Dividenden definieren
Dividenden definieren Dividenden werden häufig vierteljährlich gezahlt und können in Form von Barausschüttungen oder Wiederanlagen in Aktien erfolgen.
Die Dividendenrendite, also die Dividende je Aktie im Verhältnis zum Aktienkurs eines Unternehmens, wird als Prozentsatz angegeben, zum Beispiel 2,5 %.
Wenn Sie als Stammaktionär eines Unternehmens, das Dividenden ausschüttet, die Aktien am Ex-Dividenden-Tag oder früher besitzen, haben Sie Anspruch auf eine Zahlung.
Dividenden verstehen
Aktionäre müssen Dividenden mithilfe ihrer Stimmrechte genehmigen. Obwohl Aktiendividenden weniger verbreitet sind als Bardividenden, sind sie dennoch möglich. Auch verschiedene börsengehandelte Fonds (ETFs) und Investmentfonds schütten Dividenden aus.
Eine Dividende ist eine Zahlung an Aktionäre als Gegenleistung für ihre Eigenkapitalbeteiligung an einem Unternehmen und stammt in der Regel aus dessen Nettogewinn. Ein Teil des Gewinns kann im Unternehmen für laufende und künftige Geschäftstätigkeiten einbehalten werden; der Rest kann als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
Auch wenn sie nicht genügend Gewinne erzielen, um ihre bisherige Praxis regelmäßiger Ausschüttungen fortzusetzen, zahlen Unternehmen möglicherweise dennoch Dividenden.
Der Verwaltungsrat kann beschließen, in unterschiedlichen Abständen und mit unterschiedlichen Ausschüttungsquoten Dividenden zu zahlen. Dividenden können regelmäßig gezahlt werden, zum Beispiel einmal im Monat, alle drei Monate oder einmal im Jahr. Walmart Inc. (WMT) und Unilever (UL) zahlen beispielsweise durchgehend vierteljährlich Dividenden.
Unternehmen können auch einmalige Sonderdividenden ausschütten, entweder separat oder zusätzlich zu einer regulären Dividende. Am 18. Februar 2022 kündigte United Bancorp Inc. eine Sonderdividende von 10 Cent je Aktie an.
Definition von Aktiendividenden
Während die meisten Unternehmen ihren Aktionären Dividenden in bar auszahlen, geben manche stattdessen zusätzliche Aktien aus. Beschließt eine Aktiengesellschaft eine Aktiendividende, legt sie ähnlich wie bei einer Bardividende fest, wie viele Aktien die Aktionäre für jede Aktie erhalten, die sie bereits besitzen. Beispielsweise kann das Unternehmen eine Dividende von 0,1 Aktien je bereits gehaltener Aktie beschließen, statt anzugeben, dass jeder Aktionär 1 $ je Aktie erhält (wer 10 Aktien des Unternehmens besitzt, würde also eine zusätzliche Aktie erhalten).
Dividenden aus Aktien verstehen
Dividendenaktien sind Anteile an Unternehmen, die ihren Eigentümern Dividenden ausschütten. Unternehmen zahlen Dividenden häufig in bar, können sie aber auch in Form von Aktien (weiteren Unternehmensanteilen) oder anderen wertvollen Vermögenswerten ausschütten. Aktiendividenden funktionieren ähnlich wie Bardividenden. Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass Aktionäre mehr Aktien statt Bargeld erhalten.
Ein Unternehmen muss die Dividende, einen Stichtag und einen Auszahlungstermin festlegen, bevor es die Dividende ausschütten darf – unabhängig davon, ob sie in bar oder in Aktien ausgezahlt wird. Dabei wird festgelegt, welchen Betrag jeder Aktionär vom Unternehmen erhält. Ein Unternehmen könnte beispielsweise eine Dividende von 2 US-Dollar in bar oder 0,15 Aktien je gehaltener Aktie beschließen. Außerdem legt das Unternehmen einen Stichtag fest, bis zu dem ein Aktionär Aktien besitzen muss, um Anspruch auf eine Dividende zu haben (auch Ex-Dividenden-Tag genannt). Wer Aktien eines Unternehmens kauft, das am oder nach dem Ex-Dividenden-Tag eine Dividende ausschütten will, erhält diese nicht. Stattdessen wird die Dividende an den Aktionär ausgezahlt, der die Aktien verkauft hat.
