Definición de un analista financiero
Los analistas financieros analizan datos financieros y utilizan los resultados para ayudar a las empresas a tomar decisiones. A menudo, sus análisis tienen como objetivo ayudar a las empresas a tomar decisiones de inversión.
Los analistas financieros investigan principalmente factores macroeconómicos, microeconómicos y fundamentales de las empresas para hacer pronósticos sobre compañías, mercados e industrias. Con base en el desempeño general y las perspectivas futuras de una empresa, suelen recomendar un curso de acción, como comprar o vender sus acciones.
Un analista debe estar al tanto de los avances recientes en su área de especialidad, así como de la elaboración de modelos financieros para pronosticar las condiciones económicas futuras en función de diversos factores.
No todos los analistas financieros investigan los mercados de bonos o acciones ni ayudan a sus empleadores a tomar decisiones de inversión. Además, las empresas pueden contratar a un analista para evaluar la eficacia de distintas estrategias de marketing en relación con sus costos, usando datos numéricos. Las empresas que operan con el modelo de franquicias suelen contratar analistas financieros encargados de supervisar determinadas franquicias o grupos de franquicias dentro de una zona geográfica. Los analistas identifican las fortalezas y deficiencias de la empresa y pronostican sus ganancias y pérdidas.
¿A qué se dedican?
La principal tarea de los analistas financieros es desarrollar modelos financieros que puedan pronosticar los resultados de determinadas decisiones empresariales. Para hacerlo correctamente, deben recopilar muchos datos financieros y tener en cuenta aspectos como las tendencias de los mercados financieros y las transacciones históricas similares. Esto se debe a que las responsabilidades de un analista pueden variar mucho según el lugar donde trabaje. En concreto, los analistas financieros son responsables de las siguientes tareas:
Recopila datos e información
El trabajo de un analista financiero comienza por obtener datos e información sobre el tema de su análisis. Algunos ejemplos son datos contables del libro mayor, precios de acciones, informes financieros históricos, estadísticas, datos macroeconómicos, estudios de mercado y prácticamente cualquier otro tipo de datos cuantitativos. Las bases de datos internas de la empresa, proveedores de servicios externos como Bloomberg o Capital IQ y organizaciones gubernamentales como la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) son algunas de las fuentes de las que se obtiene la información.
Organiza la información
Una vez recopilados, los datos suelen ingresarse en Excel o en otro tipo de base de datos. Después, el siguiente paso es organizarlos, depurarlos y convertirlos a un formato fácil de entender. Esto suele implicar categorizar o clasificar los datos, agregar fórmulas y funciones para que sean dinámicos y aplicar técnicas de formato estándar para que sean fáciles de leer y comprender. Consulta más consejos de formato para Excel.
Analizar los resultados financieros
El analista financiero ya puede empezar a estudiar datos y resultados anteriores una vez que la información se haya depurado y organizado en Excel. Esto suele implicar revisar indicadores y razones financieras, como la razón deuda-capital, las ganancias por acción (EPS), el margen bruto, el margen neto, los costos fijos frente a los variables, las tasas de crecimiento interanual (YoY), el rendimiento sobre el capital (ROE), el rendimiento sobre los activos (ROA) y muchos otros. El analista buscará patrones y comparará el desempeño con el de otras empresas del mismo sector. Este es uno de los aspectos principales de la descripción del puesto de un analista financiero.
Elabora pronósticos y proyecciones
Ahora que ya se analizaron los datos históricos, es momento de formular ideas y pronósticos sobre el desempeño futuro de la empresa. Pronosticar cómo le irá a una empresa requiere tanto arte como ciencia, además de numerosas suposiciones e incluso actos de fe. Para hacer pronósticos, se suelen usar el análisis de regresión, las tasas de crecimiento interanual y los métodos ascendente y descendente. Encontrarás más información en el curso de presupuestación y pronósticos de CFI.
Desarrollar sugerencias
Además de tener facilidad para los números, un buen analista financiero también propone ideas y sugerencias para mejorar las operaciones de una empresa. Hay muchos tipos de sugerencias y perspectivas que pueden ser útiles, como estrategias para mejorar la satisfacción del cliente, aumentar la eficiencia operativa, impulsar el crecimiento potencial de los ingresos y muchas otras. Esto es lo que realmente distingue a un analista financiero de primer nivel de la competencia. El CEO, el CFO, otros ejecutivos o el consejo de administración recibirán estas sugerencias.
Construir modelos de Excel
El modelado financiero desempeña un papel importante en el trabajo de los analistas de banca de inversión, análisis de acciones, desarrollo corporativo, planificación y análisis financiero (FP&A) y otros campos de las finanzas corporativas. En estos modelos, primero suelen vincularse los tres estados financieros y, después, se añaden modelos financieros más complejos, como los modelos de análisis de flujo de efectivo descontado (DCF), los modelos internos de planificación y modelos menos conocidos, como los modelos LBO y de M&A.
Preséntate
La descripción del puesto de un analista financiero suele mencionar que debe preparar y presentar exposiciones cuando alguien le pregunta a qué se dedica (a menudo en PowerPoint). Luego, el análisis terminado en Excel debe convertirse en cuadros y gráficos para incluirlos en libros de presentación y presentaciones para la gerencia. El curso de presentaciones en PowerPoint de CFI ofrece más información.
Generar informes
Un día típico de un analista incluye trabajar con informes y paneles internos. La información debe presentarse de forma clara, oportuna, comprensible, precisa y reveladora, ya sea que se comparen los resultados reales con los presupuestados o se reporten indicadores clave de desempeño (KPI). Consulta el curso de paneles de CFI para obtener más información.
Los tipos de analistas financieros
El análisis financiero es un campo amplio, con muchos puestos y opciones profesionales. Los tres tipos principales de analistas del sector financiero y de inversión son quienes trabajan para:
- Firmas del lado comprador (casas de inversión que administran sus propios fondos)
- Firmas del lado vendedor
- Bancos de inversión
Además, los analistas financieros pueden trabajar con bancos locales y regionales, aseguradoras, intermediarios de inversiones inmobiliarias y otras empresas que basan sus decisiones en datos. Cualquier empresa que tome habitualmente decisiones importantes sobre cómo gastar su dinero podría beneficiarse de los servicios de un analista financiero.
Analistas del lado de venta
Si alguna vez has visto un programa de noticias financieras, seguramente has escuchado mencionar a los «analistas». Se dice que estos analistas, que a menudo trabajan del lado vendedor, ofrecen una evaluación imparcial basada en su propia investigación sobre los valores de una empresa.
En pocas palabras, la función de un analista de investigación del lado vendedor es dar seguimiento a una lista de empresas, que a menudo pertenecen todas a la misma industria, y ofrecer informes de investigación frecuentes a los clientes de la firma. Como parte de ese proceso, el analista suele crear modelos de proyecciones financieras para las empresas y entrevistar a clientes, proveedores, competidores y otros expertos de la industria.
El producto final del trabajo del analista, tal como lo ve el público en general, consiste en un informe de investigación, un conjunto de proyecciones financieras, un precio objetivo y una recomendación sobre el desempeño proyectado de la empresa. Se puede crear una expectativa única, conocida como estimación de consenso, al promediar las estimaciones generadas con los modelos de muchos analistas del lado de venta.
Analistas que compran frente a los que venden
A corto plazo, las acciones pueden cambiar de precio en respuesta a una mejora o reducción de la recomendación de un analista, o según si las empresas cumplen o no las expectativas durante la temporada de resultados. Por lo general, si una empresa supera la estimación de consenso, el precio de sus acciones sube; si no alcanza las expectativas, ocurre lo contrario. Sin embargo, no siempre es así.
En ocasiones, los analistas del lado vendedor no actualizan sus estimaciones, aunque sus expectativas sí cambian. En las noticias financieras a veces se menciona una «estimación susurrada» (whisper number), que difiere de la estimación de consenso. Esta expectativa no oficial, que se transmite de boca en boca, se convierte en la más reciente.
Un analista suele asignar a una empresa una calificación de «compra», «venta» o «mantener» cuando inicia la cobertura de la compañía. Esta calificación sirve como señal para el mundo financiero y muestra cómo espera el analista que cambie el precio de la acción durante un período específico. A veces, la calificación representa el movimiento previsto de la acción, en lugar de cómo espera el analista que se desempeñe la empresa.
En realidad, la principal responsabilidad de un analista del lado vendedor es convencer a los clientes institucionales de canalizar sus operaciones a través de la mesa de operaciones de la firma del analista. Este puesto depende en gran medida de las actividades de marketing. El lado comprador debe considerar que el analista ofrece servicios valiosos para que este pueda generar ingresos por operaciones. La información tiene un valor evidente, y algunos analistas siempre buscan datos nuevos o perspectivas exclusivas sobre el mercado. Existe mucha presión por ser el primero en compartir información nueva y diferente con el cliente, porque a nadie le interesa la tercera versión de la misma historia.
Por supuesto, hay otras formas de destacar ante los clientes. Los inversionistas institucionales valoran las reuniones individuales con los directivos de las empresas, y los analistas que las organizan reciben una compensación. Desde una perspectiva muy cínica, el trabajo de un analista del lado vendedor a veces se parece al de una agencia de viajes costosa.
El hecho de que las empresas con frecuencia nieguen acceso a sus directivos a los analistas que no siguen sus recomendaciones complica las cosas y pone a los analistas en la incómoda posición de tener que ofrecer al mercado información y opiniones útiles, mientras mantienen buenas relaciones con la dirección de la empresa. Si un analista hace una recomendación desfavorable, el área de banca de inversión podría perder a ese cliente. La banca de inversión es una fuente importante de ganancias para los bancos.
Así como es lógico que un conocimiento más profundo de un mercado o producto permita emitir recomendaciones diferenciadas, los analistas también buscan crear redes de expertos a las que puedan recurrir para obtener un flujo constante de información.
Los inversionistas prudentes no siempre creen que lo que escribe un analista refleje lo que realmente piensa de una empresa, porque gran parte de ese contenido se procesa y analiza, y nunca llega realmente a publicarse. Se dice que la verdad sale a la luz en las conversaciones privadas con los inversionistas del lado comprador, que ocupan la mayor parte del día de un analista.
Analistas del lado comprador
A diferencia de un analista del lado vendedor, el trabajo de un analista del lado comprador consiste mucho más en acertar; ayudar al fondo con ideas de alto alfa y evitar errores costosos es esencial. En realidad, evitar resultados negativos suele ser un aspecto crucial del trabajo del analista del lado comprador, y muchos analistas abordan su trabajo con el objetivo de identificar posibles riesgos en una idea. Muchos analistas del lado comprador también estudian las presentaciones trimestrales del Formulario 13F de sus competidores — consulta nuestra guía sobre cómo leer una presentación 13F — con herramientas como las mayores operaciones de los fondos y el índice de gestores de fondos de WSR para ver qué acciones están comprando los inversionistas institucionales y cómo clasifican los principales gestores.
Las tareas no parecen tan distintas en el día a día. Para ofrecer las mejores recomendaciones de acciones, los analistas del lado comprador investigan información, desarrollan modelos, leen las noticias (aunque una mayor parte proviene de analistas del lado vendedor que la que leería un analista del lado vendedor), leen las noticias y hacen más de todo esto que un analista del lado vendedor.
Aunque los analistas del lado comprador suelen tener mayores responsabilidades de cobertura que los del lado vendedor, esto varía según el tamaño de la institución. Mientras que la mayoría de las firmas del lado vendedor cuentan con numerosos analistas que cubren ciertas industrias dentro de esos sectores, es habitual que los fondos tengan analistas que cubran el sector tecnológico o el sector industrial (como software, semiconductores, etc.).
Muchos analistas del lado comprador dedican su tiempo a identificar a los analistas del lado comprador más útiles, mientras que muchos analistas del lado vendedor se esfuerzan por dedicar gran parte de su tiempo a encontrar las mejores fuentes de información sobre su sector. El hecho de que a un analista del lado comprador le beneficie enormemente elaborar una lista de los analistas más destacados de la industria no significa que muchos de ellos no hagan su propia investigación original; los mejores siempre lo hacen.
Aunque las empresas del lado comprador rara vez financian o adquieren directamente investigación del lado vendedor, con frecuencia asumen parte del costo del salario de un analista del lado vendedor. La firma del lado vendedor suele recibir pagos indirectos de la firma del lado comprador como una forma engañosa de pagar por el estudio. Los soft dollars son comisiones adicionales que se pagan cuando las operaciones se ejecutan a través de firmas del lado vendedor.
En esencia, la investigación de los analistas del lado vendedor influye en la empresa del lado comprador para que ejecute operaciones a través de su departamento de trading, lo que genera ingresos para la empresa del lado vendedor. Además, un elemento clave de la remuneración de los analistas del lado vendedor suele ser que los analistas del lado comprador tengan cierta influencia en la forma en que su empresa gestiona las operaciones.
Lado comprador vs. lado vendedor
Aunque tanto los analistas del lado vendedor como los del lado comprador se encargan de dar seguimiento y evaluar empresas, existen diferencias importantes entre ambos puestos.
En cuanto a la remuneración, los analistas del lado vendedor suelen ganar más, aunque hay una amplia variedad de salarios, y los analistas del lado comprador en empresas exitosas (especialmente fondos de cobertura) pueden ganar mucho más. Aunque los analistas del lado vendedor viajan con regularidad y trabajan más horas, los del lado comprador pueden soportar más presión debido a la naturaleza de su empleo.
Hay diferencias considerables entre lo que realmente se les paga por hacer a estos analistas y lo que podrían sugerir las descripciones de sus puestos. En la práctica, a los analistas del lado vendedor se les paga principalmente por el acceso a la dirección de las empresas y al flujo de información. La eficacia de las recomendaciones de los analistas y el desempeño general del fondo son factores mucho más importantes para determinar la remuneración de los analistas del lado comprador (s).
La importancia de la precisión también varía entre ambos roles. Contrario a lo que muchos inversionistas creen, las proyecciones y los modelos financieros sólidos son más importantes para los analistas del lado comprador que para los del lado vendedor. A diferencia de lo que podrían dar a entender algunos medios financieros, los precios objetivo y las recomendaciones de compra, venta o mantener no son tan importantes para los analistas del lado vendedor. De hecho, siempre que ofrezcan información valiosa, los analistas pueden tener un buen desempeño incluso si sus pronósticos sobre las acciones o sus modelos están por debajo del promedio.
Por otro lado, un analista del lado comprador normalmente no puede darse el lujo de equivocarse con frecuencia, o al menos no hasta el punto de desviarse significativamente del rendimiento relativo del fondo.
Al igual que los analistas del lado comprador suelen estar sujetos a regulaciones menos restrictivas sobre la tenencia de acciones, la divulgación de información y las actividades externas, al menos desde la perspectiva de los reguladores, los analistas del lado vendedor y los del lado comprador se rigen por normas y estándares distintos (cada empleador tiene sus propias reglas sobre estas prácticas).
Certificaciones para analistas financieros
Si no estás cursando una maestría en administración de empresas (MBA) ni estudiando economía en la universidad, quizá quieras considerar prepararte para los exámenes Series 7 y Series 63, o inscribirte en el Programa Chartered Financial Analyst (CFA®). Recuerda que necesitarás el patrocinio de una firma miembro de FINRA o de un organismo regulador para presentar el examen Series 7.
Para evitar que se evalúen conocimientos redundantes al presentar exámenes para registrarse en distintas categorías y facilitar el ingreso al sector de valores, FINRA introdujo en octubre de 2018 un nuevo examen llamado Securities Industry Essentials (SIE).
Los exámenes Series 7 y Series 63 son otras formas de demostrar una comprensión básica del vocabulario de inversión y los procedimientos contables, mientras que el examen CFA es más técnico. Si un examen de práctica del CFA te resulta abrumador, empieza con el SIE y avanza poco a poco hasta el examen CFA; también puedes empezar a buscar trabajo como analista júnior después de aprobar el SIE. Muchas organizaciones también ofrecen cursos de capacitación a quienes tienen potencial en la profesión.
Salario de los analistas financieros
En la industria bancaria, los analistas financieros suelen ganar mucho menos que quienes trabajan en otras ocupaciones, especialmente en la ciudad de Nueva York. El ingreso anual mediano de una persona que trabaja tiempo completo con un salario o sueldo en Estados Unidos en general es considerablemente menor que el ingreso anual típico de un analista financiero de nivel inicial. Según la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS), en 2021 el salario semanal promedio de cualquier trabajador de tiempo completo con salario o sueldo en Estados Unidos fue de $1,010. Esto equivale a un salario anual de aproximadamente $52,520 por una semana laboral de 40 horas.
Compáralo con el salario anual mediano de $81,410 (o $39.14 por hora) de los analistas financieros de todos los niveles de experiencia en 2021.
4 Los analistas financieros suelen comenzar con una remuneración mucho más alta que la del trabajador promedio. Además, incluso en su primer año, los analistas financieros de las principales firmas de Wall Street suelen ganar mucho más.
Empleos para analistas financieros
El futuro laboral de los analistas financieros parece prometedor. Aunque es un sector competitivo, en 2020 había más de 492,100 puestos de trabajo en total, según las cifras más recientes de la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. (BLS), y se espera que el empleo en esta profesión crezca casi 6% entre 2020 y 2030.
Los analistas financieros deben seguir siendo cuidadosos al recopilar datos tanto a nivel macroeconómico como sobre empresas específicas, en particular al evaluar los fundamentos financieros de estas mediante sus balances generales. Para mantenerse al día con las noticias financieras, los analistas deben leer mucho en su tiempo libre. The Wall Street Journal, The Financial Times, The Economist y los sitios web financieros se encuentran entre las publicaciones que leen con frecuencia.
Además, viajar con frecuencia es una parte habitual del trabajo de un analista. Algunos analistas visitan empresas para observar sus actividades de primera mano. Por lo general, asisten a conferencias con otros profesionales de sus áreas de especialidad.
En el ámbito laboral, los analistas desarrollan sus habilidades utilizando bases de datos relacionales, hojas de cálculo y software estadístico y gráfico. Emplean estas tecnologías para crear informes financieros que incluyen pronósticos, análisis de costo-beneficio y análisis de tendencias, así como recomendaciones para la alta dirección. Los analistas también deben evaluar si los documentos cumplen con los requisitos legales y comprender las actividades financieras.
Beneficios de ser analista financiero
Aunque el trabajo de analista financiero presenta ciertas dificultades, también ofrece muchas oportunidades, sobre todo para elegir la industria en la que quieres trabajar. Esto se debe a que los analistas financieros son fundamentales en prácticamente todos los sectores, así que, tanto si te apasiona la música como si te interesa la tecnología, seguro encontrarás un trabajo que se ajuste a ti. Tendrás un papel clave al recopilar los datos necesarios para tomar estas decisiones y definir nuevas estrategias, además de tener libertad para elegir la industria.
Ser analista te dará la oportunidad de desarrollar una sólida red de contactos profesionales, un recurso que podrás seguir cultivando durante toda tu carrera, además de adquirir nuevas habilidades, como crear modelos en Excel, y participar en procesos empresariales interesantes.
Riesgos de ser analista financiero
Poder evaluar y comprender los estados financieros, las tendencias del mercado y las situaciones microeconómicas para ofrecer recomendaciones sobre futuros acuerdos comerciales y decisiones es uno de los desafíos de trabajar como analista en la industria financiera, que se basa en gran medida en los datos. Además de las dificultades técnicas que implica recopilar y analizar estos datos complejos, otro de los retos que enfrentan los analistas es el ritmo acelerado del sector financiero. Por suerte, estos desafíos se pueden superar con preparación y capacitación adecuadas.
Preguntas frecuentes
¿Hay demanda actualmente de análisis financiero?
A junio de 2022, los conocimientos especializados en análisis financiero serán más demandados que nunca, tanto entre los profesionales del sector financiero como entre quienes trabajan en otros sectores. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. proyecta que para 2030 habrá más de 31,000 nuevos puestos de analista financiero, un aumento del seis por ciento con respecto a los niveles actuales.
¿Cuáles son las herramientas del análisis financiero?
El análisis vertical, el análisis horizontal y el análisis de razones son las tres herramientas principales para analizar los estados financieros.
¿Para qué sirve el análisis financiero en los proyectos?
La rentabilidad o la relación costo-efectividad de un proyecto, en comparación con otros proyectos o inversiones, es el objetivo principal de un análisis financiero del proyecto. Los resultados del análisis financiero suelen compararse con los de otras iniciativas para determinar cuáles deberían llevarse a cabo.
¿Cuál es el mejor indicador financiero?
El mejor indicador individual de la salud financiera y la viabilidad a largo plazo de una empresa es su margen de utilidad neta.
¿Cómo puedes mejorar los razones financieras?
Una empresa puede mejorar sus razones de liquidez al pagar sus deudas, recurrir al financiamiento a largo plazo, administrar eficazmente sus cuentas por cobrar y por pagar, y reducir ciertos gastos.
