기술적 분석의 정의
기술적 분석을 통해 시장 움직임을 바탕으로 어떤 자산을 매수하거나 매도할지 파악하고 선택할 수 있어요. 반면 기본적 분석은 매출, 이익률 및 기타 요소를 포함한 기업의 핵심 역량을 바탕으로 투자 결정을 내리는 것을 목표로 해요.
주가 차트의 패턴, 거래량, 가격 변동 및 기타 지표를 살펴보는 것은 모두 기술적 분석에 해당해요. 기술적 분석가들은 누군가가 한 종목에 관한 모든 펀더멘털 데이터를 입수해 평가하더라도 그 종목의 향후 움직임을 정확히 예측할 수는 없다고 생각해요. 공개적으로 이용할 수 있는 정보는 결국 주식의 가격에 반영돼요. 기술적 분석가들은 주가에 이미 관련 펀더멘털 데이터가 모두 반영돼 있기 때문에 기본적 분석가들이 시장 수익률을 웃돌 수 없다고 주장해요. 기본적 분석가들은 투자자들이 주식 가격을 매길 때 아직 고려하지 않은 정보를 바탕으로 투자하려고 해요.
기술적 분석가들에 따르면, 시장의 추세와 패턴을 포착하려는 편이 더 수익성이 높아요. 시장에 대한 사람들의 반응과 거래량 및 가격의 변화가 이러한 추세와 패턴을 만들어내요. 따라서 이런 추세와 패턴은 다시 나타날 가능성이 높고, 기술적 분석가들은 이를 통해 수익을 낼 기회를 얻어요.
기술적 분석을 활용하는 사람들은 일반적으로 시장이 펀더멘털 변화에 논리적으로 반응한다고 봐요. 매출이나 이익이 증가했다고 발표한 기업은 대체로 주가가 오르고, 반대의 경우에는 주가가 내려가요. 하지만 이들은 대중에게 알려진 펀더멘털 변화로 인해 시장에 변화가 나타나기 전에 기술적 패턴이 먼저 나타난다고도 봐요.
기술적 분석은 인간 심리에서 비롯되는 경향을 이용해 수익을 얻으려 한다는 점에서 행동재무학의 한 형태예요. 예를 들어, 가치가 오르는 자산은 계속 오를 것이라거나 과거의 패턴이 반복될 것이라고 생각하는 경향이 있어요.
기술적 분석이 활용되는 방식 이해하기:
기술적 분석의 바탕이 되는 세 가지 전제는 다음과 같아요:
- 주식에 관한 모든 이용 가능한 정보는 시장에 신속하게 반영돼요.
- 기술적 분석가는 가격 변동의 추세를 파악할 수 있어요.
- 역사는 반복되는 경향이 있기 때문에 기술적 분석가들은 현재의 가격 패턴을 과거의 패턴과 비교해 향후 가격 변동을 예측할 수 있어요.
기술적 분석가들은 이러한 전제를 바탕으로 가까운 시일 내에 주식을 매수하거나 매도할지 결정하기 위해 조사 결과를 활용해요. 투자자들이 장기 투자 포트폴리오를 구성하는 대신, 일반 트레이더들은 보통 이를 매수·매도 판단에 활용해요.
기술적 분석가는 긍정적인 기술적 신호가 나타나면 특정 기업 주식의 매수를 늘릴 수 있어요. 부정적인 신호가 나타나면 주식을 매도하거나, 옵션을 이용해 주가 하락으로 수익을 얻는 방식으로 투자하는 공매도를 할 수도 있어요.
기술적 분석 지표
기술적 분석을 활용한 매매를 돕기 위해 전문가들은 업계 전반에서 사용되는 수백 가지 패턴과 신호를 만들어 왔어요. 가격 변동을 예측하고 이에 따라 거래하기 위해 기술적 분석가들은 다양한 매매 기법을 개발해 왔어요.
일부 지표는 지지선과 저항선을 포함해 현재 시장 추세를 파악하는 데 주로 초점을 맞추는 반면, 다른 지표는 추세의 강도와 지속될 가능성을 평가하는 데 더 중점을 둬요. 추세선, 채널, 이동평균선, 모멘텀 지표는 자주 사용되는 기술적 지표와 차트 패턴에 속해요.
