저장 공간 및 메모리
-
512 펀드
-
445 펀드
펀드들이 이 종목을 매수한 이유 AI 데이터센터는 데이터를 어딘가에 저장해야 하고, 메모리 다음으로 공급이 가장 부족한 부분이 스토리지입니다.
Wall St. Rank
기관투자자 자금 흐름 분석 · 2026년 2분기
분기별 펀드 자금 흐름 보고서 · 2026년 4월~6월
2026년 2분기
펀드 자금 흐름
보고서
세계 최대 투자자들이 사고판 종목
펀드들은 한 분기 동안 단일 공급망인 반도체에 몰렸고, 그 대가로 지난 사이클의 기술주를 매도했습니다. 그 거래의 이면에서는 새로운 테마들이 이미 자리를 채워가고 있었습니다.
- 추적 중인 펀드
- 8,798
- 추적 중인 펀드
- 추적 중인 보유 종목 중
- $75.04T
- 추적 중인 보유 종목 중
주요 내용
01 / 05
-
가장 많이 매수된 종목은 반도체주였어요.
펀드 매수 종목은 반도체주가 주를 이뤘어요.
가장 많이 매수된 10개 기업 중 7곳은 반도체 공급망에 속했어요. 각 기업에 500개가 넘는 펀드가 신규 포지션을 구축했어요.
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3주 이내에 SpaceX를 보유한 펀드
SpaceX는 이번 분기 최대 규모의 신규 상장이었습니다.
6월 11일 상장된 뒤 3주 만에 1,757개 펀드가 보유했으며, 이는 시장에서 펀드가 단일 매수한 규모 중 가장 컸습니다.
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Cisco를 보유한 펀드 수 순감소
지난 사이클의 기술주에서 자금이 빠져나왔어요.
펀드들이 반도체주 매수 자금을 마련하면서 Cisco, Salesforce, Qualcomm, Apple은 가장 많이 매도된 기업에 포함됐습니다. Cisco는 순보유 펀드 수가 513곳 감소했습니다.
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AI 메모리를 보유한 펀드가 더 많아졌어요
AI 메모리는 가장 빠르게 성장한 테마였어요.
4월 초보다 6월 말에 해당 테마의 기업을 보유한 펀드가 841개 더 많아, 시장의 다른 모든 테마를 앞섰어요.
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버크셔, 알파벳에 투자
버핏은 이번 분기 가장 큰 단일 베팅을 했어요.
버크셔는 알파벳에 173억 달러를 투자했어요. 이는 분기 내내 매수한 전체 금액의 91%였고, 빌 애크먼은 같은 회사의 주식을 모두 팔았어요.
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01 배경
반도체주, 사상 최고의 분기 성과 기록
펀드들은 조용히 매수한 게 아니었어요. 반도체 업종 역사상 가장 강력한 3개월 상승기에 매수에 나섰고, 그렇게 된 데는 구체적인 이유가 있어요.
+87.8%
1994년 출범 이후 최고의 분기 실적을 기록한 필라델피아 반도체 지수
+14.9%
S&P 500
전체 시장
+87.8%
반도체 지수(SOX)
1994년 이후 최고의 분기
+216%
Intel
AMD가 186% 상승했어요.
지수가 왜 그렇게 움직였나요?
AI 수요가 공급 장벽에 부딪혔어요
병목은 메모리 반도체였어요. AI 서버에 대량으로 필요한 칩이죠. 새 팹을 짓는 데 수년이 걸리기 때문에 공급이 대응할 수 없었어요.
그래서 주가는 올랐고 수익도 뒤따랐어요.
마이크론의 분기 매출은 1년 만에 93억 달러에서 415억 달러로 4배 이상 늘었습니다. 주가를 움직이는 원동력은 투자 심리가 아니라 바로 이런 실적입니다.
아무것도 하지 않았는데도 여전히 15% 더 커 보였어요.
수치가 오르는 것은 대부분 시장 상승 때문이에요. 그래서 이 보고서는 보유 자산의 가치가 아니라 해당 주식을 매수한 펀드 수를 집계해요.
펀드들은 기록상 최고의 분기를 마무리하던 시장에서 가장 성과가 좋았던 부문을 매수하고 있었습니다. 이후 나오는 모든 수치는 이 점을 염두에 두고 봐야 합니다.
02 신규 상장
4월부터 6월까지 시장에 진입한 기업 10곳
여기 있는 기업은 모두 새로 등장했습니다. 이번 분기 이전에는 어떤 펀드의 공시에도 나타나지 않았습니다. 일부는 상장했고, 다른 기업은 모회사가 주주들에게 분배했습니다.
1,757
SpaceX가 상장된 지 19일 후에는 펀드들이 SpaceX를 보유하고 있었어요. 지난 분기 시장에서 펀드가 한 매수 중 단일 규모로는 가장 컸어요.
-
01
Honeywell Aerospace
Honeywell에서 분사 · 6월 29일
2,075 -
02
SpaceX6월 11일 주당 135달러에 상장했습니다.
1,757 -
03
FedEx FreightFedEx에서 분사 · 6월 1일
1,138 -
04
Cerebras SystemsAI 칩 설계업체, 5월 13일 상장
416 -
05
X-Energy소형모듈원전
190 -
06
Fervo Energy지열 발전
183 -
07
Quantinuum양자 컴퓨팅
175 -
08
150
-
09
AEVEX항공우주 및 방위산업
147 -
10
DPC Holdings
산업재
144
유통주식 수가 가장 많은 두 종목
상위 항목에서 분리됨
소규모 신규 편입
도착한 것
유통주식 수가 가장 많은 두 종목
SpaceX와 AI 칩 설계업체 Cerebras는 상장한 기업 중 가장 규모가 컸습니다.
분리는 서로 달라요.
모회사 주주들은 이를 자동으로 받았어요. 유통 주식은 매수해야 해요.
더 아래로 내려가 보세요.
원자력, 지열 발전, 양자 컴퓨팅 종목이 모두 이번 분기에 새로 편입됐습니다. 세 종목 모두 이 보고서 후반부에서 다시 다룹니다.
Honeywell Aerospace의 보유자가 가장 많은 이유는 분사로 모회사 주식을 보유하고 있던 모든 사람에게 주식이 배정되기 때문이에요. 반면 SpaceX는 펀드들이 직접 나서서 매수해야 했어요.
03 실제 컨센서스
반도체주가 최다 매수 종목 목록을 휩쓸었어요
신규 상장 주식을 제외하면 펀드들이 가장 많이 매수하기로 선택한 기업 10곳입니다. 이 중 7곳은 반도체를 설계·제조하고 장비를 공급하는 밸류체인에 속합니다.