Nehmen wir zur Veranschaulichung an, dass der nächste Dividendenzahlungstermin des hypothetischen Unternehmens Super Skate Parks Inc. der 9. Juli ist. Um eine Dividende zu erhalten, müssen die Aktien spätestens am 8. Juli gekauft werden.
Der vom Unternehmen festgelegte Stichtag und die Börsenvorschriften bestimmen den Ex-Dividenden-Tag. In der Regel ist dieser ein Geschäftstag vor dem Stichtag. Am Zahltag schüttet das Unternehmen die Dividende an Aktionäre aus, die die Aktien vor oder am Ex-Dividenden-Tag gehalten haben.
Welche Vor- und Nachteile bieten Aktiendividenden?
Eine Aktiendividende kann dieselben Vorteile wie eine automatische Wiederanlage bieten: Sie sparen Provisionen und können vom Zinseszinseffekt profitieren, während Ihre Aktien an Wert gewinnen.
Ein Nachteil von Aktiendividenden ist jedoch, dass sie Anlegern keinen unmittelbaren Cashflow bieten. Dividendenaktien gelten für viele Anleger, insbesondere im Ruhestand, als Einkommensquelle. Wer mit seinem Portfolio laufende Einnahmen erzielen möchte, hat es schwerer, wenn ein Unternehmen Dividenden in Aktien statt in bar ausschüttet.
Aktiendividenden können zudem weniger Flexibilität bieten als ihr Gegenwert in bar. Anleger, die von einem Unternehmen Dividenden in bar erhalten, können sich dafür entscheiden, weitere Aktien zu kaufen oder die Mittel anderweitig zu verwenden, etwa für andere Anlagen oder Ausgaben.
Worin unterscheidet sich eine Aktiendividende von einer Bardividende?
Unternehmen zahlen ihren Aktionären eine Bardividende, deren Höhe sich nach der Anzahl der Aktien richtet, die sie jeweils besitzen. Kündigt ein Unternehmen beispielsweise eine Dividende von 0,25 $ je Aktie an, erhält ein Aktionär mit 100 Aktien 25 $. Wenn Unternehmen Bardividenden aus ihren liquiden Mitteln zahlen, verringert sich der Bestand an liquiden Mitteln in ihrer Bilanz.
Unternehmen geben ihren Aktionären zusätzliche Aktien als Aktiendividende aus. Die Gesellschaft schafft neue Aktien und gibt sie aus. Dadurch steigt die Gesamtzahl der Aktien des Unternehmens, statt vorhandene Barmittel auszuschütten. Bei einer Aktiendividende erhöht sich zwar die Gesamtzahl der Aktien, doch jede einzelne Aktie steht nun für einen geringeren Anteil am Unternehmen. Der Anteil jedes Aktionärs insgesamt bleibt unverändert.
Beide Arten von Dividenden führen in der Regel zu einem Rückgang des Aktienkurses eines Unternehmens. Bardividenden verringern den Kassenbestand des Unternehmens und damit den Wert jeder Aktie. Aktiendividenden verringern den Anteil am Unternehmen, den jede Aktie repräsentiert, und senken dadurch den Wert jeder Aktie. In den meisten Fällen gleichen das erhaltene Geld oder die zusätzlichen Aktien den Rückgang des Aktienkurses aus.
Worin unterscheidet sich ein Aktiensplit von einer Aktiendividende?
Sowohl Aktiendividenden als auch Aktiensplits erhöhen die Zahl der Aktien, die jeder Aktionär hält, und machen sie dadurch vergleichbar. Es gibt jedoch einige kleinere Unterschiede.
