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資産運用会社とは？どのように役立つのか

資産運用会社の基礎知識：メリットや戦略、役立つ理由を解説

資産運用とは

資産運用会社（AMC）は、顧客のポートフォリオを分散させるため、さまざまな資産クラスを活用します。AMCでは、株式、債券、現金および現金同等物、コモディティ、市場性のある有価証券、投資信託、不動産、現金を組み合わせています。一定の投資額を下回る場合、AMCはプロジェクトへの着手を断ります。これを資産上限とも呼びます。

資産運用会社（AMC）に運用を委託するには費用がかかりますが、その分メリットもあります。まず、AMCには専門知識があります。また、顧客は費用や時間、労力を節約できます。さらに、顧客に合った投資ソリューションを選定して提案する前に、資産運用会社は幅広い投資対象を調査します。利益を得られることだけがメリットではありません。AMCはリスクの低減も支援します。AMCは顧客に、証券仲介サービス、クレジットカード、デビットカード、マネー・マーケット・ファンドなど、さまざまな投資サービスを提供しています。

有望に見えても、制約を考慮する必要があります。個人であれ小規模企業であれ、AMCの大半は少額投資家を対象としていません。さらに、こうした企業は運用に高額な手数料を請求します。これは、一部の顧客にとって避けられる負担です。経験や能力があっても人的ミスを完全になくすことはできません。運用手法がうまくいかず、顧客が多額の損失を被ることもあります。

資産運用会社の役割

資産運用会社は、成長を保証するために、顧客の資産ポートフォリオを戦略的に構築・管理します。言い換えると、資産運用会社はまず顧客と面談し、長期的な財務目標と、その達成のためにどの程度のリスクを受け入れる用意があるかを把握します。

その後、マネージャーは目標に沿った投資の組み合わせを提案します。

運用担当者は、顧客のポートフォリオの構築と日々の管理を担い、必要に応じて変更を加え、そうした変更について定期的に顧客へ報告します。

資産運用が重要なのはなぜですか？

企業が資産管理を重視すべき理由はいくつかあります。たとえば：

企業がすべての資産を計上できるようにする

この手順により、企業は流動資産から固定資産まで、すべての資産を簡単に把握できます。会社のオーナーは、資産の所在や用途、変更が加えられたかどうかを把握できます。その結果、資産をより効果的に回収でき、利益の拡大につながります。

償却率の正確性の確保に役立ちます

資産管理の方法では、資産を頻繁に確認するため、財務諸表に正確に記録されます。

リスクの特定と管理に役立つ

資産管理には、特定の資産の使用や保有に伴うリスクを特定し、管理することが含まれます。つまり、企業は発生する可能性のあるあらゆるリスクに常に対処できる体制を整えているということです。

企業の在庫から幽霊資産を取り除く

紛失、損傷、盗難に遭った資産が、帳簿に誤って記録されている場合があります。会社の所有者は、戦略的な資産管理手法を用いてこうした資産の紛失などを把握し、帳簿から除外します。

資産運用会社（AMC）を利用するメリット

適切な投資手段の選択

AMCの主な役割は、最適な投資先を選ぶことです。同様に、避けるべき資産もAMCが判断します。

リスクの診断と軽減

資産運用会社は、資産ポートフォリオにどの程度のリスクがあるかを評価し、リスクを抑えるための対策を講じます。これはリスクの診断と抑制として知られています。

総合的な資産評価

AMCは、有形資産と無形資産を定期的に評価しています。これにより、利用価値のある資産の状況を把握しています。

成果の出ない資産を整理する

資産運用会社は、資産が限界に達する時期を常に把握しています。使い尽くされた資産は市場では役に立たず、会計記録上にのみ存在します。しかし、こうした取引によって財務記録の正確性が保たれます。

顧客ポートフォリオを強化する

資産運用会社は、顧客の投資目標を支える価値ある投資を組み入れています。

資産運用会社の戦略

上場企業か非上場企業かを問わず、どの企業も資産を保有する必要があります。資産を効率的に管理するため、経営者は戦略計画を策定する必要があります。

1. 資産の棚卸しを完了する

所有者は、ほかのことに取りかかる前に、まずすべての資産をリストアップする必要があります。保有資産の正確な数を把握していなければ、資産を適切に管理することはできません。事業の資産一覧には、次の項目を記載します：

