Was ist Portfoliodiversifikation und welche Vorteile bietet sie?

Diversifikation definieren

Um das Risiko von Marktschwankungen zu senken, nutzen Anleger häufig die Anlagestrategie der Diversifikation. Dabei verteilen sie ihr Portfolio auf verschiedene Wertpapiere und Anlageklassen. Diversifikation ist ein Bestandteil der Vermögensaufteilung. Diese beschreibt, welcher Anteil eines Portfolios in verschiedene Anlagearten investiert ist. Aktien, Anleihen und Bargeld zählen zu den beliebtesten Anlageklassen (oder Zahlungsmitteläquivalenten). Anleger kombinieren unterschiedliche Vermögenswerte, um ihr Portfolio zu diversifizieren und eine zu starke Konzentration auf eine bestimmte Anlageklasse oder ein Marktsegment zu vermeiden.

Anlegern stehen zahlreiche Anlagemöglichkeiten zur Verfügung, jede mit eigenen Vor- und Nachteilen. Die Diversifikation Ihres Portfolios nach Anlageklassen, innerhalb einzelner Anlageklassen und über Anlageklassen hinaus zählt zu den beliebtesten Methoden.

Ist Diversifikation wichtig?

Diversifikation bietet das, was Fachleute als „kostenloses Mittagessen“ bezeichnen, weil sie das Gesamtrisiko senkt und zugleich das Renditepotenzial erhöht. Das liegt daran, dass sich einige Vermögenswerte gut entwickeln, während andere zurückbleiben. Im Folgejahr kann sich die Rangfolge jedoch ändern, sodass die bisherigen Verlierer an die Spitze rücken. Unabhängig davon, welche Aktien sich gut entwickeln: Ein gut diversifiziertes Aktienportfolio erzielt häufig die historische langfristige Durchschnittsrendite des Marktes. Über kurze Zeiträume kann diese Rendite jedoch stark schwanken.

Die folgende Grafik von J.P. Morgan zeigt die Schwankungen verschiedener Anlageklassen von 2004 bis 2018. Das „Asset-Allokationsportfolio“ (ein diversifiziertes Portfolio mit einer Mischung verschiedener Anlagen) bewegt sich angesichts der Unvorhersehbarkeit des Marktes im Mittelfeld. Im betrachteten Zeitraum erzielte es eine annualisierte Rendite von 6,2 % und sorgte für einen gleichmäßigeren Anlageverlauf.

Ein breit diversifiziertes Portfolio verringert die Wahrscheinlichkeit, dass ein einzelner Vermögenswert ihm schadet. Der Nachteil: Sie können nie ganz von den erstaunlichen Gewinnen eines Überfliegers profitieren. Insgesamt sorgt Diversifikation für eine langsamere, beständigere Wertentwicklung und gleichmäßigere Renditen, die nie abrupt steigen oder fallen. Viele Anleger fühlen sich wegen der geringeren Volatilität gelassener.

Wie Diversifikation Ihnen zugutekommen kann

Einer der größten Vorteile der Diversifikation für Sie als Anleger ist, dass sie Ihre möglichen Gewinne tatsächlich steigern und Ihre Ergebnisse stabilisieren kann. Sie senken das Gesamtrisiko Ihres Portfolios, indem Sie verschiedene Anlagen mit unterschiedlicher Wertentwicklung halten, sodass keine einzelne Anlage Ihnen wirklich schaden kann. Dieser „Gratis-Lunch“ ist es, der die Diversifikation für Anleger so attraktiv macht.

Es gibt drei grundlegende Strategien zur Diversifikation eines Portfolios, und ein umsichtiger Portfoliomanager berücksichtigt alle drei.... 3 Strategien zur Portfoliodiversifikation

• Diversifikation einzelner Anlagen. ...
• Internationale Marktdiversifikation. ...
• Diversifikation nach Anlageklassen.

Da sich Anlagen in verschiedenen Konjunkturphasen unterschiedlich entwickeln, hilft Diversifikation dabei, gleichmäßigere Renditen zu erzielen. Anleihen können gerade in die eine Richtung laufen, während Aktien in die andere gehen, und CDs legen einfach langsam zu.

Tatsächlich erzielen Sie durch unterschiedliche Gewichtungen der einzelnen Anlagen eine gewichtete Durchschnittsrendite. So bleiben Ihnen zwar die Höhen und Tiefen einzelner Aktien erspart, aber auch außergewöhnlich hohe Gewinne, die mit einer einzelnen Kursrakete möglich sind.

