자산운용이란?
자산운용사(AMC)는 고객의 포트폴리오를 다각화하기 위해 다양한 자산군을 활용해요. 주식, 채권, 현금 및 현금성 자산, 원자재, 유가증권, 뮤추얼 펀드, 부동산, 현금은 모두 자산운용사의 포트폴리오에 포함돼요. 일정한 투자 기준액에 미치지 못하면 자산운용사는 프로젝트에 착수하지 않아요. 이를 자산 한도라고도 해요.
자산운용사(AMC)를 이용하는 데는 비용이 많이 들지만, 그렇게 하면 여러 이점이 있어요. 우선 AMC에는 전문성이 있어요. 또한 고객은 비용과 시간, 노력을 절약할 수 있어요. AMC의 운용역은 고객에게 적합한 투자 솔루션을 엄선하기 전에 다양한 잠재적 자산을 조사해요. 수익은 여러 이점 중 하나일 뿐이며, AMC는 위험을 줄이는 데도 도움을 줘요. AMC는 고객에게 중개 서비스, 신용카드, 직불카드, 머니마켓펀드와 그 밖의 대체 투자 서비스도 제공해요.
이런 장점에도 불구하고 제약 조건을 고려해야 해요. 개인이든 소규모 회사든, 대부분의 자산운용사는 소액 투자자를 대상으로 서비스를 제공하지 않아요. 게다가 자산운용사는 운용 수수료를 높게 책정해요. 일부 고객에게는 이런 비용이 피할 수 있는 부담이 될 수 있어요. 경험이나 역량만으로 사람의 실수를 완전히 없앨 수는 없어요. 운용 전략이 실패해 고객이 큰 손실을 입을 수도 있어요.
자산운용사의 역할
자산운용사는 성장을 보장하기 위해 고객의 자산 포트폴리오를 전략적으로 구성하고 관리해요. 다시 말해, 자산운용사는 먼저 고객을 만나 장기적인 재무 목표와 목표 달성을 위해 감수할 의향이 있는 위험 수준을 파악해요.
매니저는 이후 목표에 맞는 투자 조합을 제안해요.
담당자는 고객의 포트폴리오를 구성하고 일상적으로 관리하며, 필요한 경우 조정하고 변경 사항을 고객에게 정기적으로 안내해요.
자산운용은 왜 중요한가요?
기업이 자산 관리에 신경 써야 하는 데에는 여러 이유가 있으며, 여기에는 다음이 포함돼요:
회사가 모든 자산을 회계에 반영할 수 있도록 해요
이 절차를 통해 기업은 유동자산이든 고정자산이든 모든 자산을 쉽게 추적할 수 있어요. 회사 소유주는 자산의 위치와 사용 방식, 변경 사항이 있었는지 파악할 수 있어요. 그 결과 자산을 더 효과적으로 회수해 수익을 높일 수 있어요.
상각률의 정확성을 보장하는 데 도움이 돼요
자산 관리 방식은 자산을 자주 확인해 재무제표에 정확히 기록되도록 해요.
위험을 파악하고 관리하는 데 도움을 줘요
자산 관리에는 특정 자산의 사용 및 소유와 관련된 위험을 파악하고 통제하는 일이 포함돼요. 이는 기업이 발생할 수 있는 모든 위험에 항상 대응할 준비가 되어 있음을 의미해요.
회사 재고에 잡힌 유령 자산을 제거해요
분실되거나 손상되거나 도난당한 자산이 장부에 잘못 기록된 사례가 있어요. 회사 소유주는 전략적 자산 관리 전략을 통해 분실된 자산을 파악하고 장부에서 제거해요.
자산운용사(AMC)를 이용하는 이점
적합한 투자 수단 선택
AMC의 주요 책임은 가장 적합한 투자처를 선택하는 거예요. 피해야 할 자산도 마찬가지로 AMC가 결정해요.
위험 진단 및 관리
자산운용사는 자산 포트폴리오에 존재하는 위험 수준을 평가하고 이를 낮추기 위한 조치를 취해요. 이를 위험 진단 및 완화라고 해요.
전체 자산 평가
AMC는 모든 유형 및 무형 자산을 정기적으로 평가해요. 이를 통해 유용한 자산의 상태를 파악해요.