集計した総資産額
資産の所在地
すべての資産の価値
資産が取得されたとき
想定される資産のライフサイクル

2. ライフサイクルコストを把握する

資産管理計画を正確なものにするには、事業主は各資産のライフサイクル全体にかかる費用を算出する必要があります。多くの事業主は、当初の取得価格だけを考慮するという誤りを犯しています。

資産のライフサイクル中には、維持管理費、状態・性能モデリング費用、処分費用などの追加費用が発生する可能性があります。

3. サービスレベルを設定する

サービスレベルの設定は、ライフサイクルコストの算出に続く段階です。簡単に言えば、資産が提供するさまざまなサービスの能力、品質、機能を包括的に記述することです。これにより事業主は、資産を良好な状態に保つために必要な運用、維持管理、更新の手順を判断できます。

4. 長期的な資産管理を実践する

事業主が採用する資産運用戦略は、長期的な資金計画に無理なく組み込めるシンプルなものが理想です。そうすれば、どの目標を優先すべきか、また、堅実な資金計画を立てたうえでどの目標が実現可能かを選べます。

資産運用の種類

以下に、さまざまな資産運用戦略を紹介します。

金融資産管理（FAM）

この用語は、先物、デリバティブ、株式、投資ファンドなど、さまざまな金融商品に資金を戦略的に配分する方法を指します。米国株を1億ドル以上保有する大手資産運用会社は、SECにForm 13Fを提出し、四半期ごとに株式保有状況を開示する必要があります。提出書類から何が分かるのかは、13F報告書の読み方に関するガイドをご覧ください。

固定資産管理（FAM）

これは、不動産、設備、機械など、企業の事業運営に必要な資産を含む固定資産を管理することです。

インフラ資産運用

国の資産とは、アクセス性と接続性を確保する建造物や設備です。道路、橋、交通機関、インターネット、電力、電話などがその一例です。運用担当者は、インフラ資産に関わる設備の新設、改善、更新に注力します。

不動産アセットマネジメント

これらの資産運用会社は、商業用資産の購入や開発に資金を配分します。

IT資産管理（ITAM）

ソフトウェアやハードウェアの資産を管理する分野です。情報技術はビジネスの世界に欠かせない要素です。ネットワークインフラ、ソフトウェア、アプリケーション、コンピューターシステムが含まれます。

デジタル資産管理（DAM）

コンテンツ、ソーシャルメディアでの活動、ウェブサイト、メディア、その他の知的財産などのデジタル資産を管理するプロセス。

エンタープライズ資産管理（EAM）

EAMは、企業の有形・無形資産を管理するプロセスです。ハードウェア、ソフトウェア、記録、設定、手順を管理します。

資産運用手数料

資産運用会社や資産運用手法にかかるコストはさまざまです。たとえば、アクティブ運用戦略は、パッシブ運用のインデックス型戦略よりもコストが高くなります。

一般的な資産運用費用を以下にまとめます。

アクティブ運用の手数料。 資産運用の内容や投資ポートフォリオの資産額によって、手数料は変わることがあります。資産運用会社は通常、年率1%の手数料を請求します。つまり、10万ドルの投資ポートフォリオの場合、年間の投資助言手数料は1,000ドルになります。
パッシブ運用の手数料。 パッシブ運用戦略を採用する資産運用会社、つまり、S&P 500のような主要なベンチマークに近い値動きをするインデックスファンドに顧客資産を投資する会社は、年間手数料を低く設定しています。パッシブ運用の一般的な費用は、ポートフォリオが10万ドルの場合、年間200～500ドル、または年率0.20～0.50％です。
ロボアドバイザーの運用管理手数料。顧客のポートフォリオを人間が管理する代わりに、いわゆるロボアドバイザー運用会社はコンピューターを活用します。ロボアドバイザーの年間運用管理費用は通常、運用資産の0.25%から0.50%です。ポートフォリオが10万ドルの場合、年間で250ドルから500ドルに相当します。
証券会社の手数料。 証券会社や提供するサービスの種類によっては、顧客に代わって取引を執行する証券会社が、取引ごとに手数料を請求することがあります。オンライン取引では無料の場合もあれば、1取引あたり50ドルかかる場合もあります。
追加手数料。 資産運用会社から、年間口座手数料として25～100ドルが請求される場合があります。顧客が口座を解約する場合、資産運用会社から口座ごとに25～150ドルの解約手数料が請求されることがあります。