Diversifikation kann das Risiko senken, aber nicht vollständig beseitigen. Durch Diversifikation sinkt das Risiko, einen übermäßig hohen Anteil in einer einzelnen Aktie wie Amazon oder generell in Aktien im Vergleich zu anderen Anlagen zu halten. Das Marktrisiko wird dadurch jedoch nicht beseitigt – also das Risiko, das allein mit dem Besitz dieser Anlageklasse verbunden ist.

Diversifikation kann beispielsweise den Rückgang Ihres Portfolios abmildern, wenn einige Aktien einbrechen. Sie schützt Sie jedoch nicht, wenn Anleger beschließen, Aktien nicht mehr zu mögen und die gesamte Anlageklasse abzustrafen.

Bei zinssensiblen Anlagen wie Anleihen kann Diversifikation Sie vor Problemen bei einem bestimmten Unternehmen schützen, aber nicht generell vor dem Risiko steigender Zinsen.

Inflation bedroht selbst Bargeld und Anlagen wie Einlagenzertifikate (CDs) und hochverzinsliche Sparkonten, obwohl Einlagen normalerweise je Kontoart und Bank bis zu 250.000 US-Dollar gegen den Verlust des Anlagebetrags versichert sind.

Daher ist Diversifikation wirksam, um anlagenspezifische Risiken zu mindern, aber nicht, um marktbedingte Risiken zu bekämpfen.

Diversifikation strategisch planen

Anleger können ihre Positionen mit vielen verschiedenen Taktiken diversifizieren. Um die Diversifikation innerhalb eines einzelnen Portfolios zu erhöhen, lassen sich viele der unten aufgeführten Strategien kombinieren.

Anlageklassen

Bei der Entscheidung, welchen Anteil des Portfolios sie den einzelnen Anlageklassen zuweisen, streuen Fondsmanager und Anleger ihre Anlagen häufig über verschiedene Anlageklassen. Jede Anlageklasse bietet eine eigene Mischung aus Chancen und Risiken. Zu den Anlageklassen zählen:

• Aktien – Anteile bzw. Eigenkapitalbeteiligungen an einem börsennotierten Unternehmen
• Anleihen – festverzinsliche Schuldverschreibungen von Staaten und Unternehmen
• Immobilien – Grundstücke, Gebäude, natürliche Ressourcen, Landwirtschaft, Viehbestand sowie Wasser- und Mineralvorkommen
• Börsengehandelte Fonds (ETFs)– ein handelbarer Korb von Wertpapieren, der einem Index, Rohstoff oder Sektor folgt
• Rohstoffe – grundlegende Güter, die für die Herstellung anderer Produkte oder Dienstleistungen benötigt werden
• Barmittel und kurzfristige Zahlungsmitteläquivalente (CCE) – US-Schatzwechsel, Einlagenzertifikate (CDs), Geldmarktanlagen und andere kurzfristige, risikoarme Anlagen

Dem Konzept zufolge kann etwas, das für eine Anlageklasse vorteilhaft ist, für eine andere nachteilig sein. So müssen beispielsweise die Renditen steigen, damit festverzinsliche Wertpapiere attraktiver werden. Deshalb wirken sich steigende Zinsen oft negativ auf die Anleihekurse aus. Andererseits können steigende Zinsen zu höheren Rohstoffpreisen oder höheren Immobilienmieten führen.

Branchen/Sektoren

Die Funktionsweise verschiedener Branchen oder Sektoren unterscheidet sich stark. Anleger sind weniger anfällig für branchenspezifische Risiken, wenn sie über viele Unternehmen hinweg diversifizieren.

CHIPS and Science Act von 2022

Obwohl dieses Gesetz viele verschiedene Branchen betrifft, sind einige Unternehmen stärker negativ betroffen als andere. Die Finanzdienstleistungsbranche könnte geringfügige Nachwirkungen spüren, während Halbleiterhersteller erheblich betroffen sein könnten.

Durch die Kombination von Anlagen, die sich bei verschiedenen Unternehmen möglicherweise gegenseitig ausgleichen, können Anleger über mehrere Branchen hinweg diversifizieren. Denken Sie an zwei beliebte Freizeitbeschäftigungen: Online-Streaming und Urlaub. Anleger investieren möglicherweise in digitale Streamingdienste, um sich gegen mögliche schwerwiegende Folgen künftiger Pandemien abzusichern (sie profitieren beispielsweise von Lockdowns). Gleichzeitig könnten sie in Fluggesellschaften investieren, die von weniger Lockdowns profitieren. Diese beiden nicht miteinander verbundenen Branchen könnten theoretisch das Gesamtrisiko eines Portfolios verringern.

