todo esto claro puede ayudarte a determinar qué tipo de portafolio de acciones puedes crear para alcanzar tus objetivos. Aquí tienes un esquema general que puedes usar como punto de partida y adaptar a tus circunstancias:
- Elige fondos indexados. Estos ETF se mueven igual que las acciones y siguen índices específicos, como el S&P 500 o el Russell 1000. Sin embargo, estos fondos tienen costos más bajos que las acciones y, a diferencia de invertir en acciones individuales, no tendrás que elegir en qué empresas invertir. Los fondos indexados ofrecen rendimientos similares a los índices que replican. Si una acción completa está fuera de tu alcance, las acciones fraccionarias te permiten empezar con menos.
- Considera acciones que pagan dividendos. Estas acciones pueden ayudar a que tu portafolio aumente de valor, especialmente si reinviertes los dividendos.
- Las empresas de alto crecimiento pueden fortalecer tu portafolio. Las acciones de crecimiento suelen asociarse con empresas capaces de generar mucho más dinero que sus competidores en menos tiempo. Además, tienen más probabilidades de presentar informes de resultados convincentes. Sin embargo, ten en cuenta que este crecimiento implica un mayor nivel de riesgo, así que, si quieres seguir este camino, necesitarás tener un poco más de experiencia que los inversionistas sin experiencia.
Consulta siempre a un experto financiero, especialmente si no conoces bien el mundo de las inversiones.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto tiempo debes mantener una acción para que se considere de largo plazo?
Como ocurre con cualquier activo, mantener una acción durante al menos un año es necesario para que se considere una inversión a largo plazo. Cualquier período menor se considera una tenencia a corto plazo.
¿Cuáles son las desventajas de invertir a largo plazo?
Las desventajas de las inversiones a largo plazo son numerosas. Por ejemplo, son más especulativas que las inversiones a corto plazo. También son más volátiles y tienen el potencial de generar menores rendimientos que las inversiones a corto plazo.
¿Cómo funciona la inversión a largo plazo?
Una cuenta que una empresa tiene previsto conservar durante al menos un año, como acciones, bonos, bienes raíces y efectivo, es una inversión a largo plazo. La cuenta aparece en el balance general de una empresa dentro de sus activos. En general, los inversionistas a largo plazo están dispuestos a aceptar un mayor riesgo a cambio de mayores beneficios.
¿Vale la pena invertir a largo plazo?
Cuando los inversionistas intentan elegir el momento adecuado para comprar o vender sus inversiones, las inversiones a largo plazo casi siempre superan al mercado. Las operaciones motivadas por las emociones suelen perjudicar los rendimientos de los inversionistas. En la mayoría de los periodos de 20 años, el S&P 500 ofreció rendimientos positivos a los inversionistas. La capacidad de soportar caídas breves del mercado se considera una señal de que un inversionista tiene éxito.
¿Cuál es un ejemplo de una inversión de alto riesgo?
Aunque los nombres y las descripciones de los productos cambian con frecuencia, algunos ejemplos de inversiones de alto riesgo incluyen: criptoactivos (también conocidos como criptomonedas), minibonos (también llamados bonos de alto rendimiento) y la compra especulativa de terrenos (a veces llamada bonos de alto rendimiento).