10개 중 7개
가장 많이 매수된 기업 중 반도체 공급망에 속한 기업이 있었습니다.
-
01
1,018
-
02
922
-
03
857
-
04
693
-
05
654
-
06
594
-
07
522
-
08
512
-
09
511
-
10
472
칩 공급망
스토리지, 서버 및 사이버 보안
왜 이 7개인가요?
디자이너
Intel과 AMD는 연산을 수행하는 칩을 설계해요.
메모리 제조업체
Micron과 SanDisk는 AI 데이터센터에 가장 필요한 메모리를 만듭니다.
연결s
Marvell은 칩 간 데이터 전송에 필요한 부품을 만듭니다.
기계들
Applied Materials와 Lam Research는 이 모든 것을 만드는 장비를 생산합니다.
대형 투자자들이 이처럼 한목소리를 내는 경우는 드물어요. 전체 시장에서 가장 많이 매수된 기업 10곳 중 7곳이 같은 공급망에 속한다는 점은, 이 데이터에서 집단적 판단이 이보다 더 뚜렷하게 드러나는 사례를 찾기 어렵다는 뜻이에요.
04 전체 시장
기술 섹터가 자금을 독식했다. 다른 모든 섹터는 부스러기만 가져갔다.
지난 분기에는 반도체주만 매수된 게 아니었지만, 다른 종목은 이에 견줄 만한 것이 없었어요. 이 기업은 11개 섹터 각각에서 새로 편입한 펀드 수가 가장 많았어요.
2.5×
다른 어떤 섹터의 선두 종목만큼이나 많은 펀드가 Intel을 새로 보유하고 있어요.
-
01
Intel
기술
1,018 -
02
Versigent경기소비재
405 -
03
UnitedHealth헬스케어
387 -
04
GE Vernova ‡산업재
358 -
05
Nebius Group커뮤니케이션 서비스
346 -
06
267
-
07
Devon Energy †에너지
227 -
08
Nucor소재
184 -
09
Fervo Energy
유틸리티
183 -
10
Monster Beverage필수소비재
143 -
11
Welltower부동산
122
그 규모
$36.2T
추적 대상 기술주 중
다음으로 규모가 큰 섹터의 두 배가 넘어요.
183
Fervo Energy의 순 신규 보유 펀드 수
유틸리티 섹터는 이번 분기에 상장한 지열 발전 회사가 이끌고 있습니다. 에너지 분야의 흐름조차 AI 이야기입니다.
이번 분기에는 한 섹터가 관심을 독차지했습니다. 기술 섹터 외의 모든 분야는 이에 비하면 반올림 오차에 불과했습니다.
05 칩 옆에
상위 10개 종목 중 반도체 기업이 아니었던 세 종목
가장 많이 매수된 종목 10개 중 반도체를 만들지 않는 곳은 Seagate, Dell, Palo Alto Networks 세 곳이었어요. 각각 함께 등장한 또 다른 기업이 있었고, 서로 다른 투자 아이디어를 나타냈어요.
3개 중 2개
칩과 마찬가지로 여전히 같은 데이터센터 구축 확대에 대한 투자입니다.
AI 인프라
-
511 펀드
-
452 펀드
펀드들이 이 종목을 매수한 이유 칩은 그 자체만으로는 쓸모가 없어요. Dell은 칩을 탑재하는 서버를 만들고, Corning은 칩을 연결하는 광섬유를 만들어요.
사이버 보안
-
472 펀드
-
398 펀드
펀드들이 이 종목을 매수한 이유 여기서 하드웨어와 관련이 없는 유일한 아이디어예요. 데이터 센터와 데이터가 늘어날수록 보호해야 할 대상도 많아져요.
사이버 보안만 다른 투자 아이디어였고, 387개 펀드가 보유한 UnitedHealth는 상위 25위권에서 기술 분야가 아닌 유일한 대기업이었어요.
06 모든 규모에 걸쳐
규모가 작아져도 같은 거래가 이어집니다
주요 순위는 세계 최대 기업들이 차지합니다. 시장을 규모별로 다섯 구간으로 나누면 각 구간마다 선두 기업이 있으며, 기업 규모가 작아질수록 기업 수는 급감합니다.
9×
Intel의 신규 보유자 수는 대표 소형주의 9배, 대표 초소형주의 15배예요
초대형 시가총액 기업
2,000억 달러 초과
모두 반도체 기업입니다.
대형주
100억~2,000억 달러
광섬유·메모리·AI 클라우드, 한 단계 아래
-
Corning
451
-
Western Digital
445
-
Nebius Group
346
중형주
20억 달러~100억 달러
수백 명의 신규 주주가 모여 큰 흐름을 만드는 곳.
-
Versigent
405
-
MaxLinear
199
-
Infleqtion
168
소형주
2억 5천만~20억 달러
적어요: 소형주 변동 종목 대부분이 신규 상장 종목이었어요.
-
Wolfspeed
116
-
Ambiq Micro
88
-
SharonAI
87
초소형주
2억 5,000만 달러 미만
거의 붐비지 않아요.
-
HMH Holding
69
-
Soluna Holdings
57
-
Sidus Space
52
서로 다른 시가총액 구간의 수치를 비교할 때는 구간 간 비교라는 점을 반드시 밝혀야 합니다. 기관투자자 보유 수가 400곳 늘어난 중형주는 새롭게 주목받기 시작한 것이지만, 같은 수만큼 늘어난 초대형주는 거의 주목받지 못한 것입니다.
07 거대 기업 아래
중형주와 소형주 자세히 살펴보기
이전 페이지에서는 각 시가총액 구간의 상위 3개를 보여줬어요. 여기에는 중형주와 소형주 전체 목록이 담겨 있어요. 개인 투자자 대부분이 실제로 관심을 두는 시장 영역이에요.
405
시가총액 32억 달러 규모인 Versigent 주식 보유 펀드의 순증
중형주 20억 달러~100억 달러
-
01
Versigent
$3.2B
405 -
02
MaxLinear
$8.2B
199 -
03
Infleqtion
$3.1B
168 -
04
Vishay Intertechnology$5.0B
168 -
05
OceanaGold$6.3B
153 -
06
Penguin Solutions$2.8B
129
소형주 20억 달러 미만
-
01
Wolfspeed
$1.5B
116 -
02
Ambiq Micro
$1.6B
88 -
03
SharonAI Holdings
$1.9B
87
반도체 기업
양자, 금, AI 서비스 및 메모리
목록 읽기
세 곳은 반도체 기업이에요.
MaxLinear, Vishay, Wolfspeed. 이 아래쪽에서도 이번 분기의 가장 큰 테마가 보여요.
소형주 목록이 짧은 이유
큰 폭의 변동을 보인 다른 소형주 대부분은 분기 중에 상장했기 때문에 신규 상장 페이지에서 확인할 수 있어요.