専門の資産運用会社に依頼する場合、特定のモデルだけを利用するとは限らない点に留意してください。Alexanderによると、アドバイザーは「資産の一部には、低コストでよりパッシブな運用会社を選び、別の資産には、よりアクティブで高機能な運用会社を選ぶこともできます」。これにより、全体的な費用を抑えながら、顧客に提供するサービスや業務の価値を高められます。

資産運用会社（AMC）はどのように運営されているのでしょうか？

資産運用会社は、富裕層の個人や機関投資家の投資ニーズに応えるため、競い合っています。

金融機関が管理する口座には、小切手の振出権、クレジットカードやデビットカード、マージンローン、証券仲介サービス、小切手の振出特典などが付帯していることがよくあります。

口座に預け入れられた資金は、多くの場合、一般的な普通預金口座より高い利回りが期待できるマネー・マーケット・ファンドに投資されます。口座保有者は、連邦預金保険公社（FDIC）の保険対象となるファンドと、FDICの保険対象ではないファンドから選べます。

口座保有者は、銀行取引と投資に関するあらゆるニーズに一つの機関で対応できるというメリットもあります。

1999年にグラス・スティーガル法に取って代わったグラム・リーチ・ブライリー法が成立して初めて、この種の口座が実現可能になりました。大恐慌のさなかに成立した1933年のグラス・スティーガル法によって、銀行業務と投資サービスを分離する必要が生じました。現時点では、部門間の「チャイニーズウォール」を維持するだけでよいのです。

AMCの例

資産運用について理解を深めるには、以下の例をご覧ください。または、WSRのファンドのポートフォリオ一覧を閲覧して、実際の運用担当者がどのように投資しているかをご確認ください。

J.P. Morganの目標は、顧客のポートフォリオを拡大し、強化することです。AMCは個人、仲介業者、組織を対象にサービスを提供しています。十分に調査した投資機会を提示するため、世界各地に金融の専門家を擁しています。

ETF投資、個別運用口座、変額保険ポートフォリオ、合同運用年金信託基金、サステナブル投資などが人気の選択肢です。

資産運用会社の中では、Credit Suisseもよく知られたブランドです。同社はさまざまな種類の資産を調査し、独創的なソリューションを開発してきました。さらに、ESGの要素を取り入れるよう商品ラインアップを拡充し、エデュテインメント、セキュリティ、デジタルヘルスなど、興味深い投資テーマにも取り組んできました。

新興国社債、転換社債、テーマ型株式投資、サステナブル投資など、幅広い商品を提供しています。現在、運用資産残高（AuM）は4,710億に上ります。資産運用会社のよく知られた例として、Warren Buffett氏が率いるBerkshire Hathawayも挙げられます。同社の銘柄選定の実績は、Berkshire Hathawayのポートフォリオで詳しく調べることができます。

資産運用会社と証券会社の違い

資産を運用する機関は、受託者としての責任を負います。つまり、資金の運用を一任する顧客の最善の利益を考えて業務を行う法的義務があります。

取引を決済する前に、ブローカーは顧客の承認を得る必要があります。（オンラインブローカーでは、顧客自身が取引や判断を行えます。）

資産運用会社は、年金基金や大学基金などの機関投資家を含む富裕層を対象としています。通常、売買手数料ではなく運用報酬を課し、証券会社よりも最低投資額が高く設定されています。

証券会社はすべての投資家が利用できます。これらの組織は、法律により、顧客が示した目標に沿って、可能な限り適切にファンドを運用することが求められています。

資産運用業界の報酬

金融アナリスト、ファイナンシャルコンサルタント、投資ブローカー、ポートフォリオマネージャー、アセットマネージャーなどは、資産運用会社で就ける職種です。資産運用会社の大半は、投資銀行または投資信託会社です。まず、候補者は金融または経済学の学位を取得する必要があります。さらに、金融の上級学位課程や、CFA、MBA Finance、FINRA Series 6試験などの資格取得を目指すこともできます。アナリストは経験を積むことで、アドバイザーやマネージャーへとキャリアを進められます。

この仕事で成功するには、強いつながりを築き、顧客基盤を拡大することが唯一の方法です。Glassdoorによると、米国の資産運用担当者の平均年収は95,002ドルです。基本給は56,000ドルから200,000ドルの範囲です。資産運用はやりがいのある仕事です。