Bei einem Aktiensplit wird die Zahl der ausstehenden Aktien aufgeteilt. Dafür ist nicht dieselbe bilanzielle Behandlung wie bei einer Aktiendividende erforderlich, und das Unternehmen muss seine Aktien nicht splitten, um zusätzliche genehmigte Aktien verfügbar zu haben.
Eine Aktiendividende verteilt zusätzliche Aktien aus dem Bestand nicht ausgegebener Aktien eines Unternehmens an seine Aktionäre. Anders als bei einem Aktiensplit muss das Unternehmen Aktiendividenden verbuchen, indem es die Gewinnrücklagen (Geld, das das Unternehmen einbehält, statt es an die Anleger auszuschütten) entsprechend verringert.
Aktiensplits und Dividenden führen zu ähnlichen Ergebnissen: Sie erhöhen die Anzahl der Aktien, die jeder Aktionär besitzt, und senken gleichzeitig den Preis je Aktie eines Unternehmens, ohne dessen Marktkapitalisierung (Gesamtwert) wesentlich zu beeinflussen.
Wie lange müssen Sie eine Aktie besitzen, um eine Dividende zu erhalten?
Der Tag, an dem Sie die Aktie besitzen, ist entscheidend, denn Sie müssen sie nur einen Tag lang besitzen, um Anspruch auf eine Dividende zu haben. Kündigt ein Unternehmen eine Dividende an, nennt es den Betrag, den Stichtag (den Tag, an dem ein Aktionär als Aktionär eingetragen sein muss, um die Dividende zu erhalten) und den Auszahlungstag. Das Unternehmen legt den Ex-Dividenden-Tag (den Tag, an dem Sie die Aktie besitzen müssen, um die Dividende zu erhalten) anhand des Dividendenstichtags und der Börsenvorschriften fest. Der Ex-Dividenden-Tag liegt in der Regel einen Geschäftstag vor dem Stichtag.
Wenn der Handel am Ex-Dividenden-Tag einer Aktie beginnt, die eine Dividende ausschüttet, stehen die Chancen gut, dass Sie die Auszahlung erhalten. Auch wenn Sie die Aktie nicht mehr halten, erhalten Sie die Dividende, wenn Sie sie am oder nach dem Ex-Dividenden-Tag verkaufen. Umgekehrt erhalten Sie keine Dividende, wenn Sie eine Aktie am oder nach dem Ex-Dividenden-Tag kaufen.
Das Halten bestimmter dividendenzahlender Aktien über mehr als einen Tag hat einen Vorteil: Qualifizierte Dividenden werden zum Steuersatz für langfristige Kapitalgewinne statt zum regulären Einkommensteuersatz besteuert. Mit anderen Worten: Für qualifizierte Dividenden gilt ein niedrigerer Steuersatz.
Eine Dividende muss die folgenden Kriterien erfüllen, um als „qualifiziert“ zu gelten:
- Die Dividenden müssen von einer US-Kapitalgesellschaft oder einer berechtigten ausländischen Kapitalgesellschaft gezahlt worden sein.
- Im Zeitraum von 120 Tagen, der 60 Tage vor dem Ex-Dividenden-Tag beginnt, musste der Aktionär die Aktien an mindestens 61 dieser Tage gehalten haben. Für Vorzugsaktien gilt eine längere Haltedauer.
Was bedeutet der Verwässerungseffekt?
Die Zahl der ausstehenden Aktien eines Unternehmens steigt, wenn es eine Aktiendividende ausschüttet. Dadurch sinkt der Wert jeder Aktie (auch Aktienverwässerung genannt). Von Aktienverwässerung spricht man, wenn ein Unternehmen den Anteil am Unternehmen verringert, den jede Aktie repräsentiert, und gleichzeitig die Zahl der ausgegebenen Aktien erhöht. Als Beispiel dient das fiktive Unternehmen American Landscaping. Wenn sich 100 der ausstehenden Aktien des Unternehmens im Besitz der breiten Öffentlichkeit befinden, entspricht jede Aktie einem Anteil von 1 % am Unternehmen. Schüttet das Unternehmen eine Aktiendividende aus, durch die die Zahl der ausstehenden Aktien auf 125 steigt, entspricht jede Aktie nun einem Anteil von 0,8 % am Unternehmen.