3개월 동안 해당 주식을 보유한 기관투자자가 400곳 늘어난 중형 기업은 전문 투자자들의 관심을 끈 셈이에요. 초대형주에서는 같은 증가 폭도 거의 눈에 띄지 않을 거예요.
08 주요 테마
모두가 이 테마들을 보유하고 있어요. 확신이 실제로 강해진 건 단 하나뿐이에요.
플랫폼은 모든 상장 기업을 테마별로 분류해요. 아래는 가장 많은 펀드가 보유한 상위 8개 테마와, 각 테마에 속한 기업을 상위 10개 보유 종목에 포함한 펀드 수예요.
+377
상위 10개 보유 종목에 반도체 기업을 포함한 펀드가 더 많았어요.
| 테마 | 상위 10위권에서 | 상위 10개 변동 |
|---|---|---|
|
인공지능 펀드 7,499개 · 종목 264개 | 4,632 | +185 |
|
전자상거래 펀드 7,348개 · 종목 240개 | 4,317 | +20 |
|
디지털 결제 및 핀테크 펀드 7,197개 · 종목 148개 | 4,027 | +13 |
|
클라우드 컴퓨팅 펀드 7,173개 · 종목 64개 | 3,798 | −1 |
|
SaaS 및 기업용 소프트웨어 펀드 7,155개 · 종목 266개 | 3,094 | −227 |
|
반도체 펀드 7,113개 · 종목 178개 | 3,972 | +377 |
|
스트리밍 및 디지털 미디어 펀드 7,090개 · 종목 120개 | 3,400 | +96 |
|
소셜 미디어 및 크리에이터 경제 펀드 6,907개 · 종목 45개 | 3,459 | −44 |
두 가지 숫자로 보는 순환매 SaaS 및 기업용 소프트웨어 −227 → 반도체 +377 굵게 표시된 두 행입니다. 빨간색 숫자는 해당 분기에 테마의 상위 10개 보유 종목에서 빠진 종목이 있음을 뜻하며, 굵게 표시한 것은 이 페이지에서 다루는 행임을 나타낼 뿐입니다.
반도체를 상위 10개 보유 종목에 포함한 펀드가 377개 늘었습니다. 기업용 소프트웨어를 보유한 펀드는 227개 줄었습니다. 두 숫자로 보는 이번 분기의 투자 방향 전환입니다.
09 어디에서 성장하고 있나요?
펀드가 가장 빠르게 투자한 테마
가장 큰 테마는 이미 포화 상태예요. 아래는 지난 3개월 동안 해당 테마를 보유한 펀드 수가 얼마나 빠르게 늘었는지에 따라 순위를 매긴 테마예요.
+22%
AI 메모리 기업을 보유한 펀드가 늘었습니다 - 3개월 만에 신규 보유 펀드 841곳
| 테마 | 성장 | 신규 보유자 |
|---|---|---|
| AI 메모리 및 HBM | +22% | +841 |
| 에이전틱 AI 보안 | +18% | +448 |
| 포토닉스 및 광 인터커넥트 | +16% | +344 |
| 탄소 및 오염 관리 | +13% | +378 |
| 반도체 장비 및 리소그래피 | +12% | +516 |
| 비트코인 채굴 기업 | +12% | +170 |
| 사이버 보안 · 아이덴티티 보안 | +12% | +119 |
| 클라우드 · 엣지 컴퓨팅 | +11% | +204 |
| 아날로그 및 전력 반도체 | +10% | +355 |
| AI 데이터센터용 전력 | +10% | +324 |
가장 극명한 대비. 에이전트형 AI 자체에 대한 보유 비중은 4% 줄어든 반면, AI 에이전트를 보호하는 기업에 대한 보유 비중은 18% 늘었어요. 펀드들은 에이전트 주식을 팔고 보안 기업 주식을 샀어요.
칩과 AI 인프라 구축 현장 속으로
그 외
이번 분기의 이야기는 메모리에서 시작됐고, 지금도 이어지고 있어요. AI 메모리를 새롭게 보유한 펀드는 841개 늘었어요. 신규 상장으로 생긴 테마를 제외하면 어떤 테마보다도 많은 수예요.
10 자금이 빠져나가는 곳
펀드들이 손 뗀 테마들
테마는 보유자가 늘기도 하고 줄기도 하는데, 이번 목록은 앞선 목록보다 더 놀라워요. 이 중 세 가지 테마는 지난 2년간 가장 화제가 된 투자 아이디어에 속했어요.
−21%
창고·물류 로봇 관련 종목을 보유한 펀드 감소 - 보유자 613곳 이탈
| 테마 | 가을 | 보유를 중단한 투자자 |
|---|---|---|
|
창고 및 물류 로봇 3개 종목 | −21% | −613 |
|
중국 AI 14개 종목 | −8% | −121 |
|
에이전틱 AI 13개 종목 | −4% | −158 |
|
금 및 귀금속 133개 종목 | −3% | −98 |
|
로봇 및 자동화 83개 종목 | −2% | −74 |
|
석유·가스 361개 종목 | −2% | −160 |
다시 한번 살펴볼 만한 두 가지 수치
$54.1B
창고 외부 로봇 기술
펀드들은 로봇 산업 전반에서 408억 달러를 회수했고, 창고 분야에서는 그보다 더 많은 자금을 회수했어요.
$22.3B
금은 다시 살펴볼 가치가 있어요
금·은 기업에 대한 보유 지분은 3% 감소했지만, 금 트러스트는 시장에서 세 번째로 큰 상승 옵션 포지션을 보유했어요. 펀드들은 금광 기업 대신 옵션을 통해 금에 투자했어요.
지난 2년간 가장 큰 화제를 모은 분야 두 가지는 로보틱스와 에이전틱 AI였어요. 거의 모든 다른 분야의 보유 비중이 증가한 분기에도 두 분야에 대한 기관투자자의 보유 비중은 감소했어요.
11 반대편
펀드들이 빠져나간 종목은 지난 10년간 큰 수익을 낸 종목이었다
한 종목에 들어가는 자금은 다른 종목에서 빠져나와야 해요. 펀드들이 자금을 빼고 있는 종목은 거의 모두 인공지능이 부상하기 전 시장을 주도했던 기술주예요.
−513
Honeywell의 주식 병합을 제외한 Cisco 보유 펀드의 순감소
-
01
1,835
-
02
513
-
03
470
-
04
413
-
05
363
-
06
352
-
07
340
-
08
332
-
09
321
-
10
299
지난 사이클의 주도주
기타 순매도자
액면병합이지 매도가 아니에요
이 정보가 알려주는 내용
Qualcomm
목록에 있는 유일한 반도체 기업으로, 데이터센터가 아닌 휴대폰에 들어가는 칩을 만들어요.
