Starboard Value Posiciones de la cartera
Starboard Value is an activist hedge fund that took control of Olive Garden owner Darden Restaurants in 2014, replacing its entire board. Jeffrey Smith, the firm's chief executive and chief investment officer, founded Starboard in 2002 with Mark Mitchell inside Ramius Capital, and it went independent in 2011 after years as Cowen's hedge fund. Peter Feld joined in 2005 and, with Smith, controls the business. The firm targets US public companies it believes are deeply undervalued, and prefers to work with their management and boards on a new strategic plan, moving more forcefully if management refuses to act. Other targets have included Smithfield Foods, Yahoo and Macy's, and pension funds, government entities and other institutional investors hold accounts it manages directly.
Principales compras
| Clasificación | Acción | Valor |
|---|---|---|
| 1 |
Advance Auto Parts
AAP
|
+USD 162 M |
| 2 |
Infoblox Inc
BLOX
|
+USD 66.7 M |
| 3 |
Assertio
ASRT
|
+USD 55.8 M |
| 4 |
PNK
Pinnacle Entertainment Inc.
PNK
|
+USD 38.6 M |
| 5 |
iShares Russell 2000 Value ETF
IWN
|
+USD 34.5 M |
Principales ventas
| Clasificación | Acción | Valor |
|---|---|---|
| 1 |
Darden Restaurants
DRI
|
+USD 178 M |
| 2 |
Insperity
NSP
|
+USD 119 M |
| 3 |
Macy's
M
|
+USD 56 M |
| 4 |
Four Corners Property Trust
FCPT
|
+USD 43.1 M |
| 5 |
Curtiss-Wright
CW
|
+USD 29.4 M |
Composición por sector
| Clasificación | Sector | Peso |
|---|---|---|
| 1 | Consumo discrecional | 35.14% |
| 2 | Varios | 20.34% |
| 3 | Energía | 17.21% |
| 4 | Tecnología | 9.72% |
| 5 | Industriales | 9.67% |
| Nombre | Valor de mercado | Peso en el portafolio | Acciones o capital principal |
Cambio en la participación | Flujo de capital | En cartera desde | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
YHOO
1
Dejó de cotizar
Yahoo Inc
YHOO
| USD 462 M | 16.34% |
12,298,627
| – | – |
2014 Q3
7 trimestres
|
|
|
2
Advance Auto Parts
AAP
USD 2767 M
| USD 445 M | 15.76% |
2,755,000
+1,047,624
| +61% | +USD 162 M |
2015 Q3
3 trimestres
|
|
3
Opción de venta
iShares Russell 2000 ETF
IWM
USD 76.3 mil M
| USD 415 M | 14.68% |
3,608,500
-318,300
| -8% | -USD 35.9 M |
2013 Q4
10 trimestres
|
|
|
4
Darden Restaurants
DRI
USD 24.9 mil M
| USD 246 M | 8.72% |
3,890,000
-2,725,000
| -41% | -USD 178 M |
2013 Q4
10 trimestres
|
|
5
Dejó de cotizar
WestRock Company
WRK
| USD 200 M | 7.07% |
5,141,258
+73,168
| +1% | +USD 2.74 M |
2015 Q3
3 trimestres
|
|
6
Marvell Technology
MRVL
USD 200 mil M
| USD 194 M | 6.88% |
20,397,364
| – | – |
2016 Q1
1 trimestre
|
|
7
Brink's
BCO
USD 4077 M
| USD 130 M | 4.62% |
4,578,930
| – | – |
2015 Q1
5 trimestres
|
|
|
8
Dejó de cotizar
Assertio
ASRT
| USD 118 M | 4.18% |
100,250
+51,083
| +104% | +USD 55.8 M |
2016 Q1
1 trimestre
|
|
|
9
Insperity
NSP
USD 1785 M
| USD 116 M | 4.09% |
2,992,126
-3,679,826
| -55% | -USD 119 M |
2014 Q4
6 trimestres
|
|
10
Baxter International
BAX
USD 12.5 mil M
| USD 93.3 M | 3.3% |
2,062,500
-512,315
| -20% | -USD 22.5 M |
2015 Q3
3 trimestres
|
|
|
11
iShares Russell 2000 Value ETF
IWN
USD 14.1 mil M
| USD 80.4 M | 2.84% |
826,000
+362,000
| +78% | +USD 34.5 M |
2016 Q1
1 trimestre
|
|
|
12
Macy's
M
USD 6417 M
| USD 79.3 M | 2.81% |
2,360,200
-1,564,744
| -40% | -USD 56 M |
2015 Q2
4 trimestres
|
|
|
13
Dejó de cotizar
Infoblox Inc
BLOX
| USD 72.2 M | 2.56% |
+3,850,000
| Nuevas | +USD 66.7 M |
2016 Q2
0 trimestres
|
|
|
MDVN
14
Opción de compra
Dejó de cotizar
MEDIVATION, INC.