Dividenden und Aktiensplits verringern den Wert jeder Aktie, während der Anteil der Aktionäre am Unternehmen gleich bleibt.
Wie wird die Dividendenrendite ermittelt?
Die Dividendenrendite gibt an, wie viel Dividende Aktionäre im Verhältnis zum Preis einer Aktie erhalten. Anleger berücksichtigen sie häufig bei der Bewertung von Unternehmen, die Bardividenden ausschütten.
Die Dividendenrendite wird anhand der folgenden Formel berechnet:
Dividendenrendite = jährliche Dividende / aktueller Aktienkurs
Die Dividendenrendite schwankt im Tagesverlauf, manchmal sogar von Minute zu Minute. Die Ausschüttungsquote (der Anteil der Dividendenzahlungen am Gesamtgewinn) schwankt mit dem Aktienkurs eines Unternehmens.
Bei der Auswahl von Aktien suchen manche Anleger, die mit ihren Investments laufende Erträge erzielen möchten, nach einer hohen Dividendenrendite. Je nach Situation können Aktien mit hoher Rendite – also Aktien, deren Dividenden im Verhältnis zum Aktienkurs hoch sind – jedoch auf ein finanziell angeschlagenes Unternehmen hindeuten. Ein Unternehmen kann seine Dividende möglicherweise nicht dauerhaft aufrechterhalten oder sein Aktienkurs ist zuletzt stark gefallen. Selbst wenn es schlecht läuft und an Wert verliert, kann das Unternehmen genug Erträge erwirtschaften, um seiner Dividendenverpflichtung nachzukommen. Sollte sich die Ausschüttung als nicht nachhaltig erweisen, kann das Unternehmen sie abrupt senken.
Welche Faktoren sollten Sie berücksichtigen, bevor Sie Aktien mit Dividenden kaufen?
Bei der Auswahl von Dividendenaktien berücksichtigen Anleger verschiedene Faktoren, darunter die Stabilität des Unternehmens und seine Fähigkeit, Ausschüttungen langfristig beizubehalten oder zu erhöhen. Denn die Dividendenpolitik kann sich erheblich ändern, wenn ein börsennotiertes Unternehmen übernommen wird. Dividendenaristokraten sind eine beliebte Kategorie von Dividendenaktien. Diese Unternehmen haben ihre Dividenden mindestens 25 Jahre lang jedes Jahr erhöht. Daher gelten Dividendenaristokraten bei vielen Anlegern als stabile Unternehmen mit geringem Risiko.
Um Unternehmen zu finden, die bestimmte Anforderungen erfüllen, nutzen manche Anleger Tools wie Aktien-Screening-Software. Ein Anleger kann beispielsweise anhand der Dividendenrendite nach Dividendenaktien suchen oder gezielt Unternehmen finden, die Dividenden zahlen und eine bestimmte Mindestmarktkapitalisierung (Gesamtwert) aufweisen.
Erwägen Sie, mit einem qualifizierten Berater zusammenzuarbeiten, wenn Sie Unterstützung bei der Entwicklung einer auf Dividenden ausgerichteten Anlagestrategie benötigen. Wie bei jeder Anlageentscheidung ist es entscheidend, im Vorfeld gründlich zu recherchieren.
Sobald Sie ein Wertpapierdepot eröffnet haben, können Sie Aktienorders aufgeben. Eine andere Möglichkeit wäre, in Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) zu investieren, die sich auf Unternehmen konzentrieren, die Dividenden ausschütten. Mit diesen Fonds können Sie Ihre Anlage auf verschiedene Unternehmen verteilen, indem Sie Anteile an einem einzigen Fonds kaufen. Bevor Sie investieren, sollten Sie unbedingt recherchieren und die Risiken sowie die möglichen Erträge jeder Anlage verstehen.