Wie viele Aktien sollten Sie halten, um Ihr Portfolio angemessen zu diversifizieren? Laut einer im Journal of Risk and Financial Management veröffentlichten Studie gibt es einfach zu viele Faktoren zu berücksichtigen, und „eine ideale Anzahl von Unternehmen, aus denen ein gut diversifiziertes Portfolio besteht, gibt es nicht“.

Phasen im Lebenszyklus eines Unternehmens (Wachstum vs. Value)

Wachstumsaktien und Value-Aktien sind die beiden Hauptkategorien börsennotierter Aktien. Wachstumsaktien sind Anteile an Unternehmen, von denen ein überdurchschnittliches Umsatz- oder Gewinnwachstum erwartet wird. Value-Aktien sind Anteile an Unternehmen, deren Aktien gemessen an ihren aktuellen Fundamentaldaten unterbewertet erscheinen.

Wachstumsaktien sind typischerweise riskanter, weil das erwartete Wachstum eines Unternehmens möglicherweise ausbleibt. Wenn die Fed beispielsweise die Geldpolitik strafft, steht oft weniger Liquidität zur Verfügung (oder Kredite werden teurer), was die Lage für Wachstumsunternehmen erschwert. Diese Unternehmen können jedoch dieses scheinbar grenzenlose Potenzial erschließen, ihre Erwartungen übertreffen und noch höhere Gewinne erzielen als erwartet.

Value-Aktien stehen dagegen meist für reifere, zuverlässigere Unternehmen. Auch wenn sie möglicherweise bereits den größten Teil ihres Potenzials ausgeschöpft haben, bergen diese Unternehmen in der Regel weniger Risiken. Anleger, die in beide Arten investieren, profitieren sowohl von den aktuellen Vorteilen einiger Unternehmen als auch vom künftigen Potenzial anderer.

Marktkapitalisierung (Large Cap vs. Small Cap)

Je nach Marktkapitalisierung des Vermögenswerts oder Unternehmens könnten Anleger erwägen, ihr Geld auf verschiedene Vermögenswerte zu verteilen. Denken Sie daran, wie unterschiedlich die Geschäftstätigkeit von Apple und Embecta Corporation ist. Beide Unternehmen gehören mit Stand August 2022 zum S&P 500. Apple macht 7,3 % des Index aus, Embecta dagegen 0,000005 %.

Jedes der beiden Unternehmen wird ganz unterschiedlich vorgehen, um Kapital zu beschaffen, neue Produkte auf den Markt zu bringen, die Markenbekanntheit zu steigern und das Wachstumspotenzial auszuschöpfen. Im Allgemeinen bieten Small-Cap-Aktien mehr Wachstumspotenzial, obwohl Aktien größerer Unternehmen in der Regel als sicherere Anlagen gelten.

Risikoprofile

Anleger können das zugrunde liegende Risikoprofil eines Wertpapiers über praktisch alle Anlageklassen hinweg auswählen. Festverzinsliche Wertpapiere sind ein Beispiel. Anleger können Anleihen der am besten bewerteten Länder der Welt oder von nahezu bankrotten privaten Unternehmen kaufen, die dringend Geld beschaffen. Bei mehreren 10-jährigen Anleihen gibt es je nach Emittent, Bonitätsrating, Erwartungen an die künftige Geschäftsentwicklung und aktuellem Schuldenstand erhebliche Unterschiede.

Dasselbe gilt für andere Anlageformen. Im Vergleich zu bestehenden, bereits genutzten Immobilien können Immobilienentwicklungsprojekte mit höherem Risiko größere Gewinnchancen bieten. Im Gegensatz dazu sind Kryptowährungen mit längerer Geschichte und größerer Verbreitung wie Bitcoin weniger riskant als Coins oder Token mit geringerer Marktkapitalisierung.