- 기술적 분석가들은 일반적으로 아래의 주요 지표 범주를 살펴봐요:
- 가격 추세
- 차트 패턴
- 거래량 및 모멘텀 지표
- 오실레이터
- 이동평균선
- 지지선 및 저항선
기술적 분석 – 근본적인 가정
증권을 평가하고 투자 전략을 선택하는 주요 기법은 기본적 분석과 기술적 분석이에요. 기술적 분석은 증권 가격에 이미 공개된 모든 정보가 반영되어 있다고 가정하고, 대신 가격 움직임을 통계적으로 분석하는 데 집중해요. 기본적 분석은 기업의 재무제표를 분석해 사업의 실제 가치를 파악해요.
증권의 내재적 특성을 살펴보는 대신, 기술적 분석은 가격 추세의 배경에 있는 시장 심리를 파악하기 위해 패턴과 추세를 살펴봐요.
Charles Dow가 기술적 분석 이론에 관해 쓴 여러 사설이 발표됐어요. 그의 글에서 나온 두 가지 기본 전제는 그 후 줄곧 기술적 분석 매매의 초석이 되어 왔어요.
- 하지만 무작위로 보이는 시장 가격 변동도 시간이 지나면서 반복되는 경향이 있는 알아볼 수 있는 패턴과 추세를 따라 움직이는 것처럼 보여요.
- 시장은 효율적이며, 가치는 증권 가격에 영향을 미치는 요소를 나타내요.
Dow의 연구는 오늘날에도 기술적 분석 분야에서 활용돼요. 전문 애널리스트들은 이 분야의 세 가지 기본 원칙을 따르는 경우가 많아요:
- 시장은 모든 것을 가격에 반영해요: 회사의 펀더멘털, 일반적인 시장 변수, 시장 심리까지 모두 이미 주가에 반영되어 있다고 기술적 분석 전문가들은 말해요. 가격 형성에 대해 비슷한 결론을 내리는 효율적 시장 가설(EMH)도 이런 관점과 일치해요. 남은 것은 가격 변동을 분석하는 일뿐이며, 기술적 분석가들은 이를 특정 주식에 대한 시장의 수요와 공급이 만들어 내는 결과라고 봐요.
- 가격 추세와 움직임: 분석 대상 기간과 관계없이 기술적 분석가들은 무작위로 보이는 시장 움직임 속에서도 주가가 일정한 경향을 보일 것으로 예상해요. 다시 말해, 주가는 예측할 수 없이 변동하기보다 이전 패턴을 이어갈 가능성이 더 커요. 대부분의 기술적 매매 방법은 이런 전제에 기반해요.
- 기술적 분석가들은 역사가 반복되는 경향이 있다고 봐요: 두려움이나 흥분 같은 감정에 따라 상당히 예측 가능한 경향을 보이는 시장 심리는 가격 변동이 반복되는 이유로 지목되기도 해요. 이러한 감정과 그에 따른 시장 움직임을 살펴보고 추세를 파악하기 위해 기술적 분석에서는 차트 패턴을 분석해요. 많은 기술적 분석 기법이 한 세기 넘게 사용되어 왔지만, 가격 움직임에서 자주 되풀이되는 패턴을 보여 주기 때문에 여전히 유용한 것으로 여겨져요.
기술적 분석에 접근하는 올바른 방법 찾기
하향식 기법과 상향식 접근법은 기술적 분석에서 사용하는 두 가지 주요 접근 방식이에요. 장기 투자자는 상향식 전략을 자주 채택하는 반면, 단기 트레이더는 하향식 전략을 자주 채택해요. 또한 기술적 분석 프로젝트를 시작할 때는 다섯 가지 기본 단계가 있어요.
하향식
거시경제 분석의 하향식 접근법은 특정 증권에 초점을 맞추기 전에 경제 전반을 살펴봐요. 주식의 경우, 트레이더는 먼저 각국 경제를 살펴본 다음 섹터, 마지막으로 기업에 초점을 맞춰요. 이 전략은 장기 가치 평가보다 트레이더가 단기적으로 얻을 수 있는 수익을 더 중시해요. 예를 들어, 주가가 50일 이동평균선을 돌파하면 트레이더는 이를 주식 매수 기회로 볼 수 있어요.
상향식
상향식 방식은 거시경제적 관점 대신 개별 종목에 초점을 맞춰요. 펀더멘털 측면에서 관심을 끄는 종목을 살펴보고 가능한 진입 및 청산 시점을 찾는 방식이에요. 예를 들어, 트레이더는 하락 추세에서 저평가된 종목을 찾아 기술적 분석을 통해 주가가 바닥을 다지는 시점에 정확한 진입 시점을 파악할 수 있어요. 트레이더는 투자 선택에서 가치를 중시하고, 장기적인 관점에서 매매 성과를 살펴보려고 해요.
이러한 요인 외에도 일부 트레이더는 특정 기술적 분석 방법을 선호할 수 있어요. 스윙 트레이더나 포지션 트레이더는 차트 패턴과 기술적 지표를 활용할 수 있고, 데이 트레이더는 단순한 추세선과 거래량 지표를 사용할 수 있어요. 자동화 알고리즘을 개발하는 트레이딩 회사는 거래량 지표와 기술적 지표를 조합해 매매 결정을 내리는 데 영향을 주는, 전혀 다른 자체 기준을 적용할 수도 있어요.
- 매매 전략이나 시스템을 정해요
전략을 찾거나 트레이딩 시스템을 만드는 것이 첫 단계예요. 예를 들어, 초보 트레이더는 특정 종목의 주가에서 50일 및 200일 이동평균선 두 개의 움직임을 살펴보는 이동평균선 교차 기법을 사용할 수 있어요.
이 접근법에서는 단기 50일 이동평균선이 장기 200일 이동평균선을 상향 돌파하면 상승 추세로 표시되고 매수 신호가 발생해요. 매도 신호는 그 반대예요.
- 증권을 파악하세요
앞서 언급한 방법은 유동성이 높고 변동성이 큰 주식에 가장 적합하지만, 유동성이 낮거나 안정적인 주식에는 적합하지 않을 수 있으며 모든 주식이나 증권에 적용되는 것은 아니에요. 이 경우 주식이나 계약에 따라 15일 및 50일 이동평균선 등 서로 다른 이동평균선을 사용해야 할 수 있어요. 시가총액별 주식 순위 또는 업종별 주식 둘러보기와 같은 스크리닝 도구를 활용하면 이러한 지표를 적용하기 전에 후보를 추리는 데 도움이 될 수 있어요.
- 최적의 증권사를 선택하세요
선택한 증권 유형(예: 보통주, 페니 주식, 선물, 옵션 등)을 거래할 수 있는 계좌를 선택하세요. 수익을 극대화하려면 비용은 최소화하면서 선택한 기술적 지표를 추적하고 모니터링하는 데 필요한 기능을 제공해야 해요. 앞서 설명한 방법에는 캔들 차트에서 이동평균선을 볼 수 있는 간단한 계좌면 충분할 수 있어요.
- 거래를 추적하고 살펴보세요
거래 계획에 따라 트레이더에게는 다양한 수준의 기능이 필요할 수 있어요. 예를 들어, Level II 호가와 시장조성자 정보를 확인하려면 데이 트레이더에게 마진 계좌가 필요해요. 하지만 앞서 언급한 상황에서는 비용이 더 저렴한 기본 계좌가 더 나은 선택일 수 있어요.
- 추가 소프트웨어 또는 도구 활용
최상의 성과를 거두려면 더 많은 기능이 필요할 수도 있어요. 어떤 사람들은 자신을 대신해 거래를 실행하는 자동매매 시스템을 이용할 수 있고, 일부 트레이더는 스마트폰 알림이나 이동 중에도 거래할 수 있는 기능이 필요할 수 있어요.
팁과 위험 요인
거래가 어려울 수 있으므로 앞서 언급한 사항 외에도 추가로 조사하는 것이 중요해요. 그 밖에 중요한 요소는 다음과 같아요:
- 기술적 분석의 근간이 되는 논리와 추론을 이해하는 것.
- 과거 성과를 파악하기 위해 거래 기법을 백테스트하는 것.
- 실제 자금으로 거래하기 전에 체험 계좌으로 매매를 연습하는 것.
- 기술적 분석의 한계를 이해하면 큰 손실을 초래할 수 있는 실수와 불쾌한 뜻밖의 상황을 피하는 데 도움이 돼요.
- 확장성과 잠재적 요구 사항을 현명하고 유연하게 고려해요.
- 무료 체험을 통해 거래 계좌의 특성을 파악하려고 해요.
- 처음에는 적은 금액으로 시작하고, 경험을 쌓으면서 점차 늘려가세요.
장점과 단점
장점
- 거래량 추세에 대한 정보를 제공해요. 공급과 수요는 거래 시장을 좌우해요. 이를 통해 트레이더들의 심리를 많이 파악할 수 있어요. 시장 전반의 흐름을 평가할 수 있어요. 일반적으로 수요가 높으면 가격이 오르고 공급이 많으면 가격이 내려가요.
- 진입 및 청산 시점을 설명해요: 기술적 분석은 시장에 진입하거나 빠져나올 시점을 결정하는 데 도움이 될 수 있어요.
- 최신 정보가 제공돼요: 가격은 자산에 대해 알려진 모든 정보를 반영해요. 가격은 오르내릴 수 있지만, 모든 정보가 반영된 균형점은 결국 현재 가격이에요.
- 패턴은 방향을 제시해요: 패턴을 참고해 매수·매도 결정을 내릴 수 있어요. 패턴이 방향을 알려주기 때문이에요.
단점
- 차트에 지표가 너무 많으면 차트가 망가져요: 지표가 지나치게 많으면 신호가 뒤섞여 해석을 어렵게 할 수 있어요.
- 기업의 펀더멘털을 고려하지 않음: 기술적 분석은 기업의 펀더멘털을 고려하지 않아요. 장기간에 걸쳐 사용하면 위험할 수 있어요.
결론적으로
기술적 분석은 정보의 공백을 메워 주기 때문에 많은 투자자가 투자 결정을 내릴 때 기본적 분석과 기술적 분석을 함께 활용해요. 기술적 분석은 트레이더와 투자자가 장기적으로 위험 조정 수익률을 높이는 데 도움이 될 수 있지만, 큰 손실을 초래할 수 있는 실수를 피하려면 실제 자금을 투입하기 전에 이러한 전략을 충분히 이해하고 적용하는 것이 중요해요.
자주 묻는 질문
기술적 분석의 한계는 무엇인가요?
비판론자들에 따르면 기술적 분석의 근간이 되는 가정은 역사가 항상 반복되는 것은 아니기 때문에 잘못됐어요. 비판론자들은 역사가 반복되지 않으므로 가격 패턴을 연구하는 것은 무의미하다고 주장해요.
기술적 분석을 전문 분야로 삼으려면 어떻게 해야 할까요?
기술적 분석을 배우는 방법은 다양해요. 투자, 주식, 시장, 재무의 기본을 익히는 것이 첫걸음이에요. 이런 내용은 책, 강의, 온라인 학습 등 다양한 자료를 통해 배울 수 있어요. 기본을 익힌 뒤에는 같은 자료를 활용하되, 기술적 분석에만 집중하는 자료를 살펴보면 돼요.
기술적 분석에는 어떤 방법이 있나요?
막대 차트, 캔들스틱 차트, 선 차트, 포인트 앤 피겨 차트는 기술적 분석에서 주로 사용하는 도구예요. 기술적 분석가들은 이러한 차트 패턴을 활용해 매매 신호를 찾아요.
분석의 세 가지 유형은 무엇인가요?
트레이딩에서 활용되는 분석 방식은 기술적 분석, 투자 심리 분석, 기본적 분석의 세 가지예요.
기술적 분석과 기본적 분석 중 어느 쪽이 더 수익성이 높을까요?
기술적 분석은 단기 매매와 시장 타이밍에 더 적합하고, 기본적 분석은 장기 투자에 가장 효과적이에요. 중장기 투자를 계획하고 실행할 때는 두 가지 분석을 함께 활용할 수도 있어요.
미래 주가 움직임을 예측할 때, 적어도 추세와 모멘텀에 적용하는 경우에는 기술적 분석이 기본적 분석보다 더 정확해요.