Unternehmen, die Dividenden zahlen
Die größten Dividendenzahler sind häufig größere, etabliertere Unternehmen mit verlässlichen Einnahmen, und die folgenden Branchenkategorien weisen durchgehend Dividendenzahlungen auf:
- Grundstoffe
- Öl und Gas
- Banken und Finanzwesen
- Gesundheitswesen und Pharmaindustrie
- Versorger
Unternehmen, die als Real Estate Investment Trusts (REITs) und Master Limited Partnerships (MLPs) organisiert sind, müssen bestimmte Ausschüttungen an ihre Anteilseigner vornehmen.
Fonds können auch entsprechend ihren erklärten Anlagezielen laufende Dividendenzahlungen leisten.
Startups, etwa aus der Technologie- oder Biotechbranche, zahlen möglicherweise keine monatlichen Dividenden, da sie sich noch in einer frühen Entwicklungsphase befinden und ihre Gewinne für den laufenden Betrieb, die Geschäftsausweitung sowie Forschung und Entwicklung einsetzen.
Wichtige Termine
Die Daten der Ereignisse, die zu Dividendenzahlungen führen, sind entscheidend dafür, welche Aktionäre Anspruch auf die Dividende haben.
- Datum der Bekanntgabe: Dividenden werden von der Unternehmensleitung am Tag der Bekanntgabe (auch Beschlussdatum genannt) beschlossen, häufig im Rahmen von Telefonkonferenzen zu Geschäftszahlen und Unternehmensmitteilungen. Vor der Auszahlung müssen die Aktionäre zustimmen.
- Ex-Dividenden-Tag: Der Ex-Dividenden-Tag, auch Ex-Tag genannt, ist der Tag, an dem die Dividendenberechtigung endet. Wer eine Aktie am oder nach dem Ex-Tag, also am Montag, dem 5. Mai, kauft, ist beispielsweise NICHT zum Erhalt der Dividende berechtigt. Wer die Aktie am Freitag, dem 2. Mai, oder früher besitzt, hat Anspruch auf die Ausschüttung, sofern die Aktie bereits einen Geschäftstag vor dem Ex-Tag im Besitz war.
- Stichtag: Das Datum, anhand dessen die Gesellschaft feststellt, welche Aktionäre Anspruch auf eine Dividende oder Ausschüttung haben, wird als „Stichtag“ bezeichnet.
- Zahlungstag: An diesem Tag wird das Geld den Konten der Anleger gutgeschrieben. Die Gesellschaft zahlt dann die Dividende aus.
Wie wirken sich Dividenden auf den Aktienkurs aus?
Aktienkurse werden durch Dividendenzahlungen beeinflusst: Nach der Ankündigung kann der Kurs um ungefähr den Betrag der angekündigten Dividende steigen und zu Handelsbeginn am Ex-Tag um ungefähr denselben Betrag fallen.
Wenn beispielsweise ein Unternehmen, dessen Aktie derzeit bei 60 $ je Aktie notiert, am Tag der Ankündigung eine Dividende von 2 $ bekannt gibt, könnte der Aktienkurs mit der Verbreitung der Nachricht um 2 $ auf 62 $ steigen.
Wenn die Aktie einen Geschäftstag vor dem Ex-Dividenden-Tag bei 63 $ je Aktie notiert, wird ihr Kurs um 2 $ angepasst, da Käufer am Ex-Dividenden-Tag keine Dividende erhalten. Zu Beginn der Handelssitzung am Ex-Dividenden-Tag notiert die Aktie daher bei 61 $.
Auch wenn das nicht garantiert ist, ändert sich der Kurs am Ex-Dividenden-Tag aufgrund der Dividende häufig.
Definition von Fondsausschüttungen
Ausschüttungen von Fonds – etwa bei Anleihen oder Investmentfonds – unterscheiden sich von Dividendenzahlungen von Unternehmen. Der Begriff Nettoinventarwert (NAV), der den Wert der Vermögenswerte widerspiegelt, die ein Fonds in seinem Portfolio hält, wird bei Fonds verwendet.
Regelmäßige Dividendenzahlungen sollten nicht als Zeichen dafür gewertet werden, dass sich der Fonds besonders gut entwickelt. Ein in Anleihen investierender Fonds kann beispielsweise monatlich Dividenden ausschütten, da er monatlich Zinsen auf seine verzinslichen Anlagen erhält und die daraus erzielten Erträge lediglich ganz oder teilweise an die Anteilseigner des Fonds weitergibt.
Ein Aktienfonds kann Kapitalgewinne aus dem Verkauf einer bestimmten Aktie oder Erträge, die er aus den verschiedenen Aktien in seinem Portfolio erzielt, in Form von Dividenden ausschütten.
Häufig gestellte Fragen
Was bestimmt die Dividendenzahlungen von Unternehmen?
Als Gegenleistung für ihre Investition in ein Unternehmen erwarten Aktionäre häufig Dividendenzahlungen. Dividendenzahlungen stärken den Ruf eines Unternehmens und fördern das Vertrauen der Anleger.
Wenn ein Unternehmen eine hohe Dividende ausschüttet, kann das ein Zeichen dafür sein, dass es gut läuft und hohe Gewinne erzielt wurden. Es kann aber auch bedeuten, dass dem Unternehmen geeignete Projekte fehlen, mit denen es künftig höhere Gewinne erwirtschaften könnte. Daher verwendet es sein Geld für Dividendenzahlungen an die Aktionäre, statt es in weiteres Wachstum zu investieren.
Anleger nehmen möglicherweise an, dass ein Unternehmen mit langer Dividendentradition in Schwierigkeiten gerät, wenn es eine Kürzung oder Streichung der Dividende ankündigt. Am 1. Februar 2022 halbierte AT&T Inc. seine jährliche Dividende auf 1,11 US-Dollar, woraufhin die Aktie des Unternehmens um 4 % fiel.
Eine Kürzung der Dividendenzahlungen oder die Entscheidung, keine Dividende auszuschütten, muss für ein Unternehmen jedoch nicht immer eine schlechte Nachricht sein. Das Management des Unternehmens verfolgt möglicherweise eine Anlagestrategie für die Mittel, etwa mit einem renditestarken Vorhaben, das letztlich die Rendite der Aktionäre steigern könnte. Oder es setzt auf Aktienrückkäufe, um den Anlegern auf andere Weise Geld zurückzugeben.
Wie oft erhalten Aktionäre Dividenden?
Dividenden werden Aktionären in der Regel vierteljährlich ausgezahlt, während bestimmte Unternehmen sie halbjährlich zahlen. Die Zahlung kann in bar oder durch den Kauf zusätzlicher Aktien des Unternehmens erfolgen.
Was sind Beispiele für Dividenden?
Die Dividende beträgt 5 $, wenn der Verwaltungsrat eines Unternehmens beschließt, eine jährliche Dividende von 5 % je Aktie zu zahlen und die Aktien 100 $ wert sind. Bei einer vierteljährlichen Ausschüttung würde jede Zahlung 1,25 $ betragen.
Sind Dividenden wichtig?
Dividenden können Anlegern regelmäßige Erträge bieten und zugleich darauf hindeuten, dass ein Unternehmen über einen stabilen Cashflow verfügt und Gewinne erzielt. Dividendenzahlungen können außerdem dazu beitragen, Informationen über den inneren Wert eines Unternehmens offenzulegen. In mehreren Ländern werden Dividenden steuerlich begünstigt und gelten dort als steuerfreies Einkommen.
Was ist eine Spillover-Dividende?
Eine Spillover-Dividende ist eine Dividende, die ein Aktionär in einem Jahr ausgezahlt bekommt, aber in einem anderen Jahr versteuert.