MDVN
| USD 31.4 M | 1.11% |
+520,000
| Nuevas | +USD 29.5 M |
2016 Q2
0 trimestres
|
|
|
15
Curtiss-Wright
CW
USD 18.3 mil M
| USD 27.3 M | 0.96% |
323,600
-365,000
| -53% | -USD 29.4 M |
2013 Q3
11 trimestres
|
|
16
Delek US
DK
USD 4273 M
| USD 24.4 M | 0.86% |
+1,850,000
| Nuevas | +USD 26.3 M |
2016 Q2
0 trimestres
|
|
|
PNK
17
Dejó de cotizar
Pinnacle Entertainment Inc.
PNK
| USD 22.2 M | 0.78% |
+2,000,000
| Nuevas | +USD 38.6 M |
2016 Q2
0 trimestres
|
|
|
MDVN
18
Opción de venta
Dejó de cotizar
MEDIVATION, INC.
MDVN
| USD 18.1 M | 0.64% |
+300,000
| Nuevas | +USD 17 M |
2016 Q2
0 trimestres
|
|
19
Nexstar Media Group
NXST
USD 5105 M
| USD 9.04 M | 0.32% |
190,000
-144,000
| -43% | -USD 7.19 M |
2016 Q1
1 trimestre
|
|
20
Quantum Corp
QMCO
USD 815 M
| USD 7.97 M | 0.28% |
118,556
| – | – |
2013 Q2
12 trimestres
|
|
|
MKTO
21
Dejó de cotizar
MARKETO INC COM STK (DE)
MKTO
| USD 4.35 M | 0.15% |
+125,000
| Nuevas | +USD 3.46 M |
2016 Q2
0 trimestres
|
|
|
22
Four Corners Property Trust
FCPT
USD 2449 M
| USD 3.83 M | 0.14% |
185,814
-2,275,000
| -92% | -USD 43.1 M |
2015 Q4
2 trimestres
|
|
23
Aecom
ACM
USD 8143 M
| – | – |
-600,000
| Cerradas | -USD 18.5 M | – |
|
Fondos similares
Revisión del portafolio de Starboard Value en T2 2016
Al cierre de T2 2016, Starboard Value mantenía 24 posiciones valuadas en USD 2826 M, un 0.65% menos que los USD 2845 M del trimestre anterior. Sus diez principales posiciones representan 86% de la cartera.
Starboard Value retiró un monto neto de USD 110 M en T2 2016, cerró 1 posición y redujo 8 tenencias. Su salida más destacada fue Aecom, una posición estimada en USD 18.5 M que vendió por completo.
Por sector, la mayor concentración de la cartera está en Consumo discrecional, con 35% de los activos, por debajo del 37% del trimestre anterior. Le siguen Varios y Energía.
Contra la tendencia, Starboard Value abrió una nueva posición en Infoblox Inc por valor de USD 72.2 M.
- La mayor compra de Starboard Value en T2 2016 fue Infoblox Inc: 3,850,000 acciones por un valor de USD 72.2 M.
- Starboard Value fue quien más aumentó su posición en Advance Auto Parts durante T2 2016, con un incremento estimado de USD 162 M.
- La mayor reducción de Starboard Value durante T2 2016 fue en Darden Restaurants, con un recorte estimado de USD 178 M.
- Starboard Value cerró por completo su posición en Aecom en T2 2016, con una venta estimada de USD 18.5 M.
- Las diez principales posiciones de Starboard Value representan 86% de su cartera de USD 2826 M en T2 2016.
- Starboard Value abrió 6 posiciones nuevas y cerró 1 en T2 2016.
- El valor de la cartera de Starboard Value cayó 0.65% frente al trimestre anterior, hasta USD 2826 M.
Según el Informe 13F de Starboard Value correspondiente a T2 2016, presentado el 15 ago 2016.