Cisco, Salesforce
지난 사이클을 주도했던 네트워킹 및 소프트웨어 종목들. 두 종목 모두 새로운 사이클에서는 뚜렷한 자리를 찾지 못하고 있어요.
Alphabet
버크셔가 해당 종목을 올해 가장 많이 매수한 바로 그 분기에 2,342개 펀드가 보유 지분을 줄였습니다.
펀드들은 전반적으로 칩을 매수하지 않았어요. 데이터센터에 쓰이는 칩은 매수하고, 그렇지 않은 칩은 거의 모두 매도했어요.
12 옵션 포트폴리오
펀드들, 플랫폼주에 베팅 늘리고 반도체주 하락 방어에 나서
대형 펀드는 주식뿐 아니라 옵션도 보유해요. 옵션은 가격이 오르거나 내릴 때 수익을 내는 계약이에요. 옵션 포지션의 두 측면은 시장의 완전히 다른 영역을 가리켰어요.
4.4×
상승에 베팅한 자금보다 하락 방어에 더 많은 자금이 몰려 있었습니다.
하락 방어력
상승에 베팅
-
$679.0B
전체 시장
-
$156.3B
반도체 기업
-
초대형 기업들
$148.8B -
금과 장기 채권
$41.2B
펀드가 헤지한 모든 기업은 반도체 제조업체였어요. 상승 목록에는 하나도 없어요.
그 모양
81%
전체 시장과 비교해
대부분의 헤지는 개별 기업이 아니라 시장 자체를 대상으로 했어요.
두 개의 목록
상승 종목은 초대형 플랫폼 기업들이고, 하락 종목은 펀드들이 같은 시기에 매수하던 반도체 제조사들이에요.
두 가지 측면을 함께 보면 이번 분기 포지션은 확신이라기보다 헤지에 가까워 보입니다. 플랫폼은 보유하고, 그 외 모든 위험에는 대비하는 식입니다.
13 이 투자자들은 누구인가요?
큰손 투자자라고 해서 모두 같은 역할을 하는 건 아니에요
“기관투자자”는 서로 매우 다른 세 가지 유형을 포괄해요. 이들을 가장 빠르게 구분하는 방법은 각 기관투자자가 보유한 기업 수를 세는 거예요.
15,445
Citadel 포트폴리오에 포함된 기업들. Bill Ackman의 Pershing Square는 16개 종목을 보유하고 있습니다.
종목을 고르는 투자자
헤지펀드 및 패밀리 오피스
신중하게 선정한 수십 개 기업. 모든 거래에는 읽어볼 만한 판단이 담겨 있습니다.
-
Pershing Square
16
-
Appaloosa
39
-
Whale Rock
42
-
Coatue
71
패시브 펀드
인덱스·추적형 펀드 운용사
시장 전체를 의도적으로 담는 것은 추적 상품의 특성상 그래야 하기 때문입니다. 특정한 투자 관점을 반영하는 것은 아닙니다.
-
Vanguard
4,163
-
State Street
4,366
-
Geode
4,628
-
BlackRock
5,933
회전율이 높은 운용사
퀀트 펀드와 마켓 메이커
거의 모든 포지션을 몇 년이 아니라 며칠 동안 보유해요. 이런 포지션은 매매용 재고예요.
-
Renaissance
3,761
-
Jane Street
13,869
-
Susquehanna
15,023
-
Citadel
15,445
아무도 다루지 않는 집중형 펀드들
세 곳 중 어느 곳도 운용자산이 130억 달러를 넘지 않고 대중적으로 잘 알려져 있지도 않지만, 세 곳 모두 최대 보유 종목은 SanDisk로 같고 최근 4개 분기 이내에 각각 새로 편입했어요.
11%
Whale Rock
SanDisk에서 · 보유 종목 42개
21%
AIGH Capital
SanDisk에서 · 보유 종목 61개
36%
Sassicaia
SanDisk에서 · 보유 종목 57개
거래를 해석하기 전에 해당 펀드가 어떤 유형인지 확인하세요. 종목을 고르는 투자자가 포지션을 추가했다면 투자 선택을 한 것입니다. 반면 시장조성자가 같은 행동을 했다면 재고를 확보한 것입니다.
14 수치로 보는 확신도
대형 펀드의 큰 숫자가 곧 큰 베팅을 뜻하는 건 아니에요.
시타델은 지난 분기에 주식을 130억 달러어치 매수했고, 빌 애크먼은 53억 달러어치를 매수했어요. 각자의 포트폴리오 규모를 고려하면, 애크먼이 훨씬 더 큰 규모로 베팅한 셈이에요.
27.2%
Pershing Square 포트폴리오에서 3개월 동안 투자된 비중입니다. Citadel은 1.5%를 운용했습니다.
-
01
Situational Awareness
Leopold Aschenbrenner · $8.27B
40.9% -
02
Pershing Square
Bill Ackman · $5.29B
27.2% -
03
Coatue
Philippe Laffont · $9.41B
19.3% -
04
Duquesne Family Office
Stanley Druckenmiller · $738M
14.2% -
05
Berkshire Hathaway
Warren Buffett · $15.0B
5.0% -
06
Fisher Investments
Ken Fisher · $8.53B
2.5% -
07
Citadel
Ken Griffin · $13.0B
1.5% -
08
Renaissance Technologies
짐 사이먼스가 설립한 · $958M
1.3%
그리고 두 곳은 순매도자였어요. Bridgewater는 분기 동안 시장에서 30억 5,000만 달러를 회수했고 Appaloosa는 3억 7,700만 달러를 회수했습니다. 측정할 신규 자금이 없기 때문에 두 곳 모두 위에 표시되지 않습니다.
이렇게 읽어보세요
$15B
Warren Buffett
시타델을 제외하고 여기 있는 누구보다 가장 많이 매수한 종목이지만, 그의 포트폴리오에서 차지하는 비중은 겨우 5%예요.
1.5%
Ken Griffin
Citadel의 130억 달러는 가장 눈에 띄는 헤드라인이지만, 이 페이지에서 가장 작은 투자 약정입니다.
가격 제외
실제로 이동한 자금만 집계해요. 보유 종목의 가치가 단순히 올랐다고 해서 집계에 포함되지는 않아요.
달러 금액은 펀드 규모를 보여줘요. 이 수치는 해당 투자에 얼마나 큰 비중을 두었는지 알려줘요.
15 큰손들이 움직인 곳
애크먼, 한 분기 동안 누구보다 큰 폭으로 포트폴리오를 조정했어요
유명 투자자별로 3월 말 포트폴리오에서 가장 큰 비중을 차지한 섹터의 비중은 얼마였고, 3개월 후에는 어떻게 됐나요?