Diversifikation ist möglicherweise nicht die wirksamste Strategie für Anleger, die ihre Rendite optimieren möchten. Denken Sie an „YOLO“-Strategien („You only live once“, also „Man lebt nur einmal“), bei denen das gesamte Geld in ein risikoreiches Vorhaben investiert wird. Selbst wenn die Wahrscheinlichkeit höher ist, damit einen lebensverändernden Gewinn zu erzielen, steigt zugleich das Risiko, aufgrund unzureichender Diversifikation Geld zu verlieren.

Laufzeiten

Insbesondere bei festverzinslichen Produkten wie Anleihen wirken sich unterschiedliche Laufzeiten auf die jeweiligen Risikoprofile aus. Generell steigt das Risiko von Kursschwankungen infolge von Zinsänderungen mit der Laufzeit einer Anleihe. Kurzlaufende Anleihen bieten zwar oft niedrigere Zinsen, sind aber weniger anfällig für die Unvorhersehbarkeit künftiger Zinsstrukturkurven. Anleger mit höherer Risikoaversion können länger laufende Anleihen beimischen, die in der Regel höhere Zinsen zahlen.

Auch bei anderen Anlageklassen spielt die Laufzeit häufig eine Rolle. Denken Sie an den Unterschied zwischen langfristigen Mietverträgen für Gewerbeimmobilien (manchmal fünf Jahre oder länger) und kurzfristigen Mietverträgen für Wohnimmobilien (bis zu einem Jahr). Langfristige Mietverträge erhöhen die Sicherheit, Mieteinnahmen zu erhalten, schränken aber auch die Möglichkeit ein, die Mieten zu erhöhen oder die Mieter zu wechseln.

Physische Standorte (Ausland vs. Inland)

Durch den Kauf ausländischer Vermögenswerte können Anleger noch stärker von Diversifikation profitieren. Faktoren, die sich beispielsweise auf die US-Wirtschaft auswirken, haben möglicherweise nicht denselben Einfluss auf die japanische Wirtschaft. Daher bietet der Besitz japanischer Aktien während eines Abschwungs der US-Wirtschaft ein Mindestmaß an Schutz vor Verlusten.

Alternativ kann eine Diversifikation über Industrie- und Schwellenländer hinweg höhere Gewinnchancen bieten (bei entsprechend höherem Risiko). Berücksichtigen Sie Pakistans aktuellen Status als Frontier-Markt (das Land wurde kürzlich von einem Schwellenmarkt herabgestuft). 4 Anleger, die bereit sind, ein höheres Risiko einzugehen, könnten das größere Entwicklungspotenzial kleinerer, weniger entwickelter Märkte wie Pakistan in Betracht ziehen.

Greifbarkeit

Aktien und Anleihen sind Beispiele für Finanzanlagen, die immaterielle Investitionen darstellen, da man sie weder sehen noch berühren oder fühlen kann. Im Gegensatz dazu lassen sich Sachinvestitionen anfassen und praktisch nutzen, etwa Immobilien, Ackerland, Edelmetalle und Rohstoffe. Diese Sachwerte haben ein anderes Anlageprofil als immaterielle oder digitale Anlagen, da sie genutzt, vermietet, erschlossen oder auf andere Weise bewirtschaftet werden können.

Darüber hinaus sind Sachwerte besonderen Risiken ausgesetzt. Immobilien sind anfällig für Vandalismus, Diebstahl, Schäden durch Naturkatastrophen und Wertverlust durch Veralterung. Für Sachwerte können außerdem Kosten für Lagerung, Versicherung oder Sicherheitsmaßnahmen anfallen. Zwar unterscheiden sich ihre Erträge von denen von Finanzinstrumenten, doch auch die Kosten für den Schutz materieller Vermögenswerte fallen anders aus.

So entwickeln Sie eine Diversifikationsstrategie

Da inzwischen kostengünstige Investmentfonds und ETFs verfügbar sind, ist es tatsächlich recht einfach, ein gut diversifiziertes Portfolio aufzubauen. Diese Fonds sind nicht nur preiswert, viele von ihnen lassen sich mittlerweile auch bei großen Onlinebrokern kostenlos handeln, sodass der Markteinstieg sehr einfach ist.

Ein stark diversifizierter Indexfonds, der beispielsweise den Standard & Poor’s 500 Index abbildet und Anteile an Hunderten von Unternehmen hält, könnte ein einfaches diversifiziertes Portfolio darstellen. Um das Portfolio zu stabilisieren, möchten Sie wahrscheinlich auch in Anleihen investieren; auch CDs mit garantierter Rendite können hilfreich sein. Schließlich hilft Ihnen Geld auf einem Sparkonto, Ihre finanzielle Stabilität zu wahren und bei Bedarf über Bargeld für Notfälle zu verfügen.

Sie können Ihre Aktien- und Anleiheanlagen diversifizieren, wenn Sie über diese grundlegende Strategie hinausgehen möchten. Ein Fonds auf den S&P 500 hält beispielsweise keine Unternehmen aus Schwellenländern oder generell aus dem Ausland. Daher können Sie einen Fonds hinzufügen, der solche Unternehmen enthält. Eine weitere Möglichkeit ist ein Fonds mit sehr kleinen börsennotierten Unternehmen, da diese nicht im S&P 500 vertreten sind.

Um in beide Bereiche zu investieren und mit länger laufenden Anleihen eine höhere Rendite zu erzielen, können Sie Anleihefonds in Betracht ziehen, die kurz- und mittelfristige Anleihen halten. Sie können eine CD-Leiter aus CDs aufbauen, um Ihr Geld im Zeitverlauf zu unterschiedlichen Zinssätzen anzulegen.

Um ihr Portfolio über herkömmliche Anlageklassen wie Aktien und Anleihen hinaus weiter zu diversifizieren, empfehlen einige Finanzberater ihren Kunden sogar, Rohstoffe wie Gold oder Silber in ihr Portfolio aufzunehmen.

Letztlich möchten Sie unabhängig davon, wie Sie Ihr Portfolio aufbauen, Anlagen finden, die sich je nach Wirtschaftslage unterschiedlich verhalten. Dass sich viele Fonds, die dieselben großen Aktien halten, im Laufe der Zeit weitgehend gleich entwickeln, macht den Vorteil der Diversifikation zunichte.

Wenn Ihnen das alles nach zu viel Aufwand klingt, kann ein Fonds oder Robo-Advisor das für Sie übernehmen. Je näher Sie einem künftigen Zieljahr kommen – in der Regel Ihrem Renteneintritt –, schichtet ein Target-Date-Fund Ihr Vermögen nach und nach von renditestärkeren Anlagen (Aktien) in risikoärmere Anlagen (Anleihen) um.

Ähnlich könnte ein Robo-Advisor ein diversifiziertes Portfolio zusammenstellen, um ein bestimmtes Ziel oder einen bestimmten Termin zu erreichen. Allerdings zahlen Sie wahrscheinlich in jedem Fall mehr, als wenn Sie das selbst erledigen würden.

Diversifikation – Vor- und Nachteile

Diversifikation dient vor allem dazu, Risiken zu verringern. Wenn Sie Ihre Anlagen auf mehrere Anlageklassen, Branchen oder Laufzeiten verteilen, ist es weniger wahrscheinlich, dass Sie von Marktschocks betroffen sind, die alle Ihre Anlagen gleichermaßen treffen.

Es gibt noch weitere Vorteile. Diversifikation kann Anleger dazu anregen, neue und interessante Anlagen zu entdecken, wodurch manche Anleger das Investieren möglicherweise als angenehmer empfinden. Durch Diversifikation kann auch die Wahrscheinlichkeit steigen, gute Nachrichten zu erhalten. Positive Nachrichten, die eines der Dutzenden Unternehmen betreffen, können Ihrem Portfolio zugutekommen, statt auf gute Nachrichten zu hoffen, die nur ein einzelnes Unternehmen betreffen.

Diversifikation hat jedoch auch Nachteile. Ein Portfolio kann zeitaufwendiger zu verwalten und teurer werden, da der Kauf und Verkauf einer Vielzahl von Positionen höhere Transaktionskosten und Brokergebühren verursacht. Grundsätzlich senkt Diversifikation durch Streuung sowohl das Risiko als auch den Gewinn.

Stellen Sie sich vor, Sie verteilen Ihre 120.000 $ auf sechs Aktien, und eine davon verdoppelt ihren Wert. Ihre ursprüngliche Beteiligung von 20.000 $ ist jetzt insgesamt 40.000 $ wert. Sicher, Sie haben viel verdient, aber nicht so viel, wie wenn Sie die gesamten 120.000 $ in dieses eine Unternehmen investiert hätten. Diversifikation begrenzt Ihr Aufwärtspotenzial und schützt Sie vor Verlusten – zumindest vorübergehend. Diversifizierte Portfolios erzielen langfristig in der Regel höhere Renditen.

