Was ist die NYSE und wie funktioniert sie?

Definition der NYSE (New York Stock Exchange)

Die Marktkapitalisierung der an der New Yorker Börse (NYSE), der größten Börse der Welt, notierten Unternehmen beträgt beeindruckende 24,5 Billionen US-Dollar. An der NYSE werden täglich mehr als neun Millionen Aktien und andere Wertpapiere von Unternehmen gehandelt.

Das ikonische Börsenparkett an der Wall Street in New York City beherbergt auch die Büros der NYSE. Genauer gesagt werden an der NYSE täglich Aktien börsennotierter Unternehmen im Wert von rund 18,9 Milliarden US-Dollar gehandelt. Sie dient als zentraler Marktplatz für Käufer und Verkäufer.

An der Börse sind zahlreiche der größten Unternehmen der Welt vertreten, darunter Unternehmen aus Branchen wie Technologie, Gesundheitswesen, Energie, Finanzdienstleistungen und mehr. Tatsächlich wurde an der NYSE mit Aktien von 82 % der Unternehmen im S&P 500 und im Dow Jones Industrial Average gehandelt.

Die NYSE, die früher als privates Unternehmen geführt wurde, ist heute ein börsennotiertes Unternehmen im Besitz von Intercontinental Exchange Inc. NYSE: ICE ist ihr Tickersymbol.

Die NYSE verstehen

Aktien börsennotierter Unternehmen können an der NYSE gekauft und verkauft werden. Auf einem physischen Handelsparkett oder einer elektronischen Plattform bieten Broker im auktionsbasierten System der NYSE auf Aktien, um den höchstmöglichen Preis zu erzielen.

Verkaufsbroker nehmen Kaufangebote von Brokern an, die Käufer vertreten – unabhängig davon, ob Sie einige wenige Aktien für Ihr Anlageportfolio kaufen oder ein großes Finanzinstitut Aktien eines vielversprechenden Unternehmens anhäuft. Die Kurse werden gemeldet und im Laufe des Handelstags häufig aktualisiert, wenn Aktien den Besitzer wechseln.

Seit ihrer Gründung im Jahr 1792 hat sich die New York Stock Exchange zu einem Namen entwickelt, der fast immer mit dem gesamten US-Aktienmarkt in Verbindung gebracht wird. Der Name „Wall Street“ wird häufig verwendet, um die gesamte Finanzbranche zu bezeichnen, da sich die Büros der NYSE an der Kreuzung von Broad Street und Wall Street in New York befinden.

Vor Beginn der Covid-19-Pandemie bot die NYSE an ihrem Standort in New York City im Bundesstaat New York sowohl elektronischen Handel als auch Parketthandel an. Aufgrund der Pandemie stellte sie den Parketthandel im März 2020 jedoch ein und wechselte für alle Transaktionen zu einem vollständig elektronischen System. Anfang April 2021 war Parketthandel an der NYSE weiterhin nicht möglich.

Voraussetzungen für eine Notierung an der NYSE

Ein Unternehmen muss börsennotiert sein und strenge strukturelle sowie finanzielle Anforderungen erfüllen, um an der NYSE gelistet und gehandelt zu werden.

Ein Unternehmen muss mindestens 400 Aktionäre und 1,1 Millionen ausstehende Aktien haben, um an der NYSE notiert zu werden. Der Marktwert seiner im Streubesitz befindlichen Aktien muss mindestens 40 Millionen US-Dollar betragen, bei Übertragungen und bestimmten anderen Notierungen mindestens 100 Millionen US-Dollar. Der Aktienkurs muss mindestens 4 US-Dollar betragen.

Das Unternehmen muss außerdem profitabel sein und in den vergangenen drei Jahren Gewinne von mindestens 10 Millionen US-Dollar erzielt haben. Alternativ kann ein Unternehmen eine globale Marktkapitalisierung von mindestens 200 Millionen US-Dollar aufweisen. Für REITs ist ein Eigenkapital von 60 Millionen US-Dollar erforderlich.

Unternehmen, die an der NYSE gelistet werden möchten, müssen ihre Finanzunterlagen, Satzung und Angaben zur Geschäftsleitung zur Prüfung einreichen. Wird ein Unternehmen zugelassen, wird es vier bis sechs Wochen nach der Genehmigung an der NYSE gelistet.

Nasdaq vs. NYSE: Was ist der Unterschied?