+11%p
애크먼의 금융주 투자 확대: 포트폴리오 비중 5분의 1 미만에서 거의 3분의 1로
40%
80%
-
Bill Ackman
금융
+11포인트 -
Ken Fisher
기술
+3포인트 -
Ken Griffin
기타
+4포인트 -
−1점
-
−7포인트
선이 길수록 변화 폭이 커져요. 애크먼이 금융 섹터 비중을 11%포인트 늘린 것은 이곳에 소개된 유명 투자자들의 단일 분기 변화 중 가장 큰 폭입니다.
주요 변동 사항
−7%p
Stanley Druckenmiller
헬스케어 부문에서 가장 큰 비중 축소예요.
−1%p
Warren Buffett
거의 변동이 없었어요. 금융 섹터는 수년간 그래왔듯 여전히 그의 비중이 가장 큰 섹터예요.
대부분의 투자자는 거의 움직이지 않았어요. 움직인 두 투자자는 큰 폭으로, 서로 정반대 방향으로 움직였어요.
16 가장 큰 거래들
가장 큰 거래 20건 중 5건은 한 운용사에서 나왔습니다
랭킹은 투자자 집단의 흐름을 보여줘요. 거래 화면에는 운용사와 거래 규모가 표시돼요. 그 기준으로 정렬하면 누구나 아는 기업 이름 하나가 계속해서 나타나요.
10개 중 4개
분기 중 가장 큰 매도 건 중 일부는 Fidelity의 것이었어요.
-
01
Rakuten전체 시장 ETF
$16.2B -
02
Fidelity
Marvell
$14.9B -
03
Fidelity
Meta Platforms
$12.7B -
04
T. Rowe Price
Microsoft
$12.1B -
05
T. Rowe Price
Apple
$11.6B -
06
Capital World
Micron
$9.44B -
07
Fidelity
SanDisk
$7.89B -
08
Sanders CapitalSeagate
$7.18B -
09
State StreetHoneywell †
$7.17B -
10
FidelityNetflix
$6.05B
Fidelity
기타 운용사
계속해서 등장하는 한 이름
$51.4B
Fidelity의 SpaceX 매입
시장 내 세 번째로 큰 매수이며, 상위 20개 거래 중 다섯 번째 거래입니다.
4개 중 3개
그 외 큰 폭으로 줄인 종목 중
광학 및 네트워킹 부품이었고, 다른 모든 이들이 빠져나가던 바로 그 공급망에 속해 있었습니다.
“기관들이 반도체주를 매도했다”는 헤드라인이고, “Fidelity가 Marvell 주식 149억 달러어치를 매도했어요”는 대화체예요.
17 높은 확신도
가장 확신을 갖고 한 거래는 개별 종목이 아닌 지수에 집중됐어요.
대형 펀드가 한 대규모 거래만으로는 별 의미가 없어요. 이미 보유하던 포지션을 두 배나 세 배로 늘리는 거래는 분명한 의사결정이에요. 그런 기준으로 정렬해 보면 이번 분기는 전혀 다르게 보여요.
8개 중 4개
가장 확신을 갖고 매수한 대규모 종목 중 일부는 기업이 아니라 S&P 500 추종 상품이었습니다.
그들은 ...에 대한 투자를 세 배로 늘렸어요.
| 펀드 및 거래 | 지분 | 규모 |
|---|---|---|
| Jane Street S&P 500 추적 · SPY | +118% | $17.4B |
| CalPERS S&P 500 추적 · IVV | +1,098% | $10.1B |
| Citadel S&P 500 추적 · IVV | +335% | $9.91B |
| D. E. Shaw S&P 500 추적 · SPY | +1,782% | $9.63B |
| Berkshire Hathaway Alphabet | +658% | $8.44B |
| SG Americas Microsoft | +339% | $7.43B |
| T. Rowe Price Micron | +165% | $6.62B |
| Invesco SanDisk | +381% | $6.35B |
그들은 대폭 줄였어요.
| 펀드 및 거래 | 지분 | 규모 |
|---|---|---|
| Fidelity Marvell | −57% | $14.9B |
| Sanders Capital Seagate | −73% | $7.18B |
| BlackRock Honeywell † | −53% | $5.81B |
| LM Advisors Berkshire Hathaway | 전량 매도 | $5.17B |
| Fidelity Coherent | −51% | $4.12B |
| Arrowstreet Broadcom | −54% | $4.07B |
| Bank of Nova Scotia Booking Holdings | −97% | $3.60B |
| Fidelity Lumentum | −51% | $3.27B |
시장에서 확신을 갖고 매수한 상위 8개 종목 중 4개는 S&P 500 추종 상품이었어요. 이 펀드들이 자금을 전부 투입했을 때, 대부분은 기업이 아니라 지수에 투자했어요.
S&P 500 추종 상품
“스마트 머니가 무엇을 매수하고 있는가”에 대한 솔직한 답의 일부는 지수예요. 종목 추천보다 덜 흥미롭지만, 고객에게는 훨씬 더 유용해요.
18 교훈을 주는 이야기
200억 달러 펀드의 흥망성쇠
공시 자료는 두 분기를 연이어 읽을 때 가장 많은 것을 보여줍니다. Leopold Aschenbrenner가 운용하는 Situational Awareness LP는 3월부터 6월 사이에 거의 모든 헤지 포지션을 정리했습니다.
91.8%
6월 기준 펀드 자산 중 상위 10개 보유 종목의 비중은 3월의 72.7%에서 증가했어요.
3월 말에
72.7%
상위 10개 보유 종목에 포함된
보유 중인 보호 수단
77억 달러
반도체·AI 관련 종목군과 비교해도 포트폴리오 내 어느 섹터보다 규모가 큽니다.
6월 말에
91.8%
상위 10개 보유 종목에 포함된
보유 중인 보호 수단
약 500만 달러
기술 섹터가 포트폴리오의 77.7%를 차지했어요. Micron과 SanDisk는 매수 규모가 가장 컸던 두 종목이었어요.
그다음에는 어떻게 됐나요. 보도에 따르면 7월에 67% 하락했으며, 마진콜 이후 해당 사실이 8월 14일 공개되기 2주 전에 Citadel에 약 160억 달러 상당의 주식을 할인된 가격으로 매각했어요.
이번 분기 주요 활동
+185%
예상 수익률
운용자산이 100억 달러를 넘는 펀드 중 가장 뛰어난
40.9%
펀드 자금 중 투자에 투입된 비율
3개월 후에. 저희가 추적하는 투자자 중 그다음으로 가장 활발한 투자자는 27%를 약정했습니다.