수명이 다한 자산 정리
자산운용자는 자산이 한계에 도달하는 시점을 항상 파악하고 있어요. 가치가 모두 소진된 자산은 시장에서 쓸모가 없고 회계 장부에만 남아 있어요. 하지만 이러한 거래는 재무 기록의 정확성을 유지해요.
고객 포트폴리오 개선
자산운용사는 고객의 투자 목표 달성에 도움이 되는 가치 있는 투자를 포트폴리오에 포함해요.
자산운용사의 전략
상장 기업이든 비상장 기업이든 모든 기업은 자산을 보유해야 해요. 사업주는 자산을 효율적으로 관리하기 위해 전략 계획을 수립해야 해요.
1. 자산 목록 작성
사업주는 다른 일을 하기 전에 먼저 모든 자산의 목록을 작성해야 해요. 보유 자산의 정확한 수를 모르면 자산을 제대로 관리할 수 없어요. 사업체의 자산 목록에는 다음 항목을 포함해야 해요:
- 집계된 총자산
- 자산 위치
- 모든 자산의 가치
- 자산 취득 시점
- 예상 자산 수명 주기
2. 생애주기 비용 산정하기
사업주는 자산 관리 계획을 정확하게 세우려면 각 자산의 전체 수명 주기 비용을 계산해야 해요. 많은 사업주가 최초 취득 가격만 고려하는 실수를 해요.
유지관리 비용, 상태 및 성능 모델링 비용, 처분 비용을 비롯한 추가 비용은 자산의 수명 주기 동안 발생할 가능성이 높아요.
3. 서비스 수준 설정
서비스 수준을 설정하는 일은 생애주기 비용을 계산한 다음 단계예요. 간단히 말해, 자산이 제공하는 여러 서비스의 전반적인 역량, 품질, 기능을 설명하는 과정이에요. 그러면 사업주는 자산을 양호한 상태로 유지하는 데 필요한 운영, 유지관리, 갱신 절차를 결정할 수 있어요.
4. 장기적인 자금 관리 실천하기
사업주가 선택하는 자산 관리 전략은 장기 재무 계획에 쉽게 반영할 수 있는 것이 가장 이상적이에요. 그러면 탄탄한 재무 전략을 바탕으로 어떤 목표를 우선시할지, 어떤 목표를 실현할 수 있을지 선택할 수 있어요.
자산운용 유형
다음은 다양한 자산운용 전략이에요:
금융 자산 관리(FAM)
이 용어는 선물, 파생상품, 주식, 투자 펀드 등 다양한 금융시장 상품에 자금을 전략적으로 배분하는 방법을 말해요. 미국 주식에 최소 1억 달러를 투자하는 대형 자산운용사는 매 분기 SEC에 Form 13F를 제출해 보유 주식을 공개해야 해요. 이 보고서에 어떤 정보가 담겨 있는지 알아보려면 13F 공시 읽는 방법 가이드를 확인해 보세요.
고정자산 관리(FAM)
이는 부동산, 장비, 기계 및 기업 운영에 필요한 기타 항목을 포함한 고정자산을 관리하는 일이에요.
인프라 자산 관리
한 국가의 인프라 자산은 접근성과 연결성을 보장하는 시설이에요. 도로, 교량, 교통수단, 인터넷, 전기, 전화 등이 여기에 포함돼요. 운용사들은 인프라 자산을 위한 편의 시설을 조성하고 개선하거나 교체하는 데 집중해요.
부동산 자산 관리
이러한 자산운용사들은 상업용 자산의 매입이나 개발에 자금을 배분해요.
정보기술 자산 관리(ITAM)
이 분야는 소프트웨어와 하드웨어 자산을 관리해요. 정보 기술은 비즈니스 세계에서 필수적인 부분이에요. 여기에는 네트워크 인프라, 소프트웨어, 애플리케이션, 컴퓨터 시스템이 포함돼요.
디지털 자산 관리(DAM)
콘텐츠, 소셜 미디어 활동, 웹사이트, 미디어 및 기타 지식재산과 같은 디지털 자산을 관리하는 과정이에요.
기업 자산 관리(EAM)
EAM은 기업의 유형 자산과 무형 자산을 관리하는 과정이에요. 하드웨어, 소프트웨어, 기록, 설정, 절차를 관리해요.
자산운용 수수료
자산운용사와 자산운용 방식에 따라 비용은 달라요. 예를 들어 액티브 투자 전략은 패시브 인덱스 기반 전략보다 비용이 더 많이 들어요.