Die Nasdaq ist nach der New York Stock Exchange (NYSE) die zweitgrößte Börse der Vereinigten Staaten. Ihre angegebene Marktkapitalisierung beträgt 19 Billionen US-Dollar und liegt damit rund 5,5 Billionen US-Dollar unter der der NYSE. Die Nasdaq wurde erst 1971 gegründet und ist damit deutlich jünger als die NYSE. Weitere wichtige Unterschiede zwischen den beiden Börsen neben ihrem Alter und ihrer Marktkapitalisierung sind:

Börsensysteme

Vor der Pandemie verfügte die NYSE sowohl über ein elektronisches Handelssystem als auch über ein Parketthandelssystem. Beide waren mit Börsenspezialisten vor Ort besetzt, die bei der Durchführung der Auktionen halfen. Seit ihrer Gründung ist die Nasdaq ausschließlich eine elektronische Börse.

Markttypen

Während die Nasdaq zur Preisermittlung einen Händlermarkt nutzt, verwendet die NYSE einen Auktionsmarkt. Käufer und Verkäufer geben gleichzeitig konkurrierende Gebote im Auktionsmarkt der NYSE ab. Ein Geschäft kommt zustande, wenn das Gebot eines Käufers und der Verkaufskurs eines Verkäufers übereinstimmen. Im Händlermarktmodell der Nasdaq werden alle Preise von Händlern festgelegt. Während des gesamten Handelstags aktualisieren die Händler regelmäßig die Geld- (Verkaufs-) und Briefkurse (Kaufkurse).

Börsenzulassungsgebühren

Die Kosten für eine Börsennotierung an den großen Aktienbörsen unterscheiden sich erheblich. An der Nasdaq liegen die Kosten für eine Notierung im niedrigsten Segment des Capital Market zwischen 55.000 und 80.000 US-Dollar. An der NYSE betragen die niedrigsten Kosten für eine Notierung 150.000 US-Dollar und sind damit deutlich höher.

Sektoren

Die NYSE gilt bei Anlegern oft als Börse für reifere, etabliertere Unternehmen. Einige Anleger betrachten Nasdaq-Notierungen als riskanter, da an der Nasdaq häufig jüngere Unternehmen vertreten sind, die stärker auf Technologie und Innovation ausgerichtet sind.

NYSE: Zurück in die Vergangenheit

Am 17. Mai 1792 wurde die New York Stock Exchange gegründet. 24 Börsenmakler aus New York City unterzeichneten an diesem Tag am 68 Wall St. das Buttonwood Agreement. Zu den fünf Wertpapieren, mit denen die New York Stock Exchange den Handel aufnahm, gehörten drei Staatsanleihen und zwei Bankaktien.

Viele der ältesten börsennotierten Unternehmen sind an der NYSE gelistet, da sie früh den US-Aktienmarkt als wichtigsten Handelsplatz dominierte. Als New York Gas Light Company wurde Consolidated Edison (ED) 1824 an der NYSE gelistet und ist seitdem dort notiert. Wenn sie bestimmte Börsenzulassungsvoraussetzungen erfüllen, können auch Unternehmen mit Sitz im Ausland ihre Aktien neben US-Unternehmen an der NYSE listen lassen.

Die New York Stock Exchange hat ihre enorme Größe und große Bekanntheit durch eine Reihe von Fusionen erlangt. Bevor sie sich mit Euronext zusammenschloss und die American Stock Exchange hinzukam, war das Unternehmen ursprünglich als NYSE bekannt.

Die Intercontinental Exchange (ICE) übernahm NYSE Euronext 2013 für 11 Milliarden US-Dollar. Die NYSE gehörte weiterhin ICE, als sich Euronext im Jahr darauf durch einen Börsengang von ICE abspaltete.