전체 46개 중 20개
청산한 포지션
공시에서 안전벨트를 푼다는 건 이런 모습이에요.
두 공시를 나란히 놓고 보면 위험이 눈에 띄게 커지고 있었어요. 누구도 제때 대응할 수는 없었겠지만, 살펴본 사람이라면 누구나 그 쏠림을 명백히 확인할 수 있었어요.
19 분기 중
자금은 유명 기업이 아니라 부품 업체로 향했어요
이번 분기 전체를 가장 잘 설명하는 한 가지. 세 배로 오른 반도체 기업들은 부품을 만든다. 반도체 업계에서 가장 잘 알려진 종목들은 시장과 비슷한 폭으로 올랐다.
+216%
분기 중 가장 많이 매수된 종목이자 상승률도 가장 높았던 Intel
0%
+50%
+100%
+150%
+200%
3월 31일
5월 1일
6월 1일
6월 30일
반도체 지수(SOX) +88%
S&P 500 +15%
NVIDIA +15%
Broadcom +22%
AMD +186%
Intel +216%
Intel과 AMD는 대략 3배로 증가했어요. 엔비디아와 S&P 500은 분기 수익률이 서로 0.2%포인트 이내 차이로 마감했어요.
Intel
AMD
Broadcom
NVIDIA
S&P 500
중요한 이유
+15%
NVIDIA
세계에서 가장 유명한 반도체 기업도 지수보다 나은 성과를 내지 못했어요.
2×
반도체 장비 제조업체들
Applied Materials, KLA, Lam Research는 각각 두 배 이상으로 늘었어요.
부분들
이번 분기 가장 활발한 움직임은 메모리, 스토리지, 칩 제조 장비 분야에서 나타났어요.
펀드들은 이 흐름에 일찍 올라탄 게 아니었어요. 기록상 최고의 분기를 마무리하던 시점에 시장에서 가장 높은 수익률을 기록한 분야를 매수하고 있었어요.
20 가장 큰 단일 투자 포지션
Buffett는 Google에 170억 달러를 투자했어요. Ackman은 전량 매도했어요.
분기 중 가장 큰 규모의 단일 확신 매매와, 세계에서 가장 주목받는 투자자 중 한 명이 같은 3개월 동안 같은 기업에 정반대의 거래를 한 사례.
91%
버크셔가 분기 내내 매수한 전체 규모 중 Alphabet에 들어간 비중
-
01
$17.27B
-
02
$1.32B
-
03
$269M
-
04
$90M
버크셔가 지난 분기에 매수한 전체 금액 중 91%가 Alphabet이었습니다,이며, 그다음으로 큰 매수 규모의 13배입니다.
다른 유명 투자자들은 Alphabet 주식을 어떻게 했나요?
-
Renaissance
6억 3,900만 달러 매수
-
Duquesne
1억 2,100만 달러 매수
-
Pershing Square
전량 매도
-
Tiger Global
보유 지분을 45% 줄였어요.
시장 상황은요?
+658%
Berkshire의 지분 확대
시장 내 고확신 매수 중 다섯 번째로 큰 규모입니다.
9위
가장 많이 매도된 기업
2,342개 펀드는 Alphabet 보유량을 줄였고, 2,021개는 늘렸어요. 거의 모두가 반대 방향으로 움직였어요.
현역 투자자 중 가장 주목받는 두 사람이 같은 3개월 동안 같은 기업을 살펴보고도 정반대의 행동을 했습니다. 그 의견 차이가 이야기의 핵심이며, 이를 전하는 데 주가 정보는 필요하지 않습니다.
21 인내자본
가장 오래 보유한 펀드들은 해당 분기 인기 종목을 매수하지 않았어요
이 다섯 펀드는 평균 9~12년 동안 보유 포지션을 유지해 왔어요. 투자자들의 매수세가 몰린 7개 반도체 기업 중 신규로 편입하거나 보유량을 늘린 곳은 없었어요. 두 곳은 해당 종목을 매도하고 있었어요.
12.2년
Bonness Enterprises의 각 보유 포지션 평균 보유 기간
-
12.2년
Bonness Enterprises보유 종목 39개
-
11.2년
Blackhill Capital보유 종목 49개
-
10.4년
Greenbrier Partners보유 종목 11개
-
9.8년
Pacific Heights보유 종목 78개
-
9.6년
Cacti Asset Management보유 종목 78개
이번 분기 선호 종목을 어떻게 운용했는지
| 공유 | 보유자 | 2분기에는 |
|---|---|---|
|
Intel
| Bonness | 15% 축소 |
|
Applied Materials
| Bonness | 12% 축소 |
|
Seagate
| Cacti | 17% 축소 |
|
Corning
| Bonness | 21% 축소 |
그리고 한 단계 위로. Greenbrier는 Alphabet의 두 주식 클래스 보유량을 각각 11%와 12% 줄였습니다. 해당 주식들을 각각 52분기와 42분기 동안 보유해 온 뒤였습니다. 같은 3개월 동안 Berkshire Hathaway는 같은 회사에 173억 달러를 투자했습니다.
실제로 보유한 종목
Apple · 5개 중 4개
세 개 펀드에서는 2013년부터, 나머지 한 개 펀드에서는 2015년부터 보유하고 있어요.
Microsoft · 5개 중 3개
각각 10~13년 동안 보유했습니다.
J&J · 5개 중 3개
세 곳 모두 이번 분기에는 주식을 한 주도 거래하지 않았어요.
이 데이터에서 가장 오랜 투자 이력을 가진 투자자들은 이번 분기 컨센서스에 동참하지 않았고, 그중 두 곳은 오히려 그 흐름 속에서 매도했습니다. 이는 전망이 아니라 논쟁의 다른 한쪽입니다.
22 규모 및 성과
가장 규모가 큰 펀드들이 최고의 성과를 낸 것은 아니었어요.
각 점은 하나의 펀드를 나타내요. 오른쪽에 있을수록 운용 자산이 많고, 위쪽에 있을수록 추정 분기 성과가 높아요. 규모가 도움이 된다면 오른쪽으로 갈수록 점들이 위로 올라가야 해요. 하지만 실제로는 그렇지 않아요.
2,364
운용자산이 10억 달러를 넘는 펀드로, 각 펀드는 점 하나로 표시돼요
0%
+50%
+100%
+150%
+200%
10억 달러
100억 달러
1,000억 달러
$1조
10조 달러
S&P 500 +15%
운용자산 · 각 단계는 바로 이전 단계의 10배예요
- 15개 펀드가 +100%를 돌파했습니다. 모두 운용자산이 1,000억 달러 미만입니다.