가장 일반적인 자산운용 비용은 다음과 같아요:
- 액티브 투자 운용 수수료. 자산운용 방식과 투자 포트폴리오의 자산 규모에 따라 수수료가 달라질 수 있어요. 자산운용사는 일반적으로 연간 1%의 수수료를 부과해요. 즉, 10만 달러 규모의 투자 포트폴리오에 대한 연간 자문 수수료는 1,000달러예요.
- 패시브 운용 수수료. 패시브 투자 전략을 사용하는 자산운용사, 다시 말해 고객 자산을 S&P 500 같은 주요 벤치마크를 밀접하게 추종하는 인덱스 펀드에 투자하는 자산운용사는 연간 수수료를 더 낮게 부과해요. 일반적인 패시브 운용 비용은 포트폴리오 규모가 10만 달러일 때 연간 200~500달러, 즉 연간 0.20%~0.50%예요.
- 로보어드바이저 운용 수수료. 고객의 투자 포트폴리오를 사람이 관리하는 대신, 이른바 로보어드바이저 투자 회사는 컴퓨터를 활용해요. 로보어드바이저의 연간 자산운용 비용은 보통 운용 자산의 0.25%~0.50%예요. 10만 달러 규모의 포트폴리오라면 매년 250~500달러에 해당해요.
- 증권사 수수료. 제공하는 서비스 유형과 증권사에 따라, 금융 고객을 대신해 거래를 실행하는 투자 중개업자는 거래당 수수료를 부과할 수 있어요. 인터넷 거래의 경우 수수료가 없을 수도 있고, 거래당 50달러까지 부과될 수도 있어요.
- 추가 수수료. 자산운용사는 연간 계좌 수수료로 25~100달러를 부과할 수 있어요. 고객이 계좌를 해지하면 자산운용사가 계좌당 25~150달러의 해지 수수료를 부과할 수도 있어요.
전문 자산운용사를 고용하면 한 가지 모델만 단독으로 활용하지 않을 수도 있어요. Alexander에 따르면, 자문가는 자산의 일부는 비용이 저렴하고 보다 수동적인 운용사에 맡기고, 별도의 자산은 보다 적극적으로 운용하는 수수료가 높은 운용사에 맡길 수 있어요. 이렇게 하면 전체 비용을 낮추는 동시에 고객에게 제공되는 서비스와 업무의 가치를 높일 수 있어요.
자산운용사(AMC)는 어떻게 운영되나요?
자산운용사는 부유한 개인과 기관의 투자 수요를 충족하기 위해 경쟁해요.
수표 발행 권한, 신용카드와 직불카드, 증거금 대출, 중개 서비스, 수표 발행 기능은 금융기관이 관리하는 계좌에 흔히 포함돼요.
사람들이 계좌에 예치한 돈은 일반 저축 계좌보다 높은 수익률을 제공하는 머니마켓펀드에 자주 투자돼요. 계좌 보유자는 연방예금보험공사(FDIC)가 보장하는 펀드와 FDIC 비보장 펀드 중에서 선택할 수 있어요.
계좌 보유자도 은행 업무와 투자 관련 필요를 모두 처리해 주는 한 곳을 이용하면 이점이 있어요.
1999년 그램-리치-블라일리법이 통과되고 나서야 이런 종류의 계좌가 가능해졌어요. 은행 업무와 투자 서비스를 분리해야 했던 것은 대공황 시기에 통과된 1933년 글래스-스티걸법 때문이었어요. 이제는 부서 간 ‘차이니즈 월’만 유지하면 돼요.
AMC의 사례
자산운용을 더 잘 이해하려면 아래 예시를 살펴보거나, 실제 운용자들이 어떻게 투자하는지 확인할 수 있도록 WSR의 펀드 포트폴리오 디렉터리를 둘러보세요.
J.P. Morgan의 목표는 고객의 포트폴리오를 확대하고 강화하는 거예요. AMC는 개인, 중개기관, 조직을 관리해요. 철저한 조사를 거친 투자 옵션을 제공하기 위해 전 세계에 금융 전문가들을 두고 있어요.
ETF 투자, 개별 운용 계좌, 변액보험 포트폴리오, 합동형 연금 신탁 펀드, 지속가능 투자 등이 인기 있는 선택지예요.
자산운용사 가운데 Credit Suisse도 잘 알려진 브랜드예요. 이 회사는 다양한 자산 유형을 조사하고 창의적인 솔루션을 개발했어요. 또한 ESG 요소를 포함하도록 상품군을 확장했으며, 에듀테인먼트, 보안, 디지털 헬스케어 등 흥미로운 투자 주제도 다뤘어요.
이들은 신흥 기업 채권, 전환사채, 테마형 주식 투자, 지속가능 투자 등 다양한 상품을 제공해요. 현재 운용자산(AuM) 규모는 4,710억이에요. Warren Buffett의 Berkshire Hathaway도 잘 알려진 자산운용사의 또 다른 사례이며, 주식 선정 기록은 Berkshire Hathaway의 포트폴리오를 통해 자세히 살펴볼 수 있어요.
자산운용사와 증권사의 차이
자산을 운용하는 기관은 고객에 대한 수탁 의무를 지는 사업자예요. 다시 말해, 자금의 매매를 재량에 따라 결정할 권한을 맡긴 고객의 최선의 이익을 위해 운용해야 할 법적 의무가 있어요.
거래를 마무리하기 전에 증권사는 고객의 승인을 받아야 해요. (온라인 증권사는 고객이 직접 거래하고 의사 결정을 내릴 수 있게 해요.)
자산운용사는 자산가를 대상으로 하며, 연기금과 대학 기금 같은 기관투자자 고객도 포함해요. 일반적으로 커미션 대신 보수를 부과하며, 증권사보다 최소 투자 요건이 높아요.
증권사는 모든 투자자가 이용할 수 있어요. 이들 기관은 법에 따라 고객이 제시한 목표에 부합하도록 가능한 한 능숙하게 펀드를 운용해야 해요.
자산운용업계의 보상
금융 애널리스트, 금융 컨설턴트, 투자 브로커, 포트폴리오 매니저, 자산운용 매니저 등은 자산운용사에서 일할 수 있는 직업이에요. 대부분의 AMC는 투자은행이나 뮤추얼펀드 운용사예요. 먼저 금융 또는 경제학 학위가 필요해요. CFA, 금융 MBA, FINRA Series 6 시험 등 금융 분야의 고급 학위 과정과 자격증 프로그램에 등록할 수 있어요. 애널리스트는 경력을 쌓아 어드바이저나 매니저로 승진할 수 있어요.
이 분야에서 성공하려면 탄탄한 인맥을 쌓고 고객층을 꾸준히 늘리는 것 외에는 방법이 없어요. Glassdoor에 따르면 미국 자산운용 전문가의 평균 연봉은 95,002달러예요. 기본급은 56,000달러에서 200,000달러 사이예요. 자산운용은 흥미롭게 일할 수 있는 분야예요.
자주 묻는 질문
자산운용 매니저가 되려면 어떤 자격이 필요한가요?
요건 및 자격 사항:
- 경영학, 금융학 또는 이와 밀접한 관련 분야의 학사 학위.
- MBA 학위 소지자 우대.
- 3년 이상의 성과를 낸 자산운용 경력.
- 탄탄한 재무 기반과 부동산 전문성
- 컴퓨터와 Microsoft Suite에 대한 탁월한 지식.
- 뛰어난 프로젝트 관리 역량.
왜 자산운용사를 이용하려고 할까요?
쉽게 말해 자산 관리는 기업이 투자 자산, 기계, 자동차를 비롯한 모든 자산을 추적하고 관리하도록 돕는 시스템이에요. 자산을 모니터링하면 운영 효율성이 높아지며, 특히 자산을 매각하거나 처분할 때 유용해요.
고정자산은 얼마나 자주 점검해야 하나요?
고정자산의 실물 재고조사는 최소 1년에 한 번 실시해야 해요.
자산운용의 3가지 핵심 축은 무엇인가요?
자산 성능 관리는 사람, 프로세스, 기술이라는 세 가지 축을 기반으로 해요. 장비와 사람의 건강 및 안전, 환경은 모두 자산 무결성 관리(AIM) 행동 기준으로 보호돼요.
자산 관리를 어떻게 개선할 수 있을까요?
- 귀중한 자산을 맡길 믿을 만한 개인이나 단체를 선택하세요. 사업과 관련해 신경 쓸 일이 많을 수 있어요.
- 자산의 수명 주기를 파악해요.
- 자산을 꾸준히 살펴봐요.
- 자산의 감가상각을 인식해요.
- 자동 자산 관리 프로그램을 도입하세요.