Wichtige Daten in der Geschichte der NYSE

• 24. Okt. 1929: Am Schwarzen Donnerstag begann der schwerste Börsencrash der amerikanischen Geschichte. Mit einem panikartigen Ausverkauf am Schwarzen Dienstag, dem 29. Okt., setzte er sich fort und läutete einen der schwersten Bärenmärkte der Geschichte ein. Vorausgegangen war im September der Kurssturz an der Londoner Börse, der den Beginn der Weltwirtschaftskrise ankündigte und alle westlichen Industrieländer traf.
• 1. Okt. 1934: Die NYSE registrierte sich am 1. Oktober 1934 bei der SEC als nationale Wertpapierbörse.
• 19. Okt. 1987: Der Dow Jones Industrial Average (DJIA) verzeichnete im Tagesverlauf einen Verlust von 508 Punkten oder 22,6 %.
• 11. Sept. 2001: Nach den Anschlägen vom 11. September wurde der Handel an der NYSE vier Tage lang ausgesetzt, bevor er am Sept. wieder aufgenommen wurde. Die größten Verluste in der Geschichte der NYSE ereigneten sich in den fünf Handelstagen nach der Wiedereröffnung und beliefen sich auf insgesamt fast 1,4 Billionen US-Dollar.
• Oktober 2008: Die American Stock Exchange wurde im Oktober 2008 von NYSE Euronext für 260 Millionen US-Dollar in Aktien übernommen.
• 6. Mai 2010: Der DJIA verzeichnete am 6. Mai 2010 seinen größten Intraday-Rückgang seit der Krise am 19. Oktober 1987. Beim sogenannten Flash Crash von 2010 verlor er 998 Punkte.
• 20. Dez. 2012: ICE legte ein Aktientauschangebot im Wert von 8 Milliarden US-Dollar zur Übernahme von NYSE Euronext vor.
• 1. Mai 2014: Die US-Börsenaufsicht SEC verhängte am 1. Mai 2014 eine Geldstrafe von 4,5 Millionen US-Dollar gegen die NYSE, um Vorwürfe wegen Verstößen gegen Marktregeln beizulegen.
• 25. Mai 2018: Stacey Cunningham wurde zur ersten Präsidentin der NYSE gewählt.
• 16. März 2020: Der DJIA verzeichnete den größten Tagesverlust in Punkten seiner Geschichte und fiel um 2.997,10 Punkte gegenüber dem Schlussstand des Vortags, als sich die Sorgen über die COVID-19-Pandemie auszubreiten begannen. Gemessen an den prozentualen Verlusten war es der drittschlechteste Tag aller Zeiten.
• 23. März 2020: Die COVID-19-Pandemie zwang die NYSE, den Parketthandel am 23. März 2020 vorübergehend einzustellen und stattdessen elektronisch weiterzumachen.
• Am 24. März 2020: Der DJIA legte an einem einzigen Tag so stark zu wie nie zuvor, da Hoffnungen auf ein Konjunkturpaket aufkamen. Gemessen in Prozent war es der fünftbeste Tag aller Zeiten.

Handelszeiten der NYSE

Die NYSE ist montags bis freitags von 9:30 bis 16:00 Uhr Eastern Time (ET) geöffnet. Bekannt ist die NYSE dafür, dass zum Beginn und Ende jedes Handelstags die Glocke läutet.

An den folgenden Feiertagen und Wochenenden ist der Handel an der NYSE nicht möglich:

• Neujahrstag
• Martin Luther King Jr. Day
• Präsidententag
• Karfreitag
• Memorial Day
• Unabhängigkeitstag
• US-amerikanischer Tag der Arbeit
• Thanksgiving
• Erster Weihnachtstag

Nach dem offiziellen Börsenschluss an der NYSE wird der nachbörsliche Handel fortgesetzt. Online-Broker haben es ermöglicht, bestimmte Geschäfte auch nach Börsenschluss abzuwickeln. Zuvor gewährten sie nur institutionellen Anlegern Zugang zum nachbörslichen Handel.

Häufig gestellte Fragen

Was ist die älteste Börse?

Die Niederländische Ostindien-Kompanie gründete 1602 die Amsterdamer Börse (AEX) in den Niederlanden. Heute gehört die Amsterdamer Börse zu Euronext.

Was ist die größte Börse?

Gemessen an der Marktkapitalisierung der dort gelisteten Unternehmen ist die New York Stock Exchange (NYSE) weiterhin die größte Börse der Welt. Die Shanghai Stock Exchange belegte den zweiten Platz, gefolgt von Euronext und der NASDAQ.

Was ist ein NYSE-SLAP?

Ein an der NYSE gelisteter Emittent muss einen Antrag auf ergänzende Börsennotierung (Supplemental Listing Application, SLAP) einreichen und vor der Ausgabe weiterer Aktien oder bestimmten anderen geschäftlichen Änderungen die Genehmigung der NYSE beantragen. Listing Manager, die vollständig integrierte Webanwendung der NYSE, ermöglicht es Nutzern, Anträge auf ergänzende Börsennotierung elektronisch einzureichen.

Welches System verwendet die NYSE?

Linux-basierte Betriebssysteme werden an den Märkten der NYSE Group eingesetzt.

Wie wird man von der NYSE genommen?

Das Delisting-Verfahren wurde an der New York Stock Exchange (NYSE) eingeleitet, wenn der Schlusskurs eines Wertpapiers an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen unter 1,00 $ lag.