- 1조 달러 이상을 운용하는 운용사 14곳, 모두 +19%~+41% 사이
| 펀드 | 관리해요 | 예상 수익률 |
|---|---|---|
| AIGH Capital | $1.6B | +211.0% |
| Situational Awareness | $20.2B | +185.4% |
| SoftBank | $18.2B | +143.6% |
| Whale Rock | $12.5B | +109.4% |
| Coatue | $48.6B | +58.4% |
| Citadel | $875B | +19.4% |
| Berkshire Hathaway | $299B | +10.9% |
살펴볼 세 가지
+211%
AIGH Capital
운용 자산 16억 달러 규모인 이 펀드는 이 차트에 나온 펀드 중 분기 실적이 가장 좋았어요.
+185%
Situational Awareness
100억 달러가 넘는 펀드 중 가장 좋은 분기입니다. 분기가 끝난 지 한 달 후인 7월 말에는 67% 하락한 것으로 알려졌습니다.
+10.9%
Berkshire Hathaway
데이터상 가장 인내심 있는 포트폴리오는 지수 수익률을 밑돌았어요.
유명한 이름만 따라가면 거의 모든 것을 놓치게 돼요. 필터에서 제외되는 대상도 살펴보세요. Pershing Square는 16개 기업을 보유하고 있어 보유 종목 20개 기준을 통과하지 못해요. 그렇게 적은 종목으로 거둔 수익률은 성격이 다른 수치이기 때문이에요.
23 장기적 관점
펀드들이 가장 많이 보유한 종목을 보유하는 전략은 시장 수익률을 웃돌았습니다.
이 페이지 전까지의 모든 페이지는 6월 30일에 끝나요. 이 마지막 페이지들은 플랫폼 자체의 기록이므로, 의미가 있으려면 현재까지 이어져야 해요.
+1,314%
2014년 이후 펀드 매니저 지수는 S&P 500의 +319%와 비교해
0%
+500%
+1,000%
2014
2018
2022
2026
+1,314% 펀드 매니저 지수
+319% S&P 500
- +78%
- 올해
- S&P 500 +13%
- +79%
- 1년
- S&P 500 +17%
오늘의 지수 · 2026년 8월 17일 리밸런싱
-
Intel
15.0%
-
Micron
15.0%
-
Lam Research
11.5%
-
AMD
10.1%
-
Marvell
9.9%
-
Applied Materials
9.3%
-
Corning
8.4%
-
ASML
7.9%
-
Palo Alto Networks
6.7%
-
KLA
6.2%
10곳 중 8곳은 반도체 기업이에요. 이 지수는 해당 공시가 공개된 후 첫 거래일에 이 보고서에 나온 종목들로 정확히 재조정되었습니다. 지수 보기 →
대중을 따라가는 방식은 오랜 기간 효과를 보여 왔어요. 가장 최근의 리밸런싱은 대중이 현재 무엇을 보유하고 있는지 가장 분명하게 보여 줍니다. 바로 기술 섹터 하나예요.
24 신호 신뢰도
신호는 펀드 행동에서 나타나는 패턴으로, 펀드 자체의 과거 기록을 기준으로 평가해요.
플랫폼은 펀드의 움직임에서 나타나는 13가지 패턴을 추적해요. 기업에서 이런 패턴 중 하나가 나타나면 신호로 봐요. 각 패턴의 점수는 다음과 같이 산정해요.
140,339
13가지 패턴 모두를 기준으로 점수화한 과거 사례
-
1
패턴이 나타나요.
매수세 급증, 펀드들의 추가 매수, 콜옵션 급증
-
2
과거의 모든 사례를 찾아볼 수 있어요.
13개 전체에서 이전에 발생한 140,339건
-
3
이후의 내용이 집계됩니다.
이후 주가가 10% 상승한 빈도와 상승까지 걸린 시간
| 플랫폼에 표시되는 내용 | 이후 10% 상승했습니다. |
|---|---|
| 보유 지분을 최소 두 배로 늘린 최고 성과 펀드 | 86.8% |
| 상위 10개 보유 종목의 성장률은 해당 섹터 종목 중 90%보다 높았어요. | 86.3% |
| 섹터 평균의 3배 규모로 포지션을 새로 구축했어요. | 86.0% |
| 업종 평균의 3배 규모로 포지션 추가 | 85.5% |
| 섹터 평균의 3배에 달하는 펀드가 이 종목을 상위 10개 보유 종목에 포함해요. | 85.2% |
| 섹터 평균의 3배에 달하는 콜옵션 | 84.4% |
| 업종 내 매수 활동 상위 10%에 해당하는 신규 매수 | 84.2% |
| 비슷한 규모의 다른 어떤 기업보다도 지분을 두 배로 늘린 펀드가 많았습니다. | 83.9% |
패턴은 네 가지 유형, 총 13개입니다. 모두 이 보고서의 다른 내용과 동일한 공시 자료를 바탕으로 합니다. 다음 두 페이지에서는 각 패턴의 이력과 마지막으로 효과를 보였을 때의 모습을 보여줍니다.
25 시그널의 근거가 되는 기록
66,844개 신호 중 10개 중 9개가 가리킨 방향으로 5% 움직였어요
이 플랫폼은 2013년부터 66,844개의 신호를 내고, 각 신호를 이후 주가 움직임을 기준으로 평가해요. 일부를 선별한 것이 아니라 전체 기록이에요.
10번 중 9번
신호가 가리킨 방향으로 5% 움직였습니다 - 66,844건 중 90.2%
| 펀드가 매수한 가격보다 낮은 | +5%에 도달했습니다 | +20% 도달 |
|---|---|---|
|
5%~15% 아래 36,975개 신호 | 89.4% | 67% |
|
20%~30% 낮은 18,790개 신호 | 90.8% | 약 73% |
|
35%~50% 낮음 11,079개 신호 | 91.5% | 78% |
신호가 시작됐을 때 할인 폭이 클수록 더 자주 효과가 있었어요. - 몇 건이 아니라 66,844건에 걸쳐.
전체 백테스트 보기 →가장 큰 기업들
20개 중 19개
초대형주도 마찬가지였어요.
메가캡 신호 3,022건 중 95.4%가 신호가 가리킨 방향으로 5% 움직였어요.
81% 대 70%
+20% 도달
메가캡과 전체 기록을 비교해 보면, 테스트가 어려워질수록 격차가 커집니다.
전체 신호 중 비중
초대형주는 가장 드물면서도 가장 신뢰할 수 있는 유형이에요.
주가가 기관투자자들이 매수한 가격보다 더 많이 하락할수록 신호가 더 자주 맞았습니다.
26 두 가지 풀이 예제
이번 분기 인기 종목 두 개 모두 분기가 시작되기 1년 전에 이미 포착됐습니다.