Zusammenfassend:

Vorteile

• Reduziert das Portfoliorisiko
• Sichert gegen Marktvolatilität ab
• Bietet langfristig potenziell höhere Renditen
• Für Anleger kann es unterhaltsamer sein, neue Anlagen zu recherchieren

Nachteile

• Begrenzt kurzfristige Gewinne
• Zeitaufwendig zu verwalten
• Es fallen mehr Transaktionsgebühren und Provisionen an
• Für neue, unerfahrene Anleger kann das überwältigend sein

Risiken der Diversifikation

Obwohl Diversifikation eine einfache Strategie ist, um das Risiko in Ihrem Portfolio zu senken, kann sie es nicht vollständig beseitigen. Das Anlagerisiko lässt sich in zwei Kategorien unterteilen:

• Systemisches Risiko (Marktrisiko): Diese Risiken bestehen bei jedem Vermögenswert, auch bei Bargeld. Aufgrund von Änderungen der Zinssätze, der Anlegerpräferenzen oder anderer Faktoren wie Krieg oder schlechtem Wetter kann der Markt für sämtliche Vermögenswerte an Attraktivität verlieren.
• Anlagespezifische Risiken (unsystematisches Risiko): Diese Risiken gehen von den Unternehmen oder Anlagen selbst aus. Dazu zählen die Leistung des Managements, der Aktienkurs und der Erfolg der Produkte eines Unternehmens.

Durch die Diversifikation Ihrer Anlagen können Sie das anlagenspezifische Risiko deutlich senken. Doch unabhängig davon, was Sie tun: Diversifikation kann das Marktrisiko nicht vollständig ausschalten. Das ist eine universelle Wahrheit.

Eine Konzentration auf Unternehmen aus einem einzigen Markt oder einer einzigen Branche bietet keine Diversifikationsvorteile und kann das Risiko sogar erhöhen. Wie schlimm wäre es gewesen, während der globalen Finanzkrise ein Portfolio zu halten, das ausschließlich aus Banken bestand? Andere Anleger hatten jedoch genau das getan und mussten äußerst belastende Verluste hinnehmen, die ihnen den Schlaf raubten. Ein Portfolio sollte ein breites Spektrum an Branchen abdecken, da die Risiken für Unternehmen innerhalb eines Bereichs ähnlich sind. Denken Sie daran, dass sich Portfolios hinsichtlich der Branchen, der Größe und der geografischen Ausrichtung der Unternehmen unterscheiden müssen, um unternehmensspezifische Risiken zu verringern.

Häufig gestellte Fragen

Wie sieht ein gutes Anlageportfolio aus?

Ein breit gefächertes Portfolio sollte eine Vielzahl von Anlagen umfassen. Viele Jahre lang empfahlen Finanzberater häufig ein 60/40-Portfolio, bei dem 60 % des Kapitals in Aktien und 40 % in festverzinsliche Wertpapiere wie Anleihen investiert werden. Andere, insbesondere jüngere Anleger, plädierten für eine höhere Aktienquote.

Welche 5 Arten von Portfolios gibt es?

Die 5 Arten von Portfolios sind:

• Das aggressive Portfolio.
• Das defensive Portfolio.
• Das Einkommensportfolio.
• Das spekulative Portfolio.
• Das Hybrid-Portfolio.

Was ist eine gute Rendite für Ihr Aktienportfolio?

Im Allgemeinen gilt eine jährliche Rendite von etwa 7 % oder mehr als eine solide Rendite für eine Aktienanlage. Das entspricht auch der durchschnittlichen jährlichen Rendite des S&P 500 unter Berücksichtigung der Inflation. Da es sich um einen Durchschnitt handelt, kann Ihre Rendite von Jahr zu Jahr variieren.

Was sind die drei wichtigsten Möglichkeiten, Ihr Portfolio zu diversifizieren?

Ein umsichtiger Portfoliomanager berücksichtigt alle drei der wichtigsten Methoden zur Diversifikation eines Portfolios:

• Diversifikation einzelner Anlagen.
• Internationale Marktdiversifikation.
• Diversifikation nach Anlageklassen.

Wie viel Diversifikation ist zu viel?

Es gibt keine klare Grenze zwischen einem ausreichend diversifizierten und einem überdiversifizierten Portfolio. Die meisten Anleger würden ein Portfolio mit 20 bis 30 Anlagen in mehreren Aktienmarktsektoren als angemessen diversifiziert betrachten.