이 보고서의 핵심인 두 종목은 분기가 시작되기 훨씬 전부터 이미 포착됐습니다. 이 보고서의 모든 내용은 해당 공시가 공개된 2026년 8월 14일까지의 정보를 반영합니다.
+1,401%
2025년 4월 4일 신호부터 2026년 8월 14일까지 Micron의 수익률
Micron
US$971.66 (8월 14일)
패턴 6개가 한꺼번에 발동됐어요. · 49억 7천만 달러 규모의 콜옵션, 업종 평균의 5.1배
US$100
US$300
US$1,000
2025년 1월
2025년 7월
2026년 1월
2분기
AMD
US$514.39 (8월 14일)
패턴 8개가 발동됐어요. · 콜옵션 272억 달러, 업종 평균의 23배
US$100
US$200
US$500
2025년 1월
2025년 7월
2026년 1월
2분기
| 공유 | 신호가 시작됐어요. | 2026년 8월 14일까지 반납 |
|---|---|---|
| Micron | 2025년 2월 24일 | +918% |
| Micron | 2025년 3월 3일 | +973% |
| Micron | 2025년 4월 3일 | +1,207% |
| Micron | 2025년 4월 4일 | +1,401% |
| AMD | 2025년 2월 27일 | +417% |
| AMD | 2025년 4월 4일 | +500% |
| AMD | 2025년 4월 8일 | +558% |
| AMD | 2026년 2월 18일 | +157% |
그다음은 대중입니다. 이 보고서의 해당 분기에는 923개 펀드가 Micron에, 858개 펀드가 AMD에 새로 포지션을 잡고 있었습니다. 신호는 이보다 1년 앞서 나타났습니다.
핵심은 종목명이 아니라 시점이에요. 두 종목 모두 기관투자자들이 매수한 가격보다 낮게 거래될 때 포착됐어요. 기관투자자들의 매수 내역이 공시 자료에 나타나기 1년 전이었죠.
27 지수 옵션 포지션
펀드의 지수 헤지 수준, 5분기 만에 최고치
순방어 포지션은 지수 상승에 대한 펀드의 베팅과 하락에 대한 베팅을 서로 상쇄한 뒤 남는 부분입니다. 대형주 지수와 소형주 지수 모두에서 펀드들은 6월 말 기준 지난 1년 중 어느 때보다 순방어 포지션을 많이 보유했습니다.
$400B
6월 30일 기준 S&P 500 추종 상품에 대한 순헤지 규모로, 최근 5개 분기 중 최대치입니다.
대형주
S&P 500 추적기 · SPY
- 2025년 2분기 $289B
- 2025년 3분기 $359B
- 2025년 4분기 $248B
- 2026년 1분기 $249B
- 2026년 2분기 $400B
소형주
Russell 2000 추적기 · IWM
- 2025년 2분기 $55.4B
- 2025년 3분기 $74.4B
- 2025년 4분기 $46.5B
- 2026년 1분기 $62.2B
- 2026년 2분기 $80B
소형주 포지션이 더 큰 베팅이에요. 펀드 자체의 규모와 비교하면, 약 770억 달러 규모의 펀드에는 800억 달러의 순보호 포지션이 있는 반면, 8,330억 달러 규모의 펀드에는 4,000억 달러가 있습니다.
유일한 예외
7×
반도체 ETF 풋옵션
5개 분기 동안 126억 달러에서 930억 달러로 늘었으며, 증가분의 거의 전부가 지난 분기에 발생했습니다.
3 대 1
반도체 하락 위험 대비 상승 여력
1년 전에는 2대 1에도 못 미쳤어요.
1.76–2.02×
기타 대형 ETF
같은 지표에서 한 해 내내 모두가 어느 위치에 있었는지를 보여줘요. 그 외에는 아무 일도 없었어요.
지수 헤지는 시장 전망을 뜻하지 않아요. 대부분은 펀드가 이미 보유한 주식을 보호하기 위한 것입니다. 이 수치가 보여주는 것은 펀드들이 비용을 지불할 가치가 있다고 본 헤지 규모예요. 이번 분기에는 지난 1년 중 어느 때보다 더 많은 헤지를 마련했어요.
28 매 분기마다
이 보고서가 매 분기 답하는 여섯 가지 질문
이 여섯 가지 질문은 모든 에디션에서 동일해요. 각 카드에는 이번 분기의 답이 담겨 있고, 3개월 후 다음 공시 자료를 바탕으로 각 질문에 다시 답해요.
11월 16일
2026년 7월부터 9월까지 다음 공시가 언제쯤 있을 것으로 예상되는지
- 섹터 및 테마 01 어떤 섹터와 테마에서 기관투자자 보유자가 늘었고, 어떤 곳에서는 줄었나요? 2026년 2분기: AI 메모리의 보유 펀드 수는 841개 늘었습니다. 로보틱스는 74개 줄었고, 창고 로보틱스는 613개 늘었습니다.
- 펀드 자금 흐름 02 대형 펀드들은 각 포트폴리오 규모 대비 얼마나 많은 신규 자금을 투자했을까요? 2026년 2분기: Renaissance의 포트폴리오에서 1.3%부터 Situational Awareness의 포트폴리오에서 40.9%까지예요.
- 섹터 비중 03 가장 잘 알려진 투자자들은 전 분기와 비교해 가장 큰 비중을 둔 섹터를 어디로 옮겼을까요? 2026년 2분기: 애크먼은 금융 업종 비중을 11%포인트 늘렸습니다. 버핏은 1%포인트 늘렸습니다.
- 쏠림 거래 04 가장 많은 펀드가 어느 기업의 주식을 매수했으며, 매수세는 얼마나 확산됐나요? 2026년 2분기: Intel은 주식을 보유한 펀드가 순증 1,018개였습니다. 가장 많이 매수된 종목 상위 10개 중 7개는 반도체 기업이었습니다.
- 헤지 05 보유한 헤지 규모는 어느 정도였으며, 전체 시장과 개별 기업 중 어디를 대상으로 했나요? 2026년 2분기: 8,350억 달러였으며, 그중 81%는 개별 기업이 아닌 시장 전체를 대상으로 했어요.
- 신규 상장 종목 06 어떤 기업이 시장에 새로 진입했고, 기관투자자 자금은 얼마나 유입됐나요? 2026년 2분기: 10곳이 들어왔어요. SpaceX는 상장 후 3주 만에 1,757개 펀드가 주식을 보유했어요.
이 보고서의 가치는 매 분기 같은 여섯 가지 질문을 던진다는 데 있어요. 한 번의 보고서는 한 시점의 스냅샷이에요. 네 번의 보고서는 기관투자자 자금이 실제로 어떻게 움직이는지 보여주는 기록